(Bloomberg) - Exxon Mobil Corp.-ის ამბიციური გეგმა ენერგეტიკული ვაჭრობის სამყაროში შტურმის შესახებ სკეპტიკურ რეაქციას მოჰყვა გამოცდილი ბაზრის დამკვირვებლებისგან, რომლებიც ამბობენ, რომ ნავთობის გიგანტი შეიძლება იყოს ძლიერი მტერი - მაგრამ მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ის რისკავს, ეს ასე არ ყოფილა. მზად კუჭის ადრე.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
Exxon-ის ფიზიკური აქტივების მასივი და უზარმაზარი ბალანსი მას უპირატესობას ანიჭებს მსოფლიოს საუკეთესო სავაჭრო სახლებსაც კი, რომლებმაც მიიღეს რეკორდული მოგება პანდემიის შემდეგ. მაგრამ მისი გეგმები ზედმეტად ნაცნობია ტრეიდერებისთვის, რომლებმაც დაინახეს, რომ ის ვაჭრობაში ტრიალებს ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში, ინდუსტრიის ათზე მეტი პროფესიონალის თქმით.
რამდენად რისკს იღებს Exxon, რამდენ დანაკარგს იტანს და რამდენს ხარჯავს საუკეთესო ნიჭისთვის - მოსაზრებები, რომლებიც იშვიათად ასოცირდება ნავთობის კონსერვატიულ გიგანტთან - იქნება მისი წარმატების გასაღები.
Exxon-ს აქვს „დიდი პოტენციალი, მაგრამ იმის გაცნობიერება, რომ ეს პოტენციალი ადვილი არ არის“, თქვა კრეიგ პირრონგმა, ჰიუსტონის უნივერსიტეტის ფინანსების პროფესორმა. „ღია კითხვა რჩება, რამდენად ერთგულები იქნებიან ისინი. BP, Shell და Glencore და სხვები აგრძელებდნენ მას აღმავლობისა და დაცემის დროს. Exxon-ს ეს არ გაუკეთებია.
დაარსებულ სავაჭრო სახლებს იშვიათად ემუქრება ამაღლების საფრთხე. Glencore Plc-ს, Trafigura Group-სა და Vitol Group-ს, ისევე როგორც BP Plc-ს და Shell Plc-ს, აქვთ ბაზრის ცვალებადობის ნავიგაციის ათწლეულების გამოცდილება და შექმნეს შიდა სისტემები და ანალიტიკა, რომელთა გამეორება რთულია. მაღალი ბაზრის ცვალებადობა და აქტიური ვაჭრობის წარმოებული კონტრაქტები ნიშნავს უამრავ მოგებას, მაშინაც კი, თუ ახალი აბიტურიენტები წარმატებას მიაღწევენ.
მაგრამ Exxon-ის ოპერაციების გლობალური სიგანე და ბაზრის ინფორმაციაზე წვდომა - გასაღები ნებისმიერი ტრეიდერისთვის - შეუდარებელია. Exxon ასევე ავსებს კაპიტალს დიდი სავაჭრო პოზიციების მხარდასაჭერად მას შემდეგ, რაც გასულ წელს რეკორდული $59 მილიარდი მოგება გამოაქვეყნა.
ეს არის "დიდი ცვლილება Exxon-ის სტრატეგიაში", - თქვა რებეკა ბაბინმა, CIBC Private Wealth Management-ის ენერგეტიკული მოვაჭრე. ”ეს უნდა იყოს მათი მიმდინარე ბიზნესის ძალიან ბუნებრივი გაგრძელება, მაგრამ კონკურენცია სასტიკია.”
Exxon-ის სპიკერს გუშინდელი განცხადების მიღმა კომენტარი არ გაუკეთებია.
ვაჭრობა არ არის სრულიად ახალი ბიზნესი Exxon-ისთვის. მან პირველადი, შეზღუდული შემოტევა 2018 წელს გააკეთა, როდესაც დაიქირავა კონსულტანტები და მოიყვანა პერსონალი, მათ შორის მაღალი დონის მოვაჭრეები, დაარსებული მაღაზიებიდან, ჰიუსტონის მახლობლად და ლონდონის მახლობლად მდებარე ქალაქ ლეზერჰედში სავაჭრო სართულების მოწყობისას.
მაგრამ ძალისხმევა შეფერხდა პანდემიაში, როდესაც Exxon-მა ზარალი გამოაქვეყნა, ხოლო კონკურენტებმა მნიშვნელოვანი ანაზღაურება მიიღეს.
Exxon-ის უახლესი გაფართოება ორთქლს აგროვებს. კომპანიამ 2023 წელს გარე დაქირავებების სერია მოახდინა და გასულ წელს დაფიქსირდა რეკორდულად საუკეთესო სავაჭრო შესრულება. Exxon ასევე ცდილობდა ლონდონში მოვაჭრეების ცენტრალიზებას, რათა მოზიდულიყო და შეენარჩუნებინა ნიჭი.
ხუთშაბათს თანამშრომლებისთვის გაგზავნილ წერილში კომპანიამ განაცხადა, რომ ის ფოკუსირებულია „საბოლოოდ ინდუსტრიის წამყვანი სავაჭრო შედეგების მიწოდებაზე“. მას არ უხსენებია დაქირავების მიზნები, რამდენი კაპიტალის განთავსება იგეგმება ან ბიზნესის სტრატეგიული მიზნები.
კომპენსაცია იქნება მთავარი, რადგან საქონლის ვაჭრობის ნიჭის ბაზარი მჭიდროა, განსაკუთრებით ჰეჯ-ფონდები აძლიერებენ მათ არსებობას. ტრეიდერების ანაზღაურება მძიმედ არის შეწონილი წლიური ბონუსების მიმართ, რომლებიც ხშირად ანიჭებენ მათ კომპანიისთვის მიღებული თანხის მინიმუმ 10%-ს. Exxon არ უხდის წლიურ ფულად ბონუსებს თავისი თანამშრომლების უმეტესობას და ამის ნაცვლად სთავაზობს მაღალ საბაზო ხელფასს და დიდ პენსიას.
მაგრამ მთავარმა აღმასრულებელმა დირექტორმა დარენ ვუდსმა აჩვენა, რომ მზად არის ტრადიციებისგან თავი დააღწიოს. გასულ წელს მან თითქმის სამჯერ გააფართოვა შეზღუდული მარაგისთვის დასაქმებულთა რაოდენობა და დააჯილდოვა ამერიკელი მუშაკების ამაღლება, რომელიც აღემატებოდა ინფლაციას, ერთჯერადი, შუა წლის ზრდის გარდა.
Exxon-ის მიდგომა რისკისადმი შეიძლება კიდევ უფრო გადამწყვეტი იყოს. ნავთობის გიგანტს მართავენ ინჟინრები, რომლებიც ფოკუსირებულნი არიან ყველაზე დაბალ ფასად აქტივების აშენებაზე ან შეძენაზე და მათ ეფექტურად ექსპლუატაციაზე, ვიდრე საქონლის ფასებზე დადონ. ამან შექმნა ფასების რისკისადმი მიდრეკილი კულტურა და წარუმატებლობის დაბალი ტოლერანტობა.
მიუხედავად ამისა, Exxon-ის გლობალური ოპერაციების მასშტაბები აძლევს მას უნიკალურ ხილვადობას ენერგეტიკული ბაზრის თითქმის ყველა კუთხეში, მილსადენების ნაკადებიდან ჩრდილოეთ ამერიკაში, გემების მოძრაობა ახლო აღმოსავლეთში და რაფინირებული პროდუქტების მოთხოვნა აზიაში.
მყისიერად იმის გაგება, თუ როგორ იმოქმედებს ფასებზე ფიზიკური ნაკადების ცვლილებები, როგორიცაა გადამამუშავებელი ქარხნის გათიშვა, შეიძლება ნიშნავდეს მილიონობით დოლარის მოგებას. ერთ-ერთმა ტრეიდერმა იხუმრა, რომ Exxon-ის ბაზრის დაზვერვა იმდენად დიდია, რომ კონტრაგენტების ფსონები შედარებით გამოცნობის ტოლფასია.
”თქვენ ვერ დაამარცხებთ ბაზარს, თუ რაიმე უპირატესობა არ გაქვთ”, - თქვა პირრონგმა. „Exxon-ს უზარმაზარი პოტენციალი აქვს ამ გლობალური კვალის გამო. გამოწვევაა ეს ინფორმაცია ტრეიდერებისთვის ხელმისაწვდომი გახდეს ისე, რომ მათ შეძლონ მომგებიანად ვაჭრობა. ”
-შილა ტობენის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/exxon-trading-ambitions-mean-culture-145338867.html