(ბლუმბერგი) - სანამ აქციების შემგროვებელი ინვესტორები ელოდებიან, რათა გადაწყვიტონ თავიანთი შემდეგი საბაზრო ნაბიჯი, მათ კომპიუტერზე ორიენტირებულ კოლეგებს ასეთი ფუფუნება არ აქვთ.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
Quants' taskmasters - ტენდენციების ხაზები სქემებზე და ცვალებადობის სამიზნეებზე - აიძულებენ მათ შეთანხმებულ შესყიდვებში, ისევე როგორც ობლიგაციების ბაზარი უქმნის ახალ თავის ტკივილს ტრადიციული ფულის მენეჯერებისთვის.
წესებზე დაფუძნებული ფულის ერთმა აუზმა, Commodity Trading Advisors-მა, ხუთშაბათს და პარასკევს იყიდა 12 მილიარდი დოლარის აქციები Nomura Holdings Inc.-ზე, რაც დაეხმარა S&P 500-ს ტექნიკური საფრთხის ზონიდან დაშორებაში. CTA-ებმა შეიძლება შეიძინონ დამატებითი 80 მილიარდი დოლარი, თუ გლობალური საფონდო მაჩვენებლები დაახლოებით 2%-ით გაიზრდება, ფირმის თანახმად.
Goldman Sachs Group Inc.-ში, სკოტ რუბნერის შეფასებით, კოჰორტა შეიძლება გაიზარდოს დაახლოებით 40 მილიარდი დოლარი მომდევნო თვეში, თუ ინდექსები დიდწილად უცვლელი დაიხურება - და $74 მილიარდამდე, თუ გასული კვირის წინსვლა გაგრძელდება.
სწრაფი ფულის ტენდენციის მიმდევრები, როგორიცაა CTA-ები, იმპულსების პოტენციურ გენერატორებად ითვლებიან, რასაც დაეხმარა კაპიტალის შემცირებული ცვალებადობა. იმავდროულად, ადამიანები საინვესტიციო სამყაროში, ძირითადად, სხედან გვერდით, მუდმივი გაურკვევლობის გამო, დაიშლება თუ არა ეკონომიკა და კორპორატიული მოგება ფედერალური სარეზერვო აგრესიული ქმედებების შედეგად.
ფაქტობრივად, Deutsche Bank AG-ის მონაცემებით, გასულ თვეში სისტემატური ინვესტორების კაპიტალის ექსპოზიციამ გადააჭარბა დისკრეციულ ფონდებს, პირველად თითქმის 18 თვის განმავლობაში.
„CTA-ები ზოგადად ზრდიან თავიანთი კაპიტალის ექსპოზიციას ჩვენს შეფასებით, რადგან ტენდენციის სიგნალები ძირითადად დადებითი დარჩა და დაბალი ცვალებადობა მათ საშუალებას აძლევს გააფართოვონ ასიგნებები“, - თქვა პარაგ ტეტმა, Deutsche Bank-ის სტრატეგი.
განსხვავებული პოზიციონირება ხაზს უსვამს რაღაც ბრძოლას კაპიტალის ბაზარზე ტექნიკურ და ფუნდამენტურ ძალებს შორის. ერთის მხრივ, იმპულსმა და ცვალებადობის სიგნალებმა აიძულა ინვესტორები, როგორიცაა CTA–ები, განაგრძონ აქციების ყიდვა, რაც საწვავს მატებს. მეორეს მხრივ, საახალწლო აქცია, რომელმაც S&P 500 17%-ით აამაღლა ოქტომბრის დაბალი მაჩვენებლიდან - და დაუპირისპირდა შემოსავლის შემცირებას - ბევრის აზრით, დათვი ბაზრის მახეა.
თუმცა, ამ დროისთვის Morgan Stanley-ის თაღოვანი დათვი მაიკლ უილსონიც კი ხედავს მოკლევადიანი აყვავების შემთხვევას, ნაწილობრივ 200-დღიანი სავაჭრო საშუალო მაჩვენებელზე ზევით ბოლოდროინდელი აქციის წყალობით.
”ეს საკმაოდ კარგად აჯამებს ბაზრის განწყობას, მაგრამ გვიტოვებს ძალიან მნიშვნელოვან კითხვას იმის შესახებ, თუ ვინ არის სწორი,” - წერს სტივ სოსნიკი, Interactive Brokers-ის მთავარი სტრატეგი. „ტექნიკოსები მტკიცე სამუშაოს აკეთებენ, რათა გვიხელმძღვანელონ ბოლო იმპულსზე ორიენტირებული რალიში, რომელიც ჩვენ ვნახეთ წლის დასაწყისიდან. უფრო დიდი კითხვაა, მიგვიყვანენ თუ არა ისინი სათანადო საბოლოო დანიშნულების ადგილზე. ”
CTA, როგორც წესი, ყიდულობენ და ყიდიან ფასების იმპულსის ტენდენციებზე და არასტაბილურობაზე, სხვა საკითხებთან ერთად. ეს ნიშნავს, რომ კოჰორტამ შესაძლოა აქციების გაყიდვაზე გადაინაცვლოს, თუ ტენდენციები შეიცვლება, ხოლო Nomura 28 მილიარდი დოლარის დივესტირებას აფასებს, თუ ინდექსები 2%-ით დაეცემა.
S&P 500 დაიხურა ორშაბათს, მას შემდეგ, რაც ერთ მომენტში გაიზარდა 0.8%-ით, რაც მოჰყვა აქციების საუკეთესო კვირას თვეში. იმავდროულად, Cboe არასტაბილურობის ინდექსი ტრიალებს დაბალ დონეზე, როდესაც აქციები გაიზარდა წლის დასაწყისში.
Fed-ის თავმჯდომარის ჯერომ პაუელის ორდღიანი ჩვენება კონგრესისა და პარასკევის სამუშაოების მოხსენების წინაშე, ამ კვირაში აქციების ტონს დააყენებს. ტრეიდერებმა ცოტა ხნის წინ გააძლიერეს თავიანთი საპროცენტო განაკვეთის მოლოდინი ცხელი ინფლაციისა და შრომის ბაზრის მჭიდრო ბაზრის გამო, რამაც აიძულა ფედერალური ფედერალური უწყების ზოგიერთი ოფიციალური პირი დაფიქრდნენ მარტის შეხვედრაზე ახალი 50-პუნქტიანი ზრდის ღირსებაზე.
აგრესიული გადაფასება არის ერთ-ერთი მიზეზი იმისა, რის გამოც კრისტოფერ ჰარვი, Wells Fargo-ის კაპიტალის სტრატეგიის ხელმძღვანელი, ხედავს აქციების მდგრადობას მინიმუმ მოკლევადიან პერსპექტივაში.
„ჩვენ გვინდოდა აქციების უფრო დაბალი ფასების მეორე მხარე დაგვეყენებინა და Fed Fund-ის უფრო უხეში მოლოდინები, რადგან აღქმის მხოლოდ მცირე ცვლილება სავარაუდოდ პოპ აქციებს მოჰყვება“, - თქვა ჰარვიმ. ”ჩვენ გვჯერა, რომ უფრო მეტი ახლო პერსპექტივაა.”
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/fast-money-quants-buying-stocks-211947324.html