ნუ ებრძვით Fed-ს არასოდეს ყოფილა იმაზე მნიშვნელოვანი, ვიდრე ახლა

Fed და თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი გამოვიდნენ რხევით გასულ კვირას, გაზარდეს საპროცენტო განაკვეთები, ხოლო ინვესტორები კიდევ ერთხელ იყვნენ შოკირებული და შეძრწუნებული. გულწრფელად რომ ვთქვათ, მე არ მესმის, რატომ არის ეს, მაგრამ საკმარისია იმის თქმა, რომ Fed არის მისია.

პაუელი და კომიტეტი თვეების განმავლობაში თანმიმდევრულად გამოხატავდნენ თავიანთ მოსაზრებებს. თუმცა, მათი გზავნილი ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის შესახებ, როგორც ჩანს, ხალხის უმეტესობას არ მიეწოდება.

როდესაც გადაწყვეტთ ფედერაციის წინააღმდეგ წასვლას, საბოლოოდ წააგებთ. ხედავთ, კომიტეტს აქვს ნულოვანი დროის ხაზი ცარიელი ჩეკის ბუკლეტით. ეს არის ორი ძალიან ძლიერი და გავლენიანი ინსტრუმენტი. გაუთავებელი დროისა და ფულით, ფედერაციას შეუძლია გავლენა მოახდინოს ქცევაზე, როგორც სხვა. ჩვენ ვნახეთ ეს ბაზრის ორივე მხარეს, ფულის ექსტრემალური ნაკადით, რომელიც ხვდება საფონდო ბირჟაზე და სხვა სარისკო აქტივებზე.

ხარებისთვის, ბოლოს 2020 წელს და შემდეგ 2009 წელს, Fed აგრესიულად იყიდა ობლიგაციები და დაუჭირა მხარი სხვა აქტივებს ბაზრების გასაძლიერებლად. ამ ქმედებამ შესაძლოა გადაარჩინა საფონდო ბაზარი და სიმდიდრე იმ დროისთვის, მაგრამ შედეგები არის ის, რასაც დღეს ვაწყდებით: Fed-ის გაბერილი ბალანსი და მაღალი ინფლაცია. ფედერაციამ თქვა, ნუ ჩხუბობთ, და თუ დათვრილი იყავით, მატარებელი დაგვარდა.

დათვებისთვის, ბოლოდროინდელი ლიკვიდურობის გადინება - რადგან Fed ცდილობს შეამციროს მისი ბალანსი - და მაღალი საპროცენტო განაკვეთები აფერხებს საფონდო ბირჟას. ბაზარზე არსებული აღქმა არის უარყოფა, რა თქმა უნდა, წარსულის მანტრების გამეორება, როგორიცაა „არ ენდობოდეს კვებით“ და „მათ არასოდეს ექნებათ გამბედაობა“. თუმცა დანახვა დასაჯერებელია, რადგან ამჟამინდელი ეკონომიკა რეცესიისკენ მიდის. ხარებისთვის, რომლებიც ცდილობენ ამ ბრძოლას და გაიმარჯვონ, იმედგაცრუებული სიტუაციაა მუდმივი წაგებით.

ამ კვირაში ერთი წლის წინ ვთქვი, რომ ჩემს ჩეთ-რუმში ჩავწერე ორი რამ პოსტის ჩანაწერზე და დაეტოვებინა თქვენს მონიტორზე ან მაგიდაზე. ეს უბრალოდ ასე იყო: Fed-მა შეცვალა თამაში და საფონდო ბაზარი აღარ გიშველის, თუ შეცდომას დაუშვებთ. უმეტესობამ მოუსმინა და კიდევ ერთი დღე იცოცხლა, ყოველთვის იცოდა პირობები. და ჩვენ ვიყოთ ფხიზლად დღემდე და ველოდებით, რა იქნება შემდეგი ნაბიჯი ბაზარზე, ვიდრე მიკერძოებული ვაჭრობით.

როგორც ერთხელ მარტი ცვაიგმა ასე მჭევრმეტყველად თქვა: "ნუ ებრძვით ფედერაციას!"