Moody's Analytics-ის მთავარი ეკონომისტი მარკ ზანდი თვლის, რომ ფედერალური სარეზერვო ბანკი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გაზარდოს საპროცენტო განაკვეთები მარტის შეხვედრაზე, რადგან არსებობს "გაურკვევლობის ტვირთი" ბოლო ბანკების წარუმატებლობის გარშემო.
ბოლო რამდენიმე დღის ფინანსური არეულობა, რა თქმა უნდა, გავლენას მოახდენს მონეტარული პოლიტიკის გადაწყვეტილების მიღებაზე, როდესაც ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი მომავალ კვირას შეიკრიბება, დასძინა მან.
„ვფიქრობ, ისინი ფოკუსირებულნი არიან ბანკების წარუმატებლობაზე, რამაც გააფუჭა საბანკო სისტემა და ბაზრები ბოლო რამდენიმე დღის განმავლობაში“, განუცხადა ზანდიმ ოთხშაბათს CNBC-ს „Street Signs Asia“.
”აქ არის გაურკვევლობის ტვირთი,” შედეგად, Fed-ს სურს იყოს ფრთხილი, დასძინა მან. ”ვფიქრობ, რომ ისინი აპირებენ… [გადაწყვეტენ, რომ არ გაზარდონ საპროცენტო განაკვეთები მომავალ კვირას შეხვედრაზე.”
მისი კომენტარები მოჰყვა მას შემდეგ, რაც აშშ-ს მარეგულირებლებმა დახურეს Silicon Valley Bank პარასკევს და აიღეს კონტროლი მის დეპოზიტებზე 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ აშშ-ს უდიდესი საბანკო უკმარისობის დროს - და სიდიდით მეორე.
კვირას, პოლიტიკის შემქმნელები ცდილობდნენ შეეჩერებინათ მეანაბრეები როგორც SVB-ში, ასევე Signature Bank-ში, რომელიც ასევე დაიხურა, რათა შეეჩერებინა პანიკა გადამდები რისკების გარშემო.
ინფლაცია "ზომიერი"
საპროცენტო განაკვეთების შესახებ ფედერალური ბანკის გაანგარიშება შეიძლება გართულდეს, რადგან აშშ ეკონომიკა აგრძელებს მაღალი ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლას. სამშაბათს სამომხმარებლო ფასების ინდექსის უახლესმა მონაცემებმა აჩვენა, რომ ინფლაცია გაიზარდა თებერვალში, მაგრამ შეესაბამებოდა მოლოდინს.
მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია კვლავ პრობლემად რჩება აშშ-ს ეკონომიკისთვის, ის „ზომიერდება“ და სწორი მიმართულებით მოძრაობს, თქვა ზანდიმ.
„მაგრამ ის ძალიან მაღალია. ვფიქრობ… შეიძლება მეტი განაკვეთის გაზრდა იყოს. მაგრამ დროის ამ მომენტში ბევრად უფრო მნიშვნელოვანია ფოკუსირება იმაზე, რაც თქვენს სახეზეა - ეს არის საბანკო სისტემაში უფრო დიდი პრობლემების პოტენციალი“, - განმარტა მან.
ზანდი მარტო არ არის, რომელიც ითხოვს ტარიფების ზრდის შეჩერებას. ორშაბათს Goldman Sachs-მა განაცხადა, რომ არ ელის, რომ Fed განაკვეთების გაზრდას ამ თვეში. მაგრამ CME ჯგუფის შეფასებით, ბაზარი კვლავ ფასდება 25 საბაზისო პუნქტით მომავალ კვირას.
ბანკის დაქვეითება
სამშაბათს, Moody's Investors Service-მა შეცვალა თავისი შეხედულება აშშ-ს მთელ საბანკო სისტემაზე სტაბილურიდან უარყოფითამდე.
სარეიტინგო სააგენტომ აღნიშნა ზემოქმედების ქვეშ მოქცეული ბანკების გასაძლიერებლად განხორციელებული საგანგებო ქმედებები. მაგრამ თქვა, რომ სხვა დაწესებულებები, რომლებსაც აქვთ არარეალიზებული ზარალი ან არადაზღვეული მეანაბრეები, კვლავ რისკის ქვეშ არიან.
„მე არ ვარ სარეიტინგო სააგენტოში და არანაირი კომენტარი არ მაქვს რეიტინგის აქციაზე, ეს დამოუკიდებელია“, - თქვა ზანდიმ. მაგრამ მან აღნიშნა, რომ ამ ნაბიჯს აქვს აზრი მაღალი საპროცენტო განაკვეთების კონტექსტში, რამაც შეიძლება ზეწოლა მოახდინოს საბანკო სისტემაზე.
მიუხედავად ამისა, ფუნდამენტურ დონეზე, ეკონომისტი თვლის, რომ აშშ-ს საბანკო სისტემა "საკმაოდ კარგ ადგილზეა".
წარუმატებელი ინსტიტუტები უჩვეულო იყო იმით, რომ ისინი ემსახურებოდნენ ტექნოლოგიურ სექტორს SVB-ისა და კრიპტო ბაზრების შემთხვევაში, Signature-ის შემთხვევაში, აღნიშნა ზანდიმ.
”არსებობს ბანკები, რომლებსაც პრობლემები აქვთ, მაგრამ ისინი იდიოსინკრატულია,” - თქვა მან. მათ ჩახლართული პრობლემები ტექნიკურ სექტორში და კრიპტო ბაზარზე. გარდა ამისა, სისტემა კარგად არის კაპიტალიზებული, მაღალი ლიკვიდური, კარგი რისკის მენეჯმენტით. ”
რეგიონული ბანკების აქციებმა და ცნობილმა სახელებმა დარტყმა მიიღეს კვირის დასაწყისში, რადგან შეშფოთებული ინვესტორები შიშობდნენ, რომ მთავრობის ქმედება და ორივე ბანკის ხელში ჩაგდება უფრო ფართო სექტორში გავრცელდებოდა. მაგრამ საბანკო აქციები მკვეთრად გაიზარდა სამშაბათს, რადგან რეგიონული ბანკები ცდილობდნენ უკან დაბრუნებას ღრმა გაყიდვიდან.
აგრესიული მოქმედება
პოლიტიკოსების „ძალიან აგრესიული ინტერვენცია ბაზარზე“ ბევრს დაეხმარა ზანდის თქმით, ისევე როგორც სიგნალები იმისა, რომ მთავრობა „აპირებს ყველაფერს გააკეთებს საბანკო სისტემის მხარდასაჭერად“.
დამამშვიდებელი ნაბიჯების მიუხედავად, ეკონომისტმა თქვა, რომ ფედერაციამ მაინც უნდა შეაჩეროს განაკვეთების ზრდა, რათა გაზომოს რამდენად გამკაცრდა პირობები და რა გავლენა მოახდინა ფართო ეკონომიკაზე და საბოლოო ჯამში ინფლაციაზე.
ის მოელის, რომ Fed განახორციელებს განაკვეთის კიდევ ორ მეოთხედ პროცენტულ პუნქტს - ყოველ ჯერზე 25 საბაზისო პუნქტით მაისსა და ივნისის FOMC შეხვედრებზე.
ამ დროისთვის, ზანდიმ გაიმეორა, რომ სჯობს Fed-ს „უბრალოდ ამოისუნთქოს აქ, შეაჩეროს და ნახოთ, როგორ რეაგირებს საბანკო სისტემა ამ ყველაფერზე და რამდენად შეზღუდავს ეს უფრო ფართო ეკონომიკას“ და შეიძლება განაახლოს ზრდა. თუ ინფლაცია პრობლემად დარჩება, განაკვეთები კვლავ მაისის ბოლოს.
- ამ მოხსენებაში მონაწილეობა მიიღო CNBC- ის ჯეფ კოქსმა
წყარო: https://www.cnbc.com/2023/03/15/fed-unlikely-to-raise-rates-at-march-meeting-moodys-analytics-says.html