აქ არის ფედერაციის მოახლოებული შეხვედრების განრიგი და რას უნდა ველოდოთ

2023 წლის პირველი ნახევრისთვის Fed-ის დარჩენილი გადაწყვეტილება მიიღება 22 მარტს, 3 მაისს და 14 ივნისს საპროცენტო განაკვეთის გამოცხადებით საღამოს 2 საათზე ET და პრესკონფერენციას 2.30:0.25 საათზე ET. მარტის და ივნისის შეხვედრები შედარებით უფრო ინფორმაციული იქნება, რადგან Fed უზრუნველყოფს განახლებულ ეკონომიკურ პროგნოზებს. ფედერალური ფედერალური ბანკი წელიწადში მხოლოდ რვა შეხვედრას ატარებს და ამიტომ არ იკრიბება აპრილში. ბაზარი ამჟამად ელოდება განაკვეთების ზრდას XNUMX პროცენტული პუნქტით თითოეულ მომავალ სამ შეხვედრაზე და შემდეგ Fed-მა შესაძლოა განაკვეთები სტაბილურად შეინარჩუნოს წლის მეორე ნახევრისთვის.

ინფლაციის პლატო

მთავარი საკითხი, რომელიც აფერხებს Fed-ის მომავალ გადაწყვეტილებებს, არის ის, რომ ინფლაცია შეიძლება არ დაეცემა ისე სწრაფად, როგორც მოსალოდნელი იყო. როგორც გუბერნატორმა კრისტოფერ უოლერმა განაცხადა 2 მარტს, „მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია იკლებს გასული წლის შუა რიცხვებიდან, ბოლო მონაცემები მიუთითებს იმაზე, რომ ჩვენ ვერ მივაღწიეთ იმხელა პროგრესს, რამდენიც გვეგონა“. მიზეზი არის ძლიერი სამუშაო ბაზარი, რომელიც ზრდის ხელფასებს და მომსახურებას. ინფლაცია მართლაც შემცირდა 2022 წლის მეორე ნახევარში, მაგრამ იანვრის მონაცემები მიუთითებს, რომ კლების ტემპი შეიძლება შენელდეს. თებერვლის მონაცემები აცნობებს, იყო თუ არა იანვრის ეკონომიკური სიახლეები უფრო ბუნდოვანი თუ ინფლაციისთვის არასასურველი ტენდენციის დასაწყისი. 14 მარტს თებერვლის CPI ინფლაციის მოახლოებული ანგარიში აქ იქნება ინფორმაციული.

თუ ინფლაცია გვერდით მოძრაობს, მაშინ Fed-ს ორი ვარიანტი აქვს. პირველი არის უფრო მეტ ხანს დაველოდოთ მათ შემზღუდველ პოლიტიკას რომ იქონიოს გავლენა. მეორე არის განაკვეთების კიდევ უფრო გაზრდა იმ იმედით, რომ ფასები უფრო სწრაფად შემცირდება.

ამჟამად Fed იხრება მეორე ვარიანტისკენ, განაკვეთების შემდგომი მატებით, სავარაუდოდ, მარტის, მაისის და ივნისის შეხვედრებისთვის. თუმცა, ეს განაკვეთების მატება უფრო სავარაუდოა, რომ 0.25 პროცენტული პუნქტით გაზრდილი იყოს, ვიდრე აგრესიული 0.75 პროცენტული პუნქტით სვლა, რაც ხშირად ვნახეთ 2022 წელს. ამის თქმით, ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრები ყოველ სამიდან ერთს ხედავენ. შანსი იმისა, რომ Fed მარტში 0.5 პროცენტული პუნქტით მოძრაობს. ეს შეიძლება მოხდეს, თუ თებერვლის ინფლაციის მონაცემები მოსალოდნელზე მაღალი იქნება.

წარმატება, რეცესია ან ორივე

შემდეგ, პოლიტიკის სვლების გარდა, Fed-ისა და ბაზრისთვის შემდეგი დიდი კითხვაა, როგორ გამოიყურება წარმატება ინფლაციის შეკავებაში. არსებობდა გარკვეული ოპტიმიზმი, რომ მაღალი განაკვეთები მიწოდების გაუმჯობესებულ ჯაჭვებთან და მიწოდებისა და მოთხოვნის უკეთესი ბალანსით შეამსუბუქებდა ინფლაციას. ეს გარკვეულწილად მოხდა, მაგრამ Fed-მა ახლა იცის, როგორც აღნიშნულია თებერვლის შეხვედრის ოქმში, რომ ფასების კონტროლის ქვეშ მოქცევისთვის შესაძლოა საჭირო გახდეს ტენდენციის ქვემოთ ზრდა. ეს შეიძლება ნიშნავდეს რეცესიას 2023 წელს. Fed ყველაზე მეტად აწუხებს ინფლაციას, მაგრამ თუ ჩვენ ვხედავთ რეცესიას, მაშინ Fed შეიძლება ცდუნებას შეამციროს განაკვეთები ფართო ეკონომიკის მხარდასაჭერად. ამის თქმით, მიუხედავად მრავალი ინდიკატორისა, რომ შესაძლოა რეცესია მოვა, დასაქმების ბაზარი კვლავ ძლიერია, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ რეცესია ჯერ არ არის.

რა უნდა მოძებნოთ

ეკონომიკური პროგნოზები Fed-ის მარტის გადაწყვეტილებით უზრუნველყოფს განახლებას, თუ სად ხედავს Fed განაკვეთებს 2023 წელს. სავარაუდოა, რომ განაკვეთები პიკს მიაღწევს სადღაც 5%-დან 6%-მდე დიაპაზონში, მაგრამ პროგნოზები შეიძლება დაგვეხმაროს ზუსტად იმის გარკვევაში, თუ სად.

მაშინ ბაზრები ამჟამად ელოდებათ, რომ Fed შეწყვეტს განაკვეთების ამაღლებას ივლისისთვის, თუმცა, ეს მოლოდინი უკან დაიხია ბოლო თვეების განმავლობაში და თუ ეკონომიკური მონაცემები გააგრძელებს ცხელ ინფლაციის სიგნალს, მაშინ Fed შეიძლება გააგრძელოს განაკვეთების აწევა ზაფხულში. და ბოლოს, ეკონომიკა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში არ არღვევს მოლოდინებს, იზრდება უფრო სწრაფად, ვიდრე მოსალოდნელი იყო სამუშაო ადგილების ძლიერი ზრდით, მიუხედავად მზარდი მაჩვენებლებისა. თუ ეს სურათი შეიცვლება, მაშინ Fed შეიძლება გახდეს ცოტა უფრო ფრთხილი განაკვეთების ამაღლებისას, რადგან ეკონომიკის დაქვეითების რისკები იზრდება.

ველით, რომ Fed გააგრძელებს განაკვეთების გაზრდას მომავალ შეხვედრებზე, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ინფლაციის მონაცემები არ გაცივდება, მაგრამ რეალური კითხვა არის ის, თუ რას გეგმავს Fed ზაფხულისთვის და შეძლებს თუ არა აშშ საბოლოოდ თავიდან აიცილოს რეცესია, მიუხედავად მაღალი განაკვეთებისა.