(Bloomberg) - Goldman Sachs Group Inc. და BlackRock Inc. უფრო დაბალ ტემპს აქცევენ აქციებს მოკლევადიან პერსპექტივაში და აფრთხილებენ, რომ ბაზრებს ჯერ კიდევ არ აქვს ფასი გლობალური რეცესიის რისკის გამო.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
გოლდმანის სტრატეგებმა, რომლებიც რეალური შემოსავლების ზრდას ასახელებენ, როგორც მთავარ საპირისპირო ქარს, ამცირებენ აქციებს აშშ-ს საინვესტიციო ბანკის გლობალურ გამოყოფაში მომდევნო სამი თვის განმავლობაში, ხოლო ჭარბწონიან ნაღდ ფულს რჩებიან. BlackRock ურჩევს ინვესტორებს „მოერიდონ აქციების უმეტესობას“ და დასძინა, რომ ის ტაქტიკურად მცირეა განვითარებული ბაზრის აქციები და უპირატესობას ანიჭებს კრედიტს მოკლევადიან პერიოდში.
„კაპიტალის შეფასების ამჟამინდელი დონე შესაძლოა სრულად არ ასახავდეს დაკავშირებულ რისკებს და შესაძლოა შემდგომი შემცირება მოუწიოს ბაზრის მიღწევის მისაღწევად“, - წერენ გოლდმანის სტრატეგები, მათ შორის კრისტიან მიულერ-გლისმანი ორშაბათს ჩანაწერში. გოლდმანის საბაზრო რეცესიის ალბათობა გაიზარდა 40%-მდე ობლიგაციების ბოლო გაყიდვის შემდეგ, „რაც ისტორიულად მიუთითებს კაპიტალის შემცირების რისკზე“, წერდნენ ისინი.
მსგავს შეშფოთებას გამოხატავენ Morgan Stanley და JPMorgan Asset Management-ი მას შემდეგ, რაც ცენტრალურმა ბანკებმა აშშ-დან ევროპაში დაადასტურეს თავიანთი გადაწყვეტილება, ებრძოლონ ინფლაციას, რამაც გლობალური აქციები თავისუფალ ვარდნაში გადაიყვანა ბოლო რამდენიმე დღის განმავლობაში. როგორც ჩანს, მცირე შესვენება ჩანს, მაშინაც კი, როდესაც MSCI World Index-ის წევრებმა დაკარგეს 8 ტრილიონ დოლარზე მეტი ღირებულება სექტემბრის შუა რიცხვების პიკის შემდეგ, აშშ-ს შემოსავლებისა და დოლარის ზრდის ფონზე.
წაიკითხეთ: პირსახოცში გადაყრის მომენტი ჯერ კიდევ არ არის საფონდო გაყიდვის შემდეგაც კი
„ჩვენ ვერ ვხედავთ „რბილ დაშვებას“, სადაც ინფლაცია სწრაფად ბრუნდება სამიზნეზე, აქტივობის დამსხვრევის გარეშე, წერენ ბლექროკის საინვესტიციო ინსტიტუტის სტრატეგები, მათ შორის ჟან ბოივინი და ვეი ლი ორშაბათს შენიშვნაში. ”ეს ნიშნავს მეტ ცვალებადობას და ზეწოლას რისკის აქტივებზე.”
თინა ტარას
რამდენადაც საფონდო ბირჟის ცვალებადობა აგრძელებს ზრდას, JPMorgan Asset ასევე ინარჩუნებს თავის ნაკლებ წონას აქციების მეოთხე კვარტალში. ფირმა „მტკიცედ“ ემხრობა საინვესტიციო დონის კრედიტს, ვიდრე მაღალ შემოსავლიანობას, წერს სამშაბათს სილვია შენგი, გლობალური მრავალ აქტივის სტრატეგი, რომელიც მოელის დუნე ზრდას აშშ-ში და რეცესია ევროპაში მომდევნო 12 თვის განმავლობაში.
Ned Davis Research-ის გლობალური რეცესიის ალბათობის მოდელი ახლახან გაიზარდა 98%-ზე, რამაც გამოიწვია "მძიმე" რეცესიის სიგნალი. ერთადერთი სხვა შემთხვევა, როდესაც ეს მაღალი იყო წინა მწვავე ვარდნის დროს, როგორიცაა 2020 და 2008-2009 წლებში, ფირმის მიხედვით.
TINA - არ არსებობს ალტერნატივა - აქციების მანტრას დღეები დასრულდა, წერდნენ Goldman-ის სტრატეგები. მიუხედავად იმისა, რომ შემოსავლების დაცემამ გააფუჭა აქციების მიმზიდველობა გლობალური ფინანსური კრიზისის შემდეგ, „ინვესტორები ახლა TARA-ს (არსებობს გონივრული ალტერნატივები) წინაშე დგანან, ობლიგაციები უფრო მიმზიდველად გამოიყურება“, - წერდნენ ისინი.
Goldman-ის ვარდნა მოდის მას შემდეგ, რაც მისმა ამერიკელმა სტრატეგებმა შეამცირეს წლის ბოლოს სამიზნე S&P 500 ინდექსისთვის 3,600-მდე 4,300-დან გასულ კვირას. ანალოგიურად, ევროპის სტრატეგებმა, მათ შორის შერონ ბელმა, შეამცირეს სამიზნეები რეგიონალური კაპიტალის ლიანდაგებისთვის, შეამცირეს მათი 2023 წლის შემოსავლის თითო აქციაზე ზრდის პროგნოზი Stoxx Europe 600 ინდექსისთვის -10%-მდე ნულიდან.
S&P 500-მა და Stoxx Europe 600-მა ორშაბათის სესია დაასრულეს ყველაზე დაბალ დონეზე 2020 წლის დეკემბრის შემდეგ.
”ეს დათვი ბაზარი ჯერ კიდევ არ არის მიღწეული,” - წერენ ბელი და მისი კოლეგები ევროპული აქციების შესახებ ორშაბათს ცალკე შენიშვნაში.
(განახლებები BlackRock-ის, JPMorgan-ის სტრატეგებისა და სხვა კონტექსტის შეხედულებებით.)
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-underweight-equities-031659271.html