ეპოქის დასასრულია.
ეს არის BlackRocks Inc
BLK,
ტონი დე სპირიტო, მსოფლიოს უდიდესი აქტივების მენეჯერის აშშ-ს ფუნდამენტური აქციების განყოფილების მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი, ეუბნება ინვესტორებს მოემზადონ დაბალი განაკვეთების და ნელი ზრდის ფონზე, რაც განსაზღვრულია ბაზრების 2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისის შემდეგ.
2022 წლის არასტაბილური დასაწყისის მიუხედავად, „ერთი რამ, რაც შედარებით დარწმუნებულები ვართ, არის ის, რომ ჩვენ ვტოვებთ ინვესტიციების რეჟიმს, რომელიც მეფობდა 2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისის (GFC) შემდეგ“, - წერს დე სპირიტო ორშაბათს მეორე კვარტალში.
აქციების ჯგუფი ხედავს არა მხოლოდ „ახალი მსოფლიო წესრიგის“ ფორმირებას, რომელიც „უდავოდ გამოიწვევს უფრო მაღალ ინფლაციას და მაჩვენებლებს, ვიდრე ვიცოდით 2008 წლიდან 2020 წლამდე“, არამედ უფრო რთულ გარემოს ინვესტორებისთვის, განსაკუთრებით იმის გამო, რომ რუსეთის ომი უკრაინაში ემუქრება ენერგიის შენარჩუნებას.
CL00,
და საქონლის ხარჯები ფოკუსირებულია.
„უკუღმართად, სიტუაციამ შეიძლება ხელი შეუწყოს აშშ-ს აქციებს, რადგან ისინი უფრო იზოლირებულნი არიან, ვიდრე მათი ევროპელი კოლეგები ენერგეტიკული ფასების მწვერვალებისგან და ომის პირდაპირი ზემოქმედებისგან და მისი ეკონომიკური შედეგებისგან“, წერს დე სპირიტო და დასძენს, რომ ღირებულების გადაწონასწორება შეიძლება გამართლებული იყოს.
„აღსანიშნავია ისიც, რომ ობლიგაციები, რომლებიც, როგორც წესი, უპირატესობას იძენენ რისკისადმი ზიზღის დროს, დღეს ნაკლებ პორტფელის ბალასტს აძლევენ, რადგანაც კორელაციები აქციებთან დაახლოებულია“.
აზროვნების ჩამოყალიბების მიზნით, ჯგუფმა შეისწავლა აშშ-ს ცენტრალური ბანკის განაკვეთების ზრდის წინა ციკლები, დაწყებული 1983 წლიდან 2015 წლამდე, და აღმოაჩინა, რომ ღირებულების აქციები აღემატებოდა მათ მსხვილ კაპიტალიზაციას, მაგრამ ასევე ობლიგაციების ბაზრის საკვანძო ნიშნულს (იხ. დიაგრამა).
აქციები, ობლიგაციები და განსაკუთრებით ღირებულება, როგორც წესი, კარგ ხასიათს ატარებს განაკვეთის ზრდის ციკლიდან 3 წლის შემდეგ
BlackRock Fundamental Equities, Bloomberg
გუნდმა შეადარა ბლუმბერგის აშშ-ს საერთო ობლიგაციების ინდექსი (წითელი), რასელ 1000 ინდექსის შესრულება.
RUI,
(ყვითელი) და რასელის 1000 ღირებულების ინდექსი
RLV,
(ვარდისფერი). აღსანიშნავია, რომ შესრულება დადებითი იყო სამივე სეგმენტში, პირველი სამი წლის განმავლობაში მას შემდეგ, რაც განაკვეთები გაიზარდა.
პერსპექტივის სხვა ვარაუდები იყო ინფლაციის შემცირება 40 წლის მაქსიმუმი ამ წლის ბოლოს, როდესაც ცხოვრების ღირებულება 2%-იან დონეს აჭარბებს, რაც ტიპიური იყო პანდემიამდე, შესაძლოა 3%-დან 4%-მდე დიაპაზონში, უარეს შემთხვევაში.
გუნდი ასევე ელოდება სახაზინო 10-წლიან შემოსავალს
TMUBMUSD10Y,
დააყენებს უფრო მაღლა როგორც ფედერალური რეზერვი გამოიყურება გაზრდა მისი ძირითადი მაჩვენებელი, მაგრამ რომ „უნდა მიაღწიოს 3%-დან 3.5%-მდე, სანამ ეჭვქვეშ დავაყენებთ რისკს/ანაზღაურებას აქციებისთვის“.
საორიენტაციო სახაზინო განაკვეთი, რომელიც ორშაბათს 2.4%-ს მიუახლოვდა, გამოიყენება ყველაფრის გასაფასებლად, კორპორატიული ობლიგაციებიდან კომერციული ქონების სესხებამდე. უფრო მაღალი სახაზინო განაკვეთები შეიძლება ითარგმნოს მსხვილი კომპანიებისთვის სესხის აღების უფრო მკაცრ პირობებზე იმ დროს, როდესაც ინფლაციის ზეწოლამ ასევე შეიძლება შეამციროს მარჟა.
მიუხედავად ამისა, დე სპირიტო ხედავს პოტენციალს "კომპანიებში დაუფასებელი შესაძლებლობის" ჩანაწერით, რომ უფრო მაღალი ხარჯები გადაიტანოს მომხმარებლებზე, მაშინაც კი, თუ ისინი ახლა ინფლაციის ზეწოლას განიცდიან.
”ძალიან დაბალი საპროცენტო განაკვეთების პერიოდი ძალიან კარგი იყო მზარდი აქციებისთვის და ძალიან რთული ღირებულების ინვესტორებისთვის”, - წერს ის. ”წინა გზა სავარაუდოდ განსხვავებული იქნება, რაც აღადგენს ღირებულების სტრატეგიის მიმზიდველობას.”
აქციები ორშაბათს გაიზარდა, რომელსაც ხელმძღვანელობს ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq Composite Index
COMP,
როგორც მან დააფიქსირა თავისი საუკეთესო დღე ერთ კვირაზე მეტი ხნის განმავლობაში, S&P 500 ინდექსით
SPX,
და დოუ ჯონსის ინდუსტრიული საშუალო
DJIA,
ასევე დაჯავშნის მოგება.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/get-ready-for-a-new-world-order-that-drives-stocks-and-bonds-blackrock-11649110028?siteid=yhoof2&yptr=yahoo