თუ თქვენი აქციები ჩამორჩება S&P 500-ს, რომელიც იანვრის დასაწყისის მაჩვენებელთან შედარებით 15%-ით ჩამორჩება, აიღეთ ტაქტიკა პროფესიონალებისგან: შეცვალეთ ეტალონები.
შესაძლოა, თქვენ აჯობებთ ზრდის აქციებს. S&P 500 ზრდის ინდექსმა პიკს მიაღწია დეკემბრის ბოლოს და დაკარგა 24%. ან მცირე კომპანიებთან შედარებით. Russell 2000-მა დაკარგა 25% და უფრო დიდხანს იკლებს - ნოემბრის დასაწყისიდან. გააერთიანეთ ეს ორი უბედურება უფრო დიდის შესაქმნელად: რასელის 2000 წლის ზრდის ინდექსი 34%-ით დაეცა.
თუ ყველაფერი ვერ მოხერხდა, არის კეტი ვუდი
ARK ინოვაცია
საბირჟო ვაჭრობის ფონდი (ტიკერი: ARKK), მისი მაღალიდან ორი მესამედით დაეცა და თუ ამაზე უარესს აკეთებგთხოვთ, გადადით ფონდის მენეჯმენტში, რათა დანარჩენებს მივცეთ რაღაც, რომ თავი უკეთ იგრძნოთ.
სადღაც ამ ვინ არის ვინ არის უარესი, ფინანსების ბუნებრივი წესრიგი ცოტა ხნის წინ აირია. მცირე კომპანიებს შორის გაიზარდა აქციები უფრო იაფი ვიდრე ღირებულება. „ეს ერთგვარი თავგადასავალია“, ამბობს ბრედ ნეუმანი, ალჟერის საბაზრო სტრატეგიის დირექტორი, ზრდის მენეჯერი, რომელიც მეთვალყურეობს 35 მილიარდ დოლარზე მეტს.
ნეუმანი მოჰყავს
S&P SmallCap 600,
რომელიც არც ისე მცირეა, როგორც Russell 2000, და ამიტომ მიდრეკილია თვალყური ადევნოს კომპანიებს უფრო ძლიერი ფინანსებით. მისი ზრდის კომპონენტი ცოტა ხნის წინ ივაჭრებოდა 12-ჯერ, ვიდრე წელს დაგეგმილი თავისუფალი ფულადი ნაკადი, ღირებულების 15-ჯერ წინააღმდეგ.
აქციები არასოდეს დაყოფილია მშვენივრად ზრდისა და ღირებულების თაიგულებად, რადგან კომპანიების უმეტესობა გამიზნულია ზრდისთვის, ხოლო ღირებულება სუბიექტურია. ცერის წესი: თუ გრცხვენიათ კომპანიის დასახელება, მაგრამ ამაყობთ გადახდილი ფასით, ეს შეიძლება იყოს ღირებულების აქცია. პირიქით ხდება ზრდაზე.
ნეუმანი ამბობს, რომ ზრდის პრემია ტიპიური და დამსახურებულია. ამ კომპანიებს შეუძლიათ შესთავაზონ სწრაფი შემოსავალი, მაღალი ანაზღაურება დამატებითი კაპიტალიდან, რომელსაც ისინი მუშაობენ, მიმზიდველი მთლიანი მარჟა და მოკრძალებული დავალიანება.
So რა მოხდა? მზარდმა ტემპებმა ინვესტორები სიცხისგან და ძვირადღირებული ზრდის აქციების გაციებაზე აქცია. მაგრამ ჭარბი ნაწილი შეიძლება გაუქმდეს. მსხვილ კომპანიებში,
JP Morgan
გამოთვლის, რომ ზრდის მარაგების შეფასება დაეცა 97-ე პროცენტულიდან გასული ნოემბრის ბოლო 53-მდე - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, არაჩვეულებრივად ძვირი დონიდან ღირებულების თითქმის პარიტეტამდე.
იმავდროულად, მცირე კაპიტალმა ცოტა ხნის წინ მიაღწია შეფასების დაბალ წერტილს, რომელსაც ისინი შეეხო 2009 წელს, გლობალური ფინანსური კრიზისის დროს. JP Morgan-ს აქვს ამის შესახებ თეორია. მსხვილმა კომპანიებმა წელს გააფთრებით დახარჯეს საკუთარი აქციები. დანახარჯებმა შეიძლება მიაღწიოს რეკორდულ 600 მილიარდ დოლარს პირველ ნახევარში. მცირე კომპანიები, როგორც წესი, არ ხარჯავენ ბევრს აქციების შესყიდვაზე, ამიტომ მათ აქციებს ნაკლები მხარდაჭერა აქვთ.
Neuman ხედავს ზრდის აქციების დაბრუნებას ამ ზაფხულს. მისი თქმით, საპროცენტო განაკვეთის ლაშქრობის ციკლები, როგორც წესი, იწყება მაშინ, როდესაც ეკონომიკა ცხელდება და მთავრდება გაციების შემდეგ. ასე რომ, ღირებულების აქციები, რომლებიც უფრო მჭიდროდ არის დაკავშირებული ეკონომიკურთან, ვიდრე ზრდის ციკლებთან, ხშირად აღემატება ლაშქრობების დაწყებამდე და მის შემდეგ რამდენიმე თვით ადრე. ამჯერად ფედერალურმა რეზერვმა განაკვეთების გაზრდა მარტში დაიწყო.
ვნახოთ, იმუშავებს თუ არა ეს პროგნოზი. ინვესტორებს, რომლებსაც სურთ გაზარდონ მცირე კაპიტალის მზარდი აქციები, შეუძლიათ გამოიყენონ ინდექსური ფონდები, როგორიცაა
Vanguard Small-Cap Growth
(VBK) ან აქტიური სახსრები, როგორიცაა
Alger Small Cap Focus
(Aofax).
ნეუმანს ვთხოვე მისი საყვარელი აქციები. მან ახსენა სამი ღრუბლოვანი პროგრამული ეკიპირება, რომლებსაც აქვთ უამრავი გამოწერის შემოსავალი და მჭიდრო ინტეგრაცია მომხმარებლებთან.
ავალარა
(AVLR) ეხმარება კომპანიებს დაიცვან რთული საგადასახადო წესები საქონელზე, რომელსაც ისინი აწარმოებენ და ყიდიან მთელ მსოფლიოში. ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი მინიმალურია, მაგრამ ის ამბობს, რომ მაღალი მთლიანი მარჟა, გაყიდვების სწრაფი ზრდა და დიდი პოტენციური ბაზარი იმის ნიშანია, რომ თავისუფალი ნაღდი ფული სწრაფად გაიზრდება.
Bentley სისტემები
(BSY) ყიდის პროგრამულ უზრუნველყოფას, რომელსაც ინჟინრები იყენებენ კომპლექსური ინფრასტრუქტურის მოდელირებისთვის, როგორიცაა თხევადი ბუნებრივი აირის ქარხნები. და
სახელმძღვანელო პროგრამა
(GWRE) აქვს მონაცემები, ანალიტიკა და ხელოვნური ინტელექტი, რომელსაც ასობით სადაზღვევო კომპანია იყენებს ფასების დასაფარად.
აქ არის რამოდენიმე წვრილმანი ბოლო საუბრებიდან, რომლებიც არ უხდება ერთმანეთს. მე მჯერა, რომ რესტორნების ბიზნესი ამ მიდგომას შერეულ გრილს უწოდებს.
ბროკომი
(AVGO) ყიდვას გეგმავს
VMware
(VMW) 61 მილიარდ დოლარად, გავიგეთ გასულ კვირას.
UBS
ჩიპების ანალიტიკოსი ტიმოთი არკური, Broadcom-ის ხარი, ამბობს, რომ მისი ჩიპების შემოსავალი 50%-ზე დაბლა ჩამოვა, რაც შეიძლება კარგად იყოს დროული, თუ ჩიპების ციკლი გადაინაცვლებს. ტრიალებს? რაც შეეხება ჩიპების დეფიციტს? არსებობს ნიშნები, რომ ჩიპების მარაგები იზრდება და „შეუძლებელია სრულყოფილად მართვა“, ამბობს არკური. თუ სამომხმარებლო მოთხოვნა შემცირდება, ინდუსტრია შეიძლება გადავიდეს დეფიციტიდან სიჭარბეზე. დაეხმარეთ კომპანიებს, რომლებსაც შეუძლიათ გაიზარდონ ახალ ბაზრებზე, ამბობს ის
Nvidia
(NVDA), რომელიც კარგად არის განლაგებული ვირტუალურ რეალობაში.
ვადამდელი
(SNAP) აქციები გასულ სამშაბათს 43%-ით დაეცა მას შემდეგ, რაც მენეჯმენტი მოულოდნელად გაუარესდა ბიზნეს პირობების გამო. ეს იმის ნიშანია, რომ რეკლამაზე უფრო ფართო მოთხოვნამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს, ამბობს ლოიდ უოლმსლი, ასევე UBS-ში. რეკლამის მყიდველები სავარაუდოდ გადაიტანენ დოლარს პატარა ადგილებიდან უფრო სანდო ადგილებში
Facebook
და გუგლი მომდევნო თვისთვის, მაგრამ მესამე კვარტალში გიგანტებზეც შეიძლება მოხვდნენ ზეწოლის ქვეშ, ამბობს ის. ზოგიერთი მათგანი უკვე აისახება აქციების ფასებში. ის ფეისბუქის მფლობელს ურეკავს
მეტა პლატფორმები
(FB) საკამათო, მაგრამ ასევე "წარმოუდგენლად იაფი" და ითვლის ამას
Amazon.com
(AMZN), პატარა, მაგრამ მზარდი რეკლამის მოთამაშე, ვაჭრობს თავისი ღრუბლოვანი ბიზნესის ღირებულებაზე ოდნავ დაბლა, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორები, მისი აზრით, უფასოდ იღებენ საცალო მხარეს.
თომას პეტერფი არის 77 წლის დამფუძნებელი
ინტერაქტიული ბროკერების ჯგუფი
(IBKR) და აკონტროლებს აქციების 70%-ზე მეტს. IBG-მ ბევრად უკეთესი შედეგი გამოიღო, ვიდრე
Robinhood- ის ბაზრები
(HOOD) ვარდნის დროს. პეტერფი ამბობს, რომ ეს იმიტომ ხდება, რომ IBG-ის მარკეტ-მეიკერის ფესვებმა დატოვა იგი დახვეწილ ტრეიდერებთან, როგორც კლიენტებთან, რომლებიც მზად არიან გადაიხადონ საკომისიო, როდესაც სხვა ბროკერები გვთავაზობენ ვაჭრობას ნულოვანი საკომისიოს და გამოიმუშავებენ ფულს მარშრუტიზაციით ვაჭრობით გადახდის ადგილებში.
ინდუსტრიის ხაზი არის ის, რომ ეგრეთ წოდებული გადახდის შეკვეთის ნაკადი არ ტოვებს მომხმარებელს უარეს მდგომარეობაში. პეტერფისთან საუბრისას ვერ გაიგებდით, რომლის კომპანიას აქვს საკუთარი ნულოვანი საკომისიო სერვისი იშვიათი ტრეიდერებისთვის, სახელწოდებით IBKR Lite. ”მე არ ვფიქრობ, რომ ეს კარგია მომხმარებლისთვის, მაგრამ ეს არ არის ძალიან დიდი განსხვავება,” - ამბობს ის შეკვეთის გადახდების შესახებ. ”ჩვენ ვსაუბრობთ პენიებზე.”
დაწერეთ ჯეკ ჰაუ [ელ.ფოსტით დაცულია]. მიყევით მას Twitter- ზე და გამოიწეროთ მისი Barron's Streetwise პოდკასტი.
წყარო: https://www.barrons.com/articles/growth-stocks-down-small-caps-are-worse-could-this-be-time-for-small-cap-growth-51653690914?siteid=yhoof2&yptr= იაჰუ