(ბლუმბერგი) - ფედერალურმა რეზერვმა 2000 წლის შემდეგ ყველაზე დიდი საპროცენტო მატება მოახდინა და მიანიშნა, რომ ამ ტემპით განაგრძობდა სვლას მომდევნო რამდენიმე შეხვედრის განმავლობაში, რაც ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე აგრესიულ პოლიტიკას განახორციელებს მზარდი ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ოთხშაბათს აშშ-ის ცენტრალური ბანკის პოლიტიკის ფორმირების ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტმა ერთხმად დაუჭირა მხარი საორიენტაციო განაკვეთის ნახევარ პროცენტული პუნქტით გაზრდას. ის დაიწყებს სახაზინო და იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების ფლობის დაცემას ივნისში 47.5 მილიარდი დოლარის თავდაპირველი თვიური ტემპით, რაც სამი თვის განმავლობაში გაიზრდება 95 მილიარდ დოლარამდე.
”ინფლაცია ძალიან მაღალია და ჩვენ გვესმის, რა სირთულეებს იწვევს და ჩვენ სწრაფად მივდივართ მის დასაბრუნებლად,” - თქვა ხელმძღვანელმა ჯერომ პაუელმა პანდემიის დაწყების შემდეგ პირველ პირად პრესკონფერენციაზე გადაწყვეტილების შემდეგ. მან დასძინა, რომ „კომიტეტში არსებობდა ფართო აზრი, რომ მომდევნო რამდენიმე შეხვედრისთვის მაგიდაზე უნდა იყოს დამატებითი 50 საბაზისო პუნქტის გაზრდა“.
პაუელის შენიშვნებმა გამოიწვია საფონდო ბირჟის ყველაზე ძლიერი რელი ბოლო ათწლეულის განმავლობაში, როდესაც მან გაანადგურა სპეკულაცია, რომ Fed იწონიდა კიდევ უფრო დიდ ზრდას 75 საბაზისო პუნქტით მომდევნო თვეებში და თქვა, რომ ეს არ არის ის, რაც კომიტეტი აქტიურად განიხილავს“.
ოთხშაბათის ზრდა FOMC-ის სამიზნე ფედერალური სახსრების განაკვეთზე, 0.75%-დან 1%-მდე დიაპაზონში, მოჰყვა მარტში მეოთხედ პუნქტიან ზრდას, რომელმაც დაასრულა ორწლიანი თითქმის ნულოვანი განაკვეთები, რათა დაეხმარა აშშ-ს ეკონომიკას თავდაპირველი დარტყმისგან. COVID19.
Goldman Sachs Group Inc.-ის ეკონომისტებმა, იან ჰაციუსის ხელმძღვანელობით, შეცვალეს თავიანთი პროგნოზი პაუელის შენიშვნების შემდეგ, რათა მოიცავდეს 50 საბაზისო პუნქტით ზრდას ივლისში, გარდა ნახევარ პუნქტიანი ნაბიჯისა, რომელსაც უკვე ელოდნენ ივნისში.
„მეოთხე 50 საბაზისო პუნქტით განაკვეთის ზრდა შესაძლებელია სექტემბერშიც, მაგრამ ჩვენ ვინარჩუნებთ ჩვენს პროგნოზს, რომ FOMC დაუბრუნდება 25 საბაზისო პუნქტის ზრდას იმ მომენტში, სანამ არ დავინახავთ დამატებით მონაცემებს“, - წერენ ისინი კლიენტებს შენიშვნაში. „ჩვენ არ შეგვიცვლია ტერმინალური განაკვეთის პროგნოზი 3%-3.25%, მაგრამ ახლა ველით, რომ მივაღწევთ ამ მაჩვენებელს“ მომავალი წლის მეორე კვარტალში, სამი თვით ადრე, ვიდრე ისინი ადრე იწინასწარმეტყველეს.
პოლიტიკის შემქმნელები, რომლებმაც ფართოდ გამოხატეს თავიანთი განზრახვა განაკვეთების ზრდის ტემპის გაძლიერების შესახებ, ცდილობენ შეაკავონ ყველაზე ცხელი ინფლაცია 1980-იანი წლების დასაწყისიდან. მაშინ, თავმჯდომარემ პოლ ვოლკერმა გაზარდა განაკვეთები 20%-მდე და ჩაახშო როგორც ინფლაცია, ასევე უფრო ფართო ეკონომიკა ამ პროცესში. Fed-ის იმედი ამჯერად არის, რომ სესხის აღების უფრო მაღალი დანახარჯებისა და ბალანსის შემცირების ერთობლიობა უზრუნველყოფს რბილ დაშვებას, რომელიც თავიდან აიცილებს რეცესიას ინფლაციის შემცირებისას.
რას ამბობს Bloomberg Economics
„Bloomberg Economics-ს მოელის, რომ Fed 50 bps-ით მოიმატებს მის მომდევნო ორ შეხვედრებზეც, ხოლო Fed სახსრების განაკვეთი გადააჭარბებს FOMC-ის წევრების ნეიტრალურ განაკვეთს დაახლოებით 2.5%-ით ამ წლის ბოლო კვარტალში. გამოცხადებული ტემპით, ბალანსის ჩამონადენის შედეგად, ფედერაციის პორტფელი მიახლოვდება პანდემიამდე მის ზომას 2024 წლისთვის.
- ანა ვონგი, ელენა შულიატიევა, ენდრიუ ჰასბი და ელიზა ვინგერი (ეკონომისტები)
— მეტის წასაკითხად დააწკაპუნეთ აქ
პერსონალური მოხმარების ხარჯების ფასების ინდექსი, Fed-ის სასურველი მაჩვენებელი, გაიზარდა 6.6%-ით წელიწადში მარტამდე, რაც სამჯერ აღემატება ცენტრალური ბანკის მიზანს - და ამერიკელთა შორის ფასების ზეწოლის გამო აღშფოთება არღვევს პრეზიდენტ ჯო ბაიდენის რეიტინგს და ამცირებს პერსპექტივებს. მისი დემოკრატები ნოემბრის შუალედური კონგრესის არჩევნებში.
კრიტიკოსების მზარდი რაოდენობა ამბობს, რომ ცენტრალური ბანკი ძალიან დიდხანს ელოდა, რათა შეძლოს ინფლაციის შეჩერება რეცესიის გამოწვევის გარეშე. თავად პაუელმაც კი განუცხადა კონგრესს მარტის დასაწყისში: „Hindsight ამბობს, რომ ადრე უნდა გადავსულიყავით“.
ინვესტორები სულ უფრო მეტად დებდნენ ფსონს, რომ FOMC აირჩევს განაკვეთის კიდევ უფრო დიდ ზრდას, პროცენტული პუნქტის სამი მეოთხედით, როდესაც ის ივნისში შეიკრიბება - რაც იქნება ყველაზე დიდი ერთჯერადი ზრდა 1994 წლის შემდეგ.
მიუხედავად იმისა, რომ ოფიციალური პირები აქამდე ამცირებდნენ ამ იდეას, რამდენიმემ ბოლო კვირების განმავლობაში გამოთქვა სურვილი, „სწრაფად“ დაეყვანა ფედერალური სახსრების განაკვეთი დაახლოებით 2.5%-მდე წლის ბოლომდე, დონე, რომელსაც ისინი თვლიან უხეშად „ნეიტრალურად“ აშშ-ს ეკონომიკისთვის.
პაუელმა თქვა, რომ "რა თქმა უნდა შესაძლებელია", რომ Fed დროთა განმავლობაში გადაწყვეტს, რომ მას დასჭირდება განაკვეთების გადატანა შეზღუდულ დონეზე.
”თუ უფრო მაღალი ტარიფებია საჭირო, მაშინ ჩვენ არ მოგერიდებათ მათი მიწოდება,” - განუცხადა მან ჟურნალისტებს, თუმცა მან აღნიშნა, რომ არსებობდა ”ნეიტრალური სარწმუნო დონის ფართო სპექტრი”, რომელიც ოფიციალურმა პირებმა მარტში შეაფასეს 2%-დან 3%-მდე. .
ოფიციალურმა პირებმა გადაწყვიტეს დაეწყოთ Fed-ის 8.9 ტრილიონი დოლარის ბალანსი 1 ივნისიდან, 30 მილიარდი დოლარის ტემპით ხაზინაში და 17.5 მილიარდი დოლარის იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდებით თვეში, რაც სამი თვის განმავლობაში გაიზარდა 60 მილიარდ და 35 მილიარდ დოლარამდე, შესაბამისად. ბალანსი ზომაში გაიზარდა, რადგან Fed აგრესიულად იყიდა ფასიანი ქაღალდები ფინანსურ ბაზრებზე პანიკის დასამშვიდებლად და პანდემიის გავრცელებისას სესხის აღების ხარჯების დაბალი შესანარჩუნებლად.
ოთხშაბათს Fed-მა თქვა, რომ „გლუვი გადასვლის უზრუნველსაყოფად, კომიტეტი აპირებს შეანელოს და შემდეგ შეაჩეროს ბალანსის ზომის შემცირება, როდესაც სარეზერვო ნაშთები გარკვეულწილად აღემატება იმ დონეს, რომელიც მას მიაჩნია, რომ შეესაბამება დიდ რეზერვებს“.
პაუელმა კონგრესს მარტის დასაწყისში განუცხადა, რომ პროცესს დაახლოებით სამი წელი დასჭირდება, რაც გულისხმობს დაახლოებით 3 ტრილიონი დოლარის შემცირებას.
საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის სერიების ბაზრის მოლოდინებმა უკვე გაზარდა სესხის აღების ხარჯები და დაიწყო მოთხოვნის შეზღუდვა კურსისადმი მგრძნობიარე ინდუსტრიებში, როგორიცაა საბინაო ბაზარი. 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების საპროცენტო სარგებელი ამ კვირაში 3 წლის შემდეგ პირველად 2018%-მდე გაიზარდა. იგი ვაჭრობდა ნიუ-იორკის ბოლოს ვაჭრობაში დაახლოებით 2.93%-ით.
(განახლებები ბაზრების დახურვის შესახებ მეოთხე აბზაცში.)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-rates-half-point-180000037.html