მიუხედავად უოლ სტრიტის ელასტიურობისა, მეისის შემობრუნების სტრატეგია არსად მიდის.

მე დამაინტერესა უოლ სტრიტის მომაბეზრებელმა დამოკიდებულებამ მეისის კვარტალური მოგების განცხადება ამ დილით. აქციები ხუთშაბათს 15%-ით დაიხურა, რადგან უნივერმაღების ქსელმა მოლოდინი გადააჭარბა და, სხვა საცალო ვაჭრობისგან განსხვავებით, არ შეამცირა მითითებები.

თუმცა, როგორც BS-ის გაფანტვის მოყვარულმა, განსაკუთრებით მოხიბლული ვიყავი Macy's-ის აღმასრულებელი დირექტორის, ჯეფ გენეტის გახსნით განცხადებაში პრესრელიზში, რომელიც თან ახლდა შემოსავლის ამბებს: „ჩვენი Polaris სტრატეგია მუშაობს“. ნამდვილად?

გაშვებული დგომა

ფაქტებს რომ გადავხედოთ, Macy's-მა კვარტალური წმინდა გაყიდვები აჩვენა $5.2 მილიარდი, რაც 3.9%-ით ნაკლებია წლიური მონაცემებით და ანემიური მაჩვენებელი 1.1%-ით მეტი 2019 წლის მესამე კვარტალთან შედარებით (სწორედ მანამ, სანამ ისინი გამოაცხადებდნენ თავის შესახებ. Polaris სტრატეგია). მომგებიანობის სხვადასხვა საზომი (წმინდა შემოსავალი, EBITDA, EPS) მკვეთრად შემცირდა შარშანდელთან შედარებით. ფისკალური წლის პირველი 39 კვირის განმავლობაში, მეისის წმინდა შემოსავლის პროცენტი იყო 4.1%. Dillard's, რომელსაც აქვს არსებითად მსგავსი სამომხმარებლო ღირებულების შეთავაზება, იყო 12.7%. Dillard's-ს ასევე ჰქონდა მაღაზიებში გაყიდვების 8%-იანი მატება და ახლა პრაქტიკულად იდენტური საბაზრო კაპიტალი აქვს, მიუხედავად იმისა, რომ გაცილებით მცირეა. მაგრამ ვშორდები.

უკეთესი არ არის იგივე, რაც კარგი

ბევრი რამ კეთდება მეისის ინვენტარიზაციის დისციპლინაზე - რომელიც ობიექტურად ძლიერია - და კოლთან შედარებით (რომელიც იტყობინება მატარებლის ავარიის შესახებ მეოთხედი და ანკესი ხელმძღვანელობით) და სამიზნეTGT
, რომელიც საკმაოდ განსხვავებული ბიზნეს მოდელია. მიუხედავად ამისა, მიუხედავად მათი სავალალო კვარტალისა და მუდმივი პრობლემებისა, რომლებიც მარაგების სიჭარბით მოძრაობენ, Target-მა მოიპოვა მნიშვნელოვანი ბაზრის წილი ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ხოლო Macy's-მა წყალი ასწია. და ეს ყველაფერი ხდება პირდაპირ კონკურენტების წინაშე, რომლებმაც დახურეს მრავალი ასეული მაღაზია.

რეალობის დამახინჯების ველი

Macy's-ს ინოვაციურ სტრატეგიებზე გაბედული პრეტენზიების გამოტანის დიდი ისტორია აქვს, ხოლო ძირითადად არაფრის გროვას აწვდის. ტერი ლუნდგრენი, ჯეფ გენეტის წინამორბედი, მხარს უჭერდა "omni-channel" და "My Macy's" ინვენტარის ლოკალიზაციის პროგრამას, სხვა მრავალ მცდელობებთან ერთად, რომლებმაც ძლივს გადაინაცვლეს ციფერბლატი მისი 14 წლის განმავლობაში.

მისტერ გენეტმა წამოიწყო სავაჭრო ობიექტებში არსებული კონცეფციები, როგორიცაა "Backstage" და დამაბნეველი სახელწოდებით "Market by Macy's", ერთად Toys R Us მაღაზიების გახსნა და Story (რომელიც) წარუმატებლობისთვის განზრახული ჩანდა ნახტომიდან, როგორც ბავშვები ამბობენ) და კომპანიის ჯილდოს პროგრამის განახლება.

მიუხედავად ყველაფრისა, მეისის გაყიდვები დღეს უფრო დაბალია, ვიდრე ათი წლის წინ იყო.

თუმცა, რეალობისგან ყველაზე დიდი გადახვევა იყო ბატონი გენეტის განცხადება პრესრელიზში, რომ „საცალო ვაჭრობა დეტალია და ჩვენი ნიჭიერი და მოქნილი გუნდი კარგად ასრულებს კონკურენციას“. მე უფრო მსურს დავიჯერო, რომ მისი გუნდი ნიჭიერია და ძალიან ბევრს მუშაობს. მიუხედავად იმისა, რომ როგორც ჩანს, Macy's-ის ინვენტარის ღერძი მუშაობს, კომპანიის მაღაზიის დონის შესრულების წარუმატებლობა კარგად არის დადასტურებული ჩემი კოლეგის მიერ. ნილ სანდერსი რეგულარულად სტუმრობს მაღაზიასდა სრულიად შეესაბამება ჩემს გამოცდილებას Macy's-ის მრავალ მაღაზიაში ბოლო მოგზაურობის დროს.

ჩვენ ყველას გვსურს ვნახოთ (დამაჯერებელი) გეგმა

მრავალი წელია ვაფრთხილებ შეუმჩნეველი შუაგულის დაშლა და კრიტიკულად აფასებდნენ საცალო ვაჭრობას, რომლებიც ფიქრობენ, რომ უღიმღამო სტრატეგიის ოდნავ უკეთესმა ვერსიამ შეიძლება გამოიწვიოს მომგებიანი სტრატეგია. სამწუხაროდ, Macy's აგრძელებს მორცხვი ტრანსფორმაციის განხორციელებას.

მიუხედავად იმისა, რომ Macy's-ს უნდა მიესალმოს უფრო მეტი რისკის გამო, ვიდრე მათი უნივერმაღის ბევრი ძმა, არსებობს მცირე მტკიცებულება იმისა, რომ ნებისმიერი რამ, რასაც ისინი აკეთებენ, მნიშვნელოვნად შეცვლის მათ ტრაექტორიას. უფრო მეტიც, უნივერმაღების სექტორი უკვე მესამე ათწლეულშია მდგრადი კლების პროცესში. ნებისმიერმა გეგმამ მკაფიოდ უნდა ასახოს, თუ როგორ აიღებს Macy's საფულესა და ბაზრის არსებითად უფრო დიდ წილს, ვიდრე ამას აკეთებდნენ ბოლო დროს, ეს ყველაფერი აუმჯობესებს მარჟის შესრულებას. მოკლევადიანი რთული მაკროგარემო არ გაადვილებს უკვე თითქმის შეუძლებელ საქმეს.

კრიტიკოსი არ არის მნიშვნელოვანი

რა თქმა უნდა, საკმაოდ მარტივია იმის აღნიშვნა, თუ რა არის არასწორი. ცვლილების რეცეპტის შეთავაზება უფრო რთულია. მაგრამ ახლახან მე და ნილ სანდერსი გაუშვა.

როცა ტალღა გადის.

თუ გავითვალისწინებთ მეისის ერთი შეხედვით ძლიერი ინვენტარის პოზიციას, რომელიც მიდის საკურორტო სეზონის პიკში, შეიძლება აღმოჩნდეს, რომ მათი შესრულება დადებითად შეედრება კონკურენტებს, რომლებიც იძულებულნი არიან მიიღონ უზარმაზარი მარკირება.

მაგრამ არ უნდა დაგვავიწყდეს ვირტუალური დარწმუნება, რომ 2023 წელი სასტიკი იქნება ახლო წარსულთან შედარებით, სადაც უჩვეულოდ მაღალი სამომხმარებლო დისკრეციული შემოსავალი და მასთან დაკავშირებული ხარჯები აქცევს თუნდაც მბზინავ ბრენდებს საკმაოდ კაშკაშა და ბზინვარებას. გონივრული იქნებოდა, გავიხსენოთ უორენ ბაფეტის შეგონება, რომ „როდესაც ტალღა ჩაქრება, ხედავ, ვინ ცურავს შიშველი“.