ვალის ჭერის რისკი ბაზრებზე 2023 წელს მოდის

როდესაც 2011 წელს აშშ მიუახლოვდა ვალის ჭერის არ აწევას, საფონდო ბირჟები დაეცა 10%-ზე მეტი და აშშ-ს მთავრობის ვალი შემცირდა S&P-ის მიერ AAA-დან AA+-მდე. ახლა 2023 წელს ბაზრებისთვის ვალის ზღვარზე რისკის შიში კვლავ არსებობს. პოლიტიკური გარემო 2011 წლის მსგავსია, თუმცა შესაძლოა პოლიტიკოსებმა გაკვეთილი ისწავლეს.

ვალის ზღვარი 2023 წელს ჩნდება

ამჟამად ვალის ზღვარი ოდნავ დაბალია $ 31.4 ტრილიონი დოლარი. აშშ-ს მთავრობის ვალი, რომელიც არ არის ზუსტად შედარებადი, ვინაიდან ზოგიერთი ვალი გამორიცხულია ვალის ზღვრული გაანგარიშებიდან, შეადგენს $ 31.3 ტრილიონი. უმეტესი შეფასებით ვალის ზღვარი მიღწეულია 2023 წლის დასაწყისში. ჩვენ აშკარად ვუახლოვდებით.

სახაზინო მდივანს შეიძლება შეეძლოს გამოიყენოს არაჩვეულებრივი ზომები ამის მიღმა რამდენიმე თვის დამატებითი დროის შესაძენად. და მაინც, ვალის ზღვარი, სავარაუდოდ, უახლოვდება 2023 წელს.

კოჭლი იხვი გეგმები წარუმატებელი

დემოკრატებმა ვარაუდობდნენ, რომ ვალის ჭერი გაიზრდებოდა შუალედური არჩევნების შემდეგ სესიაზე. ეს ახლა ნაკლებად სავარაუდოა.

დემოკრატებს შეუძლიათ გამოიყენონ შერიგება ვალის ზღვრის ასამაღლებლად, მაგრამ მათ შეიძლება არ ჰქონდეთ საკმარისი დრო ამ პროცესისთვის. მოლაპარაკებები გრძელდება შესაძლო გარიგების მოსაძებნად, მაგრამ ეს არის რესპუბლიკელების ბერკეტის მთავარი პუნქტი, რომლებიც 2023 წლის იანვრიდან გააკონტროლებენ პალატას. სენატში დემოკრატების კონტროლი რჩება ძალიან სუსტი და სენატორმა ჯო მანჩინმა აღნიშნა, რომ შესაძლოა მხარი არ დაუჭიროს. ვალის ზღვრის გაზრდა ბიუჯეტის პოტენციური შემცირებისა და ორპარტიული მხარდაჭერის გარეშე. ამ მოლაპარაკებებს დრო დასჭირდება.

ბაზრის რეაქცია

თუ თქვენ გაქვთ დავალიანება, თქვენ ელით დაბრუნებას და მიიღებთ პროცენტის გადახდას. აშშ-ს მთავრობის სესხების ბაზარი ფინანსური სისტემის უზარმაზარი ნაწილია და ბევრი სხვა ფინანსური ინსტრუმენტი ფასდება აშშ-ს ხაზინაში, როგორც ე.წ. „რისკებისგან თავისუფალი“ აქტივი. ვალის ზღვარზე აწევა ჯერ აფერხებს, შემდეგ კი საბოლოოდ ბლოკავს აშშ-ს მთავრობის უნარს, გადაიხადოს პროცენტი და აიღოს ახალი ვალები.

თუ მთავრობა ვერ გადაიხდის პროცენტს ეროვნულ ვალზე, ამას აქვს ფართო გავლენა ფინანსურ ბაზრებზე. პროცენტის გადაუხდელობა უფრო ხშირია გაკოტრების წინაშე მდგარ კომპანიებში, ვიდრე აშშ-ს მთავრობა.

რა მოხდა 2011 წელს

აშშ-ს მთავრობა 2011 წლის აგვისტოში ვალის დეფოლტის რამდენიმე დღეში მოვიდა, რამაც გამოიწვია მისი ვალის შემცირება. ამან გამოიწვია გაყიდვა საფონდო ბირჟაზეც. გაყიდვა აშენდა 2011 წლის ივლისის ბოლო კვირებში და შემდეგ გაგრძელდა ჭერის აწევის შემდეგ დღეებში. S&P-ის რეიტინგმა აშშ-ს მთავრობამ დაქვეითება-ის საკრედიტო რეიტინგი.

ბევრი ქვეყანა, მათ შორის კანადა, გერმანია და ავსტრალია, ახლა უფრო მაღალია S&P ვალის რეიტინგი, ვიდრე აშშ, ისევე როგორც ორი ამერიკული კომპანია - Microsoft.MSFT
და ჯონსონი და ჯონსონი. ეს შედეგი, ნაწილობრივ, ასახავს 2011 წლის ვალის ზღვარზე მოლაპარაკებებს.

რა თქმა უნდა, შემთხვევითი არ არის, რომ 2011 წლის ვალის ჭერის საკითხები მოვიდა მას შემდეგ, რაც რესპუბლიკელებმა მოიპოვეს კონტროლი პალატასა და სენატზე 2010 წლის შუალედურ პერიოდში დემოკრატიული პრეზიდენტობის პირობებში, რამაც გამოიწვია პოლიტიკური ჩიხება. მიუხედავად იმისა, რომ დემოკრატებმა ამჯერად სენატი შეინარჩუნეს, რესპუბლიკელებმა პალატა დაიკავეს. ამან შეიძლება გამოიწვიოს მსგავს პოლიტიკურ ჩიხამდე 2023 წელს. მნიშვნელოვანია, რომ ვალის ჭერის მოლაპარაკებები რესპუბლიკელებისთვის ბერკეტის მთავარი პუნქტი იქნება.

სავარაუდოდ, 2011 წლის მოვლენებიდან მოყოლებული, ვალის ჭერის მოლაპარაკებების რისკი ახლა ოდნავ უფრო "ფასიანია" ფინანსურ ბაზრებზე და, შესაძლოა, უკეთ ესმით პოლიტიკოსებისთვის. როგორც ჩანს, კომპრომისი შეიძლება მოიძებნოს ვალის ჭერის ასამაღლებლად.

ასევე, უნდა ავღნიშნოთ, რომ 2011 წლიდან მოყოლებული ვალის ჭერის შესახებ ბევრმა დებატმა გაიარა მსგავსი შეშფოთების დონე, მაგრამ ნაკლები საბოლოო გავლენა ბაზარზე. თუმცა, 2023 წელს ბაზრებზე სესხის ჭერის რისკი შეიძლება აიტანოს და დადებითი შედეგი გარანტირებული არ იყოს.