(Bloomberg) - ეკონომისტი ნურიელ რუბინი, რომელმაც სწორად იწინასწარმეტყველა 2008 წლის ფინანსური კრიზისი, ხედავს "ხანგრძლივ და მახინჯ" რეცესიას აშშ-ში და გლობალურად 2022 წლის ბოლოს, რომელიც შეიძლება გაგრძელდეს მთელი 2023 წელს და მკვეთრი კორექტირება S&P 500-ში.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
„უბრალო ვანილის რეცესიის პირობებშიც კი, S&P 500 შეიძლება დაეცეს 30%-ით“, - თქვა რუბინმა, Roubini Macro Associates-ის თავმჯდომარემ და აღმასრულებელმა დირექტორმა, ორშაბათს ინტერვიუში. "ნამდვილ მძიმე დაშვებაში", რომელსაც ის ელოდება, ის შეიძლება 40%-ით დაეცეს.
რუბინმა, რომლის წინასწარმეტყველებამ 2007-2008 წლებში საბინაო ბუშტის ჩამონგრევის შესახებ მიიღო მეტსახელი დოქტორი დომი, თქვა, რომ მათ, ვინც აშშ-ს არაღრმა რეცესიას ელოდება, უნდა აკვირდებოდეს კორპორაციებისა და მთავრობების ვალების დიდ კოეფიციენტებს. როდესაც ტარიფები იზრდება და ვალების მომსახურების ხარჯები იზრდება, ”მრავალი ზომბების ინსტიტუტი, ზომბი ოჯახები, კორპორაციები, ბანკები, ჩრდილოვანი ბანკები და ზომბების ქვეყნები იღუპებიან”, - თქვა მან. ”მაშ, ჩვენ ვნახავთ, ვინ ცურავს შიშველი.”
რუბინმა, რომელმაც გააფრთხილა ხარების და დათვების ბაზრების მეშვეობით, რომ გლობალური ვალის დონე შეამცირებს აქციებს, თქვა, რომ 2%-იანი ინფლაციის მაჩვენებლის მიღწევა მკაცრი დაჯდომის გარეშე იქნება "შეუძლებელი მისია" ფედერალური სარეზერვოსთვის. ის ელოდება 75 საბაზისო პუნქტით განაკვეთის ზრდას მიმდინარე შეხვედრაზე და 50 საბაზისო პუნქტით ნოემბერში და დეკემბერში. ეს გამოიწვევს ფედერალური ფონდების განაკვეთს წლის ბოლომდე 4%-დან 4.25%-მდე.
თუმცა მუდმივი ინფლაცია, განსაკუთრებით ხელფასებსა და მომსახურების სექტორში, ნიშნავს იმას, რომ ფედერაციას „ალბათ სხვა არჩევანი არ ექნება“ გარდა იმისა, რომ გაიზარდოს, თქვა მან, თანხების განაკვეთები 5%-მდე მიდის. გარდა ამისა, მიწოდების ნეგატიური შოკი, რომელიც მოდის პანდემიისგან, რუსეთ-უკრაინის კონფლიქტიდან და ჩინეთის ნულოვანი Covid-ის ტოლერანტობის პოლიტიკა გამოიწვევს უფრო მაღალ ხარჯებს და დაბალ ეკონომიკურ ზრდას. ეს გაართულებს Fed-ის ამჟამინდელ „ზრდის რეცესიის“ მიზანს - მწირი ზრდისა და უმუშევრობის მზარდი პერიოდის გაჭიანურებას ინფლაციის შესაჩერებლად.
მას შემდეგ, რაც მსოფლიო რეცესიაშია, რუბინი არ ელის ფისკალურ სტიმულს, რადგან ზედმეტად დიდი დავალიანების მქონე მთავრობებს „ფისკალური ტყვიები ამოეწურებათ“. მაღალი ინფლაცია ნიშნავს იმასაც, რომ „თუ ფისკალურ სტიმულს განახორციელებთ, მთლიან მოთხოვნას გადააჭარბებთ“.
შედეგად, რუბინი ხედავს სტაგფლაციას, როგორიც 1970-იან წლებში იყო და მასიური ვალის უკმარისობა, როგორც გლობალურ ფინანსურ კრიზისში.
”ეს არ იქნება ხანმოკლე და ზედაპირული რეცესია, ეს იქნება მძიმე, ხანგრძლივი და მახინჯი,” - თქვა მან.
რუბინი ელის, რომ აშშ და გლობალური რეცესია გაგრძელდება მთელი 2023 წელს, იმისდა მიხედვით, თუ რამდენად მძიმე იქნება მიწოდების შოკი და ფინანსური დისტრესი. 2008 წლის კრიზისის დროს ყველაზე მძიმე დარტყმა ოჯახებმა და ბანკებმა მიიღეს. ამჯერად მან თქვა, რომ კორპორაციები და ჩრდილოვანი ბანკები, როგორიცაა ჰეჯ-ფონდები, კერძო ინვესტიციები და საკრედიტო ფონდები, "აპირებენ აფეთქებას".
რუბინის ახალ წიგნში, „მეგასაფრთხეები“, ის განსაზღვრავს 11 საშუალოვადიან ნეგატიურ მიწოდების შოკს, რომლებიც ამცირებს პოტენციურ ზრდას წარმოების ღირებულების გაზრდით. მათ შორისაა დეგლობალიზაცია და პროტექციონიზმი, წარმოების გადატანა ჩინეთიდან და აზიიდან ევროპასა და აშშ-ში, მოსახლეობის დაბერება მოწინავე ეკონომიკებსა და განვითარებად ბაზრებზე, მიგრაციის შეზღუდვები, აშშ-სა და ჩინეთს შორის დაშორება, გლობალური კლიმატის ცვლილება და განმეორებადი პანდემიები. ”ეს მხოლოდ დროის საკითხია, სანამ ჩვენ არ მივიღებთ შემდეგ საშინელ პანდემიას,” - თქვა მან.
მისი რჩევა ინვესტორებს: ”თქვენ უნდა იყოთ მსუბუქი აქციების მიმართ და გქონდეთ მეტი ნაღდი ფული”. მიუხედავად იმისა, რომ ფულადი სახსრები იშლება ინფლაციის შედეგად, მისი ნომინალური ღირებულება რჩება ნულზე, „მაშინ, როდესაც აქციები და სხვა აქტივები შეიძლება შემცირდეს 10%, 20%, 30%. ფიქსირებულ შემოსავალში, ის გვირჩევს თავი შეიკავოთ გრძელვადიანი ობლიგაციებისგან და ინფლაციის დაცვას დაუმატოთ მოკლევადიანი ხაზინის ან ინფლაციის ინდექსის ობლიგაციებისგან, როგორიცაა TIPS.
(ამატებს რუბინის წინა ვალის გაფრთხილებებს მეოთხე აბზაცში)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-roubini-expects-long-133002647.html