დივიდენდები გარიგების ურნაში! 4 იაფი შემოსავალი 9%-მდე

გმადლობთ, დათვი ბაზარი. საშინელი 2022 წლის წყალობით, ჩვენ გვყავს ოთხი ჭუჭყიანი დივიდენდის გადამხდელი კერძი 9%-მდე.

ეს არის ნაღდი ძროხები მე ვსაუბრობ. კომპანიები, რომლებიც აგროვებენ თავისუფალ ფულად ნაკადს და აბრუნებენ მას ჩვენთან დიდი შემოსავლის სახით.

მოგება არის სააღრიცხვო ნომრები. ფულადი ნაკადები რეალური ცხოვრებაა.

და ეს არ არის გარიგების გარეშე - ფაქტობრივად, ბოლო რამდენიმე დღის განმავლობაში, მე სულ უფრო და უფრო მჭიდროდ ვადევნებდი თვალყურს ნაღდი ფულის ძროხების ოთხ შეკვრას მაღალი მოსავლიანობით 9%-მდე და გემრიელად დაბალი ფასებით.

მაგრამ ჯერ კიდევ საშიში საბაზრო გარემოს გათვალისწინებით, ჩვენ უნდა გავამახვილოთ ყურადღება ხარისხზე. ეს ნიშნავს, რომ ჩვენ გვინდა ფოკუსირება არა მხოლოდ მოგებაზე, არამედ ნაღდი ფული.

გვაჩვენე ფული

cash is მეფე ჩვენთვის დივიდენდის ინვესტორებისთვის, სამი მიზეზის გამო:

1. ნაღდი ფული იხდის დივიდენდებს. დივიდენდების გადახდა ხდება რეალური ნაღდი ფულით და არა ქაღალდის მოგებიდან.
2. ნაღდი ფული ასევე იხდის ყიდვას. აქციების გამოსყიდვა (როდესაც სწორად კეთდება) ხელს უწყობს აქციების ამაღლებას. და დივიდენდების მსგავსად, ისინიც გამოდიან ნაღდი ფულიდან. ამრიგად, კომპანიას, რომელსაც აქვს ბევრი ნაღდი ფული, შეუძლია აიღოს ბერკეტები, რათა შემოსავალი მიაწოდოს აქციონერებს მდე გააუმჯობესოს მათი აქციების ფასი.
3. ნაღდად ნუ იტყუები. უოლ სტრიტის ბუღალტერებს შეუძლიათ "მოასწორონ" თითქმის ყველაფერი - მოგება, EBITDA, თუნდაც შემოსავლები. მაგრამ ფულადი სახსრების კორექტირება, შეცვლა ან სხვაგვარად გაფუჭება თითქმის შეუძლებელია.

ყოველივე ამის გათვალისწინებით, სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია ფულადი სახსრების გათვალისწინება კომპანიების შეფასებისას რთულ ეკონომიკურ და საფონდო ბირჟაზე. და სამართლიანია იმის თქმა, რომ აქციების ბოლო მოკლევადიანი დაბრუნების შემთხვევაშიც კი, 2022 წელი რჩება კლდოვან გარემოდ.

ბევრი, ბევრი აქციები რჩება სინათლის წლით უკან 8-ბურთს.

S&P 500-ის ნახევარზე მეტი რჩება წითელში, ხოლო მესამედზე მეტი 20%-ზე მეტით არის შემცირებული. ამ ლურჯი ჩიპის ინდექსის თექვსმეტი კომპონენტი კვლავ ვაჭრობს იმ ღირებულების ნახევარზე, რაც იყო 2022 წლის დასაწყისში.

რა თქმა უნდა, კარგი არ არის ამჟამინდელი აქციონერებისთვის, მაგრამ შესანიშნავი ამოსავალი წერტილი ჩვენნაირი გარიგების მონადირეებისთვის - რამდენადაც ფრთხილად ვიქნებით და სანამ სწორ ობიექტს ვეძებთ (ანუ ნაღდი ფული).

ყოველივე ამის შემდეგ: ჩვენ გვინდა დავრწმუნდეთ, რომ მივიღებთ ღირებულება აქციები, არა მხოლოდ იაფი აქციები

ნაღდი ფულია. თქვენ ნამდვილად არ შეგიძლიათ მისი "მორგება". და ფულადი სახსრების უფასო ნაკადები განსაკუთრებით სასარგებლოა, რადგან ის გვეუბნება, თუ რამდენი გამოიმუშავა კომპანიამ მას შემდეგ, რაც გადაიხადა ისეთ რამეებში, როგორიცაა ბიზნესის შენარჩუნება და განვითარება.

კარგი ამბავი აქ: არის ათობით მაღალშემოსავლიანი დივიდენდის გადამხდელი, რომლებიც ვაჭრობენ მომხიბვლელად იაფფასიან P/FCF კოეფიციენტებით ახლა და ამით აუმჯობესებენ ფასის სოლიდური გაძვირების შანსებს დროთა განმავლობაში. დღეს მე მინდა გამოვყო ოთხი ყველაზე საინტერესო შესაძლებლობა, რომლებიც გვთავაზობენ შემოსავალს 4.6%-დან 9.0%-მდე.

მოდით გათხრა

3 მმ (მმმ)

დივიდენდის სარგებელი: 4.6%

წინასწარი ფასი/FCF: 9.7

3 მმ (მმმ) ოდესღაც ინდუსტრიის საყვარელი იყო - პრაქტიკულად ხელშეუხებელი პროდუქტებისა და პატენტების დიდი ასორტიმენტის წყალობით. მაგრამ აქცია უბრალოდ არ ყოფილა მას შემდეგ, რაც აშშ-ჩინეთის სავაჭრო ომმა 2018 წლის დასაწყისში აქციები გააფუჭა.

MMM მას შემდეგ არ უნახავს ახალი მაღალი მაჩვენებელი.

ცოტა ხნის წინ, MMM დამძიმდა პერფტორალკილის და პოლიფტორალკილის ნივთიერებების (უფრო ცნობილია, როგორც PFAS) და მისი საბრძოლო იარაღის ყურსასმენის ირგვლივ სასამართლო დავებით. განსაკუთრებით შემაშფოთებელია ის, რომ ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადები 35 წელს 2022%-ით შემცირდა წლიურ წელთან შედარებით, მათ შორის ბოლო კვარტალში 16%-იანი კლება.

MMM აქციები 24% YTD და თითქმის მესამედით 2021 წლის ივნისის შემდეგ. იაფი, ეს ჯერ კიდევ არ არის ყვირილის მნიშვნელობა - დაახლოებით 10 წინსვლის P/FCF, რა თქმა უნდა, მიმზიდველია და 4.6% სარგებელი მაღალია.

იმავდროულად, ეს ინდუსტრია პროგნოზირებს შემოსავლის მწირ ზრდას მომდევნო ორი წლის განმავლობაში. ეს ნიშნავს, რომ არ არსებობს საფუძველი იმის დასაჯერებლად, რომ 3M-ის მრავალწლიანი ტენდენცია დივიდენდების ზრდის შენელებისა და შესყიდვების შენელების შესახებ კურსს შეცვლის.

VF
VFC
კორპ. (VFC)

დივიდენდის სარგებელი: 6.2%

წინასწარი ფასი/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) არის ტანსაცმლის ბრენდების დედა კომპანია, მათ შორის Vans, North Face, Timberland და Supreme. და როგორც მე ცოტა ხნის წინ ნახსენები, მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიამ შეამცირა 2023 წლის მითითებები, ”ეს შეიძლება იყოს მიმზიდველი (თუმცა სარისკო) შემოსავლის და საბოლოო ზრდის თამაში ინვესტორებისთვის, რომლებიც თამაშობენ მართლაც გრძელ თამაშს.”

მიუხედავად იმისა, რომ FCF 619 ფისკალურ წელს 2022 მილიონ დოლარამდე დაეცა, BofA Global Research-ის შეფასებით, რომ 1.1 FY-ში თითქმის $23 მილიარდს მიაღწევს, შემდეგ 1.2-სა და FY24-ში $25 მილიარდზე მეტს. ის ამას გააკეთებს ნაწილობრივ ხარჯების შემცირების წყალობით, მათ შორის 600 კორპორატიული პოზიციის აღმოფხვრა.

VFC-ს არ აქვს თანმიმდევრული შესყიდვების ისტორია, მაგრამ მან დაამტკიცა, რომ მზად არის დახარჯოს. ჩემი ყველაზე დიდი საზრუნავი ბოლო დროს დივიდენდების გაბრტყელებული ზრდაა. თუ მისი ფულადი სახსრების ნაკადების პრობლემები გაუმჯობესდება, როგორც დაგეგმილია, აღორძინებული კეთილშობილების ნებისმიერი ნიშანი უნდა განიხილებოდეს, როგორც უკიდურესად დადებითი სიგნალი.

საუკეთესო ყიდვა
BBY
(BBY)

დივიდენდის სარგებელი: 4.7%

წინასწარი ფასი/FCF: 6.7

საუკეთესო ყიდვა (BBY) არის საცალო ვაჭრობა, რომელიც უბრალოდ არ მოკვდება. Walmart
WMT
(WMT) ვერ მოკლა, ვერც მისმა ოდნავ ძვირფასმა ბიძაშვილმა, სამიზნე
TGT
(TGT). თუნდაც მოყვარული ასტრონავტი ჯეფ ბეზოსი და მისი Amazon.com (AMZN) Juggernaut-მა ვერ შეძლო ამ ტექნიკის ჯაჭვის სამუდამოდ შენარჩუნება.

ახლა? ეს არ არის მხოლოდ გადარჩენა, არამედ აყვავება, როგორც ერთ-ერთი უკეთესად გარეგნული დივიდენდი საცალო ვაჭრობაში.

BBY ნამდვილად ებრძვის საპირისპირო ქარებს, მათ შორის რთულ კომპონენტებს. COVID WFH-ის მიწოდების სწრაფი ტემპი დასრულდა და კომპანია გეგმავს 11%-ით შედარებულ მაღაზიებში გაყიდვების შემცირებას მთელი წლის განმავლობაში. 2022 წლისთვის თითო აქციაზე თავისუფალი ფულადი ნაკადები სავარაუდოდ შემცირდება თითქმის 75%-ით.

Არაუშავს. მოსალოდნელია, რომ FCF დაუბრუნდება უფრო ნორმალიზებულ დონეებს 2023 და 2024 წლებში, შესაბამისად 250% ($9.16/წილი) და 25% ($11.46/წილი), შესაბამისად. იმავდროულად, გულუხვი დივიდენდი მაინც შეადგენს მხოლოდ $3.52/წილს ყოველწლიურად. ეს საშუალებას მისცემს Best Buy-ს, გააგრძელოს პედლებიანი ანაზღაურება მდე მეტი ფულის გადაყრა ყიდვისას.

Sub-7 ფორვარდის P/FCF-ის იგნორირებაც რთულია.

კოტერა ენერჯი
CTRA
(CTRA)

დივიდენდის სარგებელი: 9.0%

წინასწარი ფასი/FCF: 4.1

ჰიუსტონში დაფუძნებული ნავთობის მწარმოებელი Coterra Energy (CTRA) არის მთავარი მოთამაშე ტეხასისა და ახალი მექსიკოს დელავერის აუზში, ტრაბახობს 234,000 ჰექტარს. მას ასევე აქვს ფართობი მარცელუსის და ანადარკოს აუზებში.

ისარგებლა კოტერამ ა ენერგიის ფასების ზრდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში? აბსოლუტურად. მაგრამ ეს ასევე არის ძალიან კომპანია, რომელმაც "იპოვა თავისი ღარი" ოპერაციულად. Truist-ის ნილ დინგმანმა ცოტა ხნის წინ გამოაქვეყნა ნათელი რეკომენდაცია, მაგრამ ფული (ჩემთვის) ეს იყო:

”სტაბილური წარმოება Marcellus-ში, Delaware-ში და Anadarko-ში, დიზაინის გაუმჯობესებასთან ერთად ბალიშების კონსტრუქციაში და გაფართოებული ბურღვის გვერდითი ნაწილები უზრუნველყოფს მუდმივ, მყარი ფულადი ნაკადების უზრუნველყოფას,” ამბობს ის და დასძენს, რომ ”$500 მლნ-ს შორის დარჩენილი მისი ყიდვის ავტორიზაცია და მუდმივ ფიქსირებულ/ცვლადი დივიდენდის CTRA-ს აქვს პოტენციალი, მოახდინოს $1/აქციონერზე დაბრუნება 1-ლი კვარტალში.”

მისმინე. ბოლოს და ბოლოს, CTRA არის ენერგეტიკული მარაგი, რაც იმას ნიშნავს, რომ იგი ემორჩილება ენერგეტიკის ფასებს, რომელიც არ დგას. ეს ნიშნავს, რომ ეს რთული თამაშია პენსიონერებისთვის, რომლებსაც სურთ სტაბილური, თანმიმდევრული დივიდენდები - ისევ და ისევ, Coterra-ს ანაზღაურების ნაწილია განზრახ ცვლადი - და შესყიდვები შეიძლება ყოველთვის არ იყოს.

მაგრამ Coterra ძალიან ჩნდება, როგორც შემოსავლის/აქციონერების შემოსავლის თამაში მათთვის, ვისაც სურს ენერგეტიკულ სივრცეში ჩაბმა. დაბალი მომავალი FCF შეფასება ატკბობს ქვაბს.

ბრეტ ოვენსი არის მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, მიიღეთ უფასო ასლი მისი უახლესი სპეციალური ანგარიში: თქვენი ნაადრევი საპენსიო პორტფოლიო: უზარმაზარი დივიდენდები — ყოველთვიურად — სამუდამოდ.

გამჟღავნება: არცერთი