აშშ უახლოვდება "სუპერბუშტის" დასასრულს, რომელიც მოიცავს აქციებს, ობლიგაციებს, უძრავ ქონებას და საქონელს, მას შემდეგ, რაც მასიური სტიმული მოჰყვება COVID-ის პანდემიის დროს, რაც პოტენციურად გამოიწვევს სიმდიდრის ყველაზე დიდ შემცირებას მის ისტორიაში, როდესაც პესიმიზმი მართავს ბაზრებს. ინვესტორი ჯერემი გრანტემი.
„პირველად შეერთებულ შტატებში ჩვენ გვაქვს ერთდროული ბუშტები ყველა ძირითადი აქტივების კლასში“, - თქვა გრანტამმა, საინვესტიციო ფირმის GMO-ს თანადამფუძნებელმა, ხუთშაბათს სტატიაში. მისი შეფასებით, სიმდიდრის დანაკარგები შეერთებულ შტატებში შეიძლება იყოს $35 ტრილიონი, თუ ძირითადი აქტივების კლასების შეფასებები ისტორიულ ნორმებს დაუბრუნდება გზის ორ მესამედს.
„ერთ-ერთი მთავარი მიზეზი, რის გამოც მე ვნანობ სუპერბუშტებს - და ვწუწუნებ ფედერაციის და სხვა ფინანსური ორგანოების მიერ მათი დაშვებისა და ხელშეწყობისთვის - არის არასაკმარისი აღიარებული ზიანი, რომელსაც ბუშტები იწვევს მათი გაფუჭებისას“, - თქვა გრანტემმა.
როგორც ჩანს, ფედერალური სარეზერვო სისტემა არ „ღებულობს“ აქტივების ბუშტებს, თქვა გრანტემმა და მიუთითა „COVID-ის გამოუთქმელ მასიურ სტიმულზე“ (რომელთაგან ზოგიერთი, მისი თქმით, აუცილებელი იყო), რომელიც მოჰყვა სტიმულს 2006 წლის საბინაო ბუშტის ამოღების მიზნით. „ერთადერთი „გაკვეთილი“, რომელიც, როგორც ჩანს, ეკონომიკურმა ისტებლიშმენტმა ისწავლა 2009 წლის ნანგრევებიდან, არის ის, რომ ჩვენ მას არ მივუდგეთ საკმარისი სტიმულით“, - თქვა მან.
კაპიტალის ბუშტები ჯერ ბაზრის ყველაზე სარისკო ნაწილებიდან იწყება – როგორც ამას აკეთებს გრანტემი 2021 წლის თებერვლიდან, მისი ნაშრომის მიხედვით. ”მაშ ასე, წარმატებებს გისურვებთ!” მან დაწერა. ”ჩვენ ყველას დაგვჭირდება ეს.”
მიუხედავად იმისა, რომ S&P 500 ინდექსი
SPX,
და დოუ ჯონსის ინდუსტრიული საშუალო
DJIA,
იანვრის დასაწყისში ყველა დროის დახურვის მწვერვალს ყოველი ვარდნა დაეცა Nasdaq Composite Index-თან ერთად.
COMP,
როგორც ინვესტორები ვარაუდობენ, რომ Fed დაასრულებს რაოდენობრივ შემსუბუქებას და დაიწყებს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდას მაღალი ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად ამ წლის ბოლოს.
წაკითხვა: რატომ ჩნდება 2022 წელი „სრულყოფილი უარყოფითი ქარიშხალი“ ტექნიკური აქციებისთვის, Deutsche Bank-ის მიხედვით
FactSet-ის მონაცემებით, ტექნოლოგიით დატვირთულმა Nasdaq-მა 2022 წელს ყველაზე დიდი ვარდნა დაფიქსირდა სამ ძირითად საფონდო ნიშნულს შორის, დაეცა კორექტირების ტერიტორიაზე მას შემდეგ, რაც ნოემბერში რეკორდულ მაჩვენებელს მიაღწია.
„ჩვენ ვიმყოფებით, რასაც მე ვფიქრობ, როგორც ხარების ბაზრის ვამპირის ფაზაში, სადაც ყველაფერს ყრით, რაც გაქვთ“, - წერს გრანტემი. ”თქვენ მას აჭრით COVID-ით, ესვრით მას QE-ის დასრულებასთან და უფრო მაღალი ტარიფების დაპირებით და მოწამლეთ მას მოულოდნელი ინფლაციით – რომელიც ყოველთვის კლავდა P/E კოეფიციენტებს ადრე, მაგრამ საკმაოდ ცალსახად, ჯერ არა – და არსება მაინც დაფრინავს“.
ეს არის „სანამ, სანამ არ იწყებ ფიქრს, რომ ნივთი სრულიად უკვდავია, ის საბოლოოდ, და შესაძლოა ოდნავ ანტიკლიმატურად, არ დაიღუპოს და არ მოკვდეს“, - თქვა გრანტემმა. "რაც მალე მით უკეთესი ყველასთვის."
Nasdaq დაეცა 9.5%-ით ამ თვეში, ხუთშაბათამდე, რაც გადააჭარბა S&P 500-ის თითქმის 6%-იან ვარდნას და 4.5%-იან ზარალს Dow-ისთვის, FactSet-ის მონაცემებით.
რაც შეეხება გმო-ს საინვესტიციო რეკომენდაციებს, გრანტემმა შეაჯამა ისინი, როგორც ერიდება აშშ-ს აქციებს, ხოლო ხაზს უსვამს ღირებულების აქციებს განვითარებად ბაზრებსა და უფრო იაფ განვითარებულ ქვეყნებში, „განსაკუთრებით იაპონიაში“. პირადად მან თქვა: ”მე ასევე მომწონს გარკვეული ფული მოქნილობისთვის, გარკვეული რესურსები ინფლაციისთვის დასაცავად, ასევე ცოტა ოქრო.
GC00,
და ვერცხლი.”
აშშ-ს საფონდო ბირჟის ბოლო რეკორდული მწვერვალებისა და ინვესტორების „გიჟური“ ქცევის მიღმა, რომელიც თან ახლდა მის ზრდას, გრანტემმა გააფრთხილა, რომ „ჩვენ ნამდვილად ვმონაწილეობთ ისტორიაში უძრავი ქონების ყველაზე ფართო და ექსტრემალურ გლობალურ ბუშტში“. მან თქვა, რომ აშშ-ში სახლები „ოჯახის შემოსავლის ყველაზე მაღალ ჯერადზეა, გასულ წელს რეკორდული 20%-იანი ზრდის შემდეგ“.
გარდა ამისა, თქვა გრანტემმა, ”ჩვენ ასევე გვაქვს ყველაზე მაღალი ფასიანი ობლიგაციების ბაზრები აშშ-ში და მსოფლიოს უმეტეს სხვა ქვეყნებში და ყველაზე დაბალი განაკვეთები, რა თქმა უნდა, მათთან ერთად, რაც კაცობრიობის ისტორიას ოდესმე უნახავს.”
და შემდეგ არის "დაწყებული ბუშტი საქონელში", დასძინა მან. ზეთი
CL00,
და "მნიშვნელოვანი ლითონების" უმეტესობა მიეკუთვნება საქონელს, რომლის ფასი ფართოდ არის "ტენდენციიდან ზემოთ", ხოლო "გაეროს სურსათის გლობალური ფასების ინდექსი თითქმის ყველა დროის მაღალია", - ნათქვამია მისი ნაშრომის მიხედვით.
”საქონლის ფასების ჯერ კიდევ მზარდი ფასების კომბინაცია, რომელიც ვნახეთ 2008 წელს, აქტივების ფასების ბუშტის დაქვეითებასთან ერთად, არის საბოლოო შეტევა ეკონომიკაზე და გარანტირებულია, რომ გამოიწვევს დიდ ეკონომიკურ ტკივილს,” - წერს ის.
გრანტჰემმა ასევე განიხილა, თუ როგორ ხდება სიმდიდრის შერწყმა უფრო ნელა „ბუშტუკების ფასში“ და ამავდროულად ართულებს ადამიანებს პირველი სახლის შეძენას ან საინვესტიციო პორტფელის შექმნას.
”არის უთანასწორობის საშინელი ზრდა, რაც თან ახლავს აქტივების უფრო მაღალ ფასებს, რომლებსაც ბევრი უბრალოდ არ ფლობს და ”ბევრი” ვრცელდება ამ დღეებში მედიანურ ოჯახზე ან მის ფარგლებს გარეთ”, - წერს ის. „ისინი გაწყდნენ, იცოდნენ ეს და სულ უფრო მეტად (და გასაგებია) აღშფოთდნენ. და ეს აბსოლუტურად აზიანებს ჩვენს ეკონომიკას. ”
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/good-luck-well-all-need-it-us-market-approaches-end-of-superbubble-says-jeremy-grantham-11642723516?siteid=yhoof2&yptr= იაჰუ