(Bloomberg) - სულ რაღაც რამდენიმე დღის წინ, First Republic Bank-მა დაიკვეხნა მორიგი გადატრიალება თავისი სიმდიდრის მართვის ბიზნესისთვის: ბრაკონიერობა ლოს-ანჯელესში ექვსკაციანი გუნდის Morgan Stanley-დან.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ამას მოჰყვა დაქირავებაზე გატაცება, რომლის მიზანი იყო Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co., Bank of New York Mellon Corp. და Wells Fargo & Co. - ეკიპაჟების დარბევა ბოსტონში, ნიუ იორკში და პალო ალტოში, კალიფორნია. ეს ასახავდა, თუ როგორ სწრაფად ფართოვდებოდა სან-ფრანცისკოში დაფუძნებული ბანკი ტექნიკური სიმდიდრის ფონზე.
ახლა პირველი რესპუბლიკა ცდილობს დაარწმუნოს მომხმარებლები და კლიენტები, რომ მას შეუძლია აირიდოს Silicon Valley Bank-ის ბედი, რომელიც გასულ კვირას დაინგრა მას შემდეგ, რაც მისი მეანაბრეები გაიქცნენ.
ხუთშაბათს პირველი რესპუბლიკის აქციები 20%-ით დაეცა და 80 მარტიდან თითქმის 8%-ით დაეცა. აშშ-ს მთავრობა ცდილობს გადარჩენას ქვეყნის უდიდესი ბანკების დახმარებით, JPMorgan-ით, Bank of America-ით, Morgan Stanley-ით და Citigroup Inc.-ით. დისკუსიების შესახებ Bloomberg-მა იტყობინება ხუთშაბათს.
ეს განსაცვიფრებელი მოვლენაა კრედიტორისთვის, რომელმაც შექმნა სიმდიდრის მართვის ფრენჩაიზია დაახლოებით 271 მილიარდი დოლარის აქტივებით, რაც ამერიკულ ინსტიტუტებს შორის იშვიათ შუქზე აყენებს მას. თუმცა, სწორედ ამ ბიზნესზე ხაზგასმამ შეიძლება განასხვავოს პირველი რესპუბლიკის ბედი SVB-ისა და ნიუ-იორკის ხელმოწერის ბანკისგან.
მიუხედავად იმისა, რომ ის სწრაფად გაფართოვდა საკრედიტო ხაზებით და სარისკო კაპიტალისტების დაკრედიტების ხაზებით - სერვისები, რომლებშიც სპეციალიზირებულია SVB - მისი სპეციალობა, რომელიც ემსახურება შეძლებულ ადამიანებს, უფრო მიმზიდველს ხდის მას უფრო დიდი კონკურენტებისთვის, ვიდრე მისი კალიფორნიელი კოლეგა.
„პირველი რესპუბლიკური ბანკი გაიზარდა სიმდიდრეში“, ხოლო „SVB დაიწყო პორტფელის კომპანიებში“, - თქვა ჯო მაქსველმა, Fintop Capital-ის მმართველმა პარტნიორმა, ფინტექს სარისკო კაპიტალის ფირმა. მიუხედავად იმისა, რომ ბევრი გადახურვაა, საიდანაც დაიწყეს ისინი მაინც „მათი დნმ-ის ნაწილია“, თქვა მან.
პირველი რესპუბლიკის წარმომადგენელმა კომენტარის მოთხოვნას არ უპასუხა. მისი ახლად დამატებული მრჩეველთა გუნდის ლიდერებისთვის გაგზავნილი ელწერილები არ დაბრუნებულა.
12 მარტს კლიენტებს გაგზავნილ შეტყობინებაში, რომელსაც ხელს აწერენ აღმასრულებელი თავმჯდომარე ჯიმ ჰერბერტი და აღმასრულებელი დირექტორი მაიკლ როფლერი, ბანკმა განაცხადა, რომ მან გადადგა ნაბიჯები ლიკვიდურობის გასაძლიერებლად JPMorgan-ის დამატებით დაფინანსებაზე წვდომით.
„თითქმის 40 წელია, ჩვენ ვმუშაობთ მარტივი, მარტივი ბიზნეს მოდელით, რომელიც ორიენტირებულია ჩვენს კლიენტებზე არაჩვეულებრივ ზრუნვაზე. ჩვენ წარმატებით გავიარეთ სხვადასხვა მაკროეკონომიკური და საპროცენტო განაკვეთების გარემოში“, - აცხადებენ ისინი.
სხვადასხვა წარმოშობა
პირველი რესპუბლიკის წარმოშობის ისტორია, მრავალი თვალსაზრისით, არ შეიძლება იყოს უფრო განსხვავებული, ვიდრე SVB-ის.
ჰერბერტმა დააარსა პირველი რესპუბლიკა 1985 წელს, იმ მოსაზრებაზე დაყრდნობით, რომ მდიდარ, ჩამოყალიბებულ კალიფორნიელებს უმდიდრესი სახლების იპოთეკა ძალიან კარგი ბიზნესი იყო. SVB-ის მოდელი, რომელიც უზრუნველყოფს სტარტაპებისთვის საბანკო მომსახურებას, რამდენიმე წლით ადრე შეიქმნა - პოკერის თამაშზე.
თუმცა, მომდევნო ოთხი ათწლეულის განმავლობაში, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაეცა და ცხელი ტექნოლოგიური ფული დომინირებდა ამერიკულ ფინანსებში, მათმა მომხმარებელთა ბაზამ დაიწყო გადახურვა.
პირველმა რესპუბლიკამ დაიწყო სილიკონის ველის ტექნიკური სიმდიდრის აქტიური გაცნობა. ბანკმა გახსნა ფილიალი Facebook-ის კამპუსში მენლო პარკში, კალიფორნია, რათა მოეპოვებინა ადრეული თანამშრომლები სიმდიდრისკენ მიმავალ გზაზე. სან-ფრანცისკოში მას აქვს ბანკის ადგილმდებარეობა Twitter-ის შტაბ-ბინაში Market Street-ზე, რომელიც ღია რჩება.
იმავდროულად, SVB-ის შეთავაზებები გაიზარდა, როდესაც დამფუძნებლები და ვენჩურული კაპიტალისტები გამდიდრდნენ, ფირმა საბოლოოდ იყიდა სიმდიდრის მენეჯერი Boston Private 2021 წელს.
მიუხედავად ამისა, ეს სიმდიდრის ბიზნესი ფერმკრთალდება პირველ რესპუბლიკასთან შედარებით, რომლის აქტივები 271 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა 17.8 წლის ბოლოს 2010 მილიარდი დოლარიდან.
მთავარი მოთამაშე
დაახლოებით იმ დროს პირველი რესპუბლიკის აღმასრულებლებმა წამოიწყეს გეგმა მისი სიმდიდრის განყოფილების მთავარ მოთამაშედ გარდაქმნის შესახებ. მის პირველ გარიგებებს შორის იყო Luminous Capital-ის ყიდვა, 6 მილიარდი დოლარის კლიენტის აქტივებით, 125 წელს 2014 მილიონ დოლარად.
"ისინი კარგად არ შედიოდნენ მაღალი ღირებულების საინვესტიციო ბიზნესში", თქვა Luminous-ის თანადამფუძნებელმა დევიდ ჰოუმ.
როდესაც აქტივები აგრძელებდა ზრდას და საბოლოოდ 100 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა, ჰოუ და მარკ სირმა, მისმა პარტნიორმა, გადაწყვიტეს დაშორდნენ ბანკს. ისინი 2019 წელს გაემგზავრნენ Evoke Advisors-ის დასაწყებად.
Hou, Sear და სხვა Evoke პარტნიორები ინახავდნენ ფულს პირველ რესპუბლიკასთან გასული კვირის აჯანყების ფონზე. ასევე სხვა კლიენტები და ფონდების მენეჯერები, ზოგი გამოხატავს სიყვარულს ბანკის მიმართ სოციალურ მედიაში და მოუწოდებს ხალხს, დარჩნენ ადგილზე.
სილიკონის ველის ერთ-ერთმა ინვესტორმა თქვა, რომ ისინი გეგმავდნენ თავიანთი პირადი და საქმიანი სახსრების შენარჩუნებას პირველ რესპუბლიკასთან.
მიუხედავად იმისა, რომ მისი წარმომავლობა ტექნიკურად არ ყოფილა, ინვესტორმა, რომელიც სთხოვდა არ ყოფილიყო ვინაობის ვინაობა კერძო ინფორმაციის განხილვისას, აღმოაჩინა, რომ First Republic-მა უკეთ ესმოდა კერძო ტექნიკური სიმდიდრის სირთულეები, ვიდრე დიდ ბანკებს - და თანაბრად იყო SVB.
ისინი ორივე ბანკს ექვსი წლის წინ წარუდგინეს, როგორც ადრეული ტექნოლოგიების თანამშრომელი და აირჩიეს პირველი რესპუბლიკა SVB-ს ნაცვლად კლიენტებთან ურთიერთობის მართვისთვის. ახლა მათ აქვთ პერსონალური საკრედიტო ხაზი, იპოთეკა და ვენჩურული ფონდი ბანკთან - და გეგმავენ იქ შეინახონ.
ასეთი რეზოლუცია კვლავ გამოცდას ოთხშაბათს, როდესაც S&P Global Ratings-მა და Fitch Ratings-მა პირველი რესპუბლიკის საკრედიტო რეიტინგი უსარგებლო ნიშნულამდე შეამცირეს, იმ რისკების მოტივით, რომ მისი კლიენტები ფულს მასობრივად გამოიტანდნენ.
არანაირი შანსები
სხვა პირველი რესპუბლიკის კლიენტებიც იმედოვნებენ, რომ ბანკი არეულობას გადალახავს - მაგრამ არ იღებენ რაიმე შანსს.
Bay Area-ის მყიდველები ახლა მიმართავენ „ორმაგ აპს“ - ყოველი შემთხვევისთვის მეორე ბანკში სესხის განაცხადების წარდგენას, თქვა ჯოსკე ტომპსონმა, უძრავი ქონების ბროკერმა კომპასში, სან-ფრანცისკოში.
„სარეზერვო ასლის ქონა გასულ კვირამდე გაუგონარი იყო“, - თქვა ტომპსონმა, რომელიც ოთხი ათეული წელია უძრავი ქონების ბროკერია.
ისინი არ არიან ერთადერთი, ვინც სიფრთხილეს იჩენს.
ნიუ-იორკში დაფუძნებულმა სიმდიდრის მენეჯმენტმა ფირმამ, რომელიც ემსახურება მაღალი ღირებულების ინვესტორებს, გასულ კვირას პირველი რესპუბლიკიდან გადაიტანა ნაღდი ფულის რვა ციფრის ოდენობა, მათ შორის ფული ანგარიშებზე, კორპორატიულ ფონდებსა და სადეპოზიტო სერთიფიკატებში. საკითხს იცნობს.
პირმა, რომელმაც სთხოვა ვინაობა არ გამხდარიყო პირადი ინფორმაციის განხილვისას, თქვა, რომ სიმდიდრის მენეჯერი არ აპირებს ბანკის სამუდამოდ დატოვებას, მაგრამ ცდილობს გაავრცელოს ნაღდი ფული და გააფართოვოს SVB-ის დაშლის შემდეგ.
ფულის გადამისამართება ხდება ინსტიტუტებში, მათ შორის JPMorgan და BNY Mellon, თქვა პირმა.
კულტურული კავშირები
ჰერბერტი, რომელიც იყო პირველი რესპუბლიკის აღმასრულებელი დირექტორი 37 წლის განმავლობაში, დაიკავა ყველაზე მაღალანაზღაურებადი აშშ-ს აღმასრულებლები. ბანკის საბჭოში შედის Colony Capital-ის დამფუძნებელი ტომ ბარაკი.
ჰერბერტის კომპენსაციამ შეადგინა $17.8 მილიონი 2021 წელს, კომპანიის მარიონეტული განცხადების თანახმად. ის იყო ინსტიტუტების საბჭოში სანაპიროდან სანაპირომდე, მათ შორის სან-ფრანცისკოს ბალეტის ასოციაციასა და ნიუ-იორკის ლინკოლნის საშემსრულებლო ხელოვნების ცენტრში.
ჰერბერტის ცოლი, სესილია, უკვე დიდი ხანია ხელმძღვანელობს BlackRock Inc.-ის iShares საბირჟო ფონდის კომპლექსს. ის ასევე იყო არაკომერციული ორგანიზაციების საბჭოებში, მათ შორის Stanford Health Care და WNET Group, ნიუ-იორკის საჯარო მედია კომპანია.
ჟან-მარკ ბერტო 15 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში იყო პირველი რესპუბლიკის კერძო კლიენტი, როდესაც მან და სხვა მომხმარებელმა ბანკი გააცნეს ბოსტონის ახალგაზრდულ სიმფონიურ ორკესტრებს, არაკომერციულ ორგანიზაციას, სადაც ისინი მსახურობენ როგორც საბჭოს წევრები.
„ისინი მხარს უჭერენ არაკომერციულ ორგანიზაციებს იმის გაგებით, რომ მათ შეუძლიათ განავითარონ თავიანთი კერძო ბიზნესი“, - თქვა ბერტომ, გადამდგარი ინვესტიციების მენეჯერი.
მან თქვა, რომ მისი ბანკირი მას ტელეფონით უკავშირდებოდა შაბათს და კვირას და დაზღვეული ნაღდი ფულის გაწმენდა დარწმუნდა, რომ არაკომერციული ორგანიზაციის მილიონები 250,000 აშშ დოლარის სახით სხვა ბანკებში გადაეტანა.
"მომეცი მეგა ბანკი, რომელიც ამას გააკეთებს", - თქვა ბერტომ.
კონცენტრაციის რისკი
მსგავსება - და განსხვავებები - პირველ რესპუბლიკასა და SVB-ს შორის ჩანს მათ ბალანსზე.
ორივე SVB და პირველი რესპუბლიკა საფინანსო კაპიტალის გამოძახების ხაზები კერძო კაპიტალის და სარისკო კაპიტალის ფონდებში. მაგრამ SVB-ის 41 მილიარდი დოლარის ბალანსი შეადგენდა მისი სასესხო პორტფელის ნახევარზე მეტს. პირველ რესპუბლიკას ჰქონდა 10 მილიარდი დოლარის ასეთი სესხები.
ორივე წარმოშობს ერთი ოჯახის იპოთეკას, მაგრამ SVB-მ 9 მილიარდ დოლარზე ნაკლები სესხი გასცა. ეს არის პირველი რესპუბლიკის 99 მილიარდი დოლარის ბალანსის ნაწილი, რომელიც შეადგენდა მათი სასესხო პორტფელის 59%-ს (1.05 წელს მარკ ცუკერბერგს 2012%-იანი განაკვეთი მისცა). მას ჰქონდა კიდევ 22 მილიარდი აშშ დოლარი მრავალოჯახიანი სესხების სახით და 11 მილიარდი დოლარი სხვა კომერციული უძრავი ქონებით.
კონტრასტის ერთი სფეროა მათი სადეპოზიტო ბაზა. სამომხმარებლო ანგარიშები პირველი რესპუბლიკის 37%-ს შეადგენს, დანარჩენს კი ბიზნესი ფარავს. SVB-ს არ აქვს იგივე ავარია თავის უახლეს წლიურ ანგარიშში, მაგრამ აღნიშნავს, რომ დეპოზიტები ძირითადად კომერციული კლიენტებისგან მოვიდა ტექნიკური, სიცოცხლის მეცნიერებების, კერძო კაპიტალისა და სარისკო კაპიტალის სფეროში.
პირველმა რესპუბლიკამ განაცხადა, რომ არცერთი სექტორი არ წარმოადგენს მთლიანი ბიზნეს დეპოზიტების 9%-ზე მეტს, მაშინ როცა მას აქვს არაუზრუნველყოფილი დეპოზიტების ნაკლები პროცენტი, ვიდრე SVB.
დიკ ბოვი, Odeon Capital Group-ის მთავარი ფინანსური სტრატეგი, ელოდება, რომ კანადის სამეფო ბანკი, სავარაუდოდ, პირველ რესპუბლიკას განაცხადებს, რომელიც მოზიდული იქნება სიმდიდრის მართვის ბიზნესით.
„ბანკებს ყოველთვის სურთ, რასაც უწოდებდნენ ულტრა მდიდარი კლიენტების ჯგუფს“, - თქვა მან. პირველი რესპუბლიკის კლიენტებმა ათწლეულების განმავლობაში დააგროვეს სიმდიდრე, თქვა მან, მაშინ როდესაც SVB-ს ბევრი კლიენტი იყო „ცხელი ფულის“ ახირება.
- ბლეიკ შმიდტის, სალი ბეიკველის, მაქს რეისის, პიერ პოლდენის, ამანდა ოლბრაიტის, პატრიკ კლარკის და ამანდა გორდონის დახმარებით.
(განახლებები სამაშველო ძალისხმევის დეტალებით მეოთხე აბზაცში.)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/first-republic-goes-wall-street-141514675.html