Robinhood-ის დამფუძნებლებმა Baiju Bhatt-მა და Vlad Tenev-მა დაინახეს, რომ მათი აქციების ფასი ბაზრის კლებაა … [+]
გეტის სურათები
გასულ კვირას გავრცელდა ჭორები, რომ კრიპტოვალუტის ბირჟა FTX შესაძლოა ეძებდეს Robinhood-ის შეძენას, რადგან კომპანიის აქციების ფასი აგრძელებს ვარდნას. FTX-ის დამფუძნებლისა და აღმასრულებელი დირექტორის სემ ბანკმენ-ფრიდის უარყოფის მიუხედავად, იდეამ გააჩინა ცნობისმოყვარეობა იმის შესახებ, შეიძენდა თუ არა თვითმართული ბროკერი და ვინ შეიძლება იყოს დაინტერესებული.
საინვესტიციო ბანკის JMP Securities-ის მიერ შედგენილ ანგარიშში FTX-ზე პოტენციური მიყიდვის შესახებ, Citizens Financial-ის ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ გარიგების დასრულება დაბალია, რაც შეესაბამება Bankman-Fried-ის საჯარო უარყოფას, რომელმაც განსაკუთრებით შეიძინა Robinhood-ის 7.6% წილი. მაისში.
ამ ნოტამ Robinhood-ის მიმართ გარკვეული ინტერესი მიაწერა საფონდო ფასის მატერიალურ ვარდნას, რომლის ფასი იყო $38 მისი IPO-სთვის, მიაღწია მაქსიმუმ $55.01 ერთი კვირის შემდეგ და ამჟამად ვაჭრობს $8.97. Robinhood-ის მთლიანი საბაზრო კაპიტალიზაცია ამჟამად მხოლოდ 7.8 მილიარდ დოლარს შეადგენს, რაც პოტენციურად აქცევს მას მარტივ ნიშნად ბევრად უფრო დიდი ფინანსური ფირმისთვის, როგორიცაა Morgan Stanley.
JMP Securities-ის ანალიტიკოსები ხედავენ გარკვეულ მნიშვნელობას მსოფლიოში სიდიდით მეორე კრიპტო ბირჟის შესყიდვაში, რომელსაც აქვს შესაძლებლობა შეიძინოს მნიშვნელოვანი აშშ-ს მომხმარებელთა ბაზა საცალო ვაჭრობაში, რაც მისი ამჟამინდელი ბიზნეს მოდელის შემავსებელია გარკვეული გაუმჭვირვალობის მიუხედავად, რადგან FTX კერძოა.
მტკნარი საფონდო ბირჟის შეფასების პერსპექტივიდან Robinhood-ის 15.9 მილიონი აქტიური ანგარიში ახლა ფასდება 500$-ზე ნაკლებზე თითო კლიენტზე, 3,600$-ის წინააღმდეგ თითო კლიენტზე ჩარლზ შვაბისთვის. როდესაც Morgan Stanley-მა შეიძინა E-Trade 2020 წელს, ფასი იყო $13 მილიარდი, რაც ნიშნავდა დაახლოებით $2,500 ღირებულებას თითოეულ მომხმარებელს.
როდესაც ეს ნომრები წარადგინეს, JMP Securities ფინანსური ტექნოლოგიების კვლევის დირექტორმა დევინ რაიანმა დაადასტურა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ Robinhood-ის ეს კლიენტები ამჟამად ნაკლები ღირებულნი არიან საშუალო კლიენტისთვის ანგარიშის ნაშთებიდან გამომდინარე, ნებისმიერი მყიდველი ინვესტირებას განახორციელებს ამ ახალგაზრდა კლიენტებისთვის მეტი შემოსავლის მისაღებად და თავის მხრივ, უფრო მეტი შეიტანეთ პლატფორმაზე, როგორც ისინი დაბერდებიან.
დიდი კითხვა იქნება თუ არა Robinhood-ს შეუძლია შექმნას მეტი სერვისი ამ კლიენტების შესანარჩუნებლად, რადგან მათი საინვესტიციო საჭიროებები უფრო რთული ხდება. რაიანი ასევე აღნიშნავს, რომ Schwab-ში რიცხვები გაბერილია RIA-ების პატიმრობის ანგარიშებით, რომლებიც იყენებენ პლატფორმას, უფრო მოწინავე ბიზნესის ტიპი, რომელსაც Robinhood-ს შეუძლია მომავალში დაამატოთ.
მიუხედავად იმისა, რაც თანადამფუძნებლებმა ვლად ტენევმა და ბაიჯუ ბჰატმა ააშენეს, Morningstar
უოლ სტრიტზე სიმდიდრის მენეჯმენტის მთავარი მოთამაშეები ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში ცვივდნენ ბაზარზე, როგორც შეძენის, ასევე შიდა ინვესტიციების გზით. ეს მოხდა Morgan Stanley-ის სახით, რომელიც ყიდულობს E-Trade-ს 2020 წელს, Goldman Sachs-ს აშენებს მარკუსს ბოლო ექვსი წლის განმავლობაში და Bank of America-ს.
”საუკეთესო აქტივი არის მომხმარებელთა ბაზა”, - ამბობს კოლუმბიის უნივერსიტეტის ეკონომიკის პროფესორი რ.ა. ფაროხნია, რომელიც მიუთითებს რობინჰუდის მილიონობით, ძირითადად, ახალგაზრდა კლიენტებზე, რომელთაგან ბევრს ფინანსური სერვისების მიმართ შეწუხებული შეხედულება აქვს. „უოლ სტრიტის უფრო დიდ ფირმებს უჭირდათ ახალგაზრდა თაობის მოზიდვა და იმედი გვაქვს, რომ თქვენ შეინარჩუნებთ მათ, როგორც კლიენტებს, როცა ისინი გაიზრდებიან, და რადგან მათ მეტი აქტივი აქვთ ინვესტიციისთვის, შეგიძლიათ ამ ურთიერთობის მონეტიზაცია დიდი ხნის განმავლობაში.
ვონგი აღნიშნავს, რომ ძალიან დაბალი ნაშთებით, რომლებიც ნაკლებად სავარაუდოა, რომ უახლოეს პერიოდში გადავიდეს საცალო ანგარიშებიდან სრული სერვისის ფინანსური კონსულტაციების ანგარიშებზე, Robinhood-ის მომხმარებელთა ბაზა არ არის შესაფერისი სიმდიდრის მენეჯმენტის ამ ძირითადი მოთამაშეებისთვის.
აქტივების მენეჯმენტის ფირმები დაინტერესებულნი არიან რობო-რჩევების სივრცით, ეძებენ უფრო პირდაპირ ურთიერთობას კლიენტებთან, რომელიც არ არის შეწყვეტილი ბროკერებისა და ზემოხსენებული სიმდიდრის მენეჯერების მიერ. თუმცა, ვაჭრობის ბედნიერი კლიენტების ბაზა, რომელიც დატვირთულია დერივატივებსა და კრიპტოვალუტებზე, იდეალური არ არის ურთიერთდახმარების ფონდების ყიდვისა და გამართვისთვის. მიდრეკილება თვითმართული ინვესტიციებისკენ ხდის კლიენტთა ამ აუზს უხერხულად მოერგოს აქტივების და სიმდიდრის მართვის ფირმებს.
სხვა საცალო საბროკერო საშუალებებს თუ გადავხედავთ, ზომა უბრალოდ არ არის საკმარისად მიმზიდველი ჩარლზ შვაბის მსგავსი ადამიანებისთვის, ვონგის თქმით, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც მან შეიძინა TD Ameritrade, რომელსაც აქვს 11 მილიონი აქტიური ანგარიში, 2019 წლის ბოლოს. ვონგი ამბობს, რომ კლიენტის ღირებულება შვაბისთვის შეძენა მაღალი იქნება.
რობინჰუდის შელახული რეპუტაცია ასევე შეიძლება იყოს შემაკავებელი ფირმებისთვის, რომლებიც ფრთხილობენ საზოგადოებრივი ან უარესი მარეგულირებელი რეაქციის მიმართ. სულ რაღაც ერთ წელზე მეტი ხნის წინ რობინჰუდმა გადაიხადა ფინანსური ინდუსტრიის მარეგულირებელ ორგანოს ყველაზე დიდი ჯარიმა გათიშვისა და მომხმარებლების შეცდომაში შეყვანის გამო და მხოლოდ გასულ თვეში კონგრესის მოხსენებაში დეტალურად იყო აღწერილი ფირმის მარცხი გასული წლის მემ-სტოკების აზარტში.
ერთი პოტენციური მოსარჩელე, რომელსაც აზრი ექნება, არის მაღალი სიხშირის სავაჭრო ფირმა, როგორიცაა Citadel Securities. ამ სინერგიის მიუხედავად, ამ ტიპის შენაძენი სავარაუდოდ ყველაზე მაღალი დონის შემოწმების წინაშე აღმოჩნდება. ციტადელი უკვე აკრიტიკებს რობინჰუდთან, როგორც შეკვეთის ნაკადის მყიდველთან ურთიერთობის გამო. ამ ორი მხარის დაახლოების ნებისმიერი გარიგება არა მხოლოდ საზოგადოების სკეპტიციზმის წინაშე აღმოჩნდება, არამედ, სავარაუდოდ, ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიაში.
ვონგის ვარაუდით, ალბათ, საუკეთესო შესაფერისი იქნება პატარა ბანკი, საკმარისი საბაზრო კაპიტალით რობინჰუდის შთანთქმისთვის, რომელიც ცდილობს დაამატოს საცალო განყოფილება ან საერთაშორისო ფირმა, რომელიც ეძებს დასაყრდენს აშშ-ში.
აქციების ფასთან დაკავშირებული პრობლემების მიუხედავად, Robinhood ამაყობს მომხმარებელთა ბაზით 22.8 მილიონი დაფინანსებული ანგარიშით, წმინდა დეპოზიტების 30%-იანი ზრდა წლიურად 2022 წლიდან მაისამდე და 6.2 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფული და მისი ეკვივალენტები მის ბალანსზე.
შესაძლოა, პასუხი არის ის, რომ Robinhood-ს არ სჭირდება ვინმესთვის გაყიდვა და შეუძლია გამოიყენოს თავისი ფულადი რეზერვი რთული პერიოდის გადასალახად, რასაც JMP ანალიტიკოსები პოტენციურად ღირებულ სტრატეგიად თვლიან, რადგან დაბალ პოზიციაზე მყოფი კონკურენტები ამას ვერ ახერხებენ.
რაიანი აღნიშნავს, რომ თანადამფუძნებლები ვლადიმერ ტენევი და ბაიჯუ ბჰატი ჯერ კიდევ ფლობენ საკმარის კაპიტალს, უნიკალური B კლასის ხმის მიცემის აქციებით, რათა გააკონტროლონ თავიანთი კომპანიის ბედი. ის ფაქტი, რომ ისინი პროაქტიულად არ ეძებდნენ მოსარჩელეს, ნიშნავს, რომ ნებისმიერი შესყიდვა შეიძლება ფასიანი იყოს. რაიანისთვის საქმე ეხება დამფუძნებლებს, რომლებსაც ჯერ კიდევ სჯერათ „ფინანსების დემოკრატიზაციის“ ძირითადი ეთოსი, რომლის მიხედვითაც კომპანია დაარსდა. ის ასევე აღნიშნავს, რომ ყველას აქვს ფასი.
ამ დროისთვის, მას და მის თანამემამულე ანალიტიკოსებს აქვთ Robinhood-ის საბაზრო რეიტინგი 36 დოლარის ფასით.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/jasonbisnoff/2022/07/07/does-anyone-want-to-buy-robinhood/