Bank of America-ს სტრატეგებმა კლიენტებს უთხრეს ხუთშაბათს შენიშვნაში, რომ ისინი ვერ ხედავენ საკმარის სიგნალებს დათვების ბაზრის დასასრულისთვის. სამაგიეროდ, წინ არის უსიამოვნების ნიშნები - საკმარისია იმისთვის, რომ ინვესტორებს რეკომენდაცია გაუწიონ, იყვნენ უფრო სტრატეგიული, ვიდრე გადახტომა.
BofA-ს გუნდი სიფრთხილის მრავალ მიზეზს ხედავს. მიუხედავად იმისა, რომ უოლ სტრიტზე არსებობს მოსაზრება, რომ თუ ყველა დაცინვაა, დროა ყიდვა, ეს სტრატეგები ვერ ხედავენ ამ განწყობას მთავარ ქუჩაზე. აშშ-ს შინამეურნეობები წარმოადგენენ $38 ტრილიონ აქტივებს, ანუ აშშ-ს კაპიტალის ბაზრის დაახლოებით 52%-ს და ამ ხალხს ჯერ არ დაუწყია გაყიდვა.
”ოჯახებმა იყიდეს $5.9 ტრილიონი აქციები გასული ორი წლის განმავლობაში 2022 წლის პირველი კვარტლის ბოლომდე, შემოდინება დაფიქსირდა ყოველ კვარტალში Covid-ის შემდეგ”, - წერენ სტრატეგები. ”ისტორიულად, ბოლო სამი ძირითადი ბაზრის დაბალი დონე დაფიქსირდა 1-2 კვარტალში საყოფაცხოვრებო ინვესტორების მნიშვნელოვანი გაყიდვიდან.” ”დიდი” ფული, ან ინსტიტუციური ინვესტორები, ასევე კვლავ ყიდულობენ, როგორც კერძო ბაზრები ხედავენ. ძლიერი სახსრების მოზიდვა. პრეკინის თანახმად, კერძო ბაზრებმა წელს 800 მილიარდი დოლარი შეაგროვა, რაც წლის ბოლომდე 1.4 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს. ამ ტიპის შემოდინება როგორც საჯარო, ისე კერძო ბაზრებზე კიდევ ერთი ნიშანია BofA გუნდისთვის, რომ ბაზარს არ უნახავს „ლიკვიდობის შეზღუდული „პანიკა““, რომელიც, როგორც წესი, მოდის დათვი ბაზრის დასასრულთან ერთად.
იმ ინდიკატორების მხოლოდ 30%, რომლებიც ჩვეულებრივ ანათებს ბაზრის ფსკერების გააქტიურებამდე დღეს, Bank of America-ის კაპიტალის და კვანტ სტრატეგის სავიტა სუბრამანიანის თანახმად, რომელსაც სურს, რომ ჩვეული ნიშნების მინიმუმ 80% იყოს მწვანედ მოციმციმე.
მაგალითად, მოგების შეფასებები კვლავ 7%-ით გაიზარდა ბაზრის პიკის შემდეგ. ისინი ჩვეულებრივ ეცემა 19%-ით ბაზრის დაბალ დონეზე. ბოლო ხუთი რეცესიის დროს S&P 500 დაეცა ბოლოში შეფასებების შემცირების შემდეგ, გარდა 1990 წლისა, როდესაც ფორვარდული მოგება აქციაზე უცვლელი დარჩა, აღნიშნავს ის.
Fed ასევე კიდევ ერთი შეშფოთებაა. ეკონომისტი ეთან ჰარისი წუხს, რომ აქციების უფრო მაღალი ფასები, უფრო მჭიდრო საკრედიტო სპრედი და დაბალი ობლიგაციების შემოსავალი არის საპირისპირო იმისა, რისი ხილვაც თავმჯდომარეს ჯერომ პაუელს და ეკიპაჟს სურთ, რადგან ეს ამცირებს მათ ბრძოლას ინფლაციის წინააღმდეგ. რაც უფრო მდგრადია ზრდა და ინფლაცია, მით უფრო შორს მოუწევს Fed-ს განაკვეთების გატარება საგნების გასაგრილებლად.
რა უნდა გააკეთონ ინვესტორებმა?
BofA-ს სტრატეგები ურჩევენ კლიენტებს გამოიყენონ ის, რასაც ისინი თვლიან, როგორც დათვიური ბაზრის აქციები, რათა გაყიდონ ცოტა ფულის ასაგროვებლად ან უფრო მაღალი ხარისხის აქციებში გადაინაცვლონ ძლიერი და სტაბილური თავისუფალი ფულადი ნაკადებით და დივიდენდებით. „გააჩერეთ დივიდენდებისა და ობლიგაციების კუპონების რეინვესტირება შეჩერებული და გამოიყენეთ გადასახადების დაკარგვის ტექნიკის გამოყენება ამ წლის უკეთესი შესყიდვის შესაძლებლობის წინ“, - წერენ სტრატეგიები კლიენტებს შენიშვნაში.
ამერიკის ბანკის მაიკლ ჰარტნეტის რჩევა: „Nibble“ თუ S&P 500 მიაღწევს 3600-ს, „ნაკბენი“ 3300-ზე და „ხევი“ 3000-ზე.
ამ დროისთვის, ჰარტნეტი ხედავს ინფლაციას, როგორც ზედმეტად მაღალს იმისთვის, რომ Fed-მა შეძლოს გადატრიალება. ეს სავარაუდოდ მოითხოვს უფრო სუსტ სახელფასო მონაცემებს 100,000 სამუშაო ადგილის ფარგლებში, პიკური ინფლაცია სამომხმარებლო ფასების ინდექსით 0.0%-დან 2%-მდე თვეში თვეში მატებით, უფრო მაღალი ცვალებადობით მაღალი სარგებელი 600 საბაზისო პუნქტით, ნავთობის დაქვეითებით. 80 დოლარი ბარელზე და უფრო ციცაბო სახაზინო მრუდი.
მისწერეთ რეშმა კაპადიას მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]