ნამდვილად აჯობებს ოქრო რეცესიის და ინფლაციის დროს?

იქ უხეშია. მოსწონს, ნამდვილად უხეში.

ამ კვირამდეც კი, აქციები 1939 წლიდან მოყოლებული წლის განმავლობაში ყველაზე ცუდად იწყებოდა. ევროკავშირი და დიდი ბრიტანეთი რეცესიის ზღვარზე არიან, თუმცა ჩვენ გვაქვს 8 ზრდა Fed-ის მიერ 2022 წლის ბოლომდე. და არც კი იკითხეთ კრიპტო-ს შესახებ, სადაც 18 მილიარდი დოლარის სტაბილური კოინტები იშლება და მთელი ეკოსისტემები ქრება.

ეძებთ ახალ ამბებს, ცხელ რჩევებს და ბაზრის ანალიზს?

დარეგისტრირდით Invezz ბიულეტენი დღეს.

ამ მძაფრად შემცირებული განწყობის გათვალისწინებით, ვფიქრობდი, რომ გონივრული იქნებოდა შემეფასებინა ოქროს, როგორც უსაფრთხო თავშესაფრის მოქმედება.

ოქრო

ადამიანები შეპყრობილნი იყვნენ ამ მბზინავი ლითონით, რომელსაც ჩვენ ოქროს ვუწოდებთ, მანამ, სანამ დედამიწაზე დადიოდნენ. (შედარებით) ფიქსირებული მიწოდება და ისტორიული კავშირები მონეტარული სისტემებთან (ოქროს სტანდარტი მხოლოდ 1971 წელს გააუქმა ნიქსონმა) ნიშნავს, რომ მას უკავია უნიკალური ადგილი მაკრო ლანდშაფტში.

მას ყოველთვის ენიჭებოდა მითიური სახელწოდება „ფასის შესანახად“, მაგრამ როგორ მოქმედებდა ის რეალურად რეცესიის დროს და შეიძლება თუ არა ის კარგი აქტივი იყოს მომავალში?

ისტორია

პირველი შემთხვევა, რომელიც შეფასდა, იყო 1920-1930-იანი წლების დიდი დეპრესია. 1929-1934 წლებში ოქრო 20 დოლარიდან 35 დოლარამდე გაიზარდა უნციაზე. ეს მოხდა იმ პერიოდის ფონზე, როდესაც აშშ-ს პრეზიდენტმა რუზველტმა მოაწერა ხელი კანონს დოქტრინაზე, რომელიც აიძულებს მფლობელებს გადაეცათ ოქრო მთავრობას უნციაზე 20.67 დოლარად. იმის გამო, რომ ადამიანები მიჯაჭვულნი იყვნენ მეტალზე ოქროს რეზერვის აქტის შედეგად, რომელიც ხელახლა ადასტურებდა ოქროს სტანდარტს (რამდენიმე სხვა ქვეყანამ მიატოვა იგი დეპრესიის დროს), მისი მიმზიდველობა გაიზარდა. საბოლოოდ, აშშ-ს მთავრობამ გაზარდა ფასი, როგორც მისი მუდმივი ძალისხმევის ნაწილი ეკონომიკის სტაბილურობისთვის.

მაგრამ ეს დიდი ხნის წინ იყო და ოქროს სტანდარტი ახლა წარსულს ჩაბარდა, სრულებით არ არის აქტუალური დღევანდელი გარემოს კონტექსტში. მიუხედავად ამისა, ოქრო აგრძელებს ბაზარზე საპირისპირო მოქმედებას მას შემდეგ. ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა გვიჩვენებს ოქროს ფასს 1970 წლიდან, რომელიც შეიძლება ნახოთ რეცესიის პერიოდში.

ფრენა ხარისხისკენ

ზემოაღნიშნული დიაგრამის დათვალიერებისას ცხადია, რომ ოქრო მოქმედებს კონტრციკლურად, იზრდება ფასი ეკონომიკის შეკუმშვისას. მაგრამ თუ განვიხილავთ ხანმოკლე პერიოდებს იზოლირებულად, ეს ყოველთვის ასე არ არის.

მაგალითად, ავიღოთ 20 მარტი, როდესაც ბაზრებმა პირველად გააცნობიერეს, რომ COVID-ის პანდემია არ იყო მხოლოდ მორიგი ვირუსი. მიუხედავად იმისა, რომ ყოველთვიური ანაზღაურება იყო დადებითი 2.2%, ზოგიერთი დღიური შემოსავალი იყო უაღრესად უარყოფითი, მათ შორის 17 მარტი.^thროდესაც ოქრო განსაცვიფრებელი 6.8%-ით დაეცა. იმ თვის ოცდაორი სავაჭრო დღიდან ოთხმა გამოიღო უარყოფითი შემოსავალი 3.5%-ზე მეტი, რადგან ბაზრები ძლიერ რყევდა შავი გედის მოვლენის გამო, რომელიც იყო COVID-19.  

ეს მონაცემები საინტერესოა, მაშინაც კი, თუ აღებულია უაღრესად უჩვეულო თვიდან, რომელიც იყო 2020 წლის მარტი. იმის გამო, რომ მიუხედავად იმისა, რომ პირველი გრაფიკი გვაჩვენებს, რომ რეცესიის დროს, ოქრო მართლაც მოქმედებს როგორც ღირებულების შესანახი, მეორე გრაფიკი ვარაუდობს, რომ უკიდურესი შიში და ცვალებადობა, ის ეცემა ბაზრის დანარჩენ ნაწილთან ერთად - ყოველ შემთხვევაში მოკლევადიან პერიოდში, როგორც წინ უძღოდა აწევას იქამდე, სადაც არის.

და ეს უკანასკნელი პრეტენზია გამყარებულია უახლესი მოვლენებით, 2020 წლის მარტისთვის იზოლირებული ნიმუშით. ვინაიდან მაისში აქამდე კლება განიცადა, ოქროც მოჰყვა – 3.6%-ით შემცირდა იმ ფასიდან, რომლითაც ის დაიხურა აპრილში. რა თქმა უნდა, აპრილი ასევე სასტიკი თვე იყო ბაზრებისთვის და ოქრო მაშინაც შემცირდა - ამჟამად 5.6%-ით დაბალია მარტის დახურვის ფასზე.

განმეორებითი ნიმუში

მართლაც, ჩვენ ვხედავთ ამას დროდადრო. მოულოდნელი გაურკვევლობის დროს, არსებობს ფრენა ხარისხისკენ მთელს ბორტზე - და ეს მოიცავს კაპიტალის ოქროდან გადატანას. ინვესტორებს სურთ ცივი, მყარი ნაღდი ფული, სხვა ყველაფერი მკვეთრად იკლებს, არასტაბილურობის ამ უეცარ დაწყებაში. გასული რამდენიმე თვე ამის კარგი მაგალითია, რადგან რუსეთის ომმა შეარყია გეოპოლიტიკური კლიმატი და გაურკვევლობა, რომელიც სუფევს.

ასე რომ, მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრები ახლა ძალიან მღელვარეა, ოქრომ გააკეთა ის, რასაც ხშირად აკეთებს - მიჰყვა ბაზარს. რა თქმა უნდა, ანაზღაურება არ არის ისეთივე უარყოფითი, როგორც აქციები ან სხვა რისკის შემცველი აქტივები - იხილეთ ქვემოთ გრაფიკი - მაგრამ ის კარგავს გარკვეულ მნიშვნელობას.

თუმცა, თუ ეს ვარდნა აღმოჩნდება, რომ მდგრადი დათვი ბაზარია და ისტორია განმეორდება, ოქრო მაღლა უნდა წავიდეს. აქამდე არსებული ნიმუში ემთხვევა იმას, რაც ადრე ვნახეთ - უმნიშვნელო ვარდნა, როგორც ბაზრის დანარჩენი ბირთვული იარაღი. თუ ბაზარი წითელი დარჩება და ეს ნორმად იქცევა, ოქრო მიჰყვება ისტორიულ ნიმუშს, თუ ის დაიწყებს შეკავებას და მატებას კონტრციკლურად.

ინფლაცია

ერთი საბოლოო ფაქტორი, რომელიც მინდა გავაანალიზო გაფორმებამდე, არის კორელაცია ინფლაციასა და ოქროს შემოსავალს შორის. ეს აქტუალურია მძლავრი ინფლაციის და ზრდის შენელების ამჟამინდელი კლიმატის გათვალისწინებით, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეკონომიკის ყველაზე საშინელი კოშმარი.

CPI 8.3% გამოცხადდა გუშინ აპრილისთვის, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინფლაცია კვლავ რჩება 40 წლის მაქსიმუმზე. მე დავხატე ოქროს წლიური შემოსავალი 1970 წლიდან წლიური ინფლაციის მაჩვენებელთან მიმართებაში და გამოვთვალე კორელაციის კოეფიციენტი შედარებით ძლიერ 0.55-ზე, რაც მიუთითებს ზომიერად ძლიერ ურთიერთობაზე. ქვემოთ მოცემული გრაფიკი დეტალურად ასახავს მოძრაობებს პროცენტული თვალსაზრისით და აშკარაა ურთიერთობის ვიზუალურად დანახვა.

დასკვნა

დასასრულს, ჩვენ ამჟამად ვხედავთ ევროკავშირსა და დიდ ბრიტანეთს რეცესიის ზღვარზე, ბაზრებზე მკვეთრი ვარდნა და შიში ვრცელდება მთელ ეკონომიკაში, რომ დიდი ხნის ვადაგადაცილებული კორექტირება საბოლოოდ გარდაუვალია (თუ უკვე არა აქ). ისტორიულად რომ ვთქვათ, ეს პერსპექტიულია ოქროსთვის, თუ დათვი ბაზარი შენარჩუნდება მხოლოდ მოკლევადიანი არასტაბილურობის მიღმა.

თუ ის მართლაც აღმოჩნდება მუდმივი დათვების ბაზარი, მაღალი ინფლაციის დამატებითი ფაქტორი, რომელიც რჩება მწვავე პრობლემად, ოქროს უფრო მიმზიდველ შუქზე აქცევს. ეს არის შედარებით უნიკალური (და საშინელი) წყობა, რომელსაც აქვს როგორც გაზრდილი ინფლაცია, ასევე ზრდისა და განწყობის შემცირება, მაგრამ ოქროსთვის ეს არის ის ფაქტორები, რომლებიც მას წარსულში უბიძგებდნენ.

თუ ისტორია მეორდება, ოქრო კარგად არის განლაგებული ამ ბაზარზე კაპიტალიზაციისთვის.

ახლა სად შეიძლება ყიდვა

მარტივად და მარტივად ინვესტიციისთვის მომხმარებლებს სჭირდებათ დაბალი ბროკერი, საიმედოობის გამოცდილებით. შემდეგი ბროკერები მაღალი შეფასებით აღიარებულნი არიან მსოფლიოში და უსაფრთხოა მათი გამოყენებისათვის:

1. ეტორო, რომელსაც ენდობა 13 მილიონზე მეტი მომხმარებელი მთელს მსოფლიოში. დარეგისტრირდით აქ>
2. Capital.com, მარტივი, მარტივი გამოსაყენებელი და რეგულირებადი. დარეგისტრირდით აქ>

*კრიპტოაქტივების ინვესტიცია დაურეგულირებელია ევროკავშირის ზოგიერთ ქვეყანაში და დიდ ბრიტანეთში. არავითარი მომხმარებლის დაცვა. თქვენი კაპიტალი რისკის ქვეშაა.