ერთად ფედერალური სარეზერვო ბანკის ბოლო განაკვეთის ზრდა სავალო კაპიტალის ღირებულებას ნახევარი პროცენტული პუნქტის დამატება და მიაღწია მისი უმაღლესი დონე 15 წლის განმავლობაშიმცირე ბიზნესის სესხების უმეტესობა 2007 წლის შემდეგ პირველად მიაღწევს ორნიშნა პროცენტს.
სესხების აღება და ყოველთვიური საპროცენტო გადახდების ღირებულება ბიზნესის ვალზე უკვე სწრაფად გაიზარდა Fed-ის მხრიდან განაკვეთის მეგა 75 პროცენტული პუნქტით გაზრდის შემდეგ, მაგრამ 10%-იანი დონე არის ფსიქოლოგიური ზღვარი, რომელსაც ექსპერტები ამბობენ, რომ მცირე ბიზნესის სესხების ანაზღაურებაზე აისახება. ბევრმა მეწარმემ, რომლებსაც არასდროს ჰქონიათ ასეთი ამაღლებული სასესხო ბაზარი.
მცირე ბიზნესის ადმინისტრირების კრედიტორები შემოიფარგლება 3%-იანი მაქსიმალური გავრცელებით Prime Rate-ზე. ოთხშაბათის განაკვეთის ზრდამ Prime-მდე 7.5%-მდე გაზარდა, ყველაზე გავრცელებული SBA სესხები ახლა გადააჭარბებს 10%-იან საპროცენტო დონეს. ეს არის ყველაზე მაღალი დონე Prime Rate-ისთვის 2007 წლის სექტემბრის შემდეგ.
მცირე ბიზნესის ვეტერანი კრედიტორებისთვის, ეს არ არის ახალი გამოცდილება.
„პრაიმ იყო 8.25% 1998 წლის მაისში, როდესაც დავიწყე SBA დაკრედიტების ინდუსტრია, 24 წლის წინ“, - თქვა კრის ჰურნმა, მცირე ბიზნესის კრედიტორების Fountainhead-ის დამფუძნებელი და აღმასრულებელი დირექტორი.
სესხები, რომლებიც მან იმ დროს აიღო, იყო ძალიან გავრცელებული Prime+2.75% (მაშინ მაქსიმუმი პრაიმზე, რომელიც ნებისმიერ კრედიტორს შეეძლო დაერიცხა SBA სესხზე), ანუ 11%. მაგრამ ეს იყო ნორმა და არა მკვეთრი ცვლილება მოკლე დროში.
„ერთ წელზე ნაკლებ დროში ჩვენ გადავალთ 5-6%-იანი დიაპაზონიდან გაორმაგებამდე და ამას უდიდესი ფსიქოლოგიური ეფექტი ექნება“, - თქვა ჰურნმა.
ყოველთვიური საპროცენტო გადახდის მფლობელები დიდად არ განსხვავდება იმისგან, რაც უკვე გახდა ცენტრალური ქუჩაზე ფედერაციის განაკვეთების ზრდის ერთ-ერთი ძირითადი ხარჯი. ვალის მომსახურება შემავალი ინფლაციისა და შრომის ინფლაციის დროს აიძულებს ბიზნესის მფლობელებს მიიღონ უფრო მკაცრი გადაწყვეტილებები და შესწირონ მარჟა. მაგრამ იქნება დამატებითი ფსიქოლოგიური ეფექტი პოტენციურ ახალ აპლიკანტებს შორის. ”ვფიქრობ, ეს უკვე დაიწყო”, - თქვა ჰურნმა. ”ბიზნესის მფლობელები მომავალ წელს ძალიან ფრთხილად იქნებიან ახალი ვალების აღებაზე,” - დასძინა მან.
„ყოველი 50 საბაზისო ქულა უფრო ძვირია და ამის უარყოფა არ არის, ფსიქოლოგიურად ეს დიდი საქმეა. ბიზნესის ბევრ მფლობელს არასოდეს უნახავს ორნიშნა რიცხვი“, - თქვა როჰიტ არორამ, მცირე ბიზნესის დაკრედიტების პლატფორმის Biz2Credit-ის თანადამფუძნებელმა და აღმასრულებელმა დირექტორმა. ”ფსიქოლოგიას ისეთივე მნიშვნელობა აქვს, როგორც ფაქტებს და ეს შეიძლება იყოს გარდამტეხი წერტილი. რამდენიმე ადამიანმა ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში მითხრა: „ვაი, ეს ორნიშნა იქნება“.
NFIB-ის ყოველთვიურმა გამოკითხვამ ბიზნესის მფლობელების შესახებ, რომელიც გამოქვეყნდა ამ კვირის დასაწყისში, აჩვენა, რომ მეწარმეების პროცენტმა, რომლებიც აცხადებდნენ დაფინანსებას, როგორც მათ მთავარ ბიზნეს პრობლემას, მიაღწია ყველაზე მაღალ მაჩვენებელს 2018 წლის დეკემბრის შემდეგ - ბოლო დროს, როდესაც Fed ზრდიდა განაკვეთებს. მცირე ბიზნესის მფლობელების თითქმის მეოთხედმა განაცხადა, რომ ისინი იხდიან უფრო მაღალ განაკვეთს ბოლო სესხზე და ყველაზე მაღალ 2008 წლის შემდეგ. მფლობელთა უმრავლესობამ (62%) განუცხადა NFIB-ს, რომ ისინი არ არიან დაინტერესებული სესხის მისაღებად.
”ტკივილი უკვე არის და კიდევ იქნება,” - თქვა არორამ.
ეს იმიტომ ხდება, რომ 10%-იანი საპროცენტო დონის ფსიქოლოგიური ზღურბლის მიღმა, მოლოდინი არის, რომ Fed შეინარჩუნებს ამაღლებულ განაკვეთებს დიდი ხნის განმავლობაში. საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შენელებისა და საპროცენტო განაკვეთების ზრდის პოტენციურად შეჩერების შემთხვევაშიც კი, მომავალი წლის დასაწყისში, არ არსებობს მითითება, რომ Fed გადავა განაკვეთების შემცირებაზე, მაშინაც კი, თუ ეკონომიკა რეცესიაში შედის. CNBC Fed-ის უახლესი კვლევა აჩვენებს, რომ ბაზარი პროგნოზირებს Fed-ის მაქსიმალურ განაკვეთს დაახლოებით 5%-ს 2023 წლის მარტში და განაკვეთი იქ ინახება ცხრა თვის განმავლობაში. გამოკითხვის რესპონდენტებმა განაცხადეს, რომ რეცესია, რომელსაც მათი 61% მომავალ წელს ელოდება, არ შეცვლის ამ შეხედულებას „უფრო უფრო დიდხანს“.
ეს პრობლემა კიდევ უფრო გამწვავდება იმ ფაქტით, რომ ეკონომიკის შენელებასთან ერთად, გაიზრდება სესხის აღების საჭიროება ბიზნესის მფლობელებისთვის, რომლებსაც გაყიდვები იკლებს და ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დაინახონ დამატებითი მხარდაჭერა Fed-ის ან ფედერალური მთავრობისგან.
ინფლაციის 9%-დან 7%-მდე დაწევა, სავარაუდოდ, უფრო სწრაფი ცვლილება იქნებოდა, ვიდრე 7%-დან 4%-მდე ან 3%-მდე ინფლაციის მიღწევა, თქვა არორამ. ”ამას ბევრი დრო დასჭირდება და ყველას უფრო მეტ ტკივილს შეუქმნის”, - თქვა მან. და თუ განაკვეთები არ დაეცემა 2023 წლის ბოლოს ან 2024 წლამდე, ეს ნიშნავს "სრული წლის განმავლობაში მაღალი გადახდები და დაბალი ზრდა, და მაშინაც კი, თუ ინფლაცია იკლებს, არ იკლებს სხვა ხარჯების ანაზღაურების ტემპით," დასძინა მან.
როგორც ეკონომისტი და ყოფილი ხაზინის მდივანი ლარი სამერსმა ახლახან აღნიშნაეკონომიკა შესაძლოა გადავიდეს პირველ რეცესიაში გასული ოთხი ათწლეულის განმავლობაში უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები და ინფლაცია.
”ჩვენ დიდი ხნის პრობლემა გვაქვს,” - თქვა არორამ. „ეს რეცესია არ იქნება ისეთი ღრმა, როგორც 2008 წელს, მაგრამ ჩვენ ასევე ვერ ვიხილავთ V-ის ფორმის აღდგენას. გამოსვლა ნელი იქნება. პრობლემა აღარ არის მაჩვენებლების ზრდა, ყველაზე დიდი გამოწვევა იქნება ამ დონეზე დარჩენა საკმაოდ დიდი ხნის განმავლობაში. ”
მარჟები უკვე დაზიანებულია ყოველთვიური გადახდების მზარდი ხარჯების შედეგად და ეს ნიშნავს, რომ ბიზნესის უფრო მეტი მფლობელი შეამცირებს ინვესტიციებს ბიზნესში და გაფართოების გეგმებში.
”მცირე ბიზნესის მფლობელებთან საუბრისას, რომლებიც ეძებენ დაფინანსებას, ეს იწყებს შენელებას”, - თქვა ჰურნმა.
ახლა უფრო მეტი ყურადღება ეთმობა ხარჯების შემცირებას შემოსავლებისა და მოგების ზრდის მოლოდინის ცვლილებით.
”ეს აქვს ეფექტი, რომელსაც Fed სურს, მაგრამ ეკონომიკისა და ამ მცირე კომპანიების ხარჯების ხარჯზე, რომლებიც არც თუ ისე კარგად კაპიტალიზებულია,” - თქვა მან. „ასე უნდა მოვაგვაროთ ინფლაცია და თუ ის უკვე მტკივნეული არ ყოფილა, უფრო მტკივნეული იქნება“.
მარჟები დაზიანდა ყოველთვიური გადასახადების ხარჯების შედეგად - თუნდაც დაბალი საპროცენტო განაკვეთით, ერთწლიანი SBA EIDL სესხის დაფარვის ვადა დასრულდა პანდემიის დროს ამ დავალიანების მქონე ბიზნესის მფლობელების უმრავლესობისთვის, რაც დაემატა ყოველთვიურს. ბიზნესის ვალის ხარჯები - და ინვესტიციების დაბრუნება ბიზნესში ნელდება, ხოლო გაფართოების გეგმები შეჩერებულია.
ეკონომიკური გაურკვევლობა გამოიწვევს ბიზნესის უფრო მეტ მესაკუთრეს სესხს მხოლოდ საბრუნავი კაპიტალის უშუალო საჭიროებისთვის. საბოლოო ჯამში, ძირითადი კაპიტალური ხარჯებიც კი დაზარალდება - თუ ეს უკვე არ ყოფილა - აღჭურვილობიდან მარკეტინგისა და დაქირავებამდე. „ყველა ელოდება, რომ 2023 წელი მტკივნეული იქნება“, - თქვა არორამ.
ცუდ ეკონომიკურ დროსაც კი, ყოველთვის არის საჭირო სასესხო კაპიტალი, მაგრამ ეს შეამცირებს ინტერესს ზრდაზე ორიენტირებული კაპიტალის მიმართ, იქნება ეს ახალი მარკეტინგული გეგმა, ახალი აღჭურვილობის ნაწილი, რომელიც ნივთს უფრო ეფექტურს ხდის, თუ გამიზნულია მასშტაბის გაზრდისთვის, ან ყიდულობს კომპანიას ქუჩაში. ”გაგრძელდება მოთხოვნა რეგულარულ ბიზნეს სესხებზე,” - თქვა ჰურნმა.
ბიზნესის მფლობელების საკრედიტო პროფილი მთლიანობაში არ შესუსტებულა, მაგრამ ბანკები გააგრძელებენ დაკრედიტების სტანდარტების გამკაცრებას მომავალ წელს. Მცირე ბიზნესი სესხის დამტკიცების პროცენტები მსხვილ ბანკებში ნოემბერში დაეცა მეორე ყველაზე დაბალ ჯამამდე 2022 წელს (14.6%), ამ კვირაში გამოქვეყნებული Biz2Credit მცირე ბიზნესის დაკრედიტების უახლესი ინდექსის მიხედვით; ასევე დაეცა მცირე ბანკებზე (21.1%).
კომერციული დაკრედიტების ბაზარზე ჯერ კიდევ სრულად გამოვლენილი ერთი ფაქტორი არის ეკონომიკის შენელება, მაგრამ ჯერ არა შუალედური ფინანსური ანგარიშგება, რომელსაც ბანკის კრედიტორები იყენებენ სესხის განაცხადების განსახილველად. ბიზნესის პირობები გაძლიერდა წლის პირველ ნახევარში და რადგან მთელი წლის ფინანსური ანგარიშგებები და ბიზნესის საგადასახადო დეკლარაციები ასახავს ეკონომიკურ გაუარესებას მეორე ნახევარში და, სავარაუდოდ, მრავალი ბიზნესისთვის ყოველწლიურად არ იზრდება, კრედიტორები უარს იტყვიან მეტ სესხზე.
ეს ნიშნავს, რომ მოთხოვნა SBA სესხებზე დარჩება ძლიერი ტრადიციულ საბანკო სესხებთან შედარებით. მაგრამ იმ დროისთვის, როდესაც Fed შეწყვეტს განაკვეთების გაზრდას, ბიზნეს სესხები შეიძლება იყოს 11.5% ან 12%, 2 წლის მეორე კვარტალში მიმდინარე მოლოდინებიდან გამომდინარე. „როდესაც მე ავიღე ჩემი პირველი SBA სესხი, ეს იყო 2023% და Prime იყო 12%, მაგრამ არა ყველას. აქვს ისტორია, რაც მე მაქვს“, - თქვა ჰურნმა.
Source: https://www.cnbc.com/2022/12/14/fed-rate-hike-pushes-business-loans-over-10percent-for-first-time-since-2007.html