(ბლუმბერგი) - დარეგისტრირდით New Economy Daily- ს ბიულეტენი, მოგვყევით @economics და გამოიწერეთ ჩვენი პოდკასტი.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ფედერალური რეზერვის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ოთხშაბათს აპირებს განახორციელოს ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე დიდი განაკვეთის ზრდა, ინვესტორები ეძებენ ნიშნებს, რომ ის ღიაა სექტემბრიდან უფრო მცირე ნაბიჯებზე გადასვლისთვის.
ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი სავარაუდოდ გაზრდის განაკვეთებს 75 საბაზისო პუნქტით მეორე ზედიზედ მეორე შეხვედრისთვის - ყველაზე აგრესიული გამკაცრება 1980-იანი წლების შემდეგ. გადაწყვეტილება ვაშინგტონში 2:30 საათზე გახდება ცნობილი. კვარტალური პროგნოზები არ გამოქვეყნდება და პაუელი პრესკონფერენციას გამართავს XNUMX წუთის შემდეგ.
Fed-ის ხელმძღვანელს შეუძლია შესთავაზოს, რომ ის მზად არის სექტემბერში ნახევარ პუნქტიან ზრდაზე გადასვლისთვის, შენელებული ეკონომიკური ზრდისა და საქონლის ფასების დაცემის ნიშნების შემდეგ, რამაც შესაძლოა ზაფხულში ინფლაცია გააგრილოს.
„ამ შეხვედრის შედეგი ჩაწერილია, ამიტომ საკითხავია, რა მოხდება შემდეგ“, - თქვა ანეტა მარკოვსკამ, აშშ-ს მთავარმა ფინანსურმა ეკონომისტმა შპს Jefferies-ში. ”მთელი პრესკონფერენცია იქნება სექტემბრის შეხვედრის მინიშნებებზე.” მან თქვა, რომ ნახევარი ქულის ზრდა იქნება "შესაბამისი საბაზისო შემთხვევა, მაგრამ აშკარად მონაცემებიზე დამოკიდებული".
პაუელი ცდილობს შეაჩეროს ბოლო 40 წლის განმავლობაში ყველაზე ცხელი ინფლაცია იმ კრიტიკის ფონზე, როდესაც ის ნელნელა რეაგირებდა გასულ წელს მზარდ ფასებზე, არღვევს ფინანსურ ბაზრებს, რადგან ინვესტორები შიშობენ, რომ Fed შეიძლება გამოიწვიოს რეცესია.
75 საბაზისო პუნქტით ზრდა აამაღლებს Fed-ის ნიშნულს 2.25%-დან 2.5%-მდე სამიზნე დიაპაზონამდე, რაც გაუტოლდება ნეიტრალურ მაჩვენებელს, რომელიც არც ასტიმულირებს და არც ზღუდავს ზრდას. პაუელს შეუძლია მიუთითოს ნეიტრალიტეტის მიღწევა, რათა შესთავაზოს მიზეზი უფრო ეტაპობრივად წინსვლისთვის.
ივნისში პაუელმა თქვა, რომ 50 ან 75 საბაზისო პუნქტით ზრდა სავარაუდოდ ივლისის შეხვედრისთვის იყო. მას შეუძლია გაიმეოროს ეს მითითება, შესთავაზოს მხოლოდ 50 საბაზისო პუნქტის ზრდა მაგიდაზე, ან ღია დარჩეს თავისი ვარიანტები.
რას ამბობს Bloomberg Economics
„პაუელს შეხვედრაზე კომუნიკაციის გამოწვევა ემუქრება: მან უნდა დაადასტუროს ფედერალური ბანკის გადაწყვეტილება, გაანადგუროს ინფლაცია და არ გააფუჭოს ბაზარი, რომელიც პესიმისტურ მომავალში ფასდება. ჩვენ ველით, რომ პაუელი მართავს ბაზრებს, რომ სექტემბერში ელოდება საბაზისო განაკვეთის ზრდას 50 პუნქტით და ხაზს უსვამს იმ პოლიტიკის მნიშვნელობას, რომელიც მიაღწევს კომიტეტის სავარაუდო ნეიტრალურ განაკვეთს.”
- ანა ვონგი, ელენა შულიატიევა, ენდრიუ ჰასბი და ელიზა ვინგერი (ეკონომისტები)
შეაფასეთ ლაშქრობა
Fed-ის მიერ ორ შეხვედრაზე 1.5 პროცენტული პუნქტის ზრდა იქნება განაკვეთების ყველაზე დიდი კონცენტრირებული ზრდა 1980-იანი წლების დასაწყისის შემდეგ, როდესაც პოლ ვოლკერი იყო თავმჯდომარე და ებრძოდა მაღალ ინფლაციას.
ბაზრები სრულად ფასდება ოთხშაბათს 75 საბაზისო პუნქტით გაზრდისას, თუმცა არსებობს სიურპრიზის გარეგანი რისკი. ნომურას ეკონომისტები ხედავენ 100 საბაზისო პუნქტით ზრდას მას შემდეგ რაც ივნისში სამომხმარებლო ფასები გაიზარდა 9.1%-ით. რამდენიმე მიიჩნევს, რომ ნახევარი ქულით გადაადგილება უფრო სავარაუდოა, რაც ასახავს ზრდის ბოლო შერბილებას.
მაგრამ უოლ სტრიტის აბსოლუტური უმრავლესობა ეძებს 75 საბაზისო ქულას მას შემდეგ, რაც გუბერნატორმა კრისტოფერ უოლერმა, წამყვანმა ქორიმ, მხარი დაუჭირა ამ ზომის ნაბიჯს და სხვებმა გამოხატეს სკეპტიციზმი უფრო დიდი ნაბიჯის მიმართ.
FOMC-ის განცხადებაში სავარაუდოდ აღნიშნულია, რომ აშშ-ს ზრდა შენელდა, რაც ასახავს სამომხმარებლო ხარჯებისა და საცხოვრებლის ზომიერებას, ისევე როგორც ფართოდ გავრცელებული ანეკდოტური ცნობები მოთხოვნის შენელების შესახებ.
მეორე კვარტლის გაფართოება შეფასებულია ეკონომისტთა Bloomberg-ის გამოკითხვაში 0.4%-ით, ხოლო ატლანტას ფედ-ის თვალთვალის შეფასება გვთავაზობს უარყოფით რიცხვს, რაც იქნება მეორე პირდაპირი შეკუმშვა, რომელსაც ზოგიერთი ეკონომისტი რეცესიის ნიშნად მიიჩნევს. მთავრობის ანგარიში ხუთშაბათს გამოქვეყნდება.
მიუხედავად ამისა, FOMC-ის განცხადებაში შეიძლება აღინიშნოს ნათელი წერტილები, მათ შორის "მყარი" სამუშაოები.
„მათ მოუწევთ აღიარონ, რომ ეკონომიკა მნიშვნელოვნად შენელდა“, - თქვა მეთიუ ნესტმა, State Street Global Advisors-ის აქტიური ფიქსირებული შემოსავლის გლობალური ხელმძღვანელი. მიუხედავად იმისა, რომ ასევე არსებობს ნიშნები, რომ ინფლაცია შერბილდება, ჩინოვნიკებს სურთ დაელოდონ, რომ დაინახონ "ინფლაციის თვალების თეთრები", სანამ ისინი მზად იქნებიან შემცირებისთვის, თქვა მან.
მოსალოდნელია, რომ FOMC შეინარჩუნებს ენობრივ დაპირებას, მუდმივი განაკვეთის ზრდას, კორექტირების ზომების სპეციფიკის გარეშე.
განსხვავებულები
Kansas City Fed-ის პრეზიდენტი ესთერ ჯორჯი, სავარაუდოდ, მეორედ ზედიზედ მეორე შეხვედრაზე დაეთანხმება ნახევარ პუნქტიანი ნაბიჯის სასარგებლოდ. მან გააფრთხილა, რომ განაკვეთების ძალიან სწრაფად გადაადგილებამ შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის სტრესი და ააფეთქოს Fed კურსი.
მიუხედავად იმისა, რომ ეკონომისტების უმეტესობა ელოდება მხოლოდ ერთ უთანხმოებას, ზოგიერთს მიაჩნია, რომ შეიძლება იყოს მეორე. ახალ ამომრჩევლებს შორის არიან ბოსტონის ფედერალური ფედერალური სამსახურის პრეზიდენტი სიუზან კოლინზი და მაიკლ ბარი, რომელმაც ფიცი დადო ამ თვის დასაწყისში ზედამხედველობის ვიცე-თავმჯდომარედ.
ბალანსის ფურცელი
Fed, სავარაუდოდ, გაიმეორებს თავის გეგმებს მისი მასიური ბალანსის შემცირების თაობაზე, ეტაპობრივად მისი შემცირება 1.1 ტრილიონ დოლარამდე წელიწადში. ეკონომისტების პროგნოზით, წლის ბოლომდე ბალანსი 8.4 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს, 6.5 წლის დეკემბერში კი 2024 ტრილიონ დოლარამდე შემცირდება. იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების გაყიდვის შესახებ განცხადება არ არის მოსალოდნელი.
Პრესკონფერენცია
პაუელი გააგრძელებს ურყევად ჟღერს ინფლაციის მიმართ და შეიძლება გაიმეოროს, რომ მზადაა მიიღოს გარკვეული ტკივილი, რათა უზრუნველყოს ამერიკელების შეხედულება უფრო მაღალ ფასებზე, რომ არ გახდეს გრძელვადიანი.
„თამაშის სახელი იცავს ინფლაციურ მოლოდინებს“, - თქვა დერეკ ტანგმა, LH Meyer-ის ეკონომისტმა, ვაშინგტონის პოლიტიკის ანალიტიკურ ფირმაში. „სანამ ისინი არ იქნებიან დარწმუნდნენ, რომ მოლოდინები თავდაყირა არ დაირღვევა, მათ არ აქვთ ფუფუნება შეანელონ ან გამოავლინონ სისუსტე“.
მიუხედავად ამისა, მისი ხელმძღვანელობით შეიძლება ვარაუდობდეს, რომ არსებობს გზა ნაკლებად აგრესიული ლაშქრობებისკენ. ივნისში მან თქვა 75 საბაზისო პუნქტის ზრდაზე: „არ ველოდები, რომ ამ ზომის ნაბიჯები ჩვეულებრივი იქნება“.
ბაზრები ფსონებს დებს განაკვეთების შემცირების პერსპექტივაზე მომავალი წლის მეორე კვარტალში. პაუელს შეუძლია წინააღმდეგობა გაუწიოს ამას, ან გაითვალისწინოს, რომ ფედერალური ბანკი იქნება „მოხერხებული“ და უპასუხებს შემოსულ მონაცემებს. მას ექნება შესაძლებლობა განაახლოს ნებისმიერი სიგნალი სექტემბრისთვის Kansas City Fed-ის 25-27 აგვისტოს პოლიტიკის უკან დახევაზე ჯექსონ ჰოლში, ვაიომინგი.
„ჩვენ გვექნება ორი დამატებითი სახელფასო ანგარიში სექტემბრის შეხვედრამდე - ბევრი რამ შეიძლება მოხდეს და ამიტომაც მე არ გავაკეთებ ზედმეტ ყურადღებას, სიგნალის თვალსაზრისით, პრესკონფერენციაზე პაუელის კომენტარებზე“, - თქვა თომას კოსტერგმა, აშშ-ის უფროსმა ეკონომისტმა. პიქტეტის სიმდიდრის მენეჯმენტი.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/fed-readies-largest-rate-hikes-100116313.html