Fed ამტკიცებს 0.75 პუნქტით ზრდას, რათა განაკვეთები 2008 წლის შემდეგ უმაღლეს დონეზე აიწიოს და მიანიშნებს პოლიტიკის ცვლილებაზე

ფედერალურმა რეზერვმა ოთხშაბათს დაამტკიცა ზედიზედ მეოთხე სამი მეოთხედი პუნქტიანი საპროცენტო განაკვეთი და მიანიშნა პოტენციური ცვლილების შესახებ, თუ როგორ მიუახლოვდება მონეტარული პოლიტიკა ინფლაციის შესამცირებლად.

In კარგად ტელეგრაფიული ნაბიჯი რასაც ბაზრები კვირების განმავლობაში ელოდნენ, ცენტრალურმა ბანკმა გაზარდა მოკლევადიანი სესხის განაკვეთი 0.75 პროცენტული პუნქტით მიზნობრივ დიაპაზონში 3.75%-4%-მდე, რაც ყველაზე მაღალია 2008 წლის იანვრიდან.

ამ ნაბიჯმა განაგრძო მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების ყველაზე აგრესიული ტემპი 1980-იანი წლების დასაწყისიდან მოყოლებული, ბოლო დროს, როდესაც ინფლაციამ ასეთი მაღალი მაჩვენებელი დაფიქსირდა.

განაკვეთების ზრდის მოლოდინთან ერთად, ბაზრები ასევე ეძებდნენ ენას, რომელიც მიუთითებდა, რომ ეს შეიძლება იყოს ბოლო 0.75-პუნქტიანი, ანუ 75 საბაზისო პუნქტი ნაბიჯი.

ის ახალი განცხადება მიანიშნა ამ პოლიტიკის ცვლილებაზე და თქვა, რომ სამომავლო მატების განსაზღვრისას, Fed „გაითვალისწინებს მონეტარული პოლიტიკის კუმულატიურ გამკაცრებას, ჩამორჩენას, რომლითაც მონეტარული პოლიტიკა გავლენას ახდენს ეკონომიკურ აქტივობაზე და ინფლაციაზე, ეკონომიკურ და ფინანსურ მოვლენებზე“.

ეკონომისტები იმედოვნებენ, რომ ეს არის პოლიტიკის „გადაწევის“ შესახებ ბევრი ლაპარაკი, რომელიც დეკემბრის შეხვედრაზე შეიძლება ნახევარი პუნქტით გაზარდოს, შემდეგ კი 2023 წელს რამდენიმე მცირე ზრდა.

ამ კვირის განცხადება ასევე გაფართოვდა წინა ენაზე, უბრალოდ აცხადებდა, რომ „სამიზნე დიაპაზონის მიმდინარე ზრდა შესაბამისი იქნება“.

ახალ ენაზე ნათქვამია: „კომიტეტი თვლის, რომ მიზნობრივი დიაპაზონის მუდმივი მატება სათანადო იქნება მონეტარული პოლიტიკის პოზიციის მისაღწევად, რომელიც საკმარისად შემზღუდველია, რათა დროთა განმავლობაში ინფლაცია 2 პროცენტამდე დააბრუნოს“.

აქციები თავდაპირველად განცხადების შემდეგ გაიზარდა, მაგრამ უარყოფითი აღმოჩნდა დროს თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი's პრესკონფერენცია როდესაც ბაზარი ცდილობდა გაეზომა, თვლის თუ არა Fed-ს შეუძლია განახორციელოს ნაკლებად შემზღუდავი პოლიტიკა, რომელიც მოიცავდა განაკვეთების ზრდის ნელ ტემპს ინფლაციის მიზნების მისაღწევად.

საერთო ჯამში, პაუელმა უარყო იდეა, რომ ფედერალური ბანკი შესაძლოა მალე შეჩერდეს, თუმცა მან თქვა, რომ მოელის დისკუსიას მომდევნო ან ორ შეხვედრაზე გამკაცრების ტემპის შენელების შესახებ.

მან ასევე გაიმეორა, რომ ინფლაციის შემცირებას შესაძლოა გადაწყვეტილების მიღება და მოთმინება დასჭირდეს.

„ჩვენ ჯერ კიდევ გვაქვს გასავლელი გზა და ჩვენი ბოლო შეხვედრის შემდეგ შემოსული მონაცემები ვარაუდობს, რომ საპროცენტო განაკვეთების საბოლოო დონე უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი“, - თქვა მან.

მიუხედავად ამისა, პაუელმა გაიმეორა, რომ შეიძლება დადგეს დრო, რომ შეანელოს განაკვეთის ზრდის ტემპი.

”ასე რომ, ეს დრო მოდის და შეიძლება დადგეს როგორც მომდევნო შეხვედრაზე, ასევე მის შემდეგ. გადაწყვეტილება მიღებული არ არის“, - განაცხადა მან.

თავმჯდომარემ მომავლის მიმართ გარკვეული პესიმიზმიც გამოთქვა. მან აღნიშნა, რომ ახლა მოელის, რომ „ტერმინალური განაკვეთი“, ანუ ის მომენტი, როდესაც Fed შეწყვეტს განაკვეთის გაზრდას, უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე ეს იყო სექტემბრის შეხვედრაზე. უფრო მაღალ განაკვეთებთან ერთად ასევე ჩნდება პერსპექტივა, რომ Fed ვერ შეძლებს მიაღწიოს „რბილ დაშვებას“, რაზეც პაუელი წარსულში საუბრობდა.

„შევიწროვდა? დიახ“, - თქვა მან კითხვაზე, შევიწროვდა თუ არა გზა იქამდე, სადაც ეკონომიკა მკვეთრად არ შედის. „კიდევ შესაძლებელია? დიახ.”

თუმცა, მისი თქმით, ჯერ კიდევ უფრო მაღალი ტარიფების საჭიროება ართულებს სამუშაოს.

”პოლიტიკა უფრო შემზღუდველი უნდა იყოს და ეს ავიწროებს გზას რბილი დაშვებისკენ,” - თქვა პაუელმა.

განცხადებაში შესწორებასთან ერთად, ღია ბაზრის ფედერალურმა კომიტეტმა კვლავ დაასახელა ხარჯებისა და წარმოების ზრდა, როგორც „მოკრძალებული“ და აღნიშნა, რომ „სამუშაო შემოსავლები ბოლო თვეებში ძლიერი იყო“, ხოლო ინფლაცია „ამაღლებულია“. განცხადებაში ასევე გაიმეორა ენა, რომ კომიტეტი "უაღრესად ყურადღებიანია ინფლაციის რისკების მიმართ".

განაკვეთის ზრდა ხდება მას შემდეგ, რაც ინფლაციის ბოლო მაჩვენებლები აჩვენებს, რომ ფასები რჩება 40 წლის მაქსიმუმთან ახლოს. ისტორიულად მჭიდრო სამუშაო ბაზარი, რომელშიც თითქმის ორი ადგილია ყოველი უმუშევარი მუშაკისთვის, ზრდის ხელფასებს, ტენდენციას, რომელსაც Fed ცდილობს შეაჩეროს ფულის მიწოდების გამკაცრება.

მატულობს შეშფოთება იმის გამო, რომ Fed, ცხოვრების ღირებულების შემცირების მცდელობისას, ასევე მიიყვანს ეკონომიკას რეცესიაში. პაუელმა თქვა, რომ ის ჯერ კიდევ ხედავს გზას „რბილი დაშვებისკენ“, რომელშიც არ არის სერიოზული შეკუმშვა, მაგრამ აშშ-ს ეკონომიკა წელს პრაქტიკულად არ აჩვენა ზრდა, მიუხედავად იმისა, რომ განაკვეთების ზრდის სრული გავლენა ჯერ არ დაწყებულა.

ამავდროულად, აჩვენა Fed-ის სასურველი ინფლაციის ზომა ცხოვრების ღირებულება 6.2%-ით გაიზარდა სექტემბერში ერთი წლის წინანდელთან შედარებით – 5.1% საკვებისა და ენერგიის ხარჯების გარეშეც. მშპ შემცირდა როგორც პირველ, ასევე მეორე კვარტალში, რაც შეესაბამება რეცესიის საერთო განმარტებას, თუმცა მესამე კვარტალში ის 2.6%-მდე გაიზარდა, ძირითადად ექსპორტის უჩვეულო ზრდის გამო. ამავდროულად, საცხოვრებლის მოთხოვნა 30 წლის განმავლობაში დაეცა იპოთეკის განაკვეთები 7%-ით გაიზარდა ბოლო დღეებში.

უოლ სტრიტზე, ბაზრები იკრიბებიან იმ მოლოდინში, რომ Fed მალე დაიწყებს შემსუბუქებას, რადგან იზრდება შეშფოთება მაღალი განაკვეთების გრძელვადიანი გავლენის გამო.

ის დოუ ჯონზის სამრეწველო მან მოიპოვა 13%-ზე მეტი გასული თვის განმავლობაში, ნაწილობრივ შემოსავლების სეზონის გამო, რომელიც არც ისე ცუდი იყო, როგორც ეშინოდათ, მაგრამ ასევე Fed-ის პოლიტიკის ხელახალი დაკალიბრების იმედის გამო. სახაზინო შემოსავალი ასევე დაეცა მათი უმაღლესი დონე ფინანსური კრიზისის პირველი დღეებიდან, თუმცა ისინი კვლავ ამაღლებულები არიან. The საორიენტაციო 10 წლიანი შენიშვნა ბოლო დროს იყო დაახლოებით 4.09%.

მცირეა თუ რაიმე მოლოდინი, რომ განაკვეთების ზრდა მალე შეჩერდება, ამიტომ მოლოდინი მხოლოდ უფრო ნელი ტემპითაა. ფიუჩერსული ტრეიდერები აფასებენ დეკემბერში ნახევარი პუნქტის გაზრდის თითქმის მონეტის გადაბრუნების შანსს, კიდევ სამი მეოთხედი პუნქტის გადაადგილების წინააღმდეგ.

ამჟამინდელი საბაზრო ფასი ასევე მიუთითებს, რომ სარეზერვო სახსრების განაკვეთი გაიზრდება დაახლოებით 5%-მდე, სანამ განაკვეთის ზრდა შეწყვეტს.

კვებითი სახსრების განაკვეთი ადგენს იმ დონეს, რომლითაც ბანკები ერთმანეთს უხდიან ერთდღიან სესხებზე, მაგრამ გადადის მრავალი სხვა სამომხმარებლო ვალის ინსტრუმენტები როგორიცაა რეგულირებადი განაკვეთის იპოთეკა, ავტო სესხი და საკრედიტო ბარათები.