ვაშინგტონი – ფედერალურმა რეზერვმა ოთხშაბათს ზედიზედ მესამედ გაზარდა საპროცენტო განაკვეთი, მაღალი ინფლაციის შემცირების მცდელობისას – მაგრამ ეკონომისტები შიშობენ, რომ კამპანია მომავალ წელს სულ უფრო მეტად ემუქრება რეცესიას.
Fed-მა გაზარდა თავისი ძირითადი მოკლევადიანი განაკვეთი პროცენტული პუნქტის სამი მეოთხედით 3%-დან 3.25%-მდე, ნორმაზე მაღალი დონე, რომელიც შექმნილია ეკონომიკის შენელებით ინფლაციის შესამსუბუქებლად. მან ასევე მნიშვნელოვნად გააუმჯობესა მისი პროგნოზი, თუ როგორი იქნება ეს მაჩვენებელი როგორც ამ წლის ბოლოს, ასევე 2023 წლის ბოლოს.
Fed-ის ოფიციალური პირები ახლა პროგნოზირებენ, რომ ძირითადი განაკვეთი დასრულდება 2022 წელს 4.25%-დან 4.5%-მდე დიაპაზონში, სრული პროცენტული პუნქტით მეტი 3.25%-დან 3.5%-მდე, რომელიც მათ ივნისში პროგნოზირებდნენ და მომავალ წელს დასრულდება 4.5%-დან 4.75%-მდე. მათი საშუალო შეფასება. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ცენტრალურ ბანკს შეუძლია დაამტკიცოს კიდევ ერთი სამი მეოთხედი პუნქტის ზრდა ნოემბრის სხდომაზე და შემდეგ განაკვეთის ნახევარი პუნქტით ზრდა დეკემბერში.
მაგრამ მომდევნო ერთი-ორი წლის განმავლობაში, რადგან უფრო მაღალი მაჩვენებლები ზღუდავს ეკონომიკურ აქტივობას, Fed-ის პოლიტიკოსები ელიან, რომ ზრდა არსებითად შესუსტდება. ცენტრალური ბანკი ელის, რომ 2024 წელს შეამცირებს სარეზერვო სახსრების განაკვეთს დაახლოებით სამი მეოთხედით, სავარაუდოდ შენელებული ეკონომიკის ან შესაძლოა რეცესიის საპასუხოდ.
რეიტინგის გაზრდის გავლენა თქვენზე: აი, როგორ შეიძლება მოხვდეს თქვენს საფულესა და პორტფოლიოში
როგორ მუშაობს Fed: რატომ ზრდის Fed საპროცენტო განაკვეთებს? და როგორ ანელებს ეს ზრდა ინფლაციას?
პრესკონფერენციაზე თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა თქვა, რომ Fed-ის მთავარი მიზანი მაღალი ინფლაციის შემცირებაა. ”ჩვენ არ შეგვიძლია ამის გაკეთება,” - თქვა მან.
მაგრამ მან თქვა, რომ ამის მიღწევა ალბათ გარკვეულ ტკივილს ნიშნავს ეკონომიკისთვის და მილიონობით ამერიკელისთვის.
„ვფიქრობ, ძალიან დიდი ალბათობა გვექნება ... გაცილებით დაბალი ზრდის პერიოდი და ამან შეიძლება გამოიწვიოს უმუშევრობის ზრდა“, - თქვა მან.
ნიშნავს ეს რეცესიას?
”არავინ იცის, გამოიწვევს თუ არა ეს პროცესი რეცესიას ან რამდენად მნიშვნელოვანი იქნება ის”, - თქვა პაუელმა. ”მე არ ვიცი შანსები.”
მისი კომენტარები აღნიშნავს ტონის შესამჩნევ ცვლილებას სულ რაღაც რამდენიმე თვის წინ, როდესაც მან გამოთქვა რწმენა, რომ Fed-ს შეუძლია გაზარდოს განაკვეთები ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად, ვარდნის გამოწვევის გარეშე.
მიუხედავად ამისა, მან თქვა: ”ჩვენ არ დავთმობთ იმ აზრს, რომ შეიძლება გვქონდეს უმუშევრობის ძალიან მოკრძალებული ზრდა.”
ეკონომიკა უკვე უკან იხევს. ორდღიანი შეხვედრის შემდეგ გავრცელებულ განცხადებაში, Fed-მა თქვა: ”ბოლო ინდიკატორები მიუთითებენ ხარჯებისა და წარმოების ზომიერ ზრდაზე”, მაგრამ ”სამუშაო შემოსავლები ძლიერი იყო… და უმუშევრობის დონე დაბალი დარჩა”.
მან დაამატა, რომ ”მოელის, რომ ფედერალური სახსრების განაკვეთის მიმდინარე ზრდა ”მიზანშეწონილი იქნება”.
2-წლიანი სახაზინო შემოსავალი და აქციები რეაგირებს
აქციებმა დღე დაბალ ფასად დაასრულეს Dow Jones Industrial Average, S&P 500 და Nasdaq Composite-ით დაეცა დაახლოებით 1.7%. აქციებმა განიცადეს არასტაბილურობის მაღალი დონე Fed-ის განცხადების შემდეგ, რამდენჯერმე გადაინაცვლა მოგებასა და ზარალს შორის ბოლო სავაჭრო საათების განმავლობაში.
2-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალი იყო 4%-ზე მეტი, 2007 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი დონე, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები თვლიან, რომ ბრძოლა ინფლაციის შეკავებისთვის გახანგრძლივდება.
როგორი იყო Fed განაკვეთის ზრდა დღეს?
ოთხშაბათის განაკვეთის ზრდა 0.75 პროცენტული პუნქტით, სავარაუდოდ, აისახება ეკონომიკაზე, რაც გაზრდის განაკვეთებს საკრედიტო ბარათებისთვის, საშინაო კაპიტალის საკრედიტო ხაზისა და სხვა სესხებისთვის. ფიქსირებული, 30-წლიანი იპოთეკის განაკვეთები 6%-ზე გადახტა ამ წლის დასაწყისში 3.22%-დან. ამავდროულად, შინამეურნეობები, განსაკუთრებით ხანდაზმულები, საბოლოოდ იღებენ უფრო მაღალ საბანკო დანაზოგების შემოსავალს წლების განმავლობაში ავარიული ანაზღაურების შემდეგ.
Barclays ამბობს, რომ ფედერაციის პოლიტიკის შემქმნელებს სხვა არჩევანი არ ჰქონდათ, გარდა მკვეთრად აეწიათ განაკვეთები მას შემდეგ, რაც გასულ კვირას მოხსენებამ გამოავლინა, რომ ინფლაცია - სამომხმარებლო ფასების ინდექსით (CPI) გაზომილი - ყოველწლიურად 8.3%-ით გაიზარდა აგვისტოში, ივნისის 40-წლიან მაქსიმუმს (9.1%). მოსალოდნელ 8%-ზე მეტი.
ასევე, დამსაქმებლებმა დაამატეს ჯანსაღი 315,000 სამუშაო ადგილი აგვისტოში და საშუალო საათობრივი ანაზღაურება ყოველწლიურად 5.2%-ით გაიზარდა. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ფასების შემდგომი ზრდა, რადგან კომპანიები იბრძვიან მოგების მარჟის შესანარჩუნებლად.
ბაზრები, რომლებიც ცდილობენ იწინასწარმეტყველონ, თუ საით მიემართება განაკვეთები, იყო 18%-იანი შანსი, რომ Fed-ის პოლიტიკის შემქმნელები ოთხშაბათს გაზრდიდნენ განაკვეთებს სრული პროცენტული პუნქტით.
ვართ თუ არა რეცესიაში 2022 წელს?
მაგრამ Goldman Sachs-ის ეკონომისტი დევიდ მერიკლი ამბობს, რომ ცოტა რამ შეიცვალა მას შემდეგ, რაც პაუელმა ჟურნალისტებს განუცხადა ივლისის ბოლოს, რომ განაკვეთების ზრდის ტემპი სავარაუდოდ შენელდება რეცესიის გაზრდილი რისკის გამო. პირიქით, მისი თქმით, ფედერალური ბანკი ნაწილობრივ ცდილობს საფონდო ბაზრებზე მესიჯის მიწოდებას, რომ ბოლო დრომდე თვითკმაყოფილი იყო განაკვეთების ზრდის პერსპექტივით.
ზრდა ნელდება, რადგან Fed ზრდის სესხის ხარჯებს. ფედერალურმა ფედერაციამ ოთხშაბათს განაცხადა, რომ მოელის, რომ ეკონომიკა გაიზრდება მხოლოდ 0.2%-ით წელს და 1.2%-ით 2023 წელს, ივნისის შეფასებით, 1.7%-ზე დაბალი ორივე წლის განმავლობაში, ოფიციალური პირების მედიანური შეფასებით.
ის პროგნოზირებს, რომ 3.7%-იანი უმუშევრობა მომავალი წლის ბოლომდე 4.4%-მდე გაიზრდება, რაც წინა პროგნოზს 3.9%-ს აღემატება.
და Fed-ის მიერ წლიური ინფლაციის სასურველი საზომი - რომელიც განსხვავდება CPI-სგან - სავარაუდოდ შემცირდება 6.3%-დან აგვისტოში 5.4%-მდე წლის ბოლომდე, ოდნავ აღემატება ფედერაციის ჩინოვნიკების წინა 5.2%-იან პროგნოზს და 2.8%-ს. 2023 წლის ბოლოს. ეს იქნება ზომიერად აღემატება Fed-ის 2%-იან მიზნებს.
Fed-ის განაკვეთის დიდი ზრდის გარეშეც, მოსალოდნელია ინფლაცია შენელდეს, რადგან მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებები შემსუბუქდება, საქონლის ფასები ეცემა, ძლიერი დოლარი ამცირებს იმპორტის ხარჯებს და საცალო ვაჭრები დიდ ფასდაკლებებს სთავაზობენ გაბერილ მარაგებს. თუმცა, პაუელმა თქვა, რომ მნიშვნელოვანია, რომ Fed გაზარდოს განაკვეთები მომხმარებელთა ინფლაციური მოლოდინების შესამცირებლად, რამაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს ფასების რეალურ ზრდაზე.
მან ასევე თქვა ოთხშაბათს, რომ მიწოდების პრობლემების გაუმჯობესებამ აქამდე არ შეანელა ფასების ზრდა, როგორც ამას ფედერაცია ელოდა. "ინფლაცია ნამდვილად არ დაეცა" ამ მიღწევების შედეგად.
ეკონომისტების მზარდი რაოდენობა თვლის, რომ Fed-ის აგრესიული კამპანია - მისი ძირითადი განაკვეთი დაიწყო 2022 წელს ნულის მახლობლად - ეკონომიკას რეცესიაში გადააყენებს. Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators-ის მიერ ჩატარებული გამოკითხვის თანახმად, ეკონომისტები ამბობენ, რომ მომავალ წელს ვარდნის 54%-იანი შანსია, ივნისში 39%-იანი შანსებისგან.
თვეების განმავლობაში, Fed-ის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ამბობდა, რომ ფიქრობდა, რომ ცენტრალურ ბანკს შეეძლო ინფლაციის მოთვინიერება რეცესიის გამოწვევის გარეშე. მაგრამ გასულ თვეში Fed-ის ყოველწლიურ კონფერენციაზე ჯექსონ ჰოლში, ვაიომინგში გამოსვლისას, მან აღიარა, რომ უფრო მაღალი მაჩვენებლები და ნელი ზრდა „ასევე მოუტანს ტკივილს ოჯახებს და ბიზნესს. ეს არის ინფლაციის შემცირების სამწუხარო ხარჯები“.
ნაციონალური ეკონომისტი ბენ აიერსი ამბობს: „ფედ-მა სექტემბერში კიდევ ერთი მკაფიო გზავნილი გაგზავნა, რომ მისი ბრძოლა ინფლაციის წინააღმდეგ არ დასრულებულა“.
ეს სტატია თავდაპირველად გამოჩნდა აშშ – ში დღეს: Fed კვლავ ზრდის საპროცენტო განაკვეთს ინფლაციის შესაჩერებლად. რას ნიშნავს შენთვის
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html