მიუხედავად აღლუმისა რეცესიის პროგნოზები წელს უოლ სტრიტიდან, Goldman Sachs-ის სტრატეგებს ჯერ კიდევ სჯერათ "რბილი დაშვება" სავარაუდოდ.
მაგრამ ეს არ ნიშნავს, რომ საფონდო ბირჟის ინვესტორებმა უნდა იზეიმონ.
153 წლის საინვესტიციო ბანკის კაპიტალის კვლევის ჯგუფმა, რომელსაც ხელმძღვანელობდა აშშ-ის მთავარი სტრატეგი, დევიდ კოსტინი, თქვა ამ კვირაში, რომ მათ მიაჩნიათ, რომ S&P 500 დაახლოებით 10%-ით დაეცემა 3600-მდე მომდევნო სამი თვის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების მატებასთან ერთად.
ამის შემდეგ, კოსტინმა და მისმა გუნდმა დაადგინეს, რომ ლურჯი ჩიპების ინდექსი 2023 წელს დაასრულებს 4000-ზე - დაახლოებით იმავე დონეზე, რაც დღეს დაიხურა.
მათი არგუმენტი ემყარება იმ აზრს, რომ ფედერალური სარეზერვო ბანკის ინფლაციის ბრძოლა მომავალი წლის მაისისთვის დასრულდება, რაც ხელს შეუწყობს აქციების ფასების ამაღლებას მათი დაბალიდან მაშინაც კი, როდესაც გლობალური ეკონომიკური ზრდა შეჩერდება.
Fed-მა გაზარდა განაკვეთები წელს ექვსჯერ 1980-იანი წლების დასაწყისიდან უხილავ ინფლაციასთან საბრძოლველად. ოქტომბერში, მისი მუშაობის შედეგების ჩვენება დაიწყო, როდესაც წლიური ინფლაცია, რომელიც იზომება სამომხმარებლო ფასების ინდექსით (CPI), დაეცა. 7.7%, მნიშვნელოვანი ვარდნა მისგან 9.1% ივნისის პიკი.
„ჩვენი ეკონომისტები იმედოვნებენ, რომ 2023 წლის დასაწყისისთვის გაირკვევა, რომ ინფლაცია ნელდება და Fed შეამცირებს ზრდის მასშტაბებს და საბოლოოდ შეწყვეტს გამკაცრებას“, - წერს კოსტინმა ორშაბათის კვლევით ჩანაწერში.
მაგრამ ამავდროულად, ჰორიზონტზე კორპორატიული შემოსავლის ზრდის ნაკლებობის გამო და კომპანიის მოგების მარჟა ზეწოლის წინაშე დგას, კოსტინმა და მისმა გუნდმა განაცხადეს, რომ „მოელოდნენ ნაკლებ ტკივილს, მაგრამ ასევე არანაირ მოგებას“ აქციებისთვის 2023 წელს.
და მათ გააფრთხილეს, რომ არსებობს ერთი საკვანძო რისკი მათი სტაბილური წლის განმავლობაში აქციების თეზისისთვის - რეცესია.
„[საკმარისი] უკუგება ჩვენს საბაზისო შემთხვევაში და [] დიდი კლება რეცესიის დროს ნიშნავს, რომ ინვესტორები ფრთხილად უნდა იყვნენ“, - წერდნენ ისინი.
"განსხვავებული რისკი"
აქ არის ფაქტები. Ზოგიერთი აღმასრულებელი დირექტორიების 98%. ველით რეცესიას 18 თვეში და ეკონომისტების 72%. ბიზნესის ეკონომიკის ეროვნული ასოციაციის მიერ გამოკითხული რეცესიას მომავალ წელს ელოდება. ამასობაში, ამომრჩეველთა 75%. გვჯერა, რომ ჩვენ უკვე რეცესიაში ვართ და მილიარდერები, როგორიცაა ელონ მასკი ვეთანხმები.
ამის მიუხედავად, Goldman Sachs-ს სჯერა, რომ აშშ-ს ეკონომიკა საკმარისად ძლიერია, რომ გაუძლოს ქარიშხალს, მაშინაც კი, თუ მისი ანალიტიკოსები აღიარებენ, რომ სერიოზული ეკონომიკური ვარდნა „განსაკუთრებულ რისკად რჩება“.
თუ რეცესია დადგება, კოსტინი და მისი გუნდი ამტკიცებენ, რომ კორპორატიული მოგება მომავალ წელს 11%-ით შემცირდება. S&P 500-ისთვის ეს ნიშნავს ვარდნას 3150-მდე (-22%) რეცესიის დაბალ წერტილში.
როდის არის ეს დაბალი წერტილი? კოსტინმა და მისმა გუნდმა არ გააკეთეს ეს პროგნოზი, მაგრამ ამტკიცებდნენ, რომ როდესაც ეკონომიკური ზრდის მონაცემები ყველაზე უარესია, ბაზრები, როგორც წესი, ბოლოში ხვდება.
მაგალითად, მათ აღნიშნეს, რომ მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ 12 რეცესიის დროს, S&P 500 „ხშირად“ ეცემა ISM წარმოების ინდექსის ციკლიდან რამდენიმე თვეში, რაც წარმოების სექტორში ეკონომიკური აქტივობის მაჩვენებელია. .
დაბოლოს, კოსტინმა და მისმა გუნდმა აღნიშნეს, რომ მომავალ წელს აქციების მიმართ ნაკლები მადა იქნება კორპორატიული შესყიდვების შემცირებული რაოდენობის გამო, ისევე როგორც საცალო ინვესტორებს შორის აქციების ნაკლები შესყიდვის გამო, რამაც შეიძლება ზიანი მიაყენოს აქციების ფასებს.
„გამოსყიდვა იყო აქციებზე მოთხოვნის ყველაზე დიდი და თანმიმდევრული წყარო 10 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, მაგრამ მოთხოვნა შერბილდება 2023 წელს“, - წერდნენ ისინი და იწინასწარმეტყველეს კორპორატიული შესყიდვების 10%-იანი წლიური კლება.
Goldman ასევე ელის, რომ შინამეურნეობები იქნებიან აქციების წმინდა გამყიდველები, პირველად 2018 წლის შემდეგ მომავალ წელს, სავარაუდო გადინებით $100 მილიარდი.
ეს ამბავი თავდაპირველად იყო წარმოდგენილი fortune.com
მეტი Fortune-დან:
ამერიკული საშუალო კლასი ეპოქის დასასრულს უახლოვდება
ლატარიის გამარჯვებულების 5 ყველაზე გავრცელებული შეცდომა
ავად ხართ Omicron-ის ახალი ვარიანტით? მოემზადეთ ამ სიმპტომისთვის
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/goldman-forecast-stocks-over-next-204606539.html