GE (ტიკერი: GE) აპირებს დაიყოს სამ კომპანიად: ერთი ეძღვნება ჯანდაცვას, მეორე ავიაციას და მესამე ენერგეტიკის გამომუშავებას. ჯანდაცვისა და ავიაციის შეფასება და პერსპექტივები ნაკლებად საკამათოა უოლ სტრიტზე, ენერგეტიკულ ბიზნესთან შედარებით.
რიცხვები აჩვენებს რატომ. GE Aviation-მა გამოიმუშავა დადებითი წლიური მოგება, როგორც ინვესტორებს სურთ ნახონ. ბიზნესმა დაახლოებით 1.2 მილიარდი დოლარის საოპერაციო მოგებაც კი გამოიმუშავა 2020 წელს, Covid-19-ის ჩაკეტვის სიღრმის დროს. ჯანდაცვის ბიზნესი ასევე აჩვენებს თანმიმდევრულ მომგებიანობას. ჯანდაცვამ თითქმის 10 მილიარდი დოლარის საოპერაციო მოგება გამოიმუშავა ბოლო სამი წლის განმავლობაში ერთად.
ენერგეტიკული ბიზნესი უფრო გამოწვევაა. ენერგეტიკისა და განახლებადი ენერგიის ბიზნესებმა ერთად დაკარგეს დაახლოებით 2 მილიარდი დოლარი საოპერაციო საფუძველზე ბოლო სამი წლის განმავლობაში. ენერგეტიკული სეგმენტი, რომელიც მოიცავს ბუნებრივი აირის ელექტროენერგიის გამომუშავების ტურბინებს, 16.9 წელს 2021 მილიარდი დოლარის გაყიდვები შეადგინა, მაგრამ საოპერაციო მოგების მარჟა მერყეობდა დადებითი 14%-დან უარყოფით 5%-მდე ბოლო ექვსი წლის განმავლობაში. განახლებადი ენერგია, რომელიც მოიცავს ქარის ტურბინებს, 15.7 წელს 2021 მილიარდი დოლარის გაყიდვები შეადგინა; მაგრამ მას არ მოუტანია მთელი წლის მოგება ბოლო სამი წლის განმავლობაში და საოპერაციო-მოგების მარჟა საშუალოდ იყო უარყოფითი 5% ამ პერიოდის განმავლობაში.
ამ ორ ბიზნესში დიდი სირთულეა, ორივე საფუძვლად დაედო ახალ GE Power-ს, რომელიც ცალკე ერთეულად ჩამოყალიბდება 2024 წლის დასაწყისში. ბიზნესი მოიცავს ხმელეთზე და ოფშორულ ქარის ტურბინებს, ბუნებრივი აირის ტურბინებს, ნახშირბადს. -დაჭერის ტექნოლოგია, ბირთვული ბიზნესი, ასევე ქსელის მდგრადობა და გადაცემის ტექნოლოგიები. უფრო მეტიც, ელექტროენერგიის გამომუშავების ინდუსტრია 50 წლისთვის შეიძლება 2040%-ით გაიზარდოს.
მაგრამ GE-ის ბუნებრივი აირის ენერგეტიკული ბიზნესი ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში მცირდება. ეს არის ის, რაც GE-ს სჯერა, რომ 2022 წელს შემობრუნდება. ქარის ტურბინების ხმელეთზე მოთხოვნის ზრდა დროთა განმავლობაში სტაბილურია, მაგრამ აშშ-ში საგადასახადო კრედიტის პოლიტიკის შეცვლა ქმნის ინსტალაციების ბუმისა და უკუსვლის ციკლს. ოფშორული ქარის ტურბინების ბიზნესი სწრაფად იზრდება, მაგრამ ის ჯერ არ არის მომგებიანი. GE თვლის, რომ მოგება 2024 წლისთვის მოვა.
Ახალი ამბების გამოსაწერი რეგისტრაცია
Barron's Daily
დილის ბრიფინგი იმის შესახებ, თუ რა უნდა იცოდეთ წინა დღეს, მათ შორის ექსკლუზიური კომენტარი Barron's და MarketWatch მწერლებისგან.
მოძრავი ნაწილები ბევრია. ამ ყველაფრის დამატებით, GE მოელის, რომ ენერგეტიკული ბიზნესი გამოიმუშავებს დაახლოებით 1.1 მილიარდ აშშ დოლარის საოპერაციო მოგებას 2022 წელს და კიდევ 1.5 მილიარდ აშშ დოლარს 2023 წელს. მსგავსი მოგება გულისხმობს მოგების ზღვარს დაახლოებით 5%-ს 2022 წელს და 8%-დან 10%-მდე 2023 წელს. გრძელვადიან პერსპექტივაში, GE ხედავს, რომ ბიზნესი ყოველწლიურად იზრდება დაბალი ერთნიშნა პროცენტით. მოგება უფრო სწრაფად უნდა გაიზარდოს, ვიდრე გაყიდვები.
მთელი ცვალებადობა და სირთულე ქმნის „დამიჯერე“ დინამიკას მენეჯმენტის მითითებების შეფასებისას - კიდევ ერთი მიზეზი, რის გამოც მომავალი ბიზნესის შეფასება რთულია.
თანატოლების მრავლობითი არც ისე ეხმარება ყველაფერს. ელექტროკომპონენტების მიმწოდებლის აქციები
Eaton
(ETN) ვაჭრობს დაახლოებით 16-ჯერ 2023 წლის საოპერაციო მოგებაზე. აქციები
Mitsubishi Heavy Industries
(7011.Japan), ტურბინების კიდევ ერთი მწარმოებელი, ვაჭრობს 12.5 წლის სავარაუდო საოპერაციო მოგებაზე დაახლოებით 2023-ჯერ. ქარის ტურბინის მოთამაშეები ვაჭრობენ დაახლოებით 30-დან 40-ჯერ 2023 წლის სავარაუდო საოპერაციო მოგებაზე.
ამ მამრავლებს, მოგების მარჟის პოტენციურ გაუმჯობესებასთან ერთად, შეუძლიათ გამოიტანონ ენერგეტიკული ბიზნესის ღირებულება 15-დან 40 მილიარდ დოლარამდე, ან დაახლოებით 0.5-დან 1.3-ჯერ გაყიდვებზე. 25 მილიარდი დოლარის სპრედი შეადგენს დაახლოებით 23 აშშ დოლარს თითო აქციაზე და შეადგენს GE-ს აქციების მიმდინარე ფასის 25%-ს.
კარგი ამბავი ის არის, რომ უოლ სტრიტი ენერგეტიკული ბიზნესისთვის ამ დიაპაზონის დაბალ დონეზეა, ანალიტიკოსების შეფასებით 10-დან 20 მილიარდ დოლარამდე მერყეობს. (საშუალო შეწონილი მაჩვენებელი 20 მილიარდ დოლარს უახლოვდება.) ამ ბიზნესის განწყობის ნებისმიერმა გაუმჯობესებამ შეიძლება აიწიოს GE სამიზნე ფასებამდე.
გაყიდვები და მოგების მარჟის იმპულსი მნიშვნელოვანი იქნება განწყობის გასაუმჯობესებლად. მდგრადობის მიღწევები, როგორიცაა ნახშირბადის დაჭერის ტექნოლოგია, ასევე შეიძლება დაგვეხმაროს. სწორედ ამის იმედი აქვთ GE-ს ხარებს.
ხუთშაბათს ვაჭრობაში GE-ს აქციები შემცირდა დაახლოებით 3%-ით დღემდე, რაც უკეთესია, ვიდრე 10%-იანი და 8%-იანი ვარდნა.
S&P 500
მდე
დოუ ჯონსის ინდუსტრიული საშუალო.
აქციები 16%-ით დაეცა მას შემდეგ, რაც კომპანიამ თავისი გეგმები ჯერ კიდევ ნოემბერში გამოაცხადა; S&P 500 დაახლოებით 9%-ით დაეცა იმავე პერიოდში.
მისწერე Al Root– ს [ელ.ფოსტით დაცულია]