აქ არის 5 მიზეზი, რის გამოც ხარის მარაგი შესაძლოა კვლავ დათვების ბაზარზე გადაიზარდოს

„ბევრი კარგი სიახლე იყო, მაგრამ ბაზარს ცოტა პაუზა სჭირდება. ჩვენ ახლა ცოტა ზედმეტად სწრაფად, ძალიან სწრაფად გადავედით“, - თქვა გოლდმანმა MarketWatch-თან სატელეფონო საუბრისას.

ამ მოსაზრების მხარდასაჭერად, მან მიუთითა რამდენიმე მიზეზი, რის გამოც პარასკევის აქციების ვარდნა შეიძლება გაგრძელდეს მომავალ კვირაში და შესაძლოა უფრო მეტხანს - მიუხედავად იმისა, რომ ის რჩება აყვავებულად აქციების მიმართ უფრო ხანგრძლივ ჰორიზონტზე.

თავდაცვითი სექტორები ისევ მოდაშია

ციკლური სექტორები აჯობებენ აქციებს ივლისსა და აგვისტოს დასაწყისში. მაგრამ, როგორც ჩანს, ეს ტენდენცია დასრულდა ამ კვირაში, რადგან თავდაცვითმა სექტორებმა დაიბრუნეს ლიდერობა.

„ერთ-ერთი ნიშანი იმისა, რომ ინვესტორები ნერვიულობენ, არის ციკლური სიტუაციები, რომლებიც ამცირებენ თავდაცვითი სექტორებს და ჩვენ ამის დანახვას ახლა ვიწყებთ“, - თქვა გოლდმანმა.

გასული კვირის განმავლობაში, სამომხმარებლო ძირითადი აქციები და კომუნალური მომსახურება S&P 500-ის 11 სექტორს შორის იყო ორი საუკეთესო შემსრულებელი. შედეგად, Consumer Staples Select Sector SPDR ფონდი
XLP,
-0.32%,
საბირჟო ვაჭრობის ფონდი, რომელიც აკონტროლებს სექტორს, გაიზარდა 1.9%, ხოლო Utilities Select Sector SPDR Fund.
XLU,
-0.05%
მოიპოვა 1.3%.

მეორე მხრივ, ორი ყველაზე ცუდი შედეგიანი სექტორი იყო მასალები და საკომუნიკაციო მომსახურება, ორი ციკლური სექტორი. მასალების არჩევის სექტორის SPDR ფონდი
XLB,
-1.84%
კვირაში 2.4%-ით დაეცა, ხოლო საკომუნიკაციო სერვისების არჩევის სექტორი SPDR ფონდი
XLC,
-1.62%
შეიყვანა 3.1%.

ობლიგაციების შემოსავალი იზრდება

ობლიგაციების მოსავლიანობის ზრდა კიდევ ერთი ნიშანია იმისა, რომ აქციების რალი შესაძლოა შემობრუნდეს, თქვა გოლდმანმა.

სახაზინო უფრო მაღალმა შემოსავალმა შეიძლება პრობლემა შეუქმნას აქციებს, რადგან ისინი ობლიგაციებს შედარებით უფრო მიმზიდველ ინვესტიციად აქცევს. აქციები და ობლიგაციები ხშირად ერთიანად მოძრაობდნენ წლის დასაწყისში, რადგან ფედერალური სარეზერვო ბანკის უფრო მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის მოლოდინი ორივე აქტივს არღვევდა.

მაგრამ, როგორც ჩანს, ეს დინამიკა აგვისტოში შეიცვალა. სახაზინო შემოსავალი უფრო მაღალი გახდა ამ თვის დასაწყისში და დაიწყო მატება მანამ, სანამ აქციები ამ კვირის ბოლოს უხეშ ნიშნულს მიაღწევდა.

სარგებელი 10-წლიან სახაზინო ვალდებულებაზე
TMUBMUSD10Y,
2.973%
გაიზარდა 35 საბაზისო პუნქტით 1 აგვისტოდან, ხოლო ორშაბათიდან 14 საბაზისო პუნქტით 2.897%-მდე გაიზარდა.

ობლიგაციების შემოსავალი იზრდება ფასების კლებასთან ერთად და გოლდმანი და სხვები უოლ სტრიტზე ახლა ელიან, რომ აქციები მოჰყვეს ობლიგაციების ფასებს დაბალს.

იხილეთ: Fed's Bullard ამბობს, რომ ის მიდრეკილია სექტემბერში 0.75 პროცენტული პუნქტით ზრდისკენ.

დოლარიც ასეა

სახაზინო შემოსავლების ზრდამ და ინფლაციის შერბილებამ ხელი შეუწყო აშშ დოლარის ამაღლებას, რაც აქციების კიდევ ერთ პოტენციურ წინააღმდეგობას უქმნის. ICE აშშ დოლარის ინდექსი
DXY,
+ 0.58%,
დოლარის სიძლიერის მაჩვენებელმა კონკურენტების კალათთან მიმართებაში, პარასკევს 108-ს გადააჭარბა, რაც ერთ თვეში უძლიერეს დონემდე გაიზარდა.

იხილეთ: აშშ დოლარი იწვის და ჭრის ძირითად ტექნიკურ დონეებს "ცხელი დანა კარაქში"

ძლიერი დოლარი, როგორც წესი, ასოცირდება სუსტ აქციებთან, რადგან ის ამცირებს ამერიკული მრავალეროვნული კომპანიების უცხოურ შემოსავალს, რაც მათ აშშ დოლარის თვალსაზრისით ნაკლებ ღირებულს ხდის.

კრიპტოვალუტები ეცემა

კრიპტოვალუტები, როგორიცაა ბიტკოინი
BTCUSD,
+ 0.04%
და ethereum
ETHUSD,
-3.46%
ასევე ბოლო დროს ვაჭრობდნენ თითქმის ჩაკეტილი აქციებით, განსაკუთრებით megacap ტექნოლოგიის აქციებით, როგორიცაა Meta Platforms Inc.
მეტა,
-3.84%
და Netflix Inc.
NFLX,
-1.64%.
მაგრამ კრიპტო მკვეთრად გაიყიდა პარასკევს, რის გამოც ზოგიერთს აინტერესებს, შეიძლება იყოს თუ არა აქციები შემდეგი.

„ბაზრის პაუზის კიდევ ერთი ნიშანი არის კრიპტოვალუტის სისუსტე. ეს აშკარა ნიშანია ბაზარზე რისკის ტენდენციის შესახებ,” - თქვა გოლდმანმა.

პარასკევს ბიტკოინი დაახლოებით 9.5%-ით დაეცა, ხოლო ეთერიუმი, მეორე ყველაზე პოპულარული კრიპტოვალუტა, დაახლოებით 10.%-ით დაეცა, CoinDesk-ის თანახმად.

კაპიტალის შეფასება არ არის სინქრონიზებული კორპორატიულ მოგებასთან

აქციების ზრდის კითხვის დასმის კიდევ ერთი მიზეზი არის ის, რომ, როგორც ჩანს, არსებობს გათიშვა კაპიტალის შეფასებასა და კორპორატიული მოგების მოლოდინებს შორის.

როგორც გოლდმანმა აღნიშნა, S&P 500-ის ფასი-მოგების კოეფიციენტი 18.6-ჯერ გაიზარდა წინა მოგებამდე, ივნისის შუა რიცხვებში 15.5-დან. ამავდროულად, კორპორატიული მოგების მოლოდინი იმავე კომპანიებისგან მომდევნო 12 თვის განმავლობაში 238 დოლარიდან 230 დოლარამდე შემცირდა.

„საფონდო მატება იზრდება მოგების შემცირების შეფასებით“, - თქვა გოლდმანმა.

გოლდმენი ძნელად მარტო ნერვიულობს კაპიტალის მზარდი შეფასების გამო. ბანკის კლიენტებისთვის მიწერილ ბოლო შენიშვნაში, Citigroup-ის აშშ-ის კაპიტალის სტრატეგი სკოტ ქრონერტმა თქვა, რომ კორპორატიული შემოსავლის შემცირების რისკმა 2023 წლისთვის შეიძლება შექმნას აქციების „შეფასების საპირისპირო ქარი“.

”ჩვენ ვიტყვით, რომ ტაქტიკურად გაყიდვა უფრო გამართლებულია,” - თქვა მან.

აშშ-ის აქციები პარასკევს დაეცა, S&P 500-ით
SPX,
-1.29%
დაეცა 55.26 პუნქტით, ანუ 1.3%-ით 4,228.48-მდე, ხოლო Nasdaq Composite
COMP,
-2.01%
დაიკლო 260.13 ქულა, ანუ 2%, 12,705.22-მდე. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.86%
დაეცა 292.30 პუნქტით, ან 0.9% -ით, 33,706.74-მდე.

აქციების პარასკევის ზარალმა სამივე ძირითადი კრიტერიუმი წითლად აიყვანა კვირის განმავლობაში, რაც S&P 500-ისა და Nasdaq-ის პირველი ყოველკვირეული ვარდნაა ერთ თვეში.

მომავალი კვირის ეკონომიკური მონაცემების კალენდრის მნიშვნელოვანი პუნქტები მოსალოდნელია პარასკევს, როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი აპირებს ყოველწლიურ გამოსვლას ცენტრალური ბანკის ეკონომიკური სიმპოზიუმიდან ჯექსონ ჰოლში, ვაიო. ეკონომისტები იმედოვნებენ, რომ ის გამოიყენებს შესაძლებლობას ხაზი გაუსვას. Fed-ის ვალდებულება ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად.

იხილეთ: პაუელმა უთხრა ჯექსონ ჰოლს, რომ რეცესია არ შეაჩერებს Fed-ის ბრძოლას მაღალი ინფლაციის წინააღმდეგ

პაუელის მოსმენის გარდა, ინვესტორები მიიღებენ განახლებებს ინფლაციის ტემპის შესახებ პირადი მოხმარების დანახარჯების ინდექსის მეშვეობით, რომელიც ფასზე ზეწოლის ფედ-ს რჩეული საზომია. მიჩიგანის უნივერსიტეტის სენტიმენტების კვლევა, რომელიც მოიცავს მომხმარებელთა ინფლაციის მოლოდინების კითხვას, ასევე არის პარასკევის კალენდარში.