ევროპელი ავტომწარმოებლები ამტკიცებენ, რომ მოგება უსაფრთხოა, მაგრამ ქარიშხალი გროვდება

ევროპელმა ავტომწარმოებლებმა განაცხადეს შერეული მოგება 2022 წლის პირველ ნახევარში, რადგან ისინი გამოვიდნენ კოროვირუსული ჩაკეტვისა და ნახევარგამტარების დეფიციტის შედეგად. დანარჩენი წლის პროგნოზები საოცრად პოზიტიური იყო, მიუხედავად იმისა, რომ წუხილი იყო მშვიდობის შესახებ უკრაინაში რუსეთის შემოჭრის და ეკონომიკური აღდგენის გამო, რომელსაც ემუქრებოდა ინფლაცია და რეცესია.

მაგრამ თუ ენერგიის დეფიციტი აიძულებს შუქების ჩაქრობას და ქარხნების დახურვას, ყველა ფსონი გამორთულია. გვალვა ასევე იწვევს რაინზე წყლის დონის დაცემას და ეს საფრთხეს უქმნის ეკონომიკურად გადამწყვეტ ტრანსევროპულ ტრანსპორტს.

Stellantis იყო გამორჩეული შემსრულებელი და ხედავს ძლიერ მოგებას 2022 წლის დანარჩენი პერიოდისთვის. ავადმყოფმა Renault-მაც კი შეძლო გაბედული სახე გამოეჩინა თავის პერსპექტივაში. ამბობენ, რომ მერსედესი ცოტა ზედმეტად თავდაჯერებული იყო. BMW-ს ბოლო მოგება შემცირდა, მაგრამ მან შეინარჩუნა 2022 წლის მიზანი.

LMC Automotive-ის აგვისტოს პროგნოზი პროგნოზირებს, რომ გაყიდვები დასავლეთ ევროპაში 6.4%-ით შემცირდება 2022 წელს, დაახლოებით იგივეა, რაც მისი ივლისის პროგნოზი, თუმცა ეს გაუმჯობესებულია 7.4%-იანი ვარდნის წინა თვის პროგნოზთან შედარებით. ეს არაჯანსაღი ჩანს წლის დასაწყისში მის პროგნოზთან შედარებით, რომ გაყიდვები ჯანსაღი 8.6%-ით იქნება წინ. უკრაინაში შეჭრამ ეს გაანადგურა.

Stellantis-ის კორექტირებული მოგება პროცენტამდე და გადასახადამდე გაიზარდა 44%-ით პირველ ნახევარში, 2021 წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით, 12.4 მილიარდ ევრომდე (12.8 მილიარდი დოლარი). Stellantis ჩამოყალიბდა Groupe PSA-სა და Fiat Chrysler Automobiles-ის შერწყმით 2021 წლის იანვარში. Stellantis ფლობს ევროპულ ბრენდებს, როგორიცაა Peugeot, Citroen, Opel, Vauxhall, Fiat, Maserati, Alfa Romeo და Lancia, და ამერიკული Jeep, Dodge და Chrysler. პირველი ნახევრის მოგების ზღვარი გაიზარდა 14.1%-მდე 11.4%-დან ერთი წლის წინათ. Stellantis მოგებას მხოლოდ ყოველ ექვს თვეში აფიქსირებს.

Stellantis კვლავ ელოდება ორნიშნა მარჟას მთელი წლის განმავლობაში, მიუხედავად იმისა, რომ ევროპაში და ჩრდილოეთ ამერიკაში გაყიდვები შემცირდება 12% და 8% წელს.

Moody's Investors Service-მა განაახლა Stellantis-ის ზოგიერთი დავალიანება და მოეწონა მისი ძლიერი ლიკვიდურობა და მაღალი მარჟა, „რომელიც მდგრადი უნდა იყოს, მაშინაც კი, როდესაც მზარდი საპირისპირო ქარები დაკავშირებულია პროდუქტის კომპონენტების ხელმისაწვდომობასთან, ნედლეულთან, ისევე როგორც ენერგიის ღირებულების ინფლაციასთან და მომხმარებელთა განწყობის გაუარესებასთან“, Moody's-ის ანალიტიკოსი. თქვა მათიას ჰეკმა.

ჰეკს მოეწონა სტელანტისის უნარი, გამოიყენოს შერწყმის სინერგიები ხარჯების შესამცირებლად.

Moody's-მა შეაჯამა მომავალი მძიმე დრო, რომელიც საერთოა მსოფლიოს უდიდესი ავტომწარმოებლებისთვის.

„Moody's-ი ელის, რომ Stellantis-ის მარჟა ზეწოლის ქვეშ მოექცევა მას შემდეგ, რაც გლობალური საავტომობილო წარმოება ნაკლებად შეიზღუდება ნახევარგამტარების გლობალური დეფიციტის გამო. უფრო მეტიც, მომხმარებელთა განწყობა, სავარაუდოდ, დაზარალდება მაღალი ფასების ინფლაციისგან, მათ შორის ენერგიის უფრო მაღალი ფასების და ცხოვრების ხარჯების და მაღალი საპროცენტო განაკვეთების ჩათვლით,” - თქვა სტელანტისმა.

„ასეთ გარემოში Stellantis-ის მარჟები დამძიმდება, განსაკუთრებით 2023 წლიდან. ამავდროულად, მარჟები გარკვეულწილად დაცული იქნება 2022 წელთან შედარებით დაბალი ერთჯერადი და რესტრუქტურიზაციის გადასახადებით და კომპანიის მაღალკონკურენტული ხარჯების ბაზაზე, რომელიც აგრძელებს სარგებლობას სინერგიის მიმდინარე რეალიზაციისგან.

ევროპის წამყვანმა გამყიდველმა Volkswagen-მა და მისმა ბრენდებმა, როგორიცაა SEAT, Skoda, Audi, Porsche, Lamborghini და Bentley, ნახეს მოგება თითქმის 30%-ით შემცირდა მე-2 ადგილზე.^nd კვარტალში 4.7 მილიარდი ევრო (4.9 მილიარდი დოლარი) შემოსავლების მცირე ზრდის მიუხედავად. მოგებაზე დაზარალდა ტექნიკური აღრიცხვის ფაქტორები და VW-მ შეინარჩუნა პროგნოზი, რომ მთელი წლის საოპერაციო მოგება იქნება 7-დან 8.5%-მდე. VW ადრე დასავლეთ ევროპაში გაყიდვების ხელმისაწვდომობის გამარჯვებული იყო, მაგრამ 2022 წლის პირველ ნახევარში მან ძლივს აჯობა Stellantis-ს გაყიდვებით 1,195,000 1,031,000-ის წინააღმდეგ. ინვესტორები სიფრთხილით მოეკიდებიან VW-ს ახალ ლიდერობას, როდესაც ჰერბერტ დიესს 1 სექტემბერს Porsche-ს აღმასრულებელი დირექტორი ოლივერ ბლუმი შეცვლის.

ანალიტიკოსებს მოეწონათ, რომ დაინახეს და ელოდნენ, რომ VW მიაღწევდა თავის მოგების მიზნებს, მიუხედავად ეკონომიკური და პოლიტიკური ხმაურისა, რომელიც, როგორც ჩანს, იმპულსს აგროვებს.

„ეს წელი ფოლკსვაგენისთვის ძალიან კარგი იქნება. მოთხოვნა კვლავ აღემატება მანქანების მიწოდებას და (ნახევარგამტარების) ხელმისაწვდომობის გაზრდა ხელს შეუწყობს (მას) მოცულობის გაზრდას. ჩვენ ველით ფასების გაუმჯობესებას, რომელიც დაეხმარება VW-ს მიაღწიოს 2022 წლის მიზნის ზედა დიაპაზონს, მაგრამ ჩვენ ვუფრთხილდებით 2023 წელს: როდესაც ფასების ზეწოლა იზრდება და მოცულობა დაბრუნდება, ფასების წინააღმდეგმა ქარმა შეიძლება დააბრუნოს ზეწოლის ზღვარი“, - თქვა Bernstein Research-ის ანალიტიკოსმა დანიელ როესკამ.

VW ინვესტორები ადევნებენ თვალყურს, გაგრძელდება თუ არა ფუფუნების სპორტული მანქანების შვილობილი კომპანიის ნაწილის ნაწილის დაგეგმილი ფლოტაცია. „დროა Volkswagen-მა თავისი Porsche IPO-ს პარკირება მოახდინოს“, - ნათქვამია Financial Times Lex-ის სვეტში გასულ თვეში.

BMW-მ გამოაცხადა, რომ მოგება შემცირდა 31%-ით მეორეში^nd კვარტალში 3.4 მილიარდი ევრო (3.5 მილიარდი აშშ დოლარი) მოლოდინის შესაბამისად. BMW-მ შეამცირა გამომუშავების პროგნოზი, განაცხადა, რომ შეკვეთები სუსტდება და აწუხებს არასტაბილური 2.^nd ნახევარი. კომპანიამ შეინარჩუნა 2022 წლის პროგნოზი, რომ ავტომობილების მოგება 7-დან 9%-მდე იქნება.

Wall Street Journal-ის Heard on the Street სვეტმა თქვა, რომ BMW ანათებს გამაფრთხილებელ შუქებს და აღნიშნა, რომ კომპანიამ შეამცირა თავისი ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადის სამიზნე წლისთვის მინიმუმ 10 მილიარდ ევრომდე (10.3 მილიარდი აშშ დოლარი) წინა შეფასებით, მინიმუმ 12 მილიარდი ევროდან. (12.4 მილიარდი დოლარი). რუბრიკაში ნათქვამია, რომ BMW დეფიციტში ნახევარგამტარების მუდმივ დეფიციტს და ელექტრომობილებზე გაზრდილ ხარჯებს ადანაშაულებს.

ინვესტორები შიშობენ, რომ BMW-ს ელექტრომობილის გეგმები, რომლის მიხედვითაც ის ამჟამად იყენებს ტრადიციულ ინჟინერიას ელექტროსთან ერთად, როგორც დანამატს, შესაძლოა ნიშნავდეს, რომ ის დამარცხდება რბოლაში კონკურენტებთან შედარებით, როგორიცაა Mercedes და VW, თავიანთი გამოყოფილი პლატფორმებით.

ეს შეიცვლება 2025 წელს ეგრეთ წოდებული Neue Klasse-ის შემოღებით.

„BMW-მ უნდა მოგვაწოდოს მეტი დეტალი EV გადასვლის საბოლოო კანონპროექტის შესახებ, რათა დაარწმუნოს გრძელვადიანი მფლობელები, შეისწავლონ ამბავი. Neue Klasse-ზე ძალიან გაუმჭვირვალე იყო – გუნდი ახლა აპირებს მეტი დეტალების გაზიარებას დეკემბერში... დიდი ხანია ინვესტორების მოლოდინში“, - თქვა ბერნშტეინის როესკამ.

მერსედესი უფრო დადებითად იყო განწყობილი თავისი პერსპექტივების მიმართ, რადგან მან გაზარდა წლის მოგების პროგნოზი. მერსედესის გაუმჯობესებული 2^nd კვარტლის მოგებამ 8%-მდე 4.9 მილიარდი ევრომდე (5.1 მილიარდი დოლარი) შეადგინა და გაზარდა მისი მოგების სამიზნე წლის განმავლობაში 12-დან 14%-მდე წინა სამიზნე 11.5-დან 13%-მდე.

ჰამბურგის ბერენბერგმა ბანკმა თქვა, რომ თუ მერსედესს შეუძლია ამ სახის მოგება მიიღოს რეცესიის გზით, შესაძლოა დაარწმუნოს ინვესტორები, რომ აქცია იმსახურებს უფრო მაღალ, უფრო ძვირადღირებულ საფონდო რეიტინგს.

ინვესტიციების მკვლევარმა ჯეფერისმა თქვა, რომ BMW-ს უფრო უარყოფითი პერსპექტივის მიუხედავად, ის კვლავ უპირატესობას ანიჭებს BMW-ს, რომელსაც ის აფასებს როგორც "Hold".

„ჩვენ კვლავ ვგრძნობთ, რომ მერსედესმა გადაჭარბებული გაყიდვა მოახდინა ფუფუნების ხელახალი რეიტინგში ან რომ ამას დრო დასჭირდება მიმდინარე მოგებისა და ციკლური ექსპოზიციის გათვალისწინებით“, - თქვა Jefferies-ის ანალიტიკოსმა ფილიპ ჰუჩოისმა მოხსენებაში.

რენოს ბოლო დროს საშინელი პერიოდი ჰქონდა, რადგან ის მუდმივად ჩამორჩებოდა თავის კონკურენციას ევროპაში. წელს ის დაზიანებული იყო რუსული ოპერაციების დაშლის გამო, მაგრამ მისი აღმასრულებელი დირექტორი ლუკა დე მეო კარგ თამაშზე საუბრობს, მიუთითებს მისი ახალი ელექტრო მანქანის, Megane-E-Tech-ის წარმატებაზე და ინვესტორებს შეახსენებს, რომ Renault-ს აქვს. ხელმძღვანელობდა ევროპის ელექტრიფიკაციისკენ სვლას.

პირველ ნახევარში რენომ დაკარგა 1.36 მილიარდი ევრო (1.4 მილიარდი დოლარი) რუსული ოპერაციების დახურვის ხარჯების გამო, მაგრამ მან განაცხადა, რომ მისი შემობრუნების გეგმა მუშაობს. ზარალი მოიცავდა 2.2 მილიარდ ევროს რუსულ ჩამოწერას, AvtoVAZ-ში მისი წილის ჩათვლით. დე მეომ თქვა, რომ შემობრუნების გეგმა დაფუძნებულია მოგებაზე და არა გაყიდვებზე. Renault-ის მოგების პროგნოზი მთელი 2022 წლისთვის ახლა 5%-ზე მეტია, ვიდრე წინა სამიზნე იყო 3%. პირველ ნახევარში (როგორც Stellantis, Renault აფიქსირებს ბოლო ხაზს მხოლოდ ყოველწლიურად) საოპერაციო მოგების ზღვარი იყო 4.7% გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით 2.1%.

ჯეფერისს მოეწონა რენოს მიღწეული პროგრესი და თქვა, თუმცა მოკრძალებული, „რენოს სტაბილიზაცია ჩქარდება“.

Bernstein Research-საც მოეწონა ის, რაც ნახა.

„კომპანია ახლა, როგორც ჩანს, უკეთეს ადგილზეა და მენეჯმენტი უფრო დარწმუნებულია Renault-ის პოტენციალში მათი გრძელვადიანი მიზნების მისაღწევად“, - თქვა როესკამ.

Renault გეგმავს შეხვედრას შემოდგომაზე, რათა განაახლოს თავისი ეგრეთ წოდებული "Renaulution" სტრატეგია, რომელიც სავარაუდოდ განაახლებს მიზნებს და გამოაქვეყნებს ახალი პროდუქტის გეგმებს.

”მაგრამ, საბოლოო ჯამში, ჩვენ ვინარჩუნებთ სიფრთხილეს ბაზრის წინააღმდეგობებთან დაკავშირებით 2023 წელს. ჩვენ არ გვსურს შევეგუოთ სტრატეგიას დღეს, მომავალი გაურკვევლობის გათვალისწინებით,” - თქვა როესკამ.

ინვესტორები კვლავ ელოდებიან სიახლეებს ალიანსის პარტნიორ Nissan-თან ჯვარედინი წილის გადაწყვეტის შესახებ, რამაც შესაძლოა აქციონერებისთვის ღირებულება გახსნას ერთ დღეს. Renault გეგმავს თავისი ელექტრომობილების აქტივების ცალკე კომპანიაში გადატანას.

Ford-მა გამოაცხადა ევროპული მე-2 კვარტლის მოგება $10 მილიონით, რაც $294 მილიონით უკეთესია გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით. ACEA-ს მიხედვით, 2022 წლის პირველ ნახევარში Ford Europe-მა გაყიდა 236,000 მანქანა და SUV, 284,000-დან 2021 წლის იმავე პერიოდში, ბაზრის წილით 4.7%-ით.

LMC Automotive-მა შეახსენა ინვესტორებს, რომ მიუხედავად ბრაზისა, ავტო ინდუსტრიის პროგნოზებს დიდი დაბრკოლებები აქვს.

„2022 წლის სრული წლის (დასავლეთ ევროპის გაყიდვების) პროგნოზი რჩება 9.9 მილიონზე, რაც ძირითადად უცვლელია გასულ თვესთან შედარებით. ეს ნიშნავს, რომ გაყიდვის ტარიფები უნდა გაიზარდოს წლის დარჩენილი პერიოდის განმავლობაში და, შესაბამისად, ვარაუდობენ, რომ სანამ წარმოების საწინააღმდეგო ქარი გრძელდება, ისინი შემცირდება წლის დასაწყისში, ”- თქვა LMC.

„თუმცა, მზარდი შეშფოთებაა მოთხოვნის მხრივაც, რადგან დასავლეთ ევროპას ემუქრება სწრაფად მზარდი საყოფაცხოვრებო ხარჯები, ბუნებრივი გაზის მიწოდების დეფიციტი და მზარდი საპროცენტო განაკვეთები“, - თქვა LMC-მა.