გაუშვით ხალხი ამ 5%-იან დივიდენდებში

არსებობს 7%+ დივიდენდების ჯგუფი იდეალურია დღევანდელი ბაზრისთვის. ისინი გაცილებით ნაკლებად ცვალებადია, ვიდრე „ჩვეულებრივი“ აქციები, მათი გადასახადები არ არის გადასახადები და (ამჟამად) შეგიძლიათ მიიღოთ ისინი მოპარვით — დოლარზე 93 ცენტად იაფად!

ეს მათ აყენებს მათ „თავშესაფართა“ სიაში იმ სპეკულაციური აქციებიდან, რომლებსაც მეინსტრიმული ბრბო გარბის ამ დღეებში — და ჩვენ გვინდა დავრწმუნდეთ, რომ პირველ რიგში მოვხვდებით! (და ჩვენ ამას გავაკეთებთ ორი მუნიციპალური ობლიგაციების ფონდით, რომლებსაც ქვემოთ დავასახელებთ. მათი საგადასახადო შემოსავლები შეიძლება იყოს 8.9%-მდე თქვენთვის, თქვენი საგადასახადო ფრჩხილიდან გამომდინარე.)

მე ვსაუბრობ მუნიციპალურ ობლიგაციებზე - კონკრეტულად მუნიციპალურ ობლიგაციებზე, რომელთა ყიდვა შეგვიძლია ჩემი საყვარელი მაღალშემოსავლიანი ინვესტიციით: დახურული სახსრების (CEFs). (როგორც დასახელებიდან შეიძლება გაიგოთ, მუნიციპალური ან „მუნი“, ობლიგაციები გამოშვებულია სახელმწიფოების, ქვეყნების და მუნიციპალიტეტების მიერ ინფრასტრუქტურული პროექტების დასაფინანსებლად.)

ასევე, აღსანიშნავია, რომ ორივე მუნიციპალური ობლიგაციების ფონდი, რომელზეც ჩვენ განვიხილავთ გამომუშავებულ ფულს საპროცენტო განაკვეთის ზრდის ციკლის დროს, რომელიც გაგრძელდა 2015 წლის ბოლოდან 2019 წლის ბოლომდე, როგორც ხედავთ მათი გრძელვადიანი გრაფიკის სქემაში. ბრუნდება ქვემოთ. ასე რომ, თუ თქვენ გაწუხებთ ფედერალური ფედერალური საპროცენტო განაკვეთების მოახლოება, რომელიც დააზარალებს მუნი ობლიგაციებს, თქვენ არ გჭირდებათ.

უფრო მეტიც, მიუხედავად ისეთი გახმაურებული მაგალითებისა, როგორებიცაა დეტროიტი და პუერტო რიკო, გაკოტრების შემთხვევები თითქმის არ სმენია მუნიებში: მათ აქვთ 0.008%-ზე ნაკლები ნაგულისხმევი მაჩვენებელი - ისინი ისეთი უსაფრთხოა!

დაუშვით ეს Muni შეცდომა და გარანტირებული გაქვთ ფულის მაგიდაზე დატოვება

როდესაც ბევრი ადამიანი ყიდულობს მუნისს, ისინი მიჰყვებიან იმას, რასაც ხედავენ, როგორც მარტივ გზას და ყიდულობენ საორიენტაციო ETF-ს აქტივების კლასისთვის, iShares ეროვნული მუნიციპალური ობლიგაციების ფონდი (MUB).

ეს შეცდომაა, ორი მიზეზის გამო: პირველი, MUB იძლევა მხოლოდ 1.9% -ს. რა თქმა უნდა, თუ თქვენ ხართ უმაღლეს საგადასახადო ფრჩხილში, ეს უტოლდება 3.2%-იან შემოსავალს დასაბეგრი დეკლარაციებიდან, როგორიცაა გადახდები აქციებიდან და კორპორატიული ობლიგაციებიდან, მაგრამ ეს ფერმკრთალია მუნი-ობლიგაციების CEF-ებიდან დივიდენდებთან შედარებით, რომელთაგან ბევრი იძლევა ჩრდილოეთით. საგადასახადო შეღავათებამდე 5%-ით.

უფრო უარესი, ბევრი ინვესტორი უშვებს შეცდომას და ფიქრობს, რომ აქტიურად მართული სახსრები, როგორიცაა CEF-ები, იშვიათად აჯობებენ მათ ნიშნულს, ამიტომ ჯობია დაზოგონ გადასახადები და წავიდნენ ETF-ზე.

ამ აზროვნების პრობლემა ის არის, რომ მიუხედავად იმისა, რომ მას აქვს გარკვეული სიმართლე აქციებში, ის არ უძლებს პატარა, უფრო იზოლირებულ ბაზრებს, როგორიცაა munis. აქ, საზრიან, კარგად დაკავშირებულ ადამიანურ მენეჯერებს შეუძლიათ მიიღონ შიდა გზა საუკეთესო ახალ საკითხებზე, რასაც ალგორითმზე ორიენტირებული ETF ვერასოდეს გააკეთებს. სწორედ ამიტომ, მუნი-ობლიგაციების CEF-ების 90%-მა დაამარცხა MUB ბოლო ათწლეულის განმავლობაში და არცერთს არ დაუკარგავს ფული ამ ხნის განმავლობაში. 

მოდით უფრო ახლოს მივხედოთ ამ „არადრამა“ შემოსავლის სპექტაკლებს ახლა.

Muni-Bond CEF No. 1: 8.9% დივიდენდი 5.4%

ის BlackRock Municipal Income Trust (BLE) ინვესტიციას ახორციელებს მთელ ამერიკაში და გთავაზობთ 5.4%-იან დივიდენდულ შემოსავალს. მაგრამ ფონდის "ჰოლ პასს" გადასახადებზე დიდი განსხვავება აქვს. ყველაზე მაღალი საგადასახადო ჯგუფის მყიდველებისთვის, ეს 5.4% სარგებელი იგივეა, რაც 8.9% დასაბეგრი ექვივალენტის საფუძველზე.

იმის თქმა, რომ ამ ფონდის პორტფელი დივერსიფიცირებულია, ეს იქნება დიდი შეფასებები. როგორც მე ვწერ, ის ფლობს 594 სხვადასხვა ობლიგაციებს, რაც მას ძალიან კარგად ტოვებს ისედაც დაბალი შანსებისგან, რომ მისი ერთი (ან კიდევ მეტი) ემიტენტი ფინანსური პრობლემების წინაშე აღმოჩნდეს.

და არის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი უპირატესობა, რომელსაც ვიღებთ CEF-ისგან, როგორიცაა BLE: ფასდაკლება აქტივების წმინდა ღირებულებამდე (NAV, ან მის პორტფელში არსებული ობლიგაციების ღირებულება). ეს ღონისძიება, რომელიც მხოლოდ CEF-ებთან არსებობს, ნიშნავს, რომ ამ ფონდებს ხშირად აქვთ საბაზრო ფასები ქვევით მათი პორტფელის ღირებულება.

CEF-ის ფასდაკლებით შეძენის უპირატესობა ორმაგია: 1) ფართო ფასდაკლება არის კარგი პროგნოზირება მომავლის აღმავლობის შესახებ, რადგან ეს ნიშნები უბრუნდება ნორმალურ დონეებს, და 2) დიდი ფასდაკლება ხელს უწყობს ჩვენი უარყოფითი მხარეების დაცვას, რადგან ეს უფრო რთულია. უკვე იაფია CEF, რომ გაცილებით იაფად მივიღოთ - ჩვენ გვაქვს ბევრად უფრო დიდი შანსები, რომ მისი შემდეგი მნიშვნელოვანი ნაბიჯი იქნება.

და BLE-სთან ერთად, ჩვენ გვაქვს შესაძლებლობა ვიყიდოთ 4.3%-იანი ფასდაკლებით, დონე, რომელიც არ გვინახავს 2020 წლის მარტის ავარიის შემდეგ.

Muni-Bond CEF No. 2: დივერსიფიკაციის მეფე (93 ცენტად დოლარზე) 

ჩვენი შემდეგი CEF, BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), შემოსავალი 5.1% (ან დაახლოებით 8.6% საგადასახადო ეკვივალენტური საფუძველზე უმაღლესი ფრჩხილი).

MQY გვაძლევს კიდევ უფრო მეტ უსაფრთხოებას, ვიდრე BLE, როგორც მაღალრეიტინგულ ობლიგაციებზე ფოკუსირების, ასევე პორტფელის სიღრმის გამო: ფონდი სულ 767 სხვადასხვა ობლიგაციებს ფლობს. ეს ისეთივე დივერსიფიცირებულია, როგორც თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ დედამიწაზე ყველაზე ნაკლებად ცვალებადი აქტივების კლასში (ეს არ არის შეცდომა - კვლევებმა აჩვენა, რომ muni ობლიგაციებს აქვს ნაკლები ფასის ცვალებადობა, ვიდრე ყველა აქტივის კლასს, რომელიც არ იძლევა გარანტიას თქვენს ძირითად თანხას, მაგალითად, CD).

კიდევ უკეთესი, ჩვენ შეგვიძლია მივიღოთ MQY კიდევ უფრო დიდ ფასდაკლებით, ვიდრე BLE - 6.5%, როგორც ამას ვწერ. ეს, ასევე, საუკეთესო გარიგებაა, რაც ჩვენ ვნახეთ ფონდზე 2020 წლის მარტიდან და გვაძლევს მშვენიერ მინუს ბალიშს (და აღმავალ პოტენციალს), როდესაც ის უფრო ნორმალურ დონეებზე გადადის.

დაამატეთ ეს ყველაფერი და მხოლოდ ამ ორი სახსრებით გექნებათ კარგი შესაძლებლობა დაბალი ცვალებადობის, წარმოუდგენელი დივერსიფიკაციისა და დივიდენდების მისაღებად, რაც არ გაზრდის თქვენს საგადასახადო გადასახადს. ეს ხდის ამ სახსრებს სასიამოვნო შესყიდვებს მაღალი, გადასახადებისგან თავისუფალ შემოსავლებსა და მოგებაზე, რადგან ტარიფებით პანიკური ბრბო უსაფრთხოებისკენ მიისწრაფვის.

მაიკლ ფოსტერი არის წამყვანი კვლევის ანალიტიკოსი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, დააწკაპუნეთ აქ, ჩვენი უახლესი ანგარიშისთვის ”ურღვევი შემოსავალი: 5 გარიგების ფონდი უსაფრთხო 7.5% დივიდენდით."

გამჟღავნება: არცერთი