დივიდენდის აქციები ყველაზე დიდი გადახდის კოეფიციენტით აღემატება შესყიდვებს

„კომპანიები, რომლებიც უბრუნებენ თავიანთ ჭარბ კაპიტალს აქციონერებს დივიდენდების სახით, ისტორიულად ხედავენ და აგრძელებენ წარმოუდგენლად ძლიერ შესრულებას“, - ამბობს პატრიკ პელფრი, Credit Suisse-ის რაოდენობრივი კვლევის თანახელმძღვანელი. ”ეს განსხვავდება ყიდვისგან, რომელსაც ბაზრის მონაწილეები ხშირად განიხილავენ, როგორც აქციების ფასების მამოძრავებელს.”

დივიდენდის გადახდის კოეფიციენტი, ამ შემთხვევაში ერთ აქციაზე გადახდილი მოგების პროცენტი, არის ფართოდ გამოყენებული მეტრიკა ინვესტორების მიერ, რათა მიიღონ გაგება, თუ რამდენი ნაწილდება აქციონერებზე. თანდართული ცხრილი მოიცავს იმ კომპანიების ნიმუშს, რომლებსაც აქვთ დივიდენდების გადახდის მაღალი რეიტინგი.

კომპანია / ტიკერი	ბოლო ფასი	საბაზრო ღირებულება (ბილ)	დივიდენდის შემოსავალი	გადახდების თანაფარდობა	დივიდენდების სექტორი
ბეიკერ ჰიუზი / BKR	$36.28	$37.2	2.0%	99.1%	ენერგეტიკის
3M / MMM	145.75	82.9	4.1	58.8	მრეწველები
მაკდონალდსი / MCD	244.52	180.8	2.3	56.5	დისკრეციული
Medtronic / MDT	105.59	141.7	2.4	43.9	ჯანდაცვის
Huntington Bancshares / HBAN	13.42	19.3	4.6	66.6	Financials
IBM / IBM	133.80	120.3	4.9	64.7	ტექნიკა
Duke Energy / DUK	112.98	87.0	3.5	77.4	საშუალებები
S&P 500	3,941.48	33.3 ტრილიონი	1.6	28.8	N / A

შენიშვნა: დივიდენდის გადახდის კოეფიციენტები დაფუძნებულია მოგების ოთხი კვარტალში. სხვა მონაცემები 24 მაისის მდგომარეობით. N/A=არ გამოიყენება.

წყაროები: Credit Suisse; FactSet

Credit Suisse-ის 29 მაისის ნოტაში გაანალიზებულია წმინდა შესყიდვები და დივიდენდების გადახდის კოეფიციენტები კომპანიებს შორის.

S&P 500 ინდექსი.
ამ უკანასკნელისთვის, მკვლევარებმა გამოთვალეს თითო აქციაზე გადახდილი მოგების პროცენტი ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში.

შემდეგ მათ ეს კომპანიები დაყვეს მესამედებად დივიდენდის გადახდის კოეფიციენტის რეიტინგის მიხედვით - რაც უფრო მაღალია გადახდა, მით უკეთესია რეიტინგი. პელფრიმ და მისმა კოლეგებმა შეადარეს ზედა მესამედი ქვედა მესამედს და მათ მსგავსი მიდგომა მიიღეს ყიდვისთვის. მათი რეიტინგების შედგენისას, პელფრიმ ასევე გაითვალისწინა სექტორები, რადგან ისინი იღებენ S&P 11-ის 500-ვე სექტორს.

20 წლის განმავლობაში, 31 წლის 1999 დეკემბრიდან 31 წლის 2019 დეკემბრამდე, იმ კომპანიებს, რომლებიც პირველ მესამედში არიან დივიდენდების გადახდის კოეფიციენტით, წლიური შემოსავალი ჰქონდათ 10.9%, ხოლო ქვედა მესამედის კომპანიებისთვის 6.6%-ის წინააღმდეგ. Credit Suisse-ში. ეს უმაღლესი მაჩვენებლები შენარჩუნებულია 2020 წლის დასაწყისში პანდემიის დაწყების შემდეგ. აღმატებულობა იმ პერიოდში - დეკ. 31 წლის 2019, მიმდინარე წლის 20 მაისამდე - იყო 11.3%-დან 7.3%-მდე წლიური.

დივიდენდების გადახდის კოეფიციენტების ტოპ რეიტინგულმა კომპანიებმა ასევე აჯობა იმ აქციებს, რომლებსაც აქვთ უფრო ძლიერი შესყიდვის აქტივობა - 10.9% წინააღმდეგ 9.3% ყოველწლიურად 20-წლიანი პერიოდის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 2019 წლის ბოლოს.

მას შემდეგ, რაც Covid გაჩნდა, ამასობაში, აქციების ამ ორი ჯგუფისთვის ყველაფერი შეიცვალა. ქვედა რანგის დივიდენდის გადახდის აქციები დაბრუნდა 9.5%-ით, იმ პერიოდის განმავლობაში 6.2%-თან შედარებით, რაც ყველაზე მაღალი რანგის ყიდვის კომპანიებში იყო. ყოფილმა ჯგუფმა აჯობა 20 წლიან მონაკვეთზე, წლიურად 9.3%-დან 8.1%-მდე.

პელფრი ამბობს, რომ აქციების ყიდვა შეიძლება იყოს "გარკვევით უფრო არასტაბილური" და რომ მათ შეუძლიათ "ფუნქციონირონ როგორც გამომავალი სარქველი ჭარბი კაპიტალისთვის, მაშინ როცა დივიდენდები უფრო წებოვანია". ის დასძენს, რომ ერთ-ერთი შესაძლო საზრუნავი არის ეკონომიკური ზრდის „შენელებული ფონი“.

იმავდროულად, 2020 წლის დასაწყისიდან დივიდენდების გადახდის კოეფიციენტების ზედა მესამედში მყოფი კომპანიების ეფექტურობა განსხვავდება სექტორის მიხედვით. ფინანსური თვალსაზრისით ეს არის პლუს 7.2 პროცენტული პუნქტი, ხოლო ტექნოლოგიური კომპანიებისთვის ეს არის პლუს 3.6 პროცენტული პუნქტი. რა თქმა უნდა, ბოლო კვირების განმავლობაში საფონდო ბირჟის ფართო ვარდნამ გამოიწვია ფართო ზარალი, დივიდენდები და შესყიდვები.

„მნიშვნელოვანია იმის გაგება, თუ როგორ აჯილდოებს ბაზარი ყიდვას დივიდენდების წინააღმდეგ და ვფიქრობ, მნიშვნელოვანია იმის გაგება, თუ როგორ შეიძლება შეიცვალოს ისინი დროთა განმავლობაში“, - ამბობს პელფრი.

დივიდენდის აღდგენა გრძელდება

იანუს ჰენდერსონის გლობალური დივიდენდების ინდექსის უახლესი ვერსიის მიხედვით, გლობალურმა დივიდენდებმა განაგრძო აღმავლობა პირველ კვარტალში და 11.1%-ით გაიზარდა წლიური მონაცემებით, რეკორდულ 302.5 მილიარდ დოლარამდე. ეს ადარებს 5%-იან კლებას 2021 წლის პირველ კვარტალში.

გადახდების ნახტომი ასახავდა კომპანიებს, რომლებიც დაეწიათ დივიდენდების შემცირების ან შეჩერების შემდეგ პანდემიის დასაწყისში, განსაკუთრებით აშშ-ს ფარგლებს გარეთ, და დიდ დივიდენდებს ენერგეტიკისა და მაღაროელებისგან, ამბობს მეტ პერონი, იანუს ჰენდერსონის კვლევის დირექტორი.

ის ელის დივიდენდების ზრდის ნორმალიზებას და „მეტ-ნაკლებად გაიზრდება მოგების ზრდისას“. იანუს ჰენდერსონი პროგნოზირებს დივიდენდების 7.1%-იან ზრდას ადგილობრივ ვალუტაში წელს, ან 4.6%-ით კორექტირებული ვალუტის თარგმნისა და სხვა კორექტირებისთვის.

თუმცა, თუ ეკონომიკური შენელება წარმოიქმნება, დივიდენდები აშშ-ს ფარგლებს გარეთ „შეიძლება გარკვეულწილად რისკის ქვეშ აღმოჩნდეს“, ამბობს ის და დასძენს, რომ დარწმუნებულია აშშ-ს დივიდენდების სიჯანსაღეში წელს. შეერთებულ შტატებში, პერონი ამბობს, "თუ მათ მოუწევთ, ისინი პირველ რიგში შეამცირებენ ყიდვას".

რეგიონების უმეტესობა სარგებლობდა პირველი კვარტლის დივიდენდების დიდი ზრდით წლიდან წლამდე. დოლარის თვალსაზრისით, მათ შორისაა განვითარებადი ბაზრები, 41%-ით მეტი; ევროპა გაერთიანებული სამეფოს გამოკლებით, 14.9%; ჩრდილოეთ ამერიკა, 11.8%; და აზიის წყნარი ოკეანე იაპონიის გამოკლებით, 9.2%.

დიდ ბრიტანეთში, დივიდენდები შემცირდა 21.5%-ით, ნაწილობრივ იმის გამო, რომ ნაკლები სპეციალური დივიდენდები იყო გადახდილი წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით. მიუხედავად ამისა, ვალუტის თარგმნის, სპეციალური დივიდენდების და სხვა კორექტირების გამოკლებით, დივიდენდები გაიზარდა დაახლოებით 14%-ით კვარტალში ამ ქვეყანაში. ანალოგიური შედეგი დაფიქსირდა იაპონიაში, სადაც დივიდენდები ადგილობრივ ვალუტაში კვარტალში 13%-ით გაიზარდა.

Deere ისევ ლაშქრობს დივიდენდებზე

Deere

(ტიკერი: DE) შეაჩერა დივიდენდების ზრდა პანდემიის დასაწყისში, მაგრამ გასული წლის პირველი კვარტლის შემდეგ, გლობალური მძიმე ტექნიკის გიგანტი სტაბილურად ზრდის.

23 მაისს, Moline, Ill.-ზე დაფუძნებულმა კომპანიამ განაცხადა, რომ აპირებდა კვარტალური ანაზღაურების გაზრდას 1.13 დოლარამდე აქციაზე. ეს არის 7.6%-იანი ზრდა 1.05 დოლარიდან. აქციის შემოსავალი 1.2%-ს შეადგენს. დივიდენდის გაზრდის უახლესი განცხადება მოჰყვა გასულ წელს ორ ზრდას - ერთი ნოემბერში 1.05 დოლარამდე აქციაზე, თითქმის 17%-ით, ხოლო მეორე თებერვალში 90 ცენტამდე აქციაზე, რაც დაახლოებით 18%-ით გაიზარდა.

თუმცა, ბოლო წლებში Deere-ს ყოველწლიურად დივიდენდის ზრდა არ გაუკეთებია. მაგალითად, 76 წლის დასაწყისიდან გასული წლის მაისამდე იგი დარჩა 2019 ცენტზე აქციაზე.

შესწორებები და გაძლიერება

მეტ პერონი არის იანუს ჰენდერსონის კვლევის დირექტორი. ამ სტატიის ადრინდელმა ვერსიამ მას არასწორად დენი უწოდა.

დაწერეთ ლოურენს C. შტრაუსი at [ელ.ფოსტით დაცულია]