(Bloomberg) - Fidelity Investments შეუერთდა ფულის მენეჯერების მზარდ სიას, რომლებიც აფრთხილებდნენ პოტენციურ ზარალს, რომლებიც დაკავშირებულია ჩინეთის ზოგიერთ უდიდეს კომპანიასთან, მათ შორის Alibaba Group Holding Ltd. და JD.com Inc.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ბოსტონში დაფუძნებულმა აქტივების მენეჯერმა განაახლა პროსპექტები Strategic Advisers Fidelity Emerging Markets Fund-ისა და ოთხი ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდისთვის ამ თვეში, რათა დაემატა რისკის ფაქტორი კომპანიებზე, რომლებიც სტრუქტურირებულია როგორც ცვლადი ინტერესის სუბიექტები, ასევე ცნობილი როგორც VIEs.
სულ მცირე 10 სხვა საფონდო კომპანია, მათ შორის JP Morgan International Equity Funds, Invesco Ltd. და Charles Schwab Corp., მსგავსი ქმედება განხორციელდა მას შემდეგ, რაც გარი გენსლერმა, აშშ-ის ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიის თავმჯდომარემ, ივლისში გამოავლინა ჩინეთში ინვესტირების პოტენციური ხარვეზები. VIEs.
საკითხავია, გააუქმებს თუ არა ჩინეთის მთავრობა ერთ მშვენიერ დღეს VIE-ების გამოყენებას, სტრუქტურას, რომელსაც ბოლო ორი ათწლეულის განმავლობაში ასობით კონტინენტური კომპანია გამოიყენებდა ტექნოლოგიური კომპანიების უცხოური მფლობელობის შეზღუდვების გვერდის ავლის მიზნით. მიუხედავად იმისა, რომ ჩინეთის ფასიანი ქაღალდების მარეგულირებელმა დეკემბრის ბოლოს გამოსცა წესები, რომლებიც ითვალისწინებს საგზაო რუკას სამომავლო საზღვარგარეთ აქციების გაყიდვისთვის, გარკვეული გაურკვევლობა კვლავ რჩება მათ ირგვლივ, როგორიცაა Alibaba და JD.com, რომლებიც უკვე გამოქვეყნებულია აშშ-ში. ორივე ფირმა ჩამოთვლილია ნიუ იორკში. .
ახალი წესები „გამიზნული იყო ამ გაურკვევლობის გადასაჭრელად“, თქვა იან ლიაომ, YK Law-ის პარტნიორმა ლოს ანჯელესში, რომელიც ურჩევს კლიენტებს ჩინეთთან დაკავშირებული ტრანსსასაზღვრო ტრანზაქციების შესახებ. ”არ ვიცი, ჯერ მიგვიყვანს თუ არა ეს ყველაფერი.”
აქამდე, ჩინურმა კომპანიებმა გადალახეს ადგილობრივი აკრძალვები ოფშორულ ადგილებში, როგორიცაა კაიმანის კუნძულები, შექმენით ორგანიზაციები, რომლებიც შემდეგ თავიანთ აქციებს საზღვარგარეთ ჩამოთვლიან. ბევრმა ექსპერტმა თქვა, რომ უცხოელი ინვესტორები რისკის ქვეშ არიან, რადგან მათი საკუთრება და ეკონომიკური უფლებები ეფუძნება VIE-სა და მათ მოქმედ კომპანიებს შორის კონტრაქტულ შეთანხმებებს, რომლებიც არღვევს ჩინურ კანონს და, შესაბამისად, შეიძლება აღმოჩნდეს არააღსრულებადი.
ჩინური კომპანიები, რომლებიც საჯაროდ გამოდიან აშშ-ში, ჩვეულებრივ განიხილავენ ამ სამართლებრივ რისკებს მათი აქციების გაყიდვის გამჟღავნების დოკუმენტებში, თქვა ლიაომ. ურთიერთდახმარების ფონდების უმეტესობამ ამის გაკეთება მხოლოდ მას შემდეგ დაიწყო, რაც გენსლერმა ივლისის განცხადებაში თქვა, რომ ის წუხს, რომ „საშუალო ინვესტორებმა შეიძლება ვერ გააცნობიერონ, რომ ისინი ფლობენ აქციებს ჭურვი კომპანიაში“ და არა რეალურ ბიზნესში ჩინეთში.
ბოლო გაფრთხილება მოვიდა Fidelity-სგან ამ თვეში სათაურით „განსაკუთრებული მოსაზრებები ჩინეთის მიმართ“. Fidelity-მ დაამატა ენა განვითარებადი ბაზრების ფონდისა და ETF-ების პროსპექტს, იმის მოტივით, რომ VIE სახელშეკრულებო შეთანხმებები შეიძლება არ იყოს აღსრულებული ჩინეთის კანონმდებლობით.
„თუ ეს რისკები განხორციელდება“, - თქვა Fidelity-მ, „VIE-ებში ინვესტიციების ღირებულებაზე შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს და ფონდმა შეიძლება განიცადოს მნიშვნელოვანი ზარალი, რეკურსის გარეშე“.
ეს ნაბიჯები ასევე ხდება მას შემდეგ, რაც ჩინეთის ხელისუფლება ანადგურებს ქვეყნის ტექნოლოგიურ სექტორს, განსაკუთრებით საზღვარგარეთ ჩამოთვლილ კომპანიებს.
სამგზავრო ფირმის Didi Global Inc.-ის $4.4 მილიარდი დოლარის IPO-დან რამდენიმე დღის შემდეგ, ჩინეთმა შოკში ჩააგდო ინვესტორები ივლისში, გამოაცხადა, რომ იძიებდა კომპანიას და ბრძანა მისი სერვისების გაუქმება ჩინური აპლიკაციების მაღაზიებიდან, რითაც კომპანიის აქციები შემცირდა. დიდმა თქვა ამ თვის დასაწყისში, რომ ამოიღებს თავის ამერიკულ სადეპოზიტო აქციებს ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟიდან და განაგრძობს გაყიდვას ჰონგ კონგში.
ჩინეთის მარეგულირებლების გაძლიერებული კონტროლი გამოეხმაურა მათმა ამერიკელმა კოლეგებმა. გასულ თვეში SEC-მა გამოაცხადა თავისი საბოლოო გეგმა ახალი კანონის დანერგვის შესახებ, რომელიც ავალდებულებს უცხოურ კომპანიებს გახსნან თავიანთი წიგნები აშშ-ს კონტროლისთვის, წინააღმდეგ შემთხვევაში სამი წლის განმავლობაში ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე და Nasdaq-ზე გაშვების რისკის ქვეშ. ჩინეთი და ჰონგ კონგი ერთადერთი ორი იურისდიქციაა, რომელიც უარს ამბობს ინსპექტირების დაშვებაზე, მიუხედავად იმისა, რომ ვაშინგტონი მათ 2002 წლიდან მოითხოვს.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/fidelity-joins-invesco-schwab-adding-212356773.html