სამშაბათს თვალის დახამხამებაში, აშშ-ს ობლიგაციების ბაზრის ყურადღება გადაინაცვლა მოულოდნელად მკვეთრი ეკონომიკური შენელების შიშზე და დაშორდა მუდმივ მაღალ ინფლაციას სავაჭრო დღის უმეტესი ნაწილის განმავლობაში.
ეს განწყობის ცვლილება მოხდა მას შემდეგ, რაც მონაცემებმა აჩვენა აშშ ახალი სახლის გაყიდვები ივლისში დაეცა ყველაზე დაბალ დონემდე ექვს წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. ლიანდაგები წარმოებისა და მომსახურების სექტორები ასევე მოლოდინის ქვემოთ ჩამოვიდა, რამაც გააძლიერა მსგავსი სისუსტე ევროზონაში. სამშაბათის უმეტესი ნაწილის განმავლობაში, ტრეიდერებმა სექტემბერში ფედერალური სარეზერვო პოლიტიკის შემქმნელების მიერ საპროცენტო განაკვეთის 50-პუნქტიანი გაზრდის შანსი აჩვენეს, რაც 2.75%-დან 3%-მდე გაზრდის საპროცენტო განაკვეთს. დავბრუნდით ორშაბათის მოლოდინებიდან მომავალ თვეში უფრო დიდი 75 საბაზისო პუნქტით გაზრდის შესახებ. მაგრამ მას შემდეგ, რაც მტვერი მოგვარდა, კვებითი სახსრების ფიუჩერსებით მოვაჭრეები კვლავ ღობეზე იყვნენ და ფასები დაახლოებით 50-50-ით 50 ან 75 საბაზისო პუნქტით გაზრდის ალბათობით. დღის ბოლოს, ეს შანსები გადავიდა დაახლოებით 48%-52%-მდე უფრო დიდი ნაბიჯის სასარგებლოდ.
ფინანსური ბაზრები მოექცა ორ ნარატივს შორის - ერთი შემაშფოთებლად ამაღლებული ინფლაციის შესახებ, რომელიც აიძულებს პოლიტიკის შემქმნელებს განაგრძონ სესხის აღების ხარჯების აგრესიული ზრდა, მეორე - ეკონომიკური შენელება, რომელიც აგვარებს ინფლაციის პრობლემას და უბიძგებს Fed-ს გადახვევისკენ. ორივე ეს ნარატივი შეიძლება მაინც დაემატოს რაღაცას, რომელიც გამოიყურება და იგრძნობა, როგორც ყველაზე უარესი ყველა სამყაროში: სტაგფლაცია.
”მონაცემები სუსტდება და ბაზარი განიხილავს Fed-ის ცვლას” სექტემბერში ნახევარ პუნქტიანი ზრდის სახით, თქვა ტრეიდერმა ტომ დი გალომა Seaport Global Holdings-დან გრინვიჩში, კონექტიკუტი. ”მე ვერ ვხედავ საყრდენს, მაგრამ ბაზარი იწყებს მის დანახვას.”
”ჩვენ ვიწყებთ საბინაო ბაზრის რეალურ შენელებას, რაც მთლიანობაში არ არის კარგი ეკონომიკისთვის მხოლოდ იმიტომ, რომ ეს ბაზარი აწვდის იმ ხარჯებს, რომლებიც ხდებოდა,” - თქვა მან სამშაბათს ტელეფონით. „მაგრამ ჩემი შთაბეჭდილება ისეთია, რომ ფედერაციას სურს მიიღოს განაკვეთები რაც შეიძლება მაღალი მანამ, სანამ სრული შენელება მოხდება დაახლოებით ოქტომბერში. Fed მაინც აპირებდა შესვლას შენელებულ ეკონომიკაში, მაგრამ როდესაც რიცხვები რეალური ხდება, ხალხი ნერვიულობს.
სამშაბათს, აშშ-ს შემოსავალი თავდაპირველად დაეცა მთელს ბორტზე მას შემდეგ, რაც იმედგაცრუებული ანგარიში ივლისში ახალი სახლის გაყიდვების შესახებ, რომელსაც ხელმძღვანელობდა 2 წლის განმავლობაში.
TMUBMUSD02Y,
რომელიც ასახავს Fed-ის საპროცენტო პოლიტიკის მოსალოდნელ გზას. 10 წლიანი მოსავალი
TMUBMUSD10Y,
ნიუ-იორკის დილის დროს 3%-ზე დაბლა დაეცა და მისი გავრცელება 2 წელზე შემცირდა მინუს 24 საბაზისო პუნქტამდე, რაც ჯერ კიდევ შემაშფოთებელი ნიშანია იმ პერსპექტივის წინ, რომელიც პარასკევს გამოსვლოდა ფედერალური ბანკის თავმჯდომარის ჯერომ პაუელის მიერ ცენტრალური ბანკის სიმპოზიუმზე ჯექსონ ჰოლში. , ვაიო.
მაგრამ აშშ-ს სავაჭრო დღის ბოლოს, სამშაბათს დილის Treasurys-ის გაყიდვა შემცირდა, რის გამოც 7-დან 30-წლიან შემოსავალს ზომიერად მაღალი დარჩა.
იმავდროულად, აშშ-ს აქციები იბრძოდნენ თავიანთი პოზიციის დასაბრუნებლად სამშაბათს, მათი გამოქვეყნებიდან ერთი დღის შემდეგ ყველაზე ცუდი დღე ივნისის შემდეგ შიშზე, რომ ფედერალური ბანკი წინ წაიწევს მკვეთრად მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით. Dow industrials DJIA დაასრულა 154 პუნქტით, ანუ 0.5%-ით, ხოლო S&P 500 SPX დასრულდა 0.2%-ით დაქვეითებით და Nasdaq Composite COMP ცოტა შეცვლილი იყო. იმავდროულად, ICE აშშ დოლარის ინდექსი DXY შემცირდა 0.5%-ით, რაც ორშაბათის წინსვლის დიდ ნაწილს აბრუნებს.
"აქ ბევრი გაურკვევლობაა და ნარატივი, როგორც ჩანს, იცვლება კვირიდან კვირაში და დროდადრო ყოველდღიურად", - თქვა მთავარმა ტრეიდერმა ჯონ ფარაველმა Roosevelt & Cross-თან, ობლიგაციების ანდერრაითერთან ნიუ იორკში. ”სახლების გაყიდვების ახალმა მონაცემებმა, როგორც ჩანს, შეცვალა რამ, უფრო მყარ სახაზინო ბაზართან ერთად, სანამ განწყობა ნეიტრალურზე გადაინაცვლებდა.”
”ხალხი ნამდვილად არ არის დარწმუნებული იმაში, რაც ხდება”, - თქვა ფარაველმა ტელეფონით.
ჯეი ჰეტფილდისთვის, Infrastructure Capital Advisors-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი ნიუ-იორკში, რომელიც ზედამხედველობს დაახლოებით 1.18 მილიარდი დოლარის აქტივებს, სამშაბათს ობლიგაციების ბაზარზე „რეალური ამბავი“ არის ის, რომ „აშშ-ის ობლიგაციებმა აჯობა დანარჩენ მსოფლიოს“.
მიზეზი იმისა, რომ აშშ ობლიგაციების ბაზარი პარასკევს გაიყიდა ჰეტფილდის თქმით, ეს იყო იმის გამო, რომ ობლიგაციების გლობალური ბაზარი "იბზარებოდა". გერმანიაში დაბეჭდილი მწარმოებლის ფასების 5.3%-იანი მატება წინა თვესთან შედარებით და "წარმოუდგენელი" წლიური მატება 30%-ზე მეტი, მაშინ როცა ბუნებრივი აირის ფასი ევროპის ზოგიერთ ნაწილში მიაღწია 500 აშშ დოლარის ეკვივალენტს ბარელზე. შიშობს, რომ ევროპის ცენტრალური ბანკი "უფრო აგრესიული" იქნება.
მაგრამ სამშაბათის მდგომარეობით, აშშ-ს 3-წლიანი შემოსავლის 10%-იანმა დონემ იპოვა ინტერესი როგორც მყიდველებისგან, ასევე გამყიდველებისგან და რჩებოდა "საკმაოდ კარგად დამაგრებული", თქვა ჰეტფილდმა ტელეფონით და დასძინა, რომ ის მოელის, რომ ფედერალური ბანკი განაკვეთებს 50-ით გაზრდის. ქულები სექტემბერში.
”თქვენ არ შეგიძლიათ შეხედოთ აშშ-ს განაკვეთებს ვაკუუმში და აშშ-ს ობლიგაციები ყველაზე მიმზიდველია მსოფლიოში,” - თქვა მან. იმავდროულად, სახაზინო შემოსავლების მოკლევადიანი ვაჭრობა უფრო გრძელვადიან განაკვეთებზე მაღლა დგას „ფასდება სტაგფლაციაში“.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/disappointing-us-data-has-bond-traders-considering-possible-half-point-fed-rate-hike-in-september-11661277926?siteid=yhoof2&yptr= იაჰუ