ESG - გარემოსდაცვითი, სოციალური და მმართველობა - ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული ტენდენციაა საინვესტიციო სამყაროში, მაგრამ ზოგიერთი ინვესტორი მას ხრიკს უწოდებს.
ESG არის ფონდების ახალი ინდუსტრია, რომელიც ამოქმედდა ისეთი კომპანიების მიერ, როგორიცაა BlackRock, Vanguard მდე FIDELITY რომლებიც ინვესტიციას ახდენენ კომპანიებში, რომლებიც აკმაყოფილებენ გარკვეულ კრიტერიუმებს. ეს იდეალები ეხება მრავალფეროვნების, თანასწორობისა და ინკლუზიის სტანდარტებს, დაბინძურებასა და ნახშირბადის ემისიებს და მონაცემთა უსაფრთხოებას, სხვათა შორის.
მაგრამ ესგ-ებზე თავდასხმები ყველა მხრიდან მოვიდა. ნიუ-იორკის მაკონტროლებელმა ბრედ ლენდერმა ცოტა ხნის წინ წერილი გაუგზავნა BlackRock-ის აღმასრულებელ დირექტორს, ლარი ფინკს, მოსთხოვს კომპანიას გააძლიეროს თავისი კლიმატის შესახებ ინფორმაციის გამჟღავნება და გამოაქვეყნოს გეგმა სათბურის გაზების წმინდა ნულოვანი გამონაბოლქვის შესახებ თავის პორტფელში.
რესპუბლიკელი პოლიტიკოსები, თავის მხრივ, BlackRock-ს ენერგეტიკული აქციების ბოიკოტში ადანაშაულებენ. ოთხშაბათს, ლუიზიანამ გამოაცხადა, რომ გამოიტანს 794 მილიონ აშშ დოლარს BlackRock-ის სახსრებიდან, ფირმის მიერ ESG საინვესტიციო სტრატეგიების მოტივით.
BlackRock-მა დაუყოვნებლივ არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.
ბოლო New York Times-ის სტატია ნიუ-იორკის უნივერსიტეტის სტერნის ბიზნესის სკოლის პროფესორმა ჰანს თაფარიამ თქვა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ESG ინვესტიციებს შეუძლიათ შექმნან სტიმული კომპანიებისთვის, რომ იყვნენ სოციალურად და ეკოლოგიურად უფრო ფრთხილები, ბევრი ინვესტორი ტყუილად თვლის, რომ მათი პორტფელი სარგებელს მოაქვს მსოფლიოსთვის, როდესაც ESG ინვესტიცია ძირითადად შექმნილია აქციონერების შემოსავლის მაქსიმიზაციისთვის. .
თითქმის აქციების 90%. S&P 500-ში არიან ESG ფონდში, რომელიც იყენებს MSCI რეიტინგებს.
სტატია ასევე ამტკიცებდა, რომ უოლ სტრიტს სჭირდება უფრო მკაცრი რეიტინგული სისტემები, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც კომპანიები, რომლებმაც მიიღეს მაღალი ESG ქულები, გააკრიტიკეს გარემოსდაცვით ან სოციალურ საკითხებში წვლილისთვის.
არნე ნოაკმა, DWS-ში ამერიკის კონტინენტზე სისტემატური საინვესტიციო გადაწყვეტილებების ხელმძღვანელმა განუცხადა ბობ პიისანი CNBC-ზე "ETF Edgeრომ ESG-ის ინვესტიცია „უდავოდ არ არის მოტყუება“. ის თვლის, რომ სტრატეგიის მიღმა არის იდეა, რომ კომპანიები გამოიმუშავებენ მოგებას ჯანსაღი და მდგრადი გზებით.
”რა არის ESG ინვესტიცია, ძალიან მარტივად რომ ვთქვათ, საჯაროდ ხელმისაწვდომი მონაცემების ინკორპორაცია საინვესტიციო პროცესებში”, - თქვა ნოაკმა. „არც ერთი ეს არ კეთდება გაუმჭვირვალედ. ეს ყველაფერი კეთდება ძალიან გამჭვირვალედ“.
პატარა, მაგრამ საკამათო
ზოგიერთმა ინვესტორმა, როგორიცაა ნოაკი, აღნიშნა, რომ ESG-ის ინვესტიციის ირგვლივ დებატებმა შეიძლება მეტი ყურადღება მიიპყროს, ვიდრე იმსახურებენ. ESG ფონდები შეადგენენ საბირჟო ვაჭრობის ფონდების მხოლოდ 6%-ს რაოდენობის მიხედვით და 1.5%-ს ETF აქტივების მიხედვით. თუმცა, ESG-ის ყველა ფონდის ერთ კლასიფიკაციაში დაჯგუფება ძალიან ფართოა, თქვა ტოდ როზენბლუტმა, VettaFi-ს კვლევის ხელმძღვანელმა იმავე სეგმენტში.
დიდი კაპიტალის ESG ETF-ებს შორისაა iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), რომელიც აკონტროლებს კომპანიების ინდექსს დადებითი ESG მახასიათებლებით. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) აკონტროლებს ინდექსს, რომელიც შექმნილია ასარჩევად S&P 500 კომპანიები, რომლებიც აკმაყოფილებენ ESG კრიტერიუმებს, ხოლო Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) შეესაბამება მისი ძირითადი ინდექსის შესრულებას. და ინვესკოს მზის ETF (TAN) თავისი მთლიანი აქტივების 90%-ს მზის ენერგიის კომპანიების ინდექსში ახორციელებს.
ნოაკმა თქვა, რომ ჯერ კიდევ ბევრი ადგილია ESG ქულების გასაუმჯობესებლად. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)მაგალითად, მიზნად ისახავს 25% S&P 500 ყველაზე უარეს კომპანიებს თითოეული ინდუსტრიის ჯგუფის ESG პერსპექტივიდან. ეს გამორიცხავს კომპანიებს, რომლებიც აწარმოებენ ან ინვესტირებას ახდენენ თამბაქოსა და საკამათო იარაღში.
მაგრამ ზოგიერთი ინვესტორი თვლის, რომ ეს ESG ფონდები უბიძგებს სოციალურ დღის წესრიგს. ვივეკ რამასვამი, Strive Asset Management-ის აღმასრულებელი თავმჯდომარე, იმავე სეგმენტში თქვა, რომ მისმა ფირმამ უკან დაიხია „გამოღვიძებული კაპიტალიზმის“ წინააღმდეგ ნაწილობრივ ორი ETF-ის მეშვეობით: Strive US Energy ETF (DRLL) და Strive 500 ETF (STRV). მან Pisani-ს უთხრა, რომ კომპანიებს უფრო მრავალფეროვანი პერსპექტივები სჭირდებათ და პოლიტიკა პოლიტიკოსებს უნდა დაუტოვონ.
რამასვამი ფოკუსირებულია „მწვანე კონტრაბანდაზე“ ყურადღების მიქცევაზე, ETF-ების ფართო სპექტრზე, რომლებიც არ არის გაყიდული როგორც ESG, მაგრამ იყენებენ ხმის მიცემის დაკავშირებულ მითითებებს და აქციონერთა ჩართულობის პრინციპებს კომპანიებთან თანამშრომლობისა და მათი აქციების ხმის მისაცემად.
„თუ თქვენ ხართ კაპიტალის მფლობელი და გსურთ, თქვენი ფულით უთხრათ კომპანიებს, დაიცვან გარემოსდაცვითი ან სოციალური დღის წესრიგი, ეს თავისუფალი ქვეყანაა და თქვენ, რა თქმა უნდა, თავისუფლად შეგიძლიათ განახორციელოთ თქვენი ფული შესაბამისად“, - თქვა რამასვაიმმა.
”მაგრამ პრობლემა, რომელსაც მე ვხედავ, სულ სხვაა”, - განაგრძო მან. „სადაც მსხვილი აქტივების მენეჯერები, მათ შორის დიდი სამეული, იყენებენ ყოველდღიური მოქალაქეების ფულს, რათა ხმის მისაცემად ხმა მისცენ თავიანთ წილებს და მხარს უჭერენ პოლიტიკის დაცვას კორპორატიული ამერიკის საბჭოებში, რომელთა უმეტესობას კაპიტალის მფლობელები არ სურდათ მათი ფულით წინსვლა.
ESG "ხელის დახვეწა"
დაინტერესებული მხარეების კაპიტალიზმის მოძრაობის წამყვანი ფიგურები ამტკიცებენ, რომ იმის გამო, რომ საზოგადოება ანიჭებს სარგებელს კორპორაციებს და აქციონერებს, როგორიცაა შეზღუდული პასუხისმგებლობა, კორპორაციები ვალდებულნი არიან გაითვალისწინონ სოციალური ინტერესები. მაგრამ ახლახან, აქტივების მენეჯერებმა დაიწყეს იმის თქმა, რომ ბევრი კორპორაცია ცდილობს გრძელვადიანი ღირებულების მაქსიმიზაციას.
როზენბლუტი ამტკიცებდა, რომ არ არსებობს წმინდა მდგრადი ფირმები, ამიტომ „ის ფაქტი, რომ ჩვენ გვყავს ESG-ის საწინააღმდეგო რამდენიმე ფირმა იქ ირონიულია, რადგან არ არსებობს რაიმე ზომის და მასშტაბის მხოლოდ ESG-ის ფირმა“.
რამასვამის თქმით, ეს პრეტენზია არასწორია, რადგან ფირმები იყენებენ ESG პრინციპებს, რათა ხმა მისცენ ყველა აქციას, მიუხედავად იმისა, რომ BlackRock-ის მსგავსი ფირმების მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების მხოლოდ 2% არის ESG ფონდები.
”პრობლემის გული, ჩემი აზრით, ის არის, რომ ეს არ არის მხოლოდ 2%, არამედ 100%, რომელიც ცხოვრობს ამ ფირმის ფართო ვალდებულებით, რომელსაც ზოგიერთი კლიენტი ითხოვდა, მაგრამ სხვა კლიენტებს სულაც არ სურდათ,” - თქვა რამასვაიმმა.
მან მოიყვანა მაგალითები შევრონის's Scope 3 ემისიების შემცირების წინადადება და რასობრივი თანასწორობის აუდიტი ზე Apple, ორივე მათგანი ატარებდა უმრავლესობის აქციონერთა მხარდაჭერას, რომლებიც იყენებდნენ მათ მიერ მართულ ყველა ფონდის კაპიტალს.
”მე მაქვს პრობლემა სხვისი ფულის გამოყენებასთან დაკავშირებით, ვინც ინვესტიცია მოახდინა ფონდებში, იმ მოლოდინით, რომ ადამიანი, ვინც ხმას აძლევს ამ აქციებს, მხედველობაში მიიღებს მხოლოდ ფულად ინტერესს, რეალურად გაითვალისწინებს ამ სხვა სოციალურ ფაქტორებს,” - თქვა რამასვაიმმა. . ”ეს არის ხელის ჭკუა.”
წყარო: https://www.cnbc.com/2022/10/08/esg-etf-investing-raises-concerns-about-transparency-social-agendas.html