ფიზიკაში გრავიტაცია კარნახობს, რომ ის, რაც მაღლა დგება, უნდა ჩამოვიდეს. თუმცა, საფონდო ბაზარი ცოტა ნაკლებად პროგნოზირებადია. აქციებს შეუძლიათ მიჰყვეს ბრბოს, გააფუჭონ ბაზრის ტენდენციები, ან უბრალოდ მოსეირნონ.
წელს, ენერგეტიკული მარაგები აწვება პაკეტის ბოლოში, აკლდათ უფრო ფართო ბაზრებს. თუმცა, აღსანიშნავია, რომ ის, რაც ქვევით იშლება, კვლავ შეიძლება დაბრუნდეს. ამასთან დაკავშირებით, საინვესტიციო გიგანტი Goldman Sachs ადგენს ენერგეტიკულ მარაგებს, რომლებიც მზად არიან შემობრუნებისთვის.
5 ვარსკვლავიანი ანალიტიკოსის ნილ მეჰტას მიერ დაწერილ ჩანაწერში, გოლდმანის შეხედულება ნათლად არის ასახული, რომელიც წარმოაჩენს რამდენიმე მიზეზს, თუ რატომ არის სუსტი ენერგიის მარაგი ამ წელს, მათ შორის: „1) მოსალოდნელზე მაღალი რუსეთის ნავთობის მიწოდება, 2) შეშფოთება ინდუსტრიული მოთხოვნილების შესახებ… [და] 3) ბუნებრივი აირის დაბალი ფასები…”
მეჰტა აგრძელებს უფრო ღრმად ახსნას, თუ რატომ არის მოახლოება და თქვა: „მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ვაღიარებთ, რომ გარემო უფრო რთულია ენერგეტიკული აქციებისთვის, ვიდრე 2021/2022 წლების აღდგენა, ჩვენ გვჯერა, რომ არსებობს მიმზიდველი შესაძლებლობები შეფასების, კაპიტალის დაბრუნებისა და თემატური კუდის ქარი ჩვენი გაშუქების მრავალი კომპანიისთვის…. ამ აქციებისთვის, ჩვენ გვჯერა, რომ რისკის ჯილდო გაუმჯობესდება, როდესაც პოზიტიური კატალიზატორები დაიწყებენ მატერიალიზებას. ”
ახლა, მოდით, უფრო ახლოს მივხედოთ ზოგიერთ ენერგეტიკულ კომპანიას, რომლებიც მეჰტასა და მის კოლეგას უმანგ ჩუდჰარის თვლიან, რომ მიიღებენ სარგებელს გაუმჯობესებულ რისკზე/ანაზღაურებაზე. აქ მოცემულია ორი მათგანის დეტალები, ანალიტიკოსების კომენტარებთან ერთად.
ჰოლიბურტონის კომპანია (HAL)
პირველი Goldman ენერგეტიკული არჩევანი, რომელსაც ჩვენ განვიხილავთ, არის Halliburton, მსოფლიოში ერთ-ერთი უმსხვილესი ნავთობსაბადოების მომსახურების კომპანია. ნავთობის საბადოების მომსახურება მნიშვნელოვან როლს ასრულებს ენერგიის წარმოების ჯაჭვში, რომელიც მოიცავს სხვადასხვა ტექნიკურ და საინჟინრო ფუნქციებს. ეს კომპანიები უზრუნველყოფენ ნავთობისა და გაზის ჭაბურღილების მუშაობისთვის საჭირო ექსპერტიზას, ჰორიზონტალური ბურღვისა და ფრაქინგის ოპერაციების ჩასატარებლად, სითხის ტუმბოების და მილსადენების შესანარჩუნებლად და არაპროდუქტიული ჭაბურღილების უსაფრთხო გამორთვასა და ჩასართავად - და ეს მხოლოდ მათი ვრცელი პასუხისმგებლობის მიმოხილვაა. Halliburton-ის მსგავსი კომპანიების გარეშე, ნავთობისა და გაზის გიგანტები მნიშვნელოვანი გამოწვევების წინაშე აღმოჩნდებიან პროდუქტის მიწიდან მოპოვებაში.
Halliburton-მა რა თქმა უნდა გამოიყენა ეს შესაძლებლობები, განიცადა მნიშვნელოვანი ბიზნესის ზრდა. საბაზრო კაპიტალით 27 მილიარდ დოლარს აღემატება და შემოსავალმა 20 მილიარდ დოლარს აჭარბა გასულ წელს, კომპანია სტაბილურად აღწევდა წლიურ მოგებას კვარტალური შემოსავალში რამდენიმე წლის განმავლობაში. შთამბეჭდავია, რომ ბოლო ოთხ კვარტალში ყველამ აჩვენა 5 მილიარდი დოლარის ან უფრო მაღალი მაჩვენებლები.
ბოლო კვარტალში, 1-ე კვარტალში, ჰალიბარტონმა დააფიქსირა მთლიანი შემოსავალი 23 მილიარდი აშშ დოლარით, რაც აღემატება შეფასებებს 5.7 მილიონი აშშ დოლარით და მიაღწია 210%-იან ზრდას წინა წელთან შედარებით. კომპანიის მოგებამ შეადგინა 33 აშშ დოლარი თითო აქციაზე, რაც 0.72 ცენტით გადააჭარბა მოლოდინს და 5-ე კვარტალში გაორმაგდა. აღსანიშნავია, რომ Halliburton-ის შემოსავლის ძლიერ შესრულებას მხარი დაუჭირა მისმა ორივე ძირითადმა განყოფილებამ: დასრულებამ და წარმოებამ 1%-იანი ზრდა განიცადა წელთან შედარებით, მიაღწია 22 მილიარდ დოლარს, ხოლო ბურღვისა და შეფასების დროს 45%-იანი მატება იყო წლიურიდან, სულ $3.4. მილიარდი.
კარგი ფინანსური მუშაობის გარდა, Halliburton-მა შეინარჩუნა ვალდებულება სააქციო კაპიტალის დაბრუნების შესახებ. კომპანიამ იყიდა 100 მილიონი დოლარის ღირებულების აქციები პირველ კვარტალში და მისი ბოლო დივიდენდი, რომელიც გამოცხადდა ამ თვის დასაწყისში 1 ივნისს გადასახდელად, განისაზღვრა 28 ცენტად თითო აქციაზე. კომპანია გაზრდის თავის დივიდენდს COVID-ის შემდგომ პერიოდში, მას შემდეგ რაც შეამცირა იგი პანდემიური კრიზისის დროს.
მიუხედავად იმისა, რომ HAL-ის აქციები მყარ საფუძველს ეყრდნობა, წელს ისინი 21%-ით დაეცა. თუმცა, Goldman's Neil Mehta ხედავს ამას, როგორც შესაძლებლობას ინვესტორებისთვის, შეიძინონ ხარისხიანი აქციები ფასდაკლებით.
„შეფასების ამჟამინდელ დონეზე ჩვენ რამდენიმე ფაქტორს არასაკმარისად ვაფასებთ. პირველი, 50 წელს შემოსავლების ~2024%+, სავარაუდოდ, საერთაშორისო ოპერაციებზე იქნება. მეორე, ჩვენ არ ველით, რომ ბუნებრივი აირი იქნება $2.00-$2.50/MMBtu Henry Hub მარადიულად, ხოლო ჩვენი შუა ციკლი უფრო ახლოს იქნება $3.50/MMBtu. მესამე, შეფასება დამაჯერებელია, HAL ახლა ვაჭრობს ~2.5x ფასდაკლებით 2023 და 2024 წლის შეფასებით დიდი კაპიტალის სერვისებზე, 1.5x-2.0x ისტორიული დიაპაზონის წინააღმდეგ“, - თქვა მეჰტამ.
მისი პოზიციის რაოდენობრივად განსაზღვრისას მეჰტა ანიჭებს HAL-ს Buy რეიტინგს $45 ფასის სამიზნე, რაც მიუთითებს მის ნდობაზე 46%-იანი ზრდის პოტენციალის მიმართ ერთწლიან ჰორიზონტზე. (მეჰტას ჩანაწერის სანახავად, დააკლიკე აქ)
საერთო ჯამში, ეს აქცია იღებს ერთსულოვნად ძლიერ შესყიდვას ანალიტიკოსთა კონსენსუსისგან, ბოლო კვირებში გამოქვეყნებული 9 დადებითი მიმოხილვის საფუძველზე. აქციები იყიდება 30.82 დოლარად და 46.67 აშშ დოლარის საშუალო ფასის სამიზნე ვარაუდობს ამ დონიდან 51%-იან ზრდას. (იხ HAL მარაგის პროგნოზი)
ანტერო რესურსები (ᲡᲐᲰᲐᲔᲠᲝ)
შემდეგი არის Antero Resources, ბუნებრივი აირის მწარმოებელი, რომელიც მუშაობს მარსელუსისა და უტიკას ფიქლის წარმონაქმნებში მდინარე ოჰაიოს ზემო გასწვრივ. ეს წარმონაქმნები განლაგებულია მდიდარ აპალაჩის გაზის საბადოებში, კონკრეტულად დასავლეთ ვირჯინიისა და ოჰაიოს შტატებში. Antero ფლობს ვრცელ საკუთრებას ორივე ფორმაციაში, საერთო ჯამში 512,000 წმინდა ჰექტარი. უფრო მეტიც, კომპანია ამაყობს 1,200-ზე მეტი ჰორიზონტალური ჭაბურღილის მწარმოებლით.
Antero-ს ჭაბურღილები მიედინება მსოფლიოში სიდიდით მეორე დადასტურებულ ბუნებრივი აირის საბადოში, სადაც 410 ტრილიონ კუბურ ფუტზე მეტი გაზი ხელმისაწვდომია. კომპანია არის გაზის მთავარი მიმწოდებელი თხევადი ბუნებრივი გაზის ბაზრისთვის, როგორც აშშ-ში, ასევე მის ფარგლებს გარეთ. გარდა ამისა, Antero მუშაობს შუა დინების ფილიალთან, რომელიც უზრუნველყოფს მილსადენებს, შეკუმშვასა და გადამამუშავებელ აქტივებს, რაც მას აქცევს ბუნებრივი გაზის სრულად ინტეგრირებულ მწარმოებელს და მიმწოდებელს.
ასეთი ძლიერი ბაზის არსებობამ Antero-ს საშუალება მისცა გამოექვეყნებინა წარმოების მყარი ზრდა ბოლო პირველ კვარტალში. ამ წლის პირველ სამ თვეში, Antero-მ საშუალოდ აწარმოა 3.3 მილიარდი კუბური ფუტის ექვივალენტი დღეში, რაც წარმოადგენს 3%-ს წლიურ ზრდას. ეს ზრდა განაპირობა ბუნებრივი აირის სითხეების წარმოების 17%-იანი ზრდამ, რომელიც გაიზარდა და მიაღწია 187 ათას ბარელს დღეში (MBbl/d). თუმცა, ბუნებრივი აირის წარმოება პირველ კვარტალში, 1 მილიარდი კუბური ფუტი დღეში (Bcf/d), წინა წელთან შედარებით 2.2%-ით შემცირდა.
ფინანსური თვალსაზრისით, Antero-მ 1.4 მილიარდი დოლარი მოიტანა პირველ კვარტალში, წინა წლის პერიოდთან შედარებით 1%-იანი ზრდით. საბოლოო ჯამში, კომპანიის 23 ცენტი EPS იყო ძლიერი შემობრუნება 79 ცენტიანი EPS დანაკარგისგან, რომელიც დაფიქსირდა 69 კვარტალში. როგორც შემოსავალმა, ასევე EPS-მა გადააჭარბა მოლოდინს პირველ კვარტალში, ზედა ხაზი $50 მილიონით და ქვედა ხაზი 1 ცენტით თითო აქციაზე. პროდუქტის ფასებთან დაკავშირებით Antero-ს ძლიერი პოზიცია უჭირავს. პირველ კვარტალში კომპანიამ გაატარა 22 ცენტიანი პრემია Mcfe-ზე, NYMEX გაზის ფასთან შედარებით.
მიუხედავად იმისა, რომ Antero-მ კარგად მიაღწია წარმოებას და შემოსავალს წელს, კომპანიის თავისუფალი ფულადი ნაკადები პირველ კვარტალში დაეცა 1%-ით წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით, თუმცა ის დარჩა მნიშვნელოვანი, $44 მილიონი.
Antero-ს აქციები ასევე მკვეთრად დაეცა, აქციები წლიურად 25%-ით დაეცა. ეს მკვეთრად ეწინააღმდეგება S&P 7-ზე დაფიქსირებულ 500%-იან მოგებას.
აქციის ფასის ვარდნამ ხელი არ შეუშალა Goldman Sachs-ის ანალიტიკოსს უმანგ ჩოუდჰარის, რომ ამ აქციის მყარად დაეწია ზრდის მხარეს. ის ხედავს, რომ ანტერო კარგად არის განლაგებული წინსვლისთვის და აყალიბებს სამ მიზეზს: „(1) ჩვენი დადებითი შეხედულება NGL-ების ფასებზე გრძელვადიან პერსპექტივაში; (2) უფრო მაღალი ფულადი ანაზღაურება აქციონერებს მისი ძლიერი ბალანსის გათვალისწინებით; და (3) აპალაჩიის მიმზიდველი აქტივები და მისი უნარი მიაღწიოს პრემიუმ ფასს ყურის სანაპიროზე გაყიდული გაზის 75%-ზე.
„მიუხედავად იმისა, რომ FCF-ის უახლოესი გამომუშავების გამოწვევა ხდება სუსტი გაზის/NGL ფასების კომბინაციის გამო, ჩვენ გვჯერა, რომ კომპანია კარგად არის განლაგებული, რომ ისარგებლოს 2024/25 წლებში NGLs/გაზის უფრო მაღალი ფასებით, რამაც უნდა გამოიწვიოს მატერიალური ხელახალი განაკვეთი FCF-ის მოსავლიანობაში. — ჩვენ ველით საშუალოდ 13%-იან FCF-ს 2024-26 წლებში 12-XNUMX წლებში თანატოლებთან შედარებით XNUMX%. AR გეგმავს განათავსოს FCF-ის ძირითადი ნაწილი კაპიტალის დაბრუნების პროგრამისთვის. ჩვენ გვჯერა, რომ გაზის/NGL-ების უფრო მაღალ ფასებში ნდობამ და კაპიტალის ანაზღაურებასთან ერთად შეიძლება აქციების ამაღლება გამოიწვიოს“, - განმარტა ანალიტიკოსმა.
Choudhary აგრძელებს ამ აქციის შესყიდვის რეიტინგს და ფასის სამიზნე $29-ს შეადგენს, რაც ვარაუდობს ~25%-იან ზრდას მომავალი წლისთვის.
უოლ სტრიტის ანალიტიკოსების დანარჩენი კორპუსი ამ ერთზე შუაზეა გაყოფილი. დამატებით 6 შესყიდვისა და შენახვის შემთხვევაში, თითოეულ აქციას აქვს საშუალო შესყიდვის კონსენსუსის რეიტინგი. თუმცა, პერსპექტივა უფრო დამაჯერებელია, როდესაც საქმე ეხება აქციების ფასს; 30.91$ საშუალო მიზნის მიხედვით, აქცია სავარაუდოდ დაამატებს ღირებულების 32%-ს მომავალ წელს. (იხ AR საფონდო პროგნოზი)
იმისათვის, რომ იპოვოთ კარგი იდეები აქციებით ვაჭრობისთვის მიმზიდველი შეფასებებით, ეწვიეთ TipRanks-ის საუკეთესო აქციებს, ინსტრუმენტს, რომელიც აერთიანებს TipRanks-ის კაპიტალის შესახებ ყველა ინფორმაციას.
პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი: ამ სტატიაში გამოთქმული მოსაზრებები მხოლოდ გამოჩენილი ანალიტიკოსების მოსაზრებებს წარმოადგენს. შინაარსი გამიზნულია მხოლოდ ინფორმაციული მიზნებისთვის. ნებისმიერი ინვესტიციის განხორციელებამდე ძალიან მნიშვნელოვანია გააკეთოთ საკუთარი ანალიზი.
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html