ინფლაციის გამოსწორება მარტივია, მაგრამ ამაზე არავინ საუბრობს

ჩვენს ახალ წიგნში ინფლაციაჩვენ ვისაუბრეთ ინგლისის ჰენრი VIII-ის მაგალითზე, რომელმაც 1544 წელს აიღო „დიდი დამცირება” დიდი ხნის სანდო ბრიტანული ვერცხლის პენის. მონეტის ვერცხლის შემცველობა 92.5%-დან მხოლოდ 25%-მდე შემცირდა. ან, დაახლოებით 3.7-ჯერ მეტი პენი დასჭირდა უნცია ვერცხლის შესაძენად. გასაკვირი არ არის, რომ ბრიტანეთში ფასები მალე სამჯერ გაიზარდა.

ჰენრიმ არ გამოიგონა მონეტების დამცირება. ბერძნები ამას ჩვენს წელთაღრიცხვამდე მეხუთე საუკუნეში აკეთებდნენ. რომაელებმა დენარი ისე დაამცირეს, რომ ათწლეულების განმავლობაში ხორბლის ფასი საბოლოოდ ორ მილიონჯერ გაიზარდა. დღეს ცენტრალური ბანკები აკეთებენ იგივე ძირითად საქმეს, მაგრამ ეს არის ვირტუალური. აშშ დოლარის ღირებულება, ძველ 35$/უნციასთან შედარებით. საორიენტაციო მაჩვენებელი ბრეტონ ვუდსის ოქროს სტანდარტის ეპოქაში, შემცირდა დაახლოებით 50:1-ით. ახლა დაახლოებით ორმოცდაათჯერ მეტი დოლარი სჭირდება უნცია ოქროს შესაძენად.

უახლესი ვარდნა დოლარის წინააღმდეგ ოქროს წინააღმდეგ მოხდა 2019-2020 წლებში, როდესაც ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ ფულის ბაზის უკიდურესად აგრესიული გაფართოების საპასუხოდ, დოლარის ღირებულება დაეცა დაახლოებით $1200/უნცია. დაახლოებით $1800-მდე. „ოქროს ფასის“ ეს დაახლოებით 50%-იანი ზრდა გულისხმობს ყველაფრის ფასს დაახლოებით 50%-ით ზრდას, „ყველა დანარჩენი თანაბარია“, რადგან ბაზრები მორგებულია დოლარის აშკარა ახალ დაბალ ღირებულებაზე. ზოგადი ფასების ეს 50%-იანი მატება ერთდროულად არ ხდება. დრო სჭირდება - რამდენიმე წელი - რომ ნელ-ნელა გაიაროს ფასების სისტემა. ამ პროცესს ეწოდა „დანახარჯების აწევა“, „ხელფასის მოზიდვა“ ან „ხელფასი-ფასის სპირალი“. ჩვენ დღეს ამას განვიცდით.

In ინფლაცია, ჩვენ ასევე ვახსენეთ მექსიკის მაგალითი. 1990-იანი წლების დასაწყისში დოლარის შესაძენად დაახლოებით სამი მექსიკური პესო სჭირდებოდა. დღეს დაახლოებით 20 სჭირდება. ამ დროის განმავლობაში კანკუნში 5 დოლარიანი ლუდის ფასი დაახლოებით 15 პესოდან დაახლოებით 100 პესომდე გაიზარდა. ამის მიზეზი ყველასთვის გასაგებია.

თუ გსურთ შეაჩეროთ ამ მონეტარული ტიპის ინფლაცია, თქვენ უბრალოდ უნდა შეაჩეროთ ვალუტის შემდგომი ვარდნა. ეს ძალიან აშკარაა ჰიპერინფლაციური სიტუაციების შემთხვევაში, როგორიცაა არგენტინა 1991 წელს ან ბულგარეთი 1997 წელს. არგენტინამ მიიღო სავალუტო საბჭო, რომელიც დაფუძნებულია დოლარზე, რომელიც აფიქსირებს პესოს ღირებულებას დოლართან. ბულგარეთმაც იგივე გააკეთა, დააფიქსირა გერმანული მარკა და შემდეგ ევრო. ორივე შემთხვევაში „ინფლაცია“ - ჰიპერინფლაციაც კი - რამდენიმე დღეში დასრულდა. ჩვენ ვნახეთ იგივე, რაც მოხდა 1980-იანი წლების დასაწყისში პოლ ვოლკერთან. ვოლკერმა დაასტაბილურა დოლარი ოქროსა და საქონლის წინააღმდეგ. 1970-იანი წლების „ინფლაცია“ დასრულდა.

ეს არის ძალიან მარტივი მოდელი. ვალუტის ღირებულება იკლებს. ეს იწვევს ბაზრის კორექტირების პროცესს, რადგან ფასები თანდათან ემთხვევა ვალუტის ახალ ღირებულებას. Თუ შენ უბრალოდ შეწყვიტე ამის გაკეთება, მაშინ „ინფლაციური“ პროცესი ჩერდება, თუმცა ფასები შეიძლება კვლავ გაუმჯობესდეს რამდენიმე წლის შემდეგ.

სწორედ ამიტომ იყო სტაბილური ღირებულება მნიშვნელოვანი პრინციპი აშშ-ს ისტორიის განმავლობაში. თითქმის ორი საუკუნის განმავლობაში, 1971 წლამდე, ჩვენ მივაღწიეთ სტაბილურ ღირებულებას დოლარის ღირებულების ოქროსთან შეერთებით. ეს იყო იგივე ძირითადი იდეა, რამაც არგენტინამ აიძულა პესოს ღირებულება დოლართან 1991 წელს მიბმა. ინფლაციის პრობლემა ჰქონდა. ასევე, ჩვენ გავხდით ყველაზე მდიდარი ქვეყანა მსოფლიოს ისტორიაში.

ამგვარად, დღეს თუ არ გინდათ მეტი ინფლაცია გქონდეთ, მაშინ უბრალოდ უნდა შეინარჩუნოთ დოლარის ღირებულება დაცემას. ეს შეიძლება გაკეთდეს მოუხერხებელი, ad-hoc, მაგრამ მაინც ეფექტური გზით, როგორც ამას აკეთებდნენ ვოლკერი და გრინსპენი 1980-იან და 1990-იან წლებში. ან, ეს შეიძლება იყოს ინსტიტუციონალიზებული და ფორმალიზებული, როგორც ეს გააკეთა აშშ-მ 1789 წელს, დოლარის ოქროს (და ვერცხლის) ბმული პირდაპირ კონსტიტუციაში ჩაწერით (ეს არის მუხლი I მე-10 ნაწილი), ან როგორც ბულგარეთმა გააკეთა 1997 წელს, ამ შემთხვევაში გამოიყენა გერმანული მარკა, როგორც ღირებულების სტანდარტი ოქროს ნაცვლად.

ეს არ არის ძალიან რთული კონცეფცია.

მაგრამ, გაითვალისწინეთ, რომ დღეს ამის შესახებ არასოდეს გსმენიათ. გასული ექვსი თვის განმავლობაში ჩვენ გვქონდა კომენტარების ნაკადი "ინფლაციის" შესახებ ყველა მედიასაშუალებაში. ჩვენ გვქონდა ჩვეული ექსპერტების აღლუმი. აღნიშნა თუ არა რომელიმე მათგანმა, რომ დოლარის ღირებულება დაეცა 2019-2020 წლებში, აგრესიული ცენტრალური ბანკის ექსპანსიონიზმის შედეგად, რამაც გამოიწვია (როდესაც შერწყმულია რეალურ არამონეტარული „მიწოდების ჯაჭვის“ ტიპის ფაქტორებთან) ინფლაციის დღევანდელი პრობლემა? ბევრი იყო ნახსენები "ფულის მიწოდებაზე" და მილტონ ფრიდმანის ციტატებზე, მაგრამ არაფერი ვალუტის ღირებულებაზე, რაც ყველაზე მნიშვნელოვანია და ყოველთვის ასე იყო.

ასევე, არასოდეს გსმენიათ აშკარა გადაწყვეტის შესახებ, ის, რაც მუშაობდა ელიზაბეტ I-ისთვის (ჰენრის ქალიშვილი და ის, ვინც, როგორც ინგლისის დედოფალმა, მიიღო სამუშაო ჰენრის არეულობის დასუფთავება), აშშ 1789 წელს (საშინელი ფიატის ფულის შემდეგ. ჰიპერინფლაცია 1780-იან წლებში), ან არგენტინა ან ბულგარეთი. უბრალოდ დაასტაბილურეთ ვალუტის ღირებულება.

იმიტომ რომ, თუ ამაზე დაიწყებდით საუბარს, მალე დაასკვნიდით, რომ საუკეთესო რამ იქნებოდა დოლარის ღირებულების ოქროსთან დაკავშირება, როგორც ამას ვაკეთებდით თითქმის ორი საუკუნის განმავლობაში 1971 წლამდე. ამან ჩვენ ყველაზე მდიდარ ქვეყანად გაგვაჩინა. მსოფლიო ისტორიაში.