ჰეჯ-ფონდები აძლიერებენ საბაზრო ფსონებს, რადგან ცვალებადობა აქტივების კლასს ხელს უწყობს

ბაზრის ექსტრემალური ცვალებადობა არ იწვევს ჰეჯ-ფონდების უკან დახევას.

Goldman Sachs-ის პრაიმ საბროკერო მონაცემების თანახმად, ჰეჯ-ფონდების მთლიანი მთლიანი სავაჭრო ნაკადი, როგორც გრძელი, ასევე მოკლე ფსონების ჩათვლით, გაიზარდა ზედიზედ ხუთი კვირის განმავლობაში და 2017 წლის შემდეგ ყველაზე დიდი ზრდა დაფიქსირდა გასულ კვირას, რაც მიიღო ფედერალური სარეზერვო განაკვეთის შესახებ. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ისინი ხარჯავენ ფულს, რათა გამოიყენონ ამ ბაზრის ცვალებადობა კლიენტებისთვის, სავარაუდოდ, ძირითადად მოკლე მხრიდან.

ინდუსტრია აგროვებდა ექსპოზიციას იმ დროს, როდესაც ფედერალური ბანკი ჩქარობდა საპროცენტო განაკვეთების აგრესიულად გაზრდას ათწლეულების განმავლობაში მაღალი ინფლაციის მოსაგვარებლად, რაც ზრდის რეცესიის შანსებს. ამერიკის ბანკის მაიკლ ჰარტნეტმა ინვესტორების განწყობას „უდავოდ“ უწოდა ყველაზე უარესი ფინანსური კრიზისის შემდეგ.

„ინფლაციის შესახებ გაურკვევლობამ და გამკაცრებულმა პოლიტიკამ შეიძლება გამოიწვიოს მეტი ცვალებადობა. ეს მეტყველებს ჰეჯ-ფონდის სტრატეგიებზე“, - თქვა მარკ ჰეფელემ, გლობალური სიმდიდრის მართვის CIO UBS-ში. ჰეჯ-ფონდები იყო იშვიათი ნათელი წერტილი წელს, ზოგიერთი სტრატეგიით, როგორიცაა მაკრო, განსაკუთრებით კარგად მუშაობს.

ჰეჯ-ფონდებმა აგვისტოში 0.5%-ით მოიმატა S&P 500HFR-ის მონაცემებით, გასულ თვეში 4.2% ზარალია. ზოგიერთი მსხვილი მოთამაშე გამოირჩევიან ბაზრის ქაოსში. ციტადელის მრავალსტრატეგიულმა ფლაგმანურმა ფონდმა Wellington-მა გასულ თვეში 3.74%-ით მოიმატა, რითაც 2022 წლის ეფექტურობამ 25.75%-მდე მიიყვანა. რეი დალიოს ბრიჯუოთერი მოიპოვა 30% -ზე მეტი წლის პირველი ნახევრის განმავლობაში.

მოკლე მხრივ, ჰეჯ-ფონდები არ აღმოჩნდა ზედმეტად შემცირებული, მიუხედავად მკაცრი მაკრო გარემოსა. JPMorgan-ის პრაიმ საბროკერო მონაცემებმა აჩვენა, რომ საზოგადოების მოკლევადიანი აქტივობა ნაკლებად აქტიური იყო, ვიდრე ივნისში, და დამატებული შორტები უფრო მეტად იყო ორიენტირებული ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებზე, ვიდრე ცალკეულ აქციებზე.

„იმ თვალსაზრისით, თუ რამდენს ვნახავთ HF-ის შემცირებას, ის არ არის მიღწეული ივნისის უკიდურესობამდე და უფრო ემთხვევა დამატებული გრძელვადიანების სიდიდეს“, - თქვა JPMorgan-ის ჯონ შლეგელმა ოთხშაბათის ჩანაწერში. ”როგორც ჩანს, არ არის მზადყოფნა ისეთივე ვარდნაზე, როგორიც იყო სახსრები ამ წლის დასაწყისში.”