Dollar General (ტიკერი: DG) დაეცა 11%-ით, მისი ყველაზე დიდი პროცენტული კლება 2016 წლის შემდეგ. Dollar Tree (DLTR) დაეცა 14%-ით, მისი ყველაზე დიდი პროცენტული ვარდნა 2001 წლიდან, Dow Jones-ის მონაცემებით.
მიუხედავად იმისა, რომ Dollar General და Dollar Tree არ ანგარიშობენ მომავალ ხუთშაბათამდე, ბაზარი წუხს, რომ მათ არ ექნებათ კარგი სათქმელი. Და შემდეგ
Walmart
(WMT) და Target (TGT) მოხსენებული მოგება, ეს შიშები გამართლებულია.
სამშაბათს, Walmart-მა გამოტოვა მოგების მოლოდინი და შეამცირა მისი ხელმძღვანელობა, რამაც გამოიწვია მარაგის ჩაძირვა. მიუხედავად იმისა, რომ Target ემსახურება ოდნავ უფრო შეძლებულ ბრბოს, ვიდრე Walmart, მასაც ჰქონდა ა იმედგაცრუებული მეოთხედი, გაღრმავება შეშფოთება საცალო ვაჭრობასთან დაკავშირებით.
ამ კომბინაციამ ზიანი მიაყენა საცალო მოვაჭრეებს მთელს ბორტზე, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც Target-მა და Walmart-მა აღნიშნეს, რომ მყიდველები მკვეთრად იხევდნენ უკან დისკრეციულ კატეგორიებში და მოსალოდნელია, რომ მარჟის საწინააღმდეგო ქარი, როგორიცაა ტრანსპორტის და შრომის მაღალი ხარჯები და მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებები.
Walmart არის დოლარის მაღაზიების ყველაზე ანალოგი, ამიტომ შემაშფოთებელია, რომ კომპანიამ თქვა, რომ ინფლაცია კიდევ უფრო დიდ შეფერხებებს იწვევდა დაბალი შემოსავლის მომხმარებლებისთვის, ისევე როგორც ჩვენ გადავლახავთ ბოლო სტიმულირების შემოწმების ერთწლიან ნიშნულს. Walmart-მა ასევე თქვა, რომ პირველ კვარტალში დაიწყო აგრესიული დაბრუნება დისკრეციულ კატეგორიებში, როგორიცაა ტანსაცმელი. ის ფაქტი, რომ ის აქცევს თავის ფასებს, არ არის კარგი სიახლე პირდაპირი კონკურენტებისთვის, რომლებიც ასევე ემსახურებიან მყიდველებს, რომლებიც ლაზერზე ორიენტირებულნი არიან ღირებულებაზე.
ამის გათვალისწინებით, გასაკვირი არ არის, რომ ინვესტორები ემზადებიან მეტი ცუდი ამბებისთვის, როდესაც დოლარის მაღაზიები მომავალ კვირას გამოაცხადებენ. ეს განსაკუთრებით ეხება Dollar Tree-ს, იმის გათვალისწინებით, რომ ის უფრო მეტად იხრება დისკრეციული შესყიდვებისკენ. ცხადია, დაბალი შემოსავლის მქონე მომხმარებელი გრძნობს ტკივილს და ამან შეიძლება ზიანი მიაყენოს საცალო მოვაჭრეებს, რომლებიც მათ ემსახურებიან.
მიუხედავად ამისა, არსებობს რამდენიმე პოტენციური ვერცხლისფერი. პირველი არის ის, თუ როგორი სასტიკი შემოსავლის სეზონი იყო უკვე. თუ დოლარის მაღაზიებს შეუძლიათ შესთავაზონ ნაკლებად ცუდი კვარტალი, ვიდრე ეშინოდა, ან თუნდაც იმედის ნაპერწკალი დანარჩენი წლის შესახებ, ამან შეიძლება შეზღუდოს მათი აქციების უარყოფითი მხარე.
მეორე ის არის, რომ ინვესტორებმა უკვე შეძლეს ბევრი რამის გათვალისწინება, რაც კომპანიებზე ზეწოლას ახდენს, მაგრამ შეიძლება არ ელოდნენ დიდად მათ შერბილებას.
„საოპერაციო ხარჯები იზრდება ნაწილობრივ მაღალი ბენზინის, მაგრამ ასევე შრომის გამო“, - ამბობს Quo Vadis Capital-ის პრეზიდენტი ჯონ ზოლიდისი. „საკითხავი ის არის, შეიძლება თუ არა ამ ზეწოლის კომპენსირება გაუმჯობესებული ტრაფიკით, რადგან მომხმარებელი ხდება უფრო ღირებულების მაძიებელი და სახლთან უფრო ახლოს რჩება… გაზის მაღალი ფასების გამო“.
მართლაც, გაზის ფასების დიდი ნახტომი კონტრინტუიციურად ოდნავ ნაკლებად ცუდია დოლარის მაღაზიებისთვის, ვიდრე Walmart-ისთვის. დოლარის მაღაზიებს, როგორც წესი, აქვთ უფრო მეტი მცირე ფორმატის მაღაზიები, რომლებიც განლაგებულია მთელ ქვეყანაში, განსაკუთრებით დაბალშემოსავლიან და სოფლად. დიდი ბოქსის კონკურენტები, როგორც წესი, არ არიან ამ ადგილებში და დაბალი შემოსავლის მქონე მომხმარებლებისთვის, რომლებიც ყურადღებით ადევნებენ თვალყურს ყოველი მილის გავლას გაზის მაღალი ფასების ფონზე, უფრო ახლოს მდებარეობა ნიშნავს, რომ დოლარის მაღაზიები ბევრად უფრო მიმზიდველია ვიდრე Walmart.
ჩვენ შეიძლება უკვე ვხედავთ ამის მტკიცებულებებს. Jefferies-ის ანალიტიკოსი კორი ტარლოუ აღნიშნავს, რომ ფეხით ტრაფიკი წელიწადში დაახლოებით 1%-ით შემცირდა, საშუალოდ, ღირებულებისა და ფასდაკლებით საცალო ვაჭრობის მასშტაბით, რომელსაც ის ფარავს აპრილში, მაგრამ ეს იყო "მნიშვნელოვანი გაუმჯობესება" მარტის 7%-იანი კლებიდან. მისი აზრით, ეს არის "გამამხნევებელი ნიშანი ღირებულების საცალო სივრცისთვის და ჩვენ გვჯერა, რომ ფეხით მოძრაობის ტენდენციები სავარაუდოდ გაუმჯობესდება 2022 წლისთვის, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ სამომხმარებლო ვაჭრობა უფრო გამოხატული გახდება".
Walmart-მა კონკრეტულად თქვა, რომ მომხმარებლები საკონფერენციო ზარის დროს ვაჭრობდნენ, განსაკუთრებით ისეთ კატეგორიებში, როგორიცაა ცილა და რძის პროდუქტები, სადაც ფასები შესამჩნევად გაიზარდა. Dollar General-მა, რომელმაც შექმნა თავისი სასურსათო შეთავაზებები ბოლო წლებში - აპრილში ორნიშნა ზრდა განიცადა ფეხით ტრაფიკის ზრდაზე, ხაზს უსვამს ტარლოუ, Dollar Tree's Family Dollar არც თუ ისე შორს ჩამორჩება, 9%-იანი მატებით.
ეს მოსაზრება დაამტკიცა ეთან ჩერნოფსკიმ, მარკეტინგის ვიცე-პრეზიდენტმა ფეხით მოძრაობის ანალიტიკურ ფირმა Placer.ai-ში, Placer.ai-ში, რომელიც აღნიშნავს, რომ დოლარისა და ფასდაკლების მაღაზიის ტრაფიკი უკვე გაიზარდა წინა პანდემიურ დონეებთან შედარებით 2021 წლის უმეტესი ნაწილისთვის. მაგრამ რა არის განსაკუთრებით საყურადღებო. არის ის, რომ ბოლო ვიზიტები დაჩქარდა უკვე ძლიერი საბაზისო ხაზის თავზე, ამბობს ჩერნოფსკი. "წლის დასაწყისიდან ვიზიტების ზრდა გაცილებით მეტია, ვიდრე სუპერმაღაზიებისთვის", - აღნიშნავს ის. ”ასე რომ, მაშინ, როცა ინფლაცია ასევე იწყებს გავლენას დოლარის მაღაზიის ფასებზე, ფეხით მოძრაობის მონაცემები მიუთითებს, რომ დოლარის მაღაზიის ფასები, სავარაუდოდ, ჯერ კიდევ საკმარისად დაბალია იმისათვის, რომ მიიზიდოს მყიდველები, რომლებიც ცდილობენ თავიანთი ხელფასის გაზრდას.”
მენეჯმენტის შესრულება შეიძლება იყოს კიდევ ერთი სფერო, სადაც დოლარის მაღაზიები შეიძლება აჯობონ. იმის გათვალისწინებით, რომ Walmart-მაც და Target-მაც აღიარეს გადაცდომები თავიანთ კვარტალში, თუ დოლარის მაღაზიებს შეეძლოთ უკეთესი პოზიციონირება სწრაფად ცვალებადი საფუძვლების ფონზე, ეს მათ დაეხმარება. ანალოგიურად, ეს კომპანიები არ არიან იმუნური მზარდი სატრანსპორტო ხარჯებისა და მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებისგან, რომელიც აწუხებს ინდუსტრიას, მაგრამ თუ მათი გავლენა უფრო ნაკლებია, ვიდრე დიდი საცალო ვაჭრობაზე იყო, ინვესტორები მიესალმებიან ამ სიახლეს.
საბოლოო ჯამში, ადვილი მისახვედრია, თუ რატომ გაუარესდა ბაზარი ასე აგრესიულად დოლარის მაღაზიებში: Walmart-მა გამოაცხადა განგაში დაბალი შემოსავლის მომხმარებელთა ხარჯვის შესაძლებლობის შესახებ, ის ხედავს უწყვეტ მოგებას, რომელიც სავარაუდოდ გაიზიარებს სხვა ფასდაკლებებს, და ის უკვე აფასებს ზოგიერთს. საქონლის კატეგორიები. ეს ფაქტორები შემაშფოთებელია კომპანიებისთვის, რომლებიც მას კონკურენციას უწევენ.
ყოველ შემთხვევაში, ამ კომპანიებს ახლა აქვთ დაბალი ზოლი გასასუფთავებლად, მაგრამ ჯერ კიდევ გასარკვევია, არის თუ არა ის საკმარისად მაღალი, რომ გაანადგუროს ისინი.
მისწერეთ ტერეზა რივასს მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]