ენერგიის აქციები ახლა დიდი ყიდვაა

ნავთობის ფასი ორშაბათს დილით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც OPEC+-მა გადაწყვიტა კვირას შეენარჩუნებინა ნავთობის მოპოვების შემცირების კურსი. $60 ფასის ლიმიტის განხორციელება ევროკავშირის, G7-ისა და ავსტრალიის მიერ მოლაპარაკებული რუსული წარმოშობის ნედლი ნავთობის შესახებ. OPEC+-მა ადრე დათანხმდა გამომუშავების შემცირებას დღეში ორი მილიონი ბარელით, მსოფლიო მოთხოვნის დაახლოებით ორი პროცენტით, ნოემბრიდან 2023 წლის ბოლომდე.

მიუხედავად ამისა, ნავთობის ფასები 30%-ზე მეტით დაეცა 52 კვირის მაქსიმალურ მაჩვენებელთან შედარებით, მაშინ როცა, საინტერესოა, რომ ენერგეტიკის სექტორი მისი მაღალი მაჩვენებლის მხოლოდ ოთხი პროცენტის ფარგლებშია. მართლაც, ბოლო ორი თვის განმავლობაში, ენერგეტიკის სექტორის წამყვანი საორიენტაციო ნიშანია ენერგიის არჩევა სექტორის SPDR ფონდი (NYSEARCA: XLE), გაიზარდა 34%-ით, ხოლო ნედლი ნავთობის საშუალო ფასი 18%-ით შემცირდა. ეს შესამჩნევი განსხვავებაა, რადგან ამ ორს შორის კორელაცია ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში არის 77% და 69% გასული ათწლეულის განმავლობაში.

Bespoke Investment Group-ის თანახმად Wall Street Journal-ის მეშვეობით, მიმდინარე გაყოფა პირველი შემთხვევაა 2006 წლის შემდეგ, როცა ნავთობისა და გაზის სექტორი ვაჭრობდა 3 კვირის მაქსიმუმს 52%-ით, ხოლო WTI-ის ფასი 25%-ზე მეტით დაეცა 52-კვირიან მაქსიმუმს. ეს ასევე მხოლოდ მეხუთე ასეთი განსხვავებაა 1990 წლის შემდეგ.

დევიდ როზენბერგი, დამოუკიდებელი კვლევითი ფირმის დამფუძნებელი Rosenberg Research & Associates Inc, მან გამოავლინა 5 ძირითადი მიზეზი, რის გამოც ენერგორესურსები რჩება შესყიდვად, მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობის ფასმა ვერ მიაღწია რაიმე მნიშვნელოვან მოგებას ბოლო ორი თვის განმავლობაში.

#1. ხელსაყრელი შეფასებები

ენერგეტიკული მარაგი რჩება იაფი, მიუხედავად უზარმაზარი ვარდნისა. არა მხოლოდ სექტორმა საგრძნობლად აჯობა ბაზარს, არამედ ამ სექტორში შემავალი კომპანიები რჩებიან შედარებით იაფად, დაფასებულნი და აქვთ საშუალოზე პროგნოზირებული შემოსავლის ზრდა.

როზენბერგმა გააანალიზა PE კოეფიციენტები ენერგეტიკული მარაგების მიხედვით 1990 წლიდან მოყოლებული ისტორიული მონაცემების დათვალიერებით და აღმოაჩინა, რომ საშუალოდ, სექტორი ისტორიულად მხოლოდ 27-ე პროცენტულშია. ამის საპირისპიროდ, S&P 500 ზის 71-ე პროცენტულში, მიუხედავად ღრმა გაყიდვისა, რომელიც მოხდა წლის დასაწყისში.

გამოსახულების წყარო: Zacks Investment Research

ზოგიერთი ყველაზე იაფი ნავთობისა და გაზის მარაგები ამჟამად მოიცავს კომპანიის სახელი Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) PE თანაფარდობით 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) PE თანაფარდობით 4.87, კორპორაცია ენერპლუსი (NYSE: ERF) (TSX: ERF) აქვს PE თანაფარდობა 5.80,  Corporate Petroleum Corporation (NYSE: OXY) აქვს PE თანაფარდობა 7.09 ხოლო Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) აქვს PE კოეფიციენტი 6.79.

ამბავი გრძელდება

# 2. ძლიერი მოგება

ენერგეტიკული კომპანიების ძლიერი შემოსავალი არის დიდი მიზეზი იმისა, რის გამოც ინვესტორები კვლავ მიდიან ნავთობის მარაგებში.

მესამე კვარტლის შემოსავლების სეზონი თითქმის დასრულდა, მაგრამ ჯერჯერობით ის ყალიბდება იმაზე უკეთესი, ვიდრე ეშინოდა. Მიხედვით FactSet-ის მოგების ანალიზი, 3 წლის მესამე კვარტალში S&P 2022 კომპანიების 94%-მა განაცხადა 500 წლის მესამე კვარტალში მოგებაზე, საიდანაც 3%-მა აღნიშნა დადებითი EPS სიურპრიზი და 2022%-მა განაცხადა დადებითი შემოსავლის სიურპრიზი.

ენერგეტიკის სექტორმა თერთმეტივე სექტორიდან ყველაზე მაღალი შემოსავლის ზრდა დააფიქსირა 137.3%-ით, საშუალოდ 2.2%-ის წინააღმდეგ. S&P 500. ქვე-ინდუსტრიის დონეზე, სექტორის ხუთივე ქვე-ინდუსტრიამ აღნიშნა შემოსავლის ზრდა წელიწადში: ნავთობისა და გაზის გადამუშავება და მარკეტინგი (302%), ინტეგრირებული ნავთობი და გაზი (138%), ნავთობისა და გაზის ძებნა. და წარმოება (107%), ნავთობისა და გაზის აღჭურვილობა და მომსახურება (91%) და ნავთობისა და გაზის შენახვა და ტრანსპორტირება (21%). ენერგეტიკა ასევე ის სექტორია, სადაც კომპანიების უმეტესობა უოლ სტრიტის შეფასებით 81%-ით აჯობა. დადებითი შემოსავლის სიურპრიზები დაფიქსირდა Marathon Petroleum-მა ($47.2 მილიარდი $ 35.8 მილიარდი დოლარის წინააღმდეგ), Exxon Mobil ($112.1 მილიარდი $ 104.6 მილიარდი დოლარი), Chevron ($66.6 მილიარდი $ 57.4 მილიარდი აშშ დოლარი), Valero Energy ($42.3 მილიარდი $ $ 40.1 მილიარდი) და Phillips 66-მა (43.4 მილიარდი დოლარი 39.3 მილიარდი დოლარის წინააღმდეგ) მნიშვნელოვანი წვლილი შეიტანა ინდექსის შემოსავლების ზრდის ტემპის ზრდაში 30 სექტემბრის შემდეგ.

კიდევ უკეთესი, ენერგეტიკის სექტორის პერსპექტივა კვლავ ნათელია. ბოლო მონაცემებით Moody's-ის კვლევის ანგარიშიინდუსტრიის შემოსავალი მთლიანობაში სტაბილიზდება 2023 წელს, თუმცა ისინი ოდნავ ქვემოთ ჩამოვა ბოლო მწვერვალებით მიღწეულ დონეებზე.

ანალიტიკოსები აღნიშნავენ, რომ საქონლის ფასები შემცირდა 2022 წლის ადრინდელ ძალიან მაღალი დონისგან, მაგრამ იწინასწარმეტყველეს, რომ ფასები სავარაუდოდ ციკლურად ძლიერი დარჩება 2023 წლამდე. ეს, მოცულობის ზომიერ ზრდასთან ერთად, ხელს შეუწყობს ფულადი სახსრების წარმოქმნას ნავთობისა და გაზის მწარმოებლებისთვის. . Moody's-ის შეფასებით, აშშ-ს ენერგეტიკის სექტორის EBITDA 2022 წლისთვის იქნება $623BB, მაგრამ დაეცემა $585B-მდე 2023 წელს.

ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ დაბალი კაპიტალი, მზარდი გაურკვევლობა სამომავლო მარაგების გაფართოების შესახებ და მაღალი გეოპოლიტიკური რისკის პრემია, მაინც გააგრძელებს ნავთობის ციკლურად მაღალ ფასებს. იმავდროულად, აშშ-ს LNG-ზე საექსპორტო მოთხოვნა გააგრძელებს მხარდაჭერას ბუნებრივი აირის მაღალი ფასი.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, უბრალოდ არ არსებობს უკეთესი ადგილები იმ ადამიანებისთვის, ვინც ინვესტიციას ახორციელებს აშშ-ს საფონდო ბირჟაზე, რათა გააჩერონ ფული, თუ ისინი ეძებენ შემოსავლის სერიოზულ ზრდას.. გარდა ამისა, სექტორის პერსპექტივა კვლავ ნათელია.

მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობისა და გაზის ფასები შემცირდა ბოლო მაჩვენებლებიდან, ისინი მაინც ბევრად უფრო მაღალია, ვიდრე ეს იყო ბოლო ორი წლის განმავლობაში, შესაბამისად, ენერგეტიკული ბაზრების მუდმივი ენთუზიაზმი. მართლაც, ენერგეტიკის სექტორი რჩება უოლ სტრიტის უზარმაზარ ფავორიტად, სადაც Zacks Oils და Energy სექტორი არის ყველაზე რეიტინგული სექტორი ყველა 16 Zacks-ის რეიტინგული სექტორიდან.

#3. ძლიერი გადახდა აქციონერებისთვის

ბოლო ორი წლის განმავლობაში, აშშ-ს ენერგეტიკულმა კომპანიებმა შეცვალეს თავიანთი ყოფილი სათამაშო წიგნი და გამოიყენეს ფულადი ნაკადების უმეტესი ნაწილი წარმოების ზრდისთვის აქციონერებისთვის მეტი ფულადი სახსრების დაბრუნებაზე დივიდენდებისა და ყიდვის გზით.

შესაბამისად, ენერგეტიკის სექტორისთვის დივიდენდისა და ანაზღაურების ერთობლივი სარგებელი ახლა 8%-ს უახლოვდება, რაც ისტორიული სტანდარტებით მაღალია. როზენბერგი აღნიშნავს, რომ ანალოგიურად ამაღლებული დონეები დაფიქსირდა 2020 და 2009 წლებში, რაც წინ უძღოდა ძლიერების პერიოდებს. შედარებისთვის, S&P 500-ისთვის დივიდენდისა და ანაზღაურების გაერთიანებული სარგებელი უახლოვდება ხუთ პროცენტს, რაც ქმნის ერთ-ერთ ყველაზე დიდ ხარვეზს ენერგეტიკის სექტორის სასარგებლოდ რეკორდულად.

# 4. დაბალი მარაგები

მიუხედავად დუნე მოთხოვნისა, აშშ-ს მარაგის დონე ყველაზე დაბალ დონეზეა 2000 წლის შუა პერიოდის შემდეგ, მიუხედავად იმისა, რომ ბაიდენის ადმინისტრაცია ცდილობს ფასების შემცირებას ბაზრების დატბორვით 180 მილიონი ბარელი ნედლი ნავთობით SPR-დან. როზენბერგი აღნიშნავს, რომ სხვა პოტენციურ კატალიზატორებს, რომლებმაც შეიძლება გამოიწვიოს დამატებითი ზეწოლა ფასებზე, მოიცავს რუსეთის ნავთობის ფასის ლიმიტს, რუსეთ-უკრაინის ომის შემდგომ ესკალაციას და ჩინეთის გადატრიალებას მისი ნულოვანი COVID-19 პოლიტიკისგან.

#5. უფრო მაღალი ჩაშენებული „OPEC+ put“

როზენბერგი აღნიშნავს, რომ OPEC+ ახლა უფრო კომფორტულია ნავთობის ვაჭრობით ბარელზე $90-ზე მეტი, განსხვავებით $60-$70 დიაპაზონისგან, რომელიც მათ მიიღეს ბოლო წლებში. ენერგეტიკის ექსპერტი ამბობს, რომ ეს ასეა, რადგან კარტელს ნაკლებად აწუხებს აშშ-ს ფიქლის მწარმოებლებისთვის ბაზრის წილის დაკარგვა, რადგან ამ უკანასკნელებმა პრიორიტეტად მიიჩნიეს აქციონერების გადახდა, წარმოების აგრესიული ზრდის ნაცვლად.

OPEC+-ის ახალი პოზიცია გვთავაზობს ნავთობის ფასების უკეთეს ხილვადობას და პროგნოზირებადობას, ხოლო ბარელზე 90 დოლარის ფარგლებში ფასებს შეუძლია შეინარჩუნოს ძლიერი გადახდა დივიდენდების და ყიდვის გზით.

ალექს ქიმანი Oilprice.com- სთვის

მეტი ყველაზე მეტი წაკითხული Oilprice.com- დან:

წაიკითხეთ ეს სტატია OilPrice.com– ზე