ECB ზრდის განაკვეთებს და ხედავს მნიშვნელოვან ზრდას წინ, როდესაც აცხადებს ბალანსის შემცირების გეგმას

ევროპის ცენტრალური ბანკის პრეზიდენტი ქრისტინ ლაგარდი 28 წლის 2022 ნოემბერს ბრიუსელში, ბელგიაში, ევროპარლამენტში ეკონომიკისა და მონეტარული საკითხთა კომიტეტის მოსმენას ესწრება.

ტიერი მონასი | Getty Images News | გეტის სურათები

ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა ხუთშაბათის შეხვედრაზე საპროცენტო განაკვეთის უფრო მცირე ზრდა აირჩია, საკვანძო განაკვეთი 1.5%-დან 2%-მდე აიყვანა.

მან ასევე განაცხადა, რომ 2023 წლის მარტის დასაწყისიდან იგი დაიწყებდა ბალანსის შემცირებას თვეში საშუალოდ 15 მილიარდი ევროთ (16 მილიარდი დოლარით) 2023 წლის მეორე კვარტლის ბოლომდე.

მან თქვა, რომ თებერვალში გამოაცხადებს დამატებით დეტალებს მისი აქტივების შესყიდვის პროგრამის (APP) მფლობელობის შემცირების შესახებ და რომ რეგულარულად გადააფასებს კლების ტემპს, რათა უზრუნველყოს, რომ იგი შეესაბამება მის მონეტარული პოლიტიკის სტრატეგიას.

ფართოდ მოსალოდნელი 50 საბაზისო პუნქტით განაკვეთის ზრდა არის ცენტრალური ბანკის მეოთხე ზრდა წელს.

It ოქტომბერში გაიზარდა 75 საბაზისო პუნქტით და სექტემბერში და 50 საბაზისო პუნქტით ივლისში, რამაც განაკვეთები უარყოფითი ტერიტორიიდან 2014 წლის შემდეგ პირველად გამოიყვანა.

„მმართველი საბჭო თვლის, რომ საპროცენტო განაკვეთები კვლავ უნდა გაიზარდოს სტაბილური ტემპით, რათა მიაღწიოს საკმარისად შემზღუდველ დონეებს, რათა უზრუნველყოს ინფლაციის დროული დაბრუნება 2%-იან საშუალოვადიან მიზნამდე“, - ნათქვამია ECB-ის განცხადებაში.

განცხადების შემდეგ გამართულ პრესკონფერენციაზე ECB-ის პრეზიდენტმა კრისტინ ლაგარდმა თქვა: ”ვინც ფიქრობს, რომ ეს არის ცენტრალური ბანკის ღერძი, ცდება. ჩვენ არ ვტრიალებთ, არ ვნერვიულობთ, ვიჩენთ მონდომებას და გამძლეობას მოგზაურობის გასაგრძელებლად… თუ შევადარებთ Fed-ს, ჩვენ მეტი საფუძველი გვაქვს დასაფარად. მეტი დრო გვაქვს გასავლელი. ”

„ჩვენ არ ვანელებთ. ჩვენ გრძელ თამაშში ვართ."

ცენტრალურმა ბანკმა განაცხადა, რომ მუშაობს ევროზონის ინფლაციის პროგნოზებზე, რომლებიც „მნიშვნელოვნად იქნა გადახედული“ და ხედავს, რომ ინფლაცია 2 წლამდე მიზნობრივ 2025%-ზე მაღალი იქნება.

ახლა საშუალო ინფლაციას 8.4 წელს 2022%, 6.3 წელს 2023%, 3.4 წელს 2024% და 2.3 წელს 2025% ელის.

თუმცა, ის ხედავს, რომ რეგიონში რეცესია "შედარებით ხანმოკლე და ზედაპირულია".

ეს მას შემდეგ ხდება, რაც ევროზონის ინფლაციის უახლესმა მონაცემებმა აჩვენა ოდნავ შენელება ნოემბერში ფასი იზრდებათუმცა ეს მაჩვენებელი ყოველწლიურად 10%-ზე რჩება.

ლაგარდმა განუცხადა CNBC-ის ანეტ ვაისბახს: ”ერთ-ერთი მთავარი მესიჯი, გარდა ზრდისა, არის იმის მანიშნებელი, რომ ჩვენ არა მხოლოდ კიდევ გავზრდით საპროცენტო განაკვეთებს, რაც ადრეც ვთქვით, არამედ დღეს ჩვენ ვიმსჯელეთ, რომ საპროცენტო განაკვეთები კვლავ მოგვიწევს. მნიშვნელოვნად ამაღლება, სტაბილურ ადგილას. ”

”საკმაოდ აშკარაა, რომ იმ მონაცემების საფუძველზე, რომელიც ჩვენ გვაქვს ამ მომენტში, მნიშვნელოვანი ზრდა სტაბილური ტემპით ნიშნავს, რომ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში უნდა გავზარდოთ საპროცენტო განაკვეთები 50 საბაზისო პუნქტით,” - თქვა მან.

რაოდენობრივი გამკაცრების შესახებ განცხადებასთან დაკავშირებით მან თქვა, რომ ECB-ს სურდა დაიცვას პროგნოზირებადი და გაზომილი პრინციპები.

მისი გადაწყვეტილება, განახორციელოს საშუალოდ 15 მილიარდი ევროს შემცირება თავის APP-ში ოთხი თვის განმავლობაში, წარმოადგენს ამ პერიოდის გამოსყიდვის დაახლოებით ნახევარს და ეფუძნებოდა მისი ბაზრის გუნდის და ყველა ცენტრალური ბანკისა და გადაწყვეტილების მიღებაში ჩართული სხვა ოფიციალური პირების რჩევებს.

„ეს იყო შესაბამისი რიცხვი ჩვენი ბალანსის ნორმალიზებისთვის, იმის გათვალისწინებით, რომ მთავარი ინსტრუმენტი არის საპროცენტო განაკვეთი“, - თქვა მან.

ევრო დოლართან მიმართებაში 0.5%-იანი ზარალიდან 0.4%-მდე გაიზარდა განცხადების შემდეგ, მაგრამ ევროპული აქციები Stoxx 600 ინდექსში 2.4%-ით დაეცა.

აშშ-ის ფედერალური სარეზერვო სისტემა ოთხშაბათს გაზარდა მისი ძირითადი მაჩვენებელი 0.5 პროცენტული პუნქტით, ისევე როგორც ბანკი ინგლისი მდე შვეიცარიის ეროვნული ბანკის ხუთშაბათს დილით.

ქორის მესიჯი

„ინგლისის ბანკისგან განსხვავებით, ეს არის სასტიკი ლაშქრობა, თუ გავითვალისწინებთ [რაოდენობრივი გამკაცრების] ენას და საბოლოო დაწყების თარიღს“, - აცხადებენ BMO Capital Markets-ის ანალიტიკოსები.

ამასთან, მათ აღნიშნეს, რომ ECB ჩამორჩებოდა სხვა ცენტრალურ ბანკებს მისი ბალანსის შემცირებაში და რომ რეინვესტიციები მისი პანდემიის გადაუდებელი შესყიდვის პროგრამის ფარგლებში გაგრძელდება.

„განცხადებაში მოცემულ ენას აქვს ოპერატიული შეგრძნება და ბანკი QT-ის გზას ღიად ტოვებს“, - წერენ ისინი ჩანაწერში.

ანტუან ბუვეტმა, ING-ის უფროსმა განაკვეთების სტრატეგმა, ასევე უწოდა განცხადება, როგორც "ქორი".

”ამ შეხვედრის მთავარი წაგება იყო ინფლაციის მოსალოდნელ პროგნოზებზე მაღალი და ამიტომ ECB-ის აუცილებლობა გაზარდოს იმაზე მეტი, ვიდრე მოსალოდნელია ბაზარი,” - თქვა მან ელექტრონული ფოსტით.

„ლაგარდმა აშკარად უხელმძღვანელა ბაზარს თებერვალში და მარტში 50 საბაზისო პუნქტით მატების მოლოდინში და უკან დაიხია მოსაზრება, რომ ის შეძლებს განაკვეთების შემცირებას უახლოეს მომავალში. შედეგი, როგორც თქვენ შეიძლება მოელოდეთ, არის წინა ობლიგაციების შემოსავლიანობის ზრდა, მაგრამ ვფიქრობ, რომ ეს არის მთელი მრუდი, რომელიც უფრო მაღლა უნდა გადავიდეს.”

”QT განცხადება უფრო კონკრეტული იყო, ვიდრე ველოდი ზომით და ადრეული დაწყების თარიღით. ეს ასევე ზრდის ობლიგაციების შემოსავალს, განსაკუთრებით პერიფერიულ ობლიგაციებს, მაგრამ უნდა გვახსოვდეს, რომ ევროპის ობლიგაციების ბაზრების უმეტესობა ECB ინტერვენციის შემდეგ მომავალ წელს უფრო მეტ წმინდა მიწოდებას ხედავს, ასე რომ ეს ყველა ქვეყნისთვის აქტუალურია, ”- თქვა მან ელექტრონული ფოსტით.

წყარო: https://www.cnbc.com/2022/12/15/ecb-hikes-rates-sees-significant-rises-ahead-as-it-announces-plan-to-shrink-balance-sheet.html