Goldman's (GS) Apple Card ბიზნესს აქვს გასაკვირი სუბპრაიმ პრობლემა

ყველაზე სუსტი ამერიკელი მსესხებლები იწყებენ ხელიდან გაუშვებენ გადახდებს და ასრულებენ სესხებს, და ეს ჩნდება გასაოცარ ადგილას: Goldman Sachs.

მაშინ როცა კონკურენტებს მოსწონთ ბანკი ამერიკის ისარგებლეთ დაფარვის განაკვეთებით რეკორდულ დონეზე ან მიახლოებით, Goldman-ის ზარალის განაკვეთმა საკრედიტო ბარათის სესხებზე მეორე კვარტალში 2.93%-ს მიაღწია. JPMorgan-ის 6 სექტემბრის შენიშვნის თანახმად, ეს ყველაზე უარესია აშშ-ს ბარათების მსხვილ გამომცემლებს შორის და „საკმაოდ მაღლა აჭარბებს ქვეპრაიმ კრედიტორებს“.

Goldman's-ის ბარათის მომხმარებლების პროფილი რეალურად წააგავს ემიტენტების პროფილს, რომლებიც ცნობილია მათი სუბპრაიმ შეთავაზებებით. Goldman-ის ბარათის სესხების მეოთხედზე მეტი გადაეცა კლიენტებს, რომელთა FICO ქულები 660-ზე დაბალია. წარწერები. ამან შეიძლება ბანკს უფრო დიდი ზარალი გამოავლინოს, თუ ეკონომიკა განიცდის ვარდნას, როგორც ამას ბევრი პროგნოზირების მოლოდინი აქვს.

„ადამიანები კარგავენ სამუშაოს და თქვენ გქონდათ ინფლაცია 40 წლის მაქსიმუმზე; რაც გავლენას მოახდენს სუბპრაიმ კოჰორტა უფრო იმიტომ, რომ ისინი ცოცხლობენ ხელფასიდან ხელფასამდე. ” მაიკლ ტაიანოFitch Ratings-ის უფროსმა დირექტორმა განაცხადა ინტერვიუში. „გოლდმანთან დაკავშირებით იქნება კითხვა, ხომ არ იზრდებიან ისინი ძალიან სწრაფად გვიან ციკლის პერიოდში?

დინამიკა მოდის აღმასრულებელი დირექტორისთვის მგრძნობიარე დროს დავით სოლომონის. ბანკის აქციების ფასის გაუმჯობესების ზეწოლის ქვეშ, გოლდმანის ფულადი ზარალიანი სამომხმარებლო ოპერაციები შემცირდა სათაურები და ზოგიერთი ინვესტორისა და ინსაიდერის გაბრაზება. საინვესტიციო ბანკმა 2016 წელს დაიწყო სამომხმარებლო ფინანსების შეტევა, რათა განსხვავდებოდეს უოლ სტრიტის სავაჭრო და საკონსულტაციო საქმიანობის ტრადიციული ძლიერი მხარეებისგან.

მაგრამ მოგზაურობა რთული იყო, ლიდერობით გამორჩეული ბრუნვა და პერსონალის გამგზავრება, გამოტოვა პროდუქტის ვადები, დაბნეულობა ბრენდინგთან დაკავშირებით, მარეგულირებელი probe და მზარდი დანაკარგები.

ამ საკითხზე მცოდნე ადამიანების თქმით, სოლომონი სავარაუდოდ შეხვდება დირექტორების კითხვებს სამომხმარებლო ბიზნესის შესახებ საბჭოს სხდომაზე ამ კვირის ბოლოს. არსებობს შიდა უთანხმოება იმის შესახებ, თუ ვინ აირჩია სოლომონმა საკვანძო ბიზნესის სათავეში, და ინსაიდერები იმედოვნებენ, რომ ის უფრო ძლიერ მენეჯერებს დააყენებს, ამბობდნენ ხალხი. ზოგი ფიქრობს, რომ სოლომონი, რომელიც მთვარის შუქზე დიჯეის როლს ასრულებს საერთაშორისო ფესტივალის წრეზე, ზედმეტად ექსტროვერტია და აყენებს საკუთარ პირად ბრენდს ბანკზე წინ, ამბობდნენ ხალხი.

Goldman-ის საკრედიტო ბარათების ბიზნესი, რომელიც 2019 წლიდან Apple Card-ით არის დამაგრებული, სავარაუდოდ კომპანიის ყველაზე დიდი წარმატებაა საცალო დაკრედიტების მასშტაბის მოპოვების თვალსაზრისით. ეს არის ყველაზე დიდი წვლილი განყოფილების 14 მილიონი კლიენტისა და 16 მილიარდი დოლარის სესხის ნაშთებში, ეს მაჩვენებელი, რომელიც გოლდმანის თქმით, თითქმის გაორმაგდება და 30 წლისთვის 2024 მილიარდ დოლარამდე გაიზრდება.

მაგრამ მზარდი დანაკარგები საფრთხეს უქმნის ამ სურათს. გამსესხებლები თვლიან უიმედო სესხებს „გადახდევინებად“ მას შემდეგ, რაც კლიენტი გამოტოვებს გადახდას ექვსი თვის განმავლობაში; Goldman-ის 2.93% წმინდა გადასახადის განაკვეთი ორჯერ აღემატება 1.47%-ს JPMorgan-ის საბარათე ბიზნესში და უფრო მაღალია, ვიდრე Bank of America-ის 1.60%, მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის ამ ემიტენტების ზომის მცირე ნაწილი.

გოლდმანის ზარალი ასევე უფრო მაღალია ვიდრე Capital One, უმსხვილესი სუბპრაიმ მოთამაშე მსხვილ ბანკებს შორის, რომელსაც ჰქონდა 2.26% გადასახადის განაკვეთი.

„თუ გოლდმენი ერთ რამეში უნდა იყოს კარგი, მისი რისკის მენეჯმენტი“, - თქვა ჯეისონ მიკულამ, გოლდმანის ყოფილმა თანამშრომელმა, რომელიც ახლა კონსულტაციას უწევს ინდუსტრიაში. ”მაშ, როგორ აქვთ მათ დატენვის ტარიფები, რომლებიც შედარებულია subprime პორტფელთან?”

ბიზნესის მცოდნე ადამიანების თქმით, ყველაზე დიდი მიზეზი არის ის, რომ Goldman-ის კლიენტები ბანკში საშუალოდ ორ წელზე ნაკლებია მუშაობენ.

გადახდის განაკვეთები, როგორც წესი, ყველაზე მაღალია პირველი რამდენიმე წლის განმავლობაში, როდესაც მომხმარებელს აქვს ბარათი; რადგან გოლდმანის მომხმარებელთა ფონდი დაბერდება და უჭირს მომხმარებლები ტოვებენ, ეს დანაკარგები უნდა დამშვიდდეს, თქვა ხალხმა. ხალხმა თქვა, რომ ბანკი ეყრდნობა მესამე მხარის მონაცემთა პროვაიდერებს, რათა შეადაროს მეტრიკა იმავე რთველის მსგავს ბარათებთან და კომფორტულია მისი შესრულება.

სხვა ბანკები ასევე უფრო აგრესიულნი არიან ვალების აღდგენის მცდელობაში, რაც აუმჯობესებს კონკურენტების წმინდა გადასახადის მაჩვენებლებს, ამბობდნენ ხალხი.

მაგრამ კიდევ ერთი ფაქტორი არის ის, რომ Goldman-ის ყველაზე დიდი საკრედიტო პროდუქტი, Apple Card, მიმართულია ქვეყნის ფართო ნაწილზე, მათ შორის დაბალი საკრედიტო ქულების მქონე ქვეყნებისთვის. მისი გამოშვების დასაწყისში, ზოგიერთი მომხმარებლები გაოგნებულები იყვნენ იმის გაგება, რომ ისინი დამტკიცებული იყვნენ ბარათზე, მიუხედავად შემოწმებული საკრედიტო ისტორიისა.

„გოლდმენმა უნდა ითამაშოს უფრო ფართო საკრედიტო სპექტრში, ვიდრე სხვა ბანკებმა, ეს საკითხის ნაწილია“, - თქვა ნიუ-იორკში დაფუძნებული ბანკის ყოფილმა აღმასრულებელმა. ”მათ ჯერ არ აქვთ პირდაპირი შეთავაზება მომხმარებელზე და როდესაც თქვენ გაქვთ Apple Card და GM ბარათი, თქვენ უყურებთ Americana-ს.”

2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ, რომელიც გამოწვეული იყო არადისციპლინირებული დაკრედიტებით, ბანკების უმეტესობამ გადაინაცვლა კეთილმოწყობილი ადამიანების მომსახურებაზე, ხოლო კონკურენტები, მათ შორის JPMorgan და Bank of America, როგორც წესი, ფოკუსირებას უკეთებენ მსესხებლებს. მსხვილ ბანკებს შორის გამონაკლისი იყო Capital One, რომელიც უფრო მეტ ყურადღებას ამახვილებს სუბპრაიმ შეთავაზებებზე ყიდვა HSBC-ის აშშ-ს საბარათე ბიზნესი 2011 წელს.

Capital One ამბობს, რომ მისი სესხების 30% იყო კლიენტებზე, რომელთა FICO ქულები 660-ზე დაბალი იყო, ჯგუფი, რომელიც შეიცავს თითქმის პრემიერ და subprime მომხმარებლებს. ეს არის გოლდმანის 660-მდე მომხმარებელთა პროპორციის ფარგლებში, რაც ივნისისთვის 28% იყო.

იმავდროულად, JPMorgan-მა თქვა, რომ მისი სესხების 12% იყო 660-ზე დაბალი ქულების მქონე მომხმარებლებზე, ხოლო Bank of America-მ განაცხადა, რომ სესხების 3.7% მიბმული იყო FICO-ს 620-ზე ქვემოთ ქულებთან.

პერიოდის შემდეგ, როდესაც პანდემიური სტიმულირების ჩეკებით გამყარებულმა მსესხებლებმა გადაიხადეს თავიანთი ვალები ისე, როგორც არასდროს, ინდუსტრიის „უფრო ახალი აბიტურიენტები“ არიან, რომლებიც „ავლენენ ბევრად უფრო სწრაფად შესუსტებას“ საკრედიტო მეტრიკაში, დაწერა გასულ კვირას JPMorgan-ის ანალიტიკოსმა ვივეკ ჯუნჯამ.

„Goldman-ის საკრედიტო ბარათის წმინდა ცვლის კოეფიციენტი მკვეთრად გაიზარდა ბოლო 3 კვარტალში“, - წერს ის. ეს ხდება „მიუხედავად იმისა, რომ უმუშევრობა ძალიან დაბალია აგვისტოში 3.7%-ზე, 2019 წლის დონის ანალოგიურად“.

ამან აიძულა ბანკი გამოეყო მეტი რეზერვი პოტენციური საკრედიტო დანაკარგებისთვის. Bloomberg-ის შიდა პროგნოზების მიხედვით, სამომხმარებლო ბიზნესი წელს 1.2 მილიარდი დოლარის დაკარგვის გზაზეა იტყობინება ივნისში. ამ წელს ბანკის სამომხმარებლო ინვესტიციების „აბსოლუტური უმრავლესობა“ დაკავშირებულია სასესხო რეზერვების მშენებლობასთან, ნაწილობრივ ახალი რეგულაციების წყალობით, რომლებიც აიძულებენ ბანკებს წინასწარ ჩატვირთონ ზარალის რეზერვები, განუცხადა სოლომონმა ანალიტიკოსებს ივლისში.

აღმასრულებლები აღიარებენ, რომ ეს მაჩვენებელი შეიძლება გაუარესდეს, თუ რეცესია მათ აიძულებს, მეტი ფული გამოყოს გაფუჭებული სესხებისთვის.

სირთულეები როგორც ჩანს, ადასტურებს ზოგიერთ სკეპტიციზმს გოლდმანი შეხვდა, როდესაც 2019 წელს Apple Card-ის ანგარიშის მოსაგებად დაამარცხა დამკვიდრებული ბარათის მოთამაშეები. კონკურენტებმა განაცხადეს, რომ ბანკს შეეძლო უპრობლემო ბარათზე მომგებიანობის მიღწევა.

„საკრედიტო ბარათები ძნელად გასატეხი ბიზნესია“, - თქვა ტაიანომ, Fitch Ratings-ის დირექტორმა. „გოლდმენი უკვე უფრო დიდ ზარალს განიცდის, რადგან მათი ბიზნეს წიგნი ახალგაზრდაა. მაგრამ როცა უარეს უმუშევრობას აფარებ, ამ ტენდენციას ამძაფრებ“.