დივიდენდი არისტოკრატები "გონივრული სპეკულანტებისთვის"

ჩვენ ვპოულობთ მნიშვნელოვან მიმზიდველობას დივიდენდის აქციებში, რადგან მსოფლიოს განვითარებული ბაზრებისთვის შედარებით დაბალი საპროცენტო განაკვეთები აწუხებს შემოსავალზე ორიენტირებულ ინვესტორებს, ხოლო მდგრადი ინფლაცია საფრთხეს უქმნის ჩვენს მსყიდველუნარიანობას, ამტკიცებს. ჯეისონ კლარკი, AFAM Capital-ის უფროსი პორტფელის მენეჯერი და რედაქტორი გონივრული სპეკულანტი.

ნავთობის ტიტანმა ჯონ როკფელერმა ერთხელ თქვა: „იცით ერთადერთი რამ, რაც სიამოვნებას მანიჭებს? ეს არის ჩემი დივიდენდების მოსვლა.”

და მიუხედავად იმისა, რომ დივიდენდის გადახდა არ არის კრიტერიუმი ყველა აქციისთვის, რომელსაც ჩვენ ვფლობთ, ჩვენს პორტფელებზე შემოსავალი ეწინააღმდეგება რასელ 3000 ღირებულების ინდექსს, რომელიც ახასიათებს დივიდენდის შემოსავალს 10-წლიანი სახაზინო შემოსავლიანობის ვადის ჩრდილოეთით. გარდა შემოსავლისა, რომელსაც ვიღებთ, კომპანიის დივიდენდების გამოცდილებამ შეიძლება ასევე თქვას ერთი-ორი რამ კაპიტალის მართვაზე, გამძლეობაზე და აქციონერებისადმი პატივისცემაზე.

ამ მიზნით, განიხილეთ Standard & Poor's S&P 500 და Mid-Cap 400 Dividend Aristocrat ინდექსები: რომლებიც აკონტროლებენ კომპანიებს S&P 500 და Mid-Cap 400 ინდექსებში, რომლებსაც აქვთ დივიდენდების მუდმივად გაზრდის რეკორდი ყოველწლიურად მინიმუმ 25 წლისა და 15 წლის განმავლობაში. , შესაბამისად. თითოეულ შესაბამის სიაში საშუალო აქციამ ასევე გაზარდა ანაზღაურება 7.9% და 9.1% წლიურად ბოლო 5 წლის განმავლობაში.

რა თქმა უნდა, ეს ინდექსები არ არის შერჩეული შეფასებისთვის, ამიტომ ჩვენ მათ მხოლოდ საწყის წერტილად განვიხილავთ. ასევე გაითვალისწინეთ განსხვავება, რომ დივიდენდის გადახდა არ არის ხელშეკრულებით ვალდებული, როგორც კუპონები ობლიგაციებიდან. მაგრამ, გავრცელებული ვაჭრობის გათვალისწინებით, ჩვენ ჩვეულებრივ ვეთანხმებით პიტერ ლინჩს, რომ „ბატონებმა, რომლებიც უპირატესობას ანიჭებენ ობლიგაციებს, არ იციან რა აკლიათ“.

აქ მოცემულია 5 იდეის მიმოხილვა, რომელიც მოგვწონს დივიდენდის არისტოკრატებს შორის:

საჰაერო პროდუქტები და ქიმიკატები (APD)

ფუნქციონირების 80-ე წლის განმავლობაში, Air Products არის ერთ-ერთი გლობალური გაზის ინდუსტრიული კომპანია, რომელიც მონაწილეობს ძირითადი გაზების აღდგენასა და განაწილებაში, მათ შორის ჟანგბადის, აზოტის, ჰელიუმის და წყალბადის მთელ რიგ ბაზრებზე, როგორიცაა ენერგია, წარმოება, ჯანდაცვა, საკვები. & სასმელი, ლითონები და ქიმიკატები.

სამრეწველო აირები ხშირად შეუცვლელი წყაროა, მაგრამ ისინი შეადგენენ საერთო ხარჯების მცირე ნაწილს მათთვის, ვინც მათ იყენებს. ეს აიძულებს მომხმარებელს გადაიხადოს სანდოობა და დადოს გრძელვადიანი კონტრაქტები უწყვეტი და დროული მიწოდების უზრუნველსაყოფად.

ფაქტორების ეს კომბინაცია ასევე ხელს უწყობს ადგილზე ინვესტიციებს მომხმარებლებთან და უზრუნველყოფს კომპანიას სტაბილური ფულადი ნაკადებით. ანალიტიკოსები ელიან ორნიშნა პროცენტულ EPS ზრდას ყოველი მომდევნო სამი წლის განმავლობაში, გრძელვადიან პერსპექტივაში ასევე ვარდისფრად გამოიყურება, გლობალური ენერგეტიკული გადასვლისა და ალტერნატიულ საწვავზე მზარდი მოთხოვნის გამო. APD-ის დივიდენდების სერია ამ თვეში 40-მდე გაიზარდა და სარგებელი არის 2.7%.

მუხლუხა (CAT)

სამშენებლო და სამთო აღჭურვილობის გიგანტმა Caterpillar-მა შეინარჩუნა თავისი უპირატესობა მის პროდუქტებში ტექნოლოგიებისა და პროგრამული უზრუნველყოფის ინკორპორაციის გზით, რათა გააუმჯობესოს როგორც შესრულება, ასევე მომხმარებლის საკუთრების მთლიანი ღირებულება.

CAT-მა გამოაცხადა ძლიერი Q4 EPS $2.69 (18%-ით უკეთესი ვიდრე კონსენსუსის შეფასება), რადგან შემოსავალი გაიზარდა 24%-ით წელიწადში 13 მილიარდ დოლარზე მეტი, მაშინაც კი, როდესაც დანახარჯების საპირისპირო ქარი (ტვირთი, მასალა, შრომა) გადააჭარბა ფასების ზრდას და მოცულობის გაუმჯობესებას, რათა შემცირდეს. მინდვრები. ჩვენ ვფიქრობთ, რომ გასული წლის ბინის ფასის მაჩვენებლები მიმზიდველია მომდევნო რამდენიმე წლისთვის, რადგან ინფრასტრუქტურის კანონმდებლობა ხელს უწყობს ინვესტიციებს.

ფინანსური დირექტორი ენდრიუ ბონფილდი განმარტავს: „მთელი წლის განმავლობაში ჩვენ ველით, რომ გარემო ხელს შეუწყობს საბოლოო მომხმარებლის ძლიერ მოთხოვნას და მაღალ ფასებს. როგორც [მომარაგების ჯაჭვის დისბალანსი] შემსუბუქდება, ჩვენ მოველით, რომ დაჩქარდება გაყიდვები საბოლოო მომხმარებლებისთვის. როგორც აღვნიშნეთ, ჩვენი შეკვეთების წიგნები და ნარჩენები ძლიერია, მაგრამ ჩვენ ველით, რომ მიწოდების ჯაჭვი შეზღუდავს ჩვენს მოცულობას.” CAT-მა გაზარდა დივიდენდი ყოველი გასული 28 წლის განმავლობაში და სარგებელი ამჟამად 2%-ია.

Leggett & Platt (LEG)

Leggett & Platt არის დივერსიფიცირებული მწარმოებელი, რომელიც ემსახურება მრეწველობის მთელ რიგს, მათ შორის საწოლები (სპირალი გამოიყენება ლეიბებში, სპეციალიზებული ქაფი, რომელიც გამოიყენება საწოლებსა და ავეჯში და ლეიბებში), ავტომობილები, აერონავტიკა და ფოლადის მავთულები და წნელები. L&P-ის ფოლადის მავთულის გამომუშავების დაახლოებით ორი მესამედი გამოიყენება საკუთარი პროდუქციის დასამზადებლად და LEG უდავოდ დაზარალდა ნედლეულის ამაღლებული ღირებულებით, მაგრამ დაგეგმილი ფასების ზრდამ უნდა შეამსუბუქოს მარჟის წნევა.

მოთხოვნა მის ბოლო ბაზრებზე (ავტომობილები და სახლის ავეჯეულობა) რჩება ძლიერი და ჩვენ მოგვწონს, რომ კომპანია ლიდერია თავისი ბაზრების უმეტესობაში, რამდენიმე დიდი კონკურენტით.

პანდემიის დასაწყისში სახლში დარჩენის ტენდენციების ბენეფიციარი, აქცია შემცირდა და ვაჭრობა მხოლოდ 13.5-ჯერ აღემატება მენეჯმენტის 2022 წლის შემოსავლის მითითების შუა პუნქტს. LEG-ს აქვს ნაღდი ფულის დისციპლინირებული გამოყენების ისტორია, რაც დასტურდება მისი 50-წლიანი მონაკვეთით. ზედიზედ დივიდენდი იზრდება. სარგებელი ამჟამად არის ძლიერი 4.6%.

მედტრონიკი (MDT)

სამედიცინო მოწყობილობების ერთ-ერთი უმსხვილესი კომპანია Medtronic ავითარებს და აწარმოებს თერაპიული სამედიცინო მოწყობილობების პორტფელს ქრონიკული დაავადებებისათვის, რომელიც მოიცავს კარდიოსტიმულატორების, დეფიბრილატორების, გულის სარქველებს, სტენტებს, ინსულინის ტუმბოებს, ხერხემლის ფიქსაციის მოწყობილობებს, ნეიროვასკულარულ პროდუქტებს და ქირურგიულ ხელსაწყოებს.

გადავადებულმა არჩევითმა პროცედურებმა კომპანია შეაჩერა პანდემიის ბოლო ტალღის განმავლობაში, მაგრამ აქციებისადმი განწყობა გაუარესდა იმ ამბების გამო, რომ MDT-მ მიიღო გამაფრთხილებელი წერილი სურსათისა და წამლების ადმინისტრაციისგან, რამაც გამოიწვია გარკვეული სერიის ინსულინის საინფუზიო ტუმბოს გაწვევა. დაკავშირებული დისტანციური მართვის მოწყობილობა.

ჩვენ ვხვდებით, რომ Medtronic-ის გამოთხოვილი ტუმბო აღარ არის გაყიდვაში, რადგან ის არ არის ჩამოთვლილი პროდუქტის მიმდინარე საიტზე და უახლესი ვერსიები უფრო ახალი სერიის პროდუქტებია. რა თქმა უნდა, გაფრთხილებამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს მომავალი პროდუქტების დროულ დამტკიცებაზე, მაგრამ ჩვენ აღვნიშნავთ, რომ ეს არ არის პირველი გაფრთხილება, რომელსაც Medtronic-მა მიიღო ბოლო წლებში (ბოლოს 2018 წელს დეფიბრილატორებთან დაკავშირებით).

მიუხედავად უახლესი უხეში პაჩისა, ჩვენ მაინც ძალიან კარგად ვფიქრობთ ფირმის შესანიშნავ პროდუქტებზე მწვავე პროცედურებისთვის და სხვადასხვა ქრონიკული დაავადებებისთვის. ბოლოს და ბოლოს, Medtronic-მა გაუძლო ბევრ წინააღმდეგობას დივიდენდის ამაღლების გზაზე 44 წლის განმავლობაში. სარგებელი შეადგენს 2.4%-ს.

ბანკი OZK (OZK)

1903 წლიდან მოყოლებული, ბანკი OZK (ყოფილი ოზარკების ბანკი) სათაო ოფისია არკანზასში, მაგრამ ის მოქმედებს ქვეყნის ზოგიერთ უდიდეს ქალაქში. ჯორჯ გლისონმა იყიდა ბანკი 1979 წელს და დღესაც რჩება აღმასრულებელი დირექტორი, აირჩია ზრდა ცალკეული ფილიალების ნელი აშენებით და შეძენით და არა მთელი ბანკების კონსოლიდაციის გზით.

ბ-ნმა გლისონმა განაცხადა, რომ ეს სტრატეგია აადვილებს კულტურის ასიმილაციას, რაც ხელს უწყობს შთამბეჭდავი ეფექტურობის კოეფიციენტს, რომელიც საშუალოდ დაახლოებით 41% იყო ბოლო ათწლეულის განმავლობაში. თავისი კომერციული და სამრეწველო ფოკუსირებული სესხების წიგნით, OZK ექვემდებარება ეკონომიკის უფრო ციკლურ სფეროებს, მაგრამ მან შეძლო საშუალოზე მაღალი წმინდა საპროცენტო მარჟის წარმოება, ხოლო მისი ისტორიის განმავლობაში განიცადა სესხის მსუბუქი ზარალი (თან შედარებით).

მენეჯმენტმა აჩვენა, რომ მას შეუძლია მიაღწიოს ამ შედეგებს ნაწილობრივ სესხის ანდერრაიტინგის უნიკალური სტრუქტურების მეშვეობით, სადაც მისი კაპიტალი ხშირად არის პროექტების დასაფინანსებლად ბოლო მოწვეულთა შორის (ხშირად მას შემდეგ, რაც დეველოპერული პარტნიორები იღებენ კაპიტალს) და არის ერთ-ერთი პირველი, ვინც გადაიხდება. აქციამ იანვრის დასაწყისიდან ამოისუნთქა და ბანკი ჯანსაღი კაპიტალის კოეფიციენტებს ფლობს. ზრდის 25-წლიანი სერიით, დივიდენდი გვთავაზობს 2.6%-იან შემოსავალს.