გრულინგ პაუელი იწვევს Goldman-ის შემცირებას S&P 500 ფასის სამიზნე. ისევ.

ახლა "Jay Powell Go Grrr" უფრო შესაფერისი იქნებოდა. მოვაჭრეებისადმი მეგობრული მონეტარული სიფხიზლე გადაიქცა მღელვარე საპროცენტო განაკვეთის ამაღლებულ დათვად.

და ინვესტორები არ არიან კმაყოფილი. Nasdaq Composite
COMP,
-6.15%,
მდიდარი აქციებით - Apple, Tesla, Nvidia - ადრე საყვარელი მოკლევადიანი ოფციონის მყიდველებისთვის, წელს 29.3%-ით დაეცა და ისევ ზაფხულის დაბალ ფასს ეფლირტავება. AAII სენტიმენტის უახლესი კვლევა აჩვენებს ინდივიდუალურ ტრეიდერებს ყველაზე პესიმისტურ მდგომარეობაში 2009 წლიდან.

ახლა Goldman Sachs ასახელებს პაუელის საპროცენტო განაკვეთების ზრდას, როგორც S&P 500-ის შემცირების მიზეზად.
SPX,
-0.84%
წლის ბოლოს სამიზნე 4,300-დან 3,600-მდე.

„საპროცენტო განაკვეთების მოსალოდნელი გზა ახლა უფრო მაღალია, ვიდრე ადრე ვივარაუდეთ, რაც იხრება აქციების ბაზრის შედეგების განაწილებას ჩვენი წინა პროგნოზის ქვემოთ“, წერს დევიდ კოსტინი, Goldman-ის აშშ-ის აქციების მთავარი სტრატეგი.

როდესაც გოლდმანმა შეამცირა წლის ბოლოს S&P 500 ფასის სამიზნე მაისში 4,700-დან 4,300-მდე (ის დაიწყო წელი 5,100-ით), ბაზარი პროგნოზირებდა, რომ Fed შეაჩერებდა ლაშქრობის ციკლს დაახლოებით 3.25%. ახლა ტრეიდერები თვლიან, რომ ეგრეთ წოდებული ტერმინალური განაკვეთი იქნება 4.6%, ხოლო Goldman's-ის ეკონომისტები ხედავენ, რომ Fed-ის სახსრების განაკვეთი შესაძლოა მაქსიმუმს 4.75%-მდე მიაღწიოს მომავალ გაზაფხულზე.

ეს უბიძგებს რეალური 10-წლიანი სახაზინო შემოსავალს მკვეთრად და გოლდმანი აღნიშნავს, რომ ისინი გაიზარდა მინუს 1.1%-დან წლის დასაწყისში 1.3%-მდე, რაც ყველაზე მაღალია 2011 წლის შემდეგ. ბანკის პროგნოზით, ისინი შეიძლება მიაღწიონ 1.25%-ს 2022 წლის ბოლოს. პიკამდე 1.5%. ეს არ არის კარგი აქციებისთვის.

"ურთიერთობა აქციებსა და განაკვეთებს შორის დინამიურია", - აღნიშნავს კოსტინი. „რეალური შემოსავალში ცვლილებების მამოძრავებელი ფაქტორი განსაზღვრავს გავლენას კაპიტალის შეფასებაზე. მაღალი ზრდის ტექნოლოგიური კომპანიების მზარდმა წონამ ინდექსში ასევე გაზარდა მისი ხანგრძლივობა და მგრძნობელობა.

S&P 500-ის ფორვარდული ფასი/მოგების მრავალჯერადი, რომელიც იყო 21 წლის დასაწყისში, როდესაც რეალური საპროცენტო განაკვეთები უარყოფითი იყო, ამჟამად 16-მდე დაეცა.

„თუმცა, ბოლო რამდენიმე კვირაში ურთიერთობა დისლოცირებულია; კაპიტალის შეფასება შემცირდა ბოლო პიკიდან, მაგრამ მაინც ვაჭრობა იმაზე მაღლა, რაც გულისხმობს რეალურ კურსებთან ბოლოდროინდელ ურთიერთობას. მხოლოდ რეალურ შემოსავალთან ბოლოდროინდელ ურთიერთობაზე დაყრდნობით, S&P 500 ინდექსი უნდა ივაჭრებოდეს 14x-ის ჯერადად, ვიდრე 16x-ის ამჟამინდელი ჯერადობით“, - ამბობს კოსტინი.

ამიტომ მისი ფასის სამიზნე შემცირდა. კარგი ამბავი ის არის, რომ 3,600 არის კიდევ 4.1%-ით დაბალი ხუთშაბათის დახურვის მაჩვენებელზე. და კოსტინი მიიჩნევს, რომ წლის ბოლოს 4,300-მდე რელი "შესაძლებელია, თუ ინფლაცია შერბილების აშკარა ნიშნებს აჩვენებს".

ცუდი ამბავი ის არის, რომ გოლდმანი თვლის, რომ რისკები ქვევით არის მიდრეკილი. ჯიუტმა ინფლაციამ და, შესაბამისად, მუდმივმა აგრესიულმა Fed-მა შეიძლება გამოიწვიოს რეცესია. Goldman-ის ეკონომისტები 35%-იან შანსს ასახელებენ, რომ ეს მოხდეს მომდევნო 12 თვეში.

”რეცესიის დროს, ჩვენ ვვარაუდობთ, რომ მოგება შემცირდება და სარგებელი გაფართოვდება, რაც ინდექსს 3150-მდე მიაღწევს”, - ამბობს კოსტინი.

ბაზარი

უოლ სტრიტს კიდევ ერთი დღე ელის, S&P 500 ფიუჩერსული კონტრაქტით
ES00,
-1.21%
ფასდაკლებით 1%-ით 3735-მდე. სახაზინო 10-წლიანი სარგებელი
TMUBMUSD10Y,
3.765%
გაიზარდა 5.4 საბაზისო პუნქტით 3.769%-მდე. გლობალური შენელების შიშმა აიძულა WTI ნავთობის ფიუჩერსები
CL.1,
-3.25%
შემცირდა 2.1%-ით და ბარელზე 81.70 დოლარამდე შეადგინა.

ხმაური

დოლარის ინდექსი
DXY,
+ 0.69%
112 წლის განმავლობაში პირველად 20-ზე მაღლა გადავიდა, რადგან ევროპის ეკონომიკაზე შეშფოთებამ და იტალიის საარჩევნო შფოთვამ ევროს უბიძგა
EURUSD,
-0.80%
0.98 XNUMX დოლარის ქვემოთ.

პარასკევს გამოქვეყნებული ეკონომიკური მონაცემები მოიცავს S&P-ის ფლეშ აშშ-ს წარმოებისა და მომსახურების PMI-ის ანგარიშებს, ორივე გამოქვეყნდა აღმოსავლეთის 9:45 საათზე. აშშ-ის ცენტრალური ბანკი მასპინძლობს ღონისძიებას „Fed Listens“, რომელიც იწყება აღმოსავლეთის 2 საათზე, თავმჯდომარის ჯეი პაუელის გახსნით.

ადრეული სეზონური გრინჩის ჯილდო გადაეცემა დირკ უილერს Citigroup-ში, რომელიც იწინასწარმეტყველა ინვესტორებს არ უნდა ველოდოთ სანტას რალის წელს.

დიდი ბრიტანეთის ფინანსთა ახალი კანცლერი, კვასი კვარტენგი სიტყვით გამოვიდა ხუთშაბათს მინი ბიუჯეტი. მდიდარმა ნაკადულის თეორიით, მან პირობა დადო საშემოსავლო და ქონების გადასახადის შემცირება და ენერგიის მხარდაჭერის ექვსთვიანი ღირებულება 60 მილიარდ ფუნტ სტერლინგად (67 მილიარდი დოლარი) შეადგინა. დიდი ბრიტანეთის აღქმულმა ფისკალურმა შეუკავებლობამ მოოქროვილი შემოსავალი დაინახა
TMBMKGB-10Y,
3.773%
აწევა 12-წლიან მაქსიმუმს და მაინც სტერლინგს
GBPUSD,
-1.66%
მიაღწია 37-წლიანი მინიმუმს.

აქციები Credit Suisse-ში
CSGN,
-9.71%
დაეცა 8%-ზე მეტით და მიაღწია ახალ მრავალწლიან მინიმალურ ნიშნულს იმ ცნობების გამო, რომლითაც შესაძლოა გაჭირვებული ბანკი იყოს დამატებითი კაპიტალის მოზიდვა რადგან ის ცდილობს რესტრუქტურიზაციას.

საუკეთესო ინტერნეტში

COVID-19 თაღლითობამ შესაძლოა 45 მილიარდ დოლარს გადააჭარბოს
რატომ ვერ იყიდა ვაჭრობა მშვიდობას
რაც უფრო უარესია თქვენთვის: ინფლაცია თუ რეცესია

ჩარტში

ბოლო 12 თვის განმავლობაში სესიების დახურვის ზარების ნახევარზე მეტს „ახლდა სევდიანი ტრომბონები“, ამბობს ბენედეკ ვოროსის დირექტორი, ინდექსური საინვესტიციო სტრატეგია S&P Dow Jones Indices-ში, ხუთშაბათს დილით გამოქვეყნებულ ნოტაში. ასეთი შფოთვის პირობებში, დაბალი ცვალებადობის მქონე აქციებში ინვესტიცია უკეთესი ფსონი იყო.

”ფაქტორების გამჭრიახი მიმდევრებისთვის, S&P 500 დაბალი არასტაბილურობა გარკვეულწილად იმედის შუქურა იყო. არაპროპორციულად მეტი თავდასხმის, ვიდრე კლების აღებით, Low Vol-ს ჰქონდა პოზიტიური 12-თვიანი შემოსავალი 1.2%-ით, S&P 11.6-ის 500%-ის ზარალთან შედარებით,“ აღნიშნავს ის. 

ყველაზე ტიკერები

აქ იყო ყველაზე აქტიური საფონდო ბირჟის ტიკერები MarketWatch-ზე დილის 6 დილის აღმოსავლეთით.

შემთხვევითი ნათქვამია

კავშირი იოდასა და მის პიგის შორის
გაუფრთხილდი ქვემოთ
იაფი დისნეის პრინცესა

უნდა იცოდეთ იწყება ადრეული და განახლდება გახსნის ზარამდე, მაგრამ მოაწეროს აქ ერთხელ თქვენი ელ.ფოსტის ყუთში ჩაბარების მიზნით. ელექტრონული ფოსტით გაგზავნილი ვერსია გაიგზავნება აღმოსავლეთით დილის 7:30 საათზე.