Ford Motor-ის (F) აქციები ორშაბათს დაეცა მას შემდეგ, რაც UBS-მა კლუბის ჰოლდინგი შეამცირა - მოწოდება, რომელიც გვეჩვენება, როგორც დაგვიანებული, ასევე შორსმჭვრეტელი, იმის გათვალისწინებით, რომ აქციების მნიშვნელოვანი ვარდნაა იანვრიდან. დივიდენდების სარგებელი ჩრდილოეთით 5%, კლუბი მჭიდროდ ზის. კლიენტებისთვის მიწერილ წერილში ბანკმა გააფრთხილა, რომ ავტომწარმოებლები, როგორიცაა Ford და კონკურენტი General Motors (GM) ემუქრებათ მომავალ წელს მათი მარჟების და შემოსავლების შემცირება, რადგან მარაგების აღდგენა და მომხმარებელთა სუსტი მოთხოვნა ინდუსტრიას ჭარბი მიწოდებისკენ მოუტანს. შედეგად, UBS-ის ანალიტიკოსებმა შეამცირეს Ford-ის რეიტინგი ნეიტრალურიდან გაყიდვის მიზნით, ხოლო ფასის სამიზნე 10 დოლარამდე აქცია 13 დოლარიდან. ბაზარმა ყურადღება მიიპყრო, რადგან Ford სწრაფად აღმოჩნდა ერთ-ერთი ყველაზე დიდი დამარცხებული S & P 500 ორშაბათს. Ford-ის აქციები დაეცა დაახლოებით 7.7%-ით, 11.26$-მდე აქცია შუადღის ვაჭრობაში. გაითვალისწინეთ: ფორდი არ იყო UBS-ის შენიშვნის ერთადერთი საგანი. ინდუსტრიის მთლიანი ხედვის გათვალისწინებით, ანალიტიკოსებმა განაახლეს ფასების მიზნები, რეიტინგები და შემოსავლის პერსპექტივები როგორც ორიგინალური აღჭურვილობის მწარმოებლებისთვის - მათ შორის Ford-ის, GM-ისა და Volkswagen-ისთვის - ასევე ავტომობილების მომწოდებლებისთვის, როგორიცაა Continental და Faurecia. დეტალები შემცირების შესახებ Covid-19-ის პანდემიის დიდი ნაწილისთვის Ford-მა და მისმა თანატოლებმა იბრძოდნენ აეშენებინათ საკმარისი მანქანები მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად - მიწოდების ჯაჭვის სხვადასხვა პრობლემების შედეგი, როგორიცაა ნახევარგამტარების დეფიციტი. მიუხედავად იმისა, რომ ჩიპების ხელმისაწვდომობა ზოგადად უმჯობესდება, UBS თვლის, რომ გლობალური ავტო წარმოება დარეგისტრირდება "ნულოვანი ზრდა" 2023 წელს. „მოთხოვნის განადგურება აღარ არის გაურკვეველი რისკი, მაგრამ რეალობად იქცა“, - წერენ ანალიტიკოსები. „ყველა უარყოფითი მაკრო ინდიკატორის გარდა, ფრაგმენტები, როგორიცაა მზარდი აშშ დილერის ინვენტარი, მეორადი მანქანების სუსტი ფასები, მეორადი მანქანების დილერის მოგების გაფრთხილებები (CarMax) და ჩვენი არხის შემოწმება შეკვეთის მიღების გაუარესების შესახებ და ახალი მანქანების მიწოდების ხანმოკლე დრო უფრო ფრთხილად გვაქცევს“, - განმარტავენ მათ. ფირმას განსაკუთრებით აწუხებს მოგება მანქანების ხელმისაწვდომობის გაუმჯობესების დროს, მყიდველების უფრო რბილი ინტერესის ფონზე. შესაბამისად, შესაძლოა დიდი დრო არ დასჭირდეს „ჭარბი მიწოდების“ განვითარებას, გააფრთხილეს ანალიტიკოსები, „რაც მოულოდნელად დაასრულებს OEM-ის უპრეცედენტო ფასების სიმძლავრისა და მარჟების 3-წლიან ფაზას“. ეს მძლავრი ფასების ძალა და მზარდი მარჟა იყო მანქანების შეზღუდული მიწოდების, ჯანსაღი მომხმარებლის ინტერესისა და იაფი კრედიტის შედეგი, რომელიც პიკს მიაღწია პანდემიის დროს. 2023 წელს, UBS ხედავს, რომ OEM-ების საოპერაციო ზღვრები მცირდება 400 საბაზისო პუნქტით, ანუ 4%-ით, საერთო საფუძველზე, ხოლო საერთო მოგება ერთ აქციაზე მცირდება დაახლოებით 50%-ით წელიწადში. Ford-ისთვის, კონკრეტულად, UBS-ის შეფასებით, ავტომწარმოებლის კორექტირებული მოგება პროცენტებსა და გადასახადებზე (EBIT) 2.9 წელს 2023%-მდე შემცირდება, რაც 460 საბაზისო პუნქტით შემცირდება. ფირმამ შეამცირა თავისი EPS პროგნოზი 61%-ით, 52 ცენტამდე აქციაზე. ეს შესწორებული მაჩვენებლები გავლენას ახდენს შემოსავლების მნიშვნელოვან წინააღმდეგობებზე, რომლებიც დაკავშირებულია ფასებთან და ინვენტარის ნაზავთან. ეს არსებითად ნიშნავს, რომ UBS თვლის, რომ Ford ვეღარ შეძლებს გაზრდილი ხარჯების გადატანას ისე მარტივად, როგორც ეს ბოლო წლებში აკეთებდა, მაშინ როცა მომხმარებელს შეიძლება დასჭირდეს ავტომობილების ნაკლებად მომგებიანი მოდელების ყიდვა ეკონომიკური წნეხის გამო. კლუბი იღებს ორშაბათის UBS ზარს, მნიშვნელოვანია განიხილოს არა მხოლოდ ის, რასაც ანალიტიკოსები ამბობენ, არამედ როდესაც ისინი ამბობენ ამას. როგორც Ford-ის გრძელვადიანი მორწმუნეები, ჩვენ ორივეს ვაქცევთ ყურადღებას - განსაკუთრებით იმ ფაქტს, რომ Ford-ის აქციები ორშაბათის სესიაზე შევიდნენ დაახლოებით 41%-ით დღიდან დღემდე. აქციები მომავალზე ორიენტირებული აქტივებია და ინვესტორები თვეების განმავლობაში ფიქრობდნენ იმაზე, თუ როგორ დააზარალებს პოტენციური რეცესია ციკლურ ინდუსტრიებს, როგორიცაა ავტომობილები. ამ მიზეზით, ვფიქრობთ, რომ ბევრი ცუდი ამბავი, რომელსაც UBS ადევნებს თვალს, შესაძლოა უკვე აისახოს Ford-ის აქციების ფასზე. ორშაბათის ციცაბო სლაიდი ნათლად აჩვენებს, რომ აქციები შეიძლება კიდევ უფრო დაეცეს, მაგრამ ვფიქრობთ, რომ UBS-მა ძალიან დააგვიანა თამაშში გაყიდვის დროშის ფრიალი. სანამ ორშაბათს აქ მოვხვდებოდით, ჩვენ განვახორციელეთ ფორდის დროული გაყიდვები ამ წლის დასაწყისში უფრო მაღალი ფასებით - მათ შორის 1,750 აქცია იანვარს. 18, თითო 24.46 დოლარად და 910 აპრილს 6 თითო 15.39 დოლარად. ორივე გაყიდვებმა მნიშვნელოვანი მოგება მოუტანა კლუბს, ხოლო აპრილის ერთმა იმიტომ, რომ ჩვენ აშკარად ვღელავდით, თუ რა შეიძლება დაემართა ფორდის ბიზნესს ეკონომიკურმა შენელებამ. ეს კონტექსტი გვეხმარება იმის გასაგებად, თუ რატომ არ ვითვალისწინებთ UBS-ის ზარს და მივდივართ გასასვლელისკენ. იმის გამო, რომ აქციები ახლა ატარებენ დივიდენდების შემოსავალს ჩრდილოეთით 5% და რომელმაც მომგებიანად შეამცირა ჩვენი პოზიცია თვეების წინ, ჩვენ შეგვიძლია ვიყოთ მოთმინება. ჩვენ ჯერ არ ვართ მყიდველები და ვყოყმანობთ გავაუმჯობესოთ ჩვენი რეიტინგი აქციებზე 1-მდე - ჩვენი "იყიდე-ის-აქ" აღნიშვნამდე - სანამ არ მივიღებთ მეტ ნდობას მენეჯმენტის შესაძლებლობებში, მიაწოდოს თავისი მოგების პერსპექტივა. Ford-ის მესამე კვარტლის მოგება, რომელიც გამოქვეყნდება ოქტომბერში. 26, მნიშვნელოვანი უახლოესი მოვლენაა. კომპანიამ უკვე გააფრთხილა ინფლაციური ზეწოლისა და მიწოდების ჯაჭვის შეფერხების შესახებ, რომელიც გავლენას მოახდენს შედეგებზე. თუმცა, ჩვენ მჭიდროდ ველოდებით სრულ ბეჭდვას და მენეჯმენტის კომენტარს მოგების საკონფერენციო ზარზე, რათა უკეთ გავიგოთ კომპანიის პერსპექტივა 2023 წლისთვის. (ჯიმ კრამერის საქველმოქმედო ფონდი გრძელია F. იხილეთ აქ აქციების სრული სია.) როგორც CNBC საინვესტიციო კლუბის აბონენტი ჯიმ კრამერთან ერთად, თქვენ მიიღებთ სავაჭრო გაფრთხილებას, სანამ ჯიმი ვაჭრობას განახორციელებს. ჯიმი ელოდება 45 წუთს სავაჭრო განგაშის გაგზავნის შემდეგ, სანამ იყიდის ან გაყიდის აქციებს მისი საქველმოქმედო ტრასტის პორტფოლიოში. თუ ჯიმმა ისაუბრა აქციაზე CNBC TV-ზე, ის ელოდება 72 საათს სავაჭრო განგაშის გაცემიდან, სანამ განახორციელებს ვაჭრობას. საინვესტიციო კლუბის ზემოაღნიშნული ინფორმაცია ექვემდებარება ჩვენს წესებსა და პირობებს და კონფიდენციალურობის პოლიტიკას, ჩვენს პასუხისმგებლობის უარყოფასთან ერთად. არავითარი ფიდუციარული ვალდებულება ან მოვალეობა არ არსებობს ან არ არის შექმნილი ინვესტიციურ კლუბთან დაკავშირებით მოწოდებული ნებისმიერი ინფორმაციის თქვენი მიღების ძალით.
Ford Motor Co-ს ნიშნები ვაშინგტონის ავტო შოუზე, ვაშინგტონში, 21 წლის 2022 იანვარს.
ალ Drago | ბლუმბერგი | გეტის სურათები
Ford Motor (F) აქციები დაეცა ორშაბათს მას შემდეგ, რაც UBS-მა შეამცირა კლუბის ჰოლდინგი - მოწოდება, რომელიც გვეჩვენება, როგორც დაგვიანებული, ასევე შორსმჭვრეტელი, იმის გათვალისწინებით, რომ აქციების მნიშვნელოვანი ვარდნაა იანვრიდან. დივიდენდების სარგებელი ჩრდილოეთით 5%, კლუბი მჭიდროდ ზის.
წყარო: https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html