(Bloomberg) - ჩინეთის ისტორიაში ერთ-ერთი ყველაზე დიდი მარშრუტი დასჭირდა საფონდო ბირჟაზე, მაგრამ პრეზიდენტი სი ჯინპინგი შესაძლოა საბოლოოდ გაითვალისწინოს საერთაშორისო ინვესტორების შეშფოთება.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ამ კვირაში Xi-ს მთავრობის დაპირებების ყოვლისმომცველი ნაკრები, რომ რეგულაცია უფრო გამჭვირვალე და პროგნოზირებადი გახადოს - ისევე როგორც ვალდებულება საზღვარგარეთის ბაზრებზე, ჰონგ კონგის ჩათვლით - ვარაუდობს, რომ ხელისუფლება მიმართავს ინვესტორებს საზღვარგარეთ. მმართველი კომუნისტური პარტია ცდილობს დაიბრუნოს საერთაშორისო ფონდებისა და გლობალური ბიზნეს საზოგადოების ნდობა მას შემდეგ, რაც ქვეყანა რუსეთს შეუერთდა, როგორც „არაინვესტირებადი“ დანიშნულების ადგილი.
ჩინეთი უფრო აშკარად დაშორდა რუსეთს გასული კვირის განმავლობაში, თქვა, რომ მას სურს თავი აარიდოს აშშ-ს სანქციების გავლენას და დაჰპირდა უკრაინას „არასოდეს თავს დაესხმება“. Xi აპირებს ისაუბროს აშშ-ს პრეზიდენტთან ჯო ბაიდენთან პარასკევს დილით ვაშინგტონში, პირველად რუსეთის შემოჭრის შემდეგ.
Xi-ს ცვლილება ეწინააღმდეგება მისი მეგობრის პრეზიდენტის ვლადიმერ პუტინის ურყევ სტრატეგიას, მიუხედავად იმისა, რომ გლობალური სანქციები ანადგურებს რუსეთის ეკონომიკას. მიუხედავად იმისა, რომ ჩინეთს ჯერ კიდევ სჭირდება ამ კვირის დაპირებების შესრულება, რიტორიკამ ხელი შეუწყო არეულობის შემცირებას ქვეყნის ფინანსურ ბაზრებზე. ჩინეთის აქციების მაჩვენებელმა ჰონგ კონგში 1998 წლის აზიის ფინანსური კრიზისის შემდეგ ყველაზე სწრაფი ტემპით აღდგა.
„ბაზარი თავისუფალ ვარდნაში იყო - ჰაერის გასასუფთავებლად საჭირო იყო მაღალი დონის სიგნალი“, - თქვა ვიქტორ შიჰმა, კალიფორნიის სან დიეგოს უნივერსიტეტის ასოცირებული პროფესორი, რომელიც იკვლევს ჩინეთის ელიტარულ პოლიტიკას. ”ვფიქრობ, გაურკვეველი და თუნდაც მავნე პოლიტიკის პირობები იწყებდა ყოვლისმომცველი პანიკის შექმნას.”
უახლეს პოტენციურ ცვლილებაში, Xi-მ პოლიტბიუროს სხდომაზე პირობა დადო, რომ შეზღუდავს ქვეყნის Covid-Zero პოლიტიკის ეკონომიკურ გავლენას, პირველად მან ეს გააკეთა პანდემიის დროს.
ხუთშაბათს ჰონგ კონგის ლიდერმა კერი ლამმა დაჰპირდა კოვიდთან ბრძოლის ღონისძიებების გადახედვას, რამაც გამოიწვია ბიზნეს საზოგადოების მზარდი გამოსვლა. ეს მოხდა ერთი თვის შემდეგ, რაც Xi-მ ადგილობრივ ოფიციალურ პირებს განუცხადა, რომ ომიკრონის ეპიდემიის კონტროლის ქვეშ მოქცევა იყო "მისია, რომელიც აჭარბებს ყველაფერს".
ამ კვირაში სხვა თვალსაჩინო მოვლენებთან ერთად, ჩინეთის ფასიანი ქაღალდების მეთვალყურეობა განიხილავს აშშ-ს მარეგულირებლებს კომპანიის აუდიტებზე წვდომის მიცემას, აცხადებენ ამ საკითხთან დაკავშირებული ადამიანები. ეს იქნება პეკინისთვის ყველაზე დიდი დათმობა მას შემდეგ, რაც ჩინურმა ფირმებმა პირველად შეიტანეს შეერთებულ შტატებში ორ ათწლეულზე მეტი ხნის წინ და შესაძლოა შეამსუბუქოს შეშფოთება იძულებითი გაყიდვების შესახებ.
სახელმწიფო საბჭომ განაცხადა, რომ ინტერნეტ პლატფორმის კომპანიების დარბევა "რაც შეიძლება მალე" დასრულდება. გაზრდილმა რეგულაციამ ხელი შეუწყო მხოლოდ 661 მილიარდი დოლარის ოდენობის შემცირებას Alibaba Group Holding Ltd.-ის აქციებიდან 2020 წლის პიკის შემდეგ.
ფინანსთა სამინისტრომ განაცხადა, რომ ის არ გააფართოვებს ქონების გადასახადის სასამართლო პროცესს წელს - გეგმა, რომელიც ოქტომბერში იყო წარმოდგენილი. ჩინეთის კაბინეტმა განაცხადა, რომ ის გადაჭრის რისკებს ქონების დეველოპერების გარშემო. ლიკვიდურობის კრიზისი ისეთი მშენებლებისთვის, როგორიცაა China Evergrande Group, თვეების განმავლობაში ამძიმებდა ქვეყნის ქონებას, საფონდო და საკრედიტო ბაზრებს. ადრე, ოფიციალური პირები აღწერდნენ ასეთი ფირმების ღირებულების კოლაფსირებას, როგორც საბაზრო მოვლენას, რომელიც არ საჭიროებდა მთავრობის ჩარევას.
Xi-ს მთავრობა აქამდე ნაკლებად აინტერესებდა ჩინეთის ბაზრებზე დარღვევის გამო. სახელმწიფოს მიერ მართულმა კამპანიებმა, როგორიცაა „საერთო კეთილდღეობა“, შეზღუდა კერძო სექტორის ზრდა და MSCI ჩინეთის აქციების ინდექსი 22%-ით დაეცა გასულ წელს - ყველაზე დიდი წარუმატებლობა გლობალური აქციების მიმართ 1998 წლიდან. ინვესტორებმა ჩინეთის უსარგებლო დოლარის ობლიგაციებში განიცადეს ყველაზე ცუდი შემოსავლები. ვიდრე ათწლეული.
მაგრამ, როდესაც Xi აპირებს მესამე ვადით მოიპოვოს პრეზიდენტის თანამდებობაზე ორი ათწლეულის განმავლობაში მიმდინარე წლის ბოლოს, კომუნისტური პარტია პრიორიტეტს ანიჭებს სტაბილურობას.
მთავრობის მოქმედების საჭიროება სულ უფრო აქტუალური იყო. გლობალური ნდობა ჩინეთის ფინანსურ ბაზრებზე, ზოგიერთი მეტრიკის მიხედვით, ყველაზე სუსტი იყო 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ, აქციების კრატერებით, კრედიტის დაცემით და სახელმწიფო ობლიგაციებიდან რეკორდული გადინებით, რაც ძირს უთხრის ვალუტის სიძლიერეს. ჰონგ კონგის, როგორც საერთაშორისო ფინანსური ცენტრის რეპუტაცია კითხვის ნიშნის ქვეშ დადგა მას შემდეგ, რაც ორწლიანი დახურული საზღვრები აიძულა სულ მცირე ათიათასობით მცხოვრები დაეტოვებინათ ქალაქი.
ჩინეთის ყველაზე უარესი Covid-ის გავრცელება ვუჰანისა და პუტინის უკრაინაში შეჭრის შემდეგ ახალ და არაპროგნოზირებად საფრთხეებს უქმნის ჩინეთის ისედაც შენელებულ ეკონომიკას. ხელისუფლება უძრავი ქონების ბაზრის ბუშტის აფეთქებისას რისკავს დაღმავალ სპირალს, უმსხვილესი დეველოპერები განიცდიან 43%-ით კლებას სახლის გაყიდვების კუთხით პირველ ორ თვეში.
ჯერ კიდევ ბევრია, რაც შეიძლება არასწორად წავიდეს ინვესტორებისთვის. ჩინეთის დაახლოება რუსეთთან აყენებს მას მზარდი გეოპოლიტიკური დაძაბულობის ცენტრში. Tencent Holdings Ltd.-ის გადახდების ბიზნესისა და Didi Global Inc.-ის დაგვიანებული ჰონგ კონგის ჩამონათვალის პოტენციური რემონტი აჩვენებს, რომ მარეგულირებლები ნაკლებად სავარაუდოა, რომ Big Tech-ზე დარბილდებიან.
ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილებამ ამ კვირაში თავი შეიკავოს საპროცენტო განაკვეთების შემცირებისგან, შეგახსენებთ, რომ მონეტარული პოლიტიკა დარჩება გონივრული. ხარები იმდენჯერ დაწვეს გასულ წელს, რომ ცოტანი არიან დარწმუნებული, რომ უარესი საბოლოოდ დასრულდა. ბაზრები რჩება არასტაბილური, პარასკევს Hang Seng China ლიანდაგი 3.6%-მდე დაეცა, სანამ გამოჯანმრთელდებოდა.
Xi-ს მთავრობა ადრეც განიცდიდა ინვესტორების ნდობის დაშლას. 2015 წელს შიდა საფონდო ბირჟაზე სერიოზულმა ინტერვენციამ ბუშტის აფეთქების შემდეგ გამოიწვია გლობალური ფონდების კრიტიკა, რომლებმაც განაცხადეს, რომ ოფიციალური პირები ზურგს აქცევენ თავისუფალი ბაზრის რეფორმებს. იმავე წელს იუანის ბინძურმა დევალვაციამ გამოიწვია კაპიტალის გადინება და წამოაყენა კითხვები ჩინეთის ფინანსურ ბაზრებზე ზედამხედველობის კომპეტენციაზე. 2018 წელს, CSI 300 ინდექსმა დაკარგა თავისი ღირებულების დაახლოებით მეოთხედი ჩინეთ-აშშ სავაჭრო ომის შედეგად გამოწვეულმა მარშრუტმა.
თუმცა, ყოველ ჯერზე, Xi-ს მთავრობა აგრძელებდა გეგმებს ჩინეთის კაპიტალის ბაზრების შემდგომი გახსნისა და უცხოური სახსრების მოზიდვის შესახებ. ქვეყნის შიდა აქციები დაემატა MSCI ინდექსებს 2018 წელს, ხოლო ობლიგაციები შეტანილია გლობალურ ნიშნულებში მომდევნო წლიდან.
მალე უცხოელი ინვესტორები საკმარისად ვერ იკვებებოდნენ. 2019 წლის დასაწყისსა და 2021 წლის ბოლომდე შორის, ადგილობრივი აქციების საზღვარგარეთული საკუთრება გაიზარდა 242%-ზე მეტით და 3.9 ტრილიონ იუანამდე (614 მილიარდი დოლარი) შეადგინა. ქვეყნის ობლიგაციების ბაზარზე შემოდინება 129%-ით გაიზარდა და 4.1 ტრილიონ იუანამდე შეადგინა.
დასავლური კაპიტალი და ტექნოლოგია აუცილებელია ჩინეთისთვის, მიუხედავად ბოლო მცდელობებისა, რომ ქვეყანა უფრო თვითკმარი გახდეს. პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები გასულ წელს 1 ტრილიონ იუანს გადააჭარბა, დაახლოებით მესამედი მაღალტექნოლოგიურ სექტორებში შევიდა, განაცხადა ამ თვეში ჩინეთის ვაჭრობის მინისტრმა ვანგ ვენტაომ.
იმის უზრუნველყოფა, რომ გლობალური ინვესტორები ჩინეთის მხარეს იყვნენ, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მალე დასრულდება.
„ჩინეთი ვერ განვითარდება მსოფლიოს იზოლირებულად და ვერც მსოფლიო განვითარდება ჩინეთის გარეშე“, - თქვა ვიცე-პრეზიდენტმა ვანგ ქიშანმა ნოემბერში Bloomberg-ის ახალი ეკონომიკის ფორუმზე გამოსვლისას. „ჩინეთი ინახავს თავის იარაღს ფართოდ გახსნილს, უზრუნველყოფს უფრო მეტ საბაზრო ინვესტიციას და ზრდის შესაძლებლობებს მსოფლიოს“.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/global-exodus-chinese-markets-prompts-074623911.html