აქ არის ყველაფერი, რასაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა დღეს აპირებს

არ არის ბევრი საიდუმლო ოთხშაბათს ფედერალური სარეზერვო შეხვედრის ირგვლივ, ბაზრები ფართოდ ელოდებათ, რომ ცენტრალური ბანკი დაამტკიცებს მესამე ზედიზედ სამი მეოთხედი პუნქტით საპროცენტო განაკვეთის ზრდას.

თუმცა ეს არ ნიშნავს იმას, რომ დიდი ინტრიგა არ არის.

მიუხედავად იმისა, Fed თითქმის აუცილებლად გამოაქვეყნებს რაც ბაზარმა შეუკვეთა, მას აქვს უამრავი სხვა ნივთი თავის საწყობში, რომელიც მიიპყრობს უოლ სტრიტის ყურადღებას.

აქ არის სწრაფი მიმოხილვა, თუ რას უნდა ველოდოთ განაკვეთების დადგენის ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტის სხდომისგან:

ფასი: თავის მუდმივ სწრაფვაში გაურკვეველი ინფლაციის დასაძლევად, Fed სავარაუდოდ დაამტკიცებს 0.75 პროცენტული პუნქტის ზრდას, რაც მის საორიენტაციო განაკვეთს 3%-3.25%-მდე ამაღლებს. ეს ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია 2008 წლის დასაწყისიდან მოყოლებული. ბაზრები ფასდება მცირე შანსით სრული 1 პროცენტული პუნქტით გაზრდისთვის, რაც Fed-ს არასოდეს გაუკეთებია მას შემდეგ, რაც 1990 წელს დაიწყო Fed სახსრების განაკვეთის გამოყენება, როგორც მისი ძირითადი პოლიტიკის ინსტრუმენტი.

ეკონომიკური ხედვა: ამ კვირის შეხვედრის ნაწილი Fed-ის ოფიციალური პირები გამოაქვეყნებენ თავიანთი საპროცენტო განაკვეთისა და ეკონომიკური პერსპექტივის კვარტალურ განახლებას. მიუხედავად იმისა, რომ ეკონომიკური პროგნოზების შეჯამება არ არის ოფიციალური პროგნოზი, ის იძლევა იმის გარკვევას, თუ სად ხედავენ პოლიტიკის შემქმნელები სხვადასხვა მეტრიკასა და საპროცენტო განაკვეთებს. SEP მოიცავს მშპ-ს, უმუშევრობისა და ინფლაციის შეფასებებს, რომლებიც შეფასებულია პირადი მოხმარების ხარჯების ფასების ინდექსით.

"წერტილი ნაკვეთი" და "ტერმინალური მაჩვენებელი": ინვესტორები ყველაზე ყურადღებით დააკვირდებიან ცალკეული წევრების განაკვეთების პროგნოზების ეგრეთ წოდებულ წერტილოვან ნახაზს 2022 წლის დანარჩენი და მომდევნო წლებისთვის, ამ შეხვედრის ვერსია პირველად გაგრძელდება 2025 წლამდე. მასში შედის პროექცია " ტერმინალური განაკვეთი“, ან ის წერტილი, სადაც ოფიციალური პირები ფიქრობენ, რომ მათ შეუძლიათ შეაჩერონ განაკვეთების გაზრდა, რაც შეიძლება იყოს შეხვედრის ყველაზე მოძრავი მოვლენა ბაზარზე. ივნისში კომიტეტმა დაადგინა ტერმინალის განაკვეთი 3.8%-ად; სავარაუდოდ, ეს იქნება მინიმუმ ნახევარი პროცენტული პუნქტით მეტი ამ კვირის შეხვედრის შემდეგ.

პაუელის პრესერი: ფედერაციის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ორდღიანი შეხვედრის დასრულების შემდეგ ჩვეულ პრესკონფერენციას გამართავს. ივლისის ბოლო შეხვედრის შემდეგ ყველაზე გამორჩეულ გამონათქვამში პაუელი მოკლე, მკვეთრი მიმართვა წარმოთქვა Fed-ის ყოველწლიურ Jackson Hole-ზე, ვაიომინგი, სიმპოზიუმზე აგვისტოს ბოლოს, სადაც ხაზგასმული იყო მისი ვალდებულება ინფლაციის შემცირებისკენ და განსაკუთრებით მის მზადყოფნას მიაყენოს „გარკვეული ტკივილი“ ეკონომიკას, რათა ეს მოხდეს.

ახალი ბავშვები ბლოკში: ამ შეხვედრაზე ერთი მცირე ნაოჭი არის სამი შედარებით ახალი წევრის: გუბერნატორი მაიკლ ს. ბარი და რეგიონის პრეზიდენტები ლორი ლოგანი დალასიდან და სიუზან კოლინზი ბოსტონიდან. კოლინზი და ბარი ესწრებოდნენ წინა შეხვედრას ივლისში, მაგრამ ეს იქნება მათი პირველი SEP და წერტილოვანი შეთქმულება. მიუხედავად იმისა, რომ ცალკეული სახელები არ არის მიმაგრებული პროგნოზებს, საინტერესო იქნება თუ არა ახალი წევრები ეთანხმებიან Fed-ის პოლიტიკას.

ეს ყველაფერი ერთად გავაერთიანოთ და რასაც ინვესტორები ყველაზე ყურადღებით დააკვირდებიან, იქნება შეხვედრის ტონი – კონკრეტულად, რამდენად შორს არის Fed მზად, წავიდეს ინფლაციის დასაძლევად და არის თუ არა ის შეშფოთებული იმაზე, რომ ძალიან ბევრი გააკეთოს და ეკონომიკა უფრო მკვეთრ რეცესიაში გადაიყვანოს.

ვიმსჯელებთ იმით ბოლოდროინდელი ბაზრის მოქმედება და კომენტარი, მოლოდინი არის ქორის მკაცრი ხაზი.

„ინფლაციასთან ბრძოლა ერთი სამუშაოა“, - თქვა ერიკ ვინოგრადმა, AllianceBernstein-ის უფროსმა ეკონომისტმა. „ინფლაციასთან არ ბრძოლის შედეგები უფრო დიდია, ვიდრე მასთან ბრძოლის შედეგები. თუ ეს ნიშნავს რეცესიას, მაშინ ეს ნიშნავს. ”

ვინოგრადი მოელის, რომ პაუელი და ფედერალური ბანკი დაიცავენ ჯექსონ ჰოლის სკრიპტს, რომ ფინანსური და ეკონომიკური სტაბილურობა მთლიანად ფასების სტაბილურობაზეა დამოკიდებული.

ბოლო დღეებში ბაზრებმა დაიწყეს უარის თქმა მჯერა, რომ Fed მხოლოდ ამ წელს გაივლის შემდეგ დაიწყეთ ჭრა 2023 წლის დასაწყისში ან შუა რიცხვებში.

„თუ ინფლაცია მართლაც ჯიუტია და მაღალი რჩება, მათ შეიძლება უბრალოდ მოუწიონ კბილების გახეხვა და რეცესია, რომელიც ცოტა ხნით გაგრძელდება“, - თქვა ბილ ინგლიშმა, იელის მენეჯმენტის სკოლის პროფესორმა და Fed-ის ყოფილმა უფროსმა ეკონომისტმა. „ახლა ძალიან რთული დროა იყო ცენტრალური ბანკირი და ისინი ყველაფერს გააკეთებენ. მაგრამ ძნელია.”

Fed-მა მიაღწია ზოგიერთ მიზანს ფინანსური პირობების გამკაცრებისკენ, აქციების უკან დახევით. საბინაო ბაზარი იკლებს რეცესიის დონემდე და სახაზინო შემოსავალი მატულობს მაქსიმუმამდე, რაც არ ყოფილა ფინანსური კრიზისის პირველი დღეების შემდეგ. შინამეურნეობების წმინდა ღირებულება მეორე კვარტალში 4%-ზე მეტით დაეცა 143.8 ტრილიონ დოლარამდე, ძირითადად საფონდო ბირჟის ღირებულების შემცირების გამო. ფედერაციის მონაცემებით გამოვიდა ადრე სექტემბერში.

თუმცა, შრომის ბაზარი ძლიერი დარჩა და მუშების ანაზღაურება აგრძელებს ზრდას, რაც ქმნის შეშფოთებას ხელფასების ფასის სპირალთან დაკავშირებით, თუნდაც ბენზინის ხარჯები ტუმბოზე მნიშვნელოვნად შემცირდეს. ბოლო დღეებში, Morgan Stanley-მ და Goldman Sachs-მაც აღიარეს, რომ ფედერაციას შესაძლოა მოუწიოს განაკვეთების გაზრდა 2023 წლამდე ფასების შესამცირებლად.

„ისეთი კარი, რომლითაც Fed ცდილობს გააღწიოს, სადაც ისინი საკმარისად ანელებენ პროცესებს ინფლაციის შესამცირებლად, მაგრამ არა იმდენად, რომ რეცესია გამოიწვიონ, არის ძალიან ვიწრო კარი და ვფიქრობ, რომ ის უფრო ვიწროა“, - თქვა ინგლისელმა. არსებობს შესაბამისი სცენარი, როდესაც ინფლაცია ჯიუტად მაღალი რჩება და ფედერაციამ უნდა განაგრძოს ზრდა, რაც მისი თქმით არის „ძალიან ცუდი ალტერნატივა მომავალში“.