Forbes-Bear Market Rallys

აშშ-ს საფონდო ბაზარი აგრძელებს თავის მოღალატე წელს, S&P 500-ის მაჩვენებელი დღემდე 20%-ზე მეტით დაეცა, ხოლო Nasdaq Composite Index-მა 28 ივნისის მდგომარეობით 22%-იანი კლება გამოავლინა. აქციების ფასის მკვეთრი ვარდნა განპირობებული იყო ფედერალური სარეზერვო ბანკის განაკვეთების გაზრდით და მისი ბალანსის შემცირება ინფლაციის შენელების მცდელობით. გარდა ამისა, ეკონომიკა შენელდა, განსაკუთრებით საბინაო სექტორში. ნეგატივი კიდევ უფრო გაამძაფრა უკრაინის ომმა და მომავალ შუალედურ არჩევნებთან დაკავშირებით გაურკვევლობამ. სამწუხაროდ, ჩვენ კვლავ გვჯერა, რომ ამ დათვიური ბაზრის ციკლის საბოლოო დაბალი დონე არ არის მიღწეული.

თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ გრძელვადიანი ბოლო არ არის მიღწეული, კაპიტალის ბაზრები იშვიათად მოძრაობენ სწორი ხაზით. მოკლევადიან საფუძველზე, აშშ-ს აქციების ბაზრები მოდის უკიდურესად გადაჭარბებული გაყიდვის დონიდან. ისტორია ვარაუდობს, რომ ლოგიკური იქნება, რომ მალე დათვი ბაზრის რალი მოელოდეს. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს რისკი, ჩვენ ვფიქრობთ, რომ არსებობს შესაძლებლობა მოხერხებული ინვესტორებისთვის, ვაჭრობის საწინააღმდეგო ტრენდის აქციით.

ქვემოთ მოცემულია S&P 500 დათვი ბაზრის სტატისტიკა ბოლო 50+ წლის განმავლობაში. როგორც ხედავთ, ამჟამინდელი დათვი ბაზარი კვლავ დაბალია საშუალო და საშუალო დანაკარგზე მსგავსი დათვი ბაზრებისთვის. შესაძლოა, რაც მთავარია, დროის პერსპექტივიდან 164 დღის განმავლობაში, მიმდინარე დათვი ბაზარი ძალიან მოკლეა. ეს დათვი ბაზარი რომ იყოს საშუალო დროის ხანგრძლივობა, დაახლოებით მხოლოდ ერთი მესამედი იქნებოდა.

თუ განვიხილავთ ამ წარსულ დათვიურ ბაზარს, გამოვრიცხავთ 1987 და 2020 წლების ბაზრებს, რომლებსაც ჰქონდათ V- ფორმის აღდგენა (2020), ან არ იყო პირველი დაბალი (1987) დამატებითი შემცირება, ჩვენ ვიპოვით ხუთ გაფართოებულ S&P 500 დათვი ბაზარს 1970 წლიდან. ეს ხუთი საშუალოდ ექვს წარუმატებელ დღეებში (FTDs). ჩვენ განვსაზღვრავთ FTD-ს, როგორც 1.7% ან მეტი (ისტორიულად გამოყენებული 1.2% ან მეტი) აღმავალი სვლას ბაზარზე, ახალი დაბალიდან ოთხი დღის შემდეგ, ყოველდღიური მოცულობის ზრდით. ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გვიჩვენებს იმ წარუმატებელი FTD-ების საშუალო სტატისტიკას. როგორც ხედავთ, ტიპიურ წარუმატებელ FTD-ს აქვს 11.8% მოგება FTD-დან 26 დღის განმავლობაში. ასე რომ, დაახლოებით ერთი თვის დადებითი შესრულება.

თუმცა, იყო 16 დათვი ბაზრის აქცია FTD-ის შემდეგ, რომელიც საშუალოდ 40 დღე გაგრძელდა. ყველა დაბრუნდა 10%-ზე მეტი და საუკეთესო, 5 16-დან, დაბრუნდა 20%-ზე მეტი. 2022 წელს მომხდარი ზიანის გათვალისწინებით, ვფიქრობთ, რომ საშუალოზე მაღალი რალი შეიძლება იყოს ამ წელს.

1973-1974 წლების ხანგრძლივი დათვი ბაზრის მყარი დათვი ბაზრის რელის მაგალითი იყო 13% მოგება 51 დღის განმავლობაში. ეს დაიწყო მაშინ, როდესაც ბაზარი დაეცა დაახლოებით 20%-ით მწვერვალებიდან და სამი წინა წარუმატებელი FTD-ის შემდეგ.

დათვების ერთ-ერთი ყველაზე ძლიერი მიტინგი 2000-2002 წლების დათვი ბაზრის შუა პერიოდში მოხდა. მას შემდეგ, რაც S&P დაეცა 38%-ით მწვერვალებიდან და განიცადა ხუთი წარუმატებელი FTD, ის გაიზარდა 25%-ით 108 დღის განმავლობაში და 40-WMA-ს კლებამდე. შემდეგ ის რამდენიმე თვის განმავლობაში გვერდულად მიდიოდა, სანამ საბოლოოდ კიდევ ერთი უზარმაზარი ფეხი ჩამოიწია.

ამჟამინდელ დათვიურ ბაზარზე, S&P 500-მა განიცადა ოთხი წარუმატებელი FTD ჯერჯერობით, რათა მიაღწიოს 25%-იან ფასდაკლებებს (იხ. * ქვემოთ). დათვი ბაზრის აქციები საშუალოდ სუსტი იყო დათვების აქციების ისტორიასთან შედარებით (იხ. ზემოთ). ეს ზრდის ჩვენს რწმენას, რომ შესაძლოა უფრო მკვეთრი აქცია მოვიდეს, თუ FTD მოხდება.

ამჟამად, ჩვენ ველოდებით კიდევ ერთ პოტენციურ FTD-ს. ეს შეიძლება მოხდეს ჯერ კიდევ პარასკევს, 24 წლის 2022 ივნისს. თუ ეს მოხდება, ჩვენ გვსურს ვიხილოთ ფასის მყისიერი ზრდა ამის შემდეგ, რათა დაგვაჯეროს ვაჭრობის რალიში. ასევე, ასეთ სცენარში, ჩვენ ვურჩევდით ბაზარს კაპიტალის თანდათანობით დამატებას იმის გაგებით, რომ კლასტერული განაწილების ნიშნით უნდა გამოვიდეთ ვაჭრობიდან.

თუ FTD მოხდება, აქ არის რამდენიმე სფერო, რომელიც ჩვენ გვჯერა, რომ საუკეთესო პოზიცია იქნება ლიდერობის გასაგრძელებლად. სივრცეები შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც საწყისი წერტილები დათვების აქციისთვის სავაჭრო სიების შესაქმნელად. ყოველთვის შესაძლებელია, რომ შემდეგი ნაბიჯი ბაზარზე უფრო მეტი იყოს ვიდრე დათვი. მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ვეჭვობთ, რომ ეს ასე იქნება, ჩვენ ყოველთვის გვინდა მივყვეთ ჩვენს ტექნიკურ სიგნალებს და პატივი ვცეთ ბაზრის მოქმედებას.

ჩვენ ასევე ღიად დავრჩებით მსოფლიოს სხვაგან ეძებს, რადგან რამდენიმე გლობალური სფერო უფრო დამაინტრიგებელი ჩანს, ვიდრე ამჟამად აშშ-ს ბაზარი. ესენია: ჰონგ კონგი/ჩინეთი (რომელიც, როგორც ჩანს, უფრო ადრე იწევს ბოლოში უკვე გაჭიანურებული დათვი ბაზრის შემდეგ), დიდი ბრიტანეთი/კანადა/ნორვეგია (ენერგეტიკა, კომუნალური და ფინანსური რესურსები მძიმე) და სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზია (გრძელვადიანი ჩამორჩენილი ბაზრები, სასაქონლო/ფინანსური ბაზრები). მძიმე ექსპოზიცია).

იმავდროულად, ჩვენ გამოვიყენებთ პოტენციურ ანაზღაურებას ზედმეტად გაყიდულ ადგილებში, როგორიცაა ქვემოთ მოცემული, რათა გავყიდოთ ძალა, თუ ფლობთ ან ვიყიდოთ მოკლევადიანი გადაადგილებისთვის. წინააღმდეგობა/ოვერჰედის მიწოდება ამ ადგილებში ძალიან დიდია იმისთვის, რომ გადაწყდეს რაიმე უშუალო გაგებით.

დასასრულს, ჩვენ ვინარჩუნებთ სიფრთხილეს. ჩვენ არ გვაქვს მინიშნება, რომ ბაზარი საბოლოოდ დაეცა ბოლოში. მნიშვნელოვანია, რომ აშშ-ს ბაზარს აგრძელებს გარღვევების ნაკლებობა, ჩვეულებრივ, რეალური ბაზრის სიძლიერის ნიშანი, მხოლოდ საშუალოდ 28 ბოლო რვა კვირის განმავლობაში, გრძელვადიანი საშუალო 110-ზე მეტი კვირაში. ასევე, ძალიან ცოტა აქციები ამჟამად პოზიციონირებულია ტრადიციულ ტექნიკურ წყობაში, ასე რომ, სავარაუდოა, რომ გარღვევის მაჩვენებელი უახლოეს პერიოდში არ გაიზრდება. თუმცა, ჩვენ გვინდა ვიყოთ ფხიზლად ფულის გამომუშავების შესაძლებლობის შესახებ და მკვეთრი დათვი ბაზრის აქცია შეიძლება შემოგვთავაზოს.

თანაავტორის განცხადება:

კენლი სკოტმა, კვლევის ანალიტიკოსმა, Global Equity Research-ის დირექტორმა, William O'Neil + Co., მნიშვნელოვანი წვლილი შეიტანა ამ სტატიის მონაცემების შეგროვებაში, ანალიზსა და დაწერაში.

გამჟღავნება:

ავტორების კომპენსაციის არცერთი ნაწილი არ იყო, არ არის და იქნება პირდაპირ ან ირიბად დაკავშირებული აქ გამოთქმულ კონკრეტულ რეკომენდაციებთან ან შეხედულებებთან. O'Neil Global Advisors, მისი შვილობილი კომპანიები და/ან მათი შესაბამისი პოზიციები და შეუძლიათ ნებისმიერ დროს განახორციელონ შესყიდვები ან გაყიდვები, როგორც აქ მოხსენიებული ფასიანი ქაღალდების ძირითადი ან აგენტი.