(Bloomberg) - ცნობილი ინვესტორი უორენ ბაფეტი სტაბილურად აგროვებს წილს Occidental Petroleum Corp.-ში, რაც შეიძლება გახდეს მისი ყველაზე დიდი შენაძენი. მისმა Berkshire Hathaway Inc.-მა პარასკევს მოიპოვა აქციების 50%-ის ყიდვის თანხმობა. ზოგიერთი ინვესტორი თვლის, რომ ეს არის ნაბიჯი სრული აღებისკენ, რომელიც შეიძლება დაჯდეს 50 მილიარდ დოლარზე მეტი.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
აი, რატომ არის Occidental მიმზიდველი ბერკშირისთვის:
ნავთობის
როგორც ჩანს, ინფლაცია მეგა ტრენდია 2020-იანი წლების პირველი ნახევრისთვის და ნედლი ნავთობი ერთ-ერთი საუკეთესო ბუნებრივი ჰეჯირია. უკრაინაში რუსეთის შეჭრამ და ნავთობის ახალ საბადოებში ინვესტიციების ნაკლებობამ ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში მიწოდება გამოიწვია, რამაც წარმოების პროფილების სტაგნაცია გამოიწვია ყველგან, OPEC-დან აშშ-ს ფიქლამდე. იმავდროულად, წიაღისეული საწვავზე მოთხოვნა ძლიერი იყო პანდემიის გამო, მაშინაც კი, როდესაც მთავრობები ითხოვენ სუფთა ენერგიაზე გადასვლას.
ინვესტიციებით ენერგეტიკულ სექტორში დაწყებული კომუნალური გადაწყვეტილებებით დაწყებული მზის ენერგიამდე, ბაფეტი აცხადებს, რომ არის რეალისტი წიაღისეული საწვავის ირგვლივ დებატებში. ”ადამიანები, რომლებიც ორივე მხარის უკიდურესობაზე არიან, ცოტათი შეშლილები არიან”, - თქვა მან Berkshire-ის აქციონერთა კრებაზე 2021 წელს.
ცოდნა
ბაფეტმა პირველად ინვესტიცია მოახდინა Occidental-ში 2019 წელს, როდესაც ნავთობკომპანია Chevron Corp.-თან სატენდერო ომში იყო, რათა შეეძინა მისი ჰიუსტონის კონკურენტი, Anadarko. Occidental-ის აღმასრულებელი დირექტორი ვიკი ჰოლუბი გაფრინდა ომაჰაში, ნებრასკა, კომპანიის Gulfstream V-ზე და დაარწმუნა ბაფეტი, დაემატებინა 10 მილიარდი დოლარი მის საომარ მკერდზე. საკმარისი იყო გარიგების შეცვლა და შევრონმა მალევე დატოვა. სანაცვლოდ, ბაფეტმა მიიღო პრივილეგირებული აქციები, რომლებიც ყოველწლიურად 8%-ს მოაქვს, პლუს გარანტიები, რომ იყიდოს მეტი ჩვეულებრივი აქცია 59.62 დოლარად. დღეს, როდესაც Occidental $71.29-ია, ეს ორდერები 900 მილიონ დოლარზე მეტ მოგებას გამოიმუშავებს, თუ განხორციელდება.
ღირებულება
თავდაპირველად ანადარკოს გარიგება კატასტროფა იყო, რადგან მან დატვირთა Occidental-ის ბალანსი 30 მილიარდ დოლარზე მეტი დამატებითი ვალით პანდემიამდე. Occidental-ის საბაზრო ღირებულება 50 წლის ტრანზაქციამდე 2019 მილიარდი დოლარიდან 9 წლის ბოლოსთვის 2020 მილიარდ დოლარზე ნაკლებს მიაღწია, რადგან ნავთობის ფასები დაეცა.
მაგრამ მეორეს მხრივ, ამან შექმნა კარგი ღირებულების თამაში ბაფეტისთვის. როდესაც ნედლი ნავთობი შემობრუნდა გასული წლის ბოლოს და გაიზარდა რუსეთის მიერ უკრაინაში შეჭრით, Occidental იყო საუკეთესო ადგილი სარგებლობისთვის. აქცია საუკეთესო შემსრულებელია S&P 500 წელს, 140%-ზე მეტით, ვიდრე ინდექსის 11%-იანი ვარდნა.
„Oxy-მა წელს დაიწყო დიდი დავალიანება ნავთობის მასიური ექსპოზიციით“, - თქვა ბილ სმიდმა, რომელიც მართავს 4.8 მილიარდ დოლარს Smead Capital Management Inc.-ში და არის Occidental-ის 20 ტოპ აქციონერი. ნედლი ნავთობის ფასების ზრდა ნიშნავს, რომ „ისინი ახლა იხდიან ამ ვალს და ნაღდ ფულს იღებენ. ეს არის საუკეთესო ყველა სამყაროში. ”
cash
ძალიან ბევრი ნაღდი ფული ბერკშირის ყველაზე დიდი საინვესტიციო გამოწვევა იყო ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. კონგლომერატს დაახლოებით 105 მილიარდი დოლარი ჰქონდა ივნისის ბოლოს. შპს Morningstar Research Services-ის გრეგორი უორენის თქმით, მოსალოდნელია დაახლოებით 8 მილიარდი დოლარის თავისუფალი ფულადი ნაკადის გენერირება ყოველ კვარტალში მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში. 40 წლის განმავლობაში ყველაზე მაღალი ინფლაცია არის დიდი სტიმული ამ ფულის გამოსაყენებლად.
Occidental უკეთესად იმუშავებს, როგორც Berkshire-ის შვილობილი კომპანია, ვიდრე საფონდო ჰოლდინგი „ენერგეტიკის/სასაქონლო ბაზრებზე არსებული არასტაბილურობის გათვალისწინებით“, თქვა უორენმა. ”თუმცა, ეს შეიძლება დასრულდეს ნელი მოძრაობით გადასაღებად, სადაც Berkshire ყიდულობს იმ ფსონებს, რომლებიც FERC საშუალებას აძლევს მას შეიძინოს მანამ, სანამ არ შეძლებს Oxy მთლიანად შეიძინოს.”
შალე
Occidental არა მხოლოდ ერთ-ერთი უმსხვილესი მწარმოებელია პერმის აუზში, აშშ-ს უმსხვილეს ნავთობსაბადოში, არამედ მას ასევე აქვს ერთ-ერთი ყველაზე დაბალი ხარჯები ნავთობის ფასით მხოლოდ $40 ბარელზე, რომელიც საჭიროა მისი დივიდენდის შესანარჩუნებლად. West Texas Intermediate ამჟამად ბარელზე დაახლოებით 90 დოლარად იყიდება. Hollub-მა შეიკავა მენტალიტეტი „საბურღი-ბავშვი-ბურღი“, რომელიც ახასიათებდა ფიქალს მისი სიცოცხლის პირველი ათწლეულის განმავლობაში და ახლა უპირატესობას ანიჭებს მოგებას წარმოებაზე. ფულადი სახსრების თავისუფალმა ნაკადმა მეორე კვარტალში რეკორდულ 4.2 მილიარდ დოლარს მიაღწია.
ანადარკოს შესყიდვა შესაძლოა ძვირი ღირდა, მაგრამ მან საშუალება მისცა Occidental-ს გაეზარდა თავისი მიწის საკუთრება პერმის 2.8 მილიონ ჰექტარამდე, რაც 14-ჯერ აღემატება ნიუ-იორკის ხუთ უბანს. მან ასევე დაამატა სტაბილური ფულადი სახსრები მექსიკის ყურესა და ალჟირში.
აღმასრულებელი დირექტორი
ბაფეტს კარგი პირადი ურთიერთობა აქვს ჰოლუბთან, რომელიც დაიწყო 2019 წლის შეხვედრაზე ომაჰაში, რომელსაც შუამავლობდა Bank of America Corp. აღმასრულებელი დირექტორი ბრაიან მოინიჰანი. წელს, ვეტერანმა ინვესტორმა შეაქო ჰოლუბი მას შემდეგ, რაც წაიკითხა Occidental-ის 25 თებერვლის შემოსავლების კონფერენციის ჩანაწერი, რომელშიც მან ფინანსური დისციპლინის პირობა დადო, მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობის ფასები იზრდებოდა.
”მე წავიკითხე ყოველი სიტყვა და ვთქვი, რომ ეს არის ზუსტად ის, რასაც გავაკეთებდი”, - განუცხადა ბაფეტმა CNBC-ის ბეკი კუიკს მარტში “Squawk Box”-ში. ”ის მართავს კომპანიას სწორი გზით.”
ინფლაციის შემცირების აქტი
ნავთობის ინდუსტრია ძირითადად აკრიტიკებდა ინფლაციის შემცირების აქტს, რომელსაც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა მოაწერა ხელი ამ თვეში. 437 მილიარდი დოლარის კანონმდებლობა „აფერხებს საჭირო ინვესტიციებს ნავთობსა და გაზში“ და გვთავაზობს „არასწორ პოლიტიკას არასწორ დროს“, განაცხადა ამერიკის ნავთობის ინსტიტუტმა.
მაგრამ ჰოლუბი საოცრად ოპტიმისტური იყო და კანონპროექტს "ძალიან პოზიტიური" უწოდა. ეს შეიძლება დაკავშირებული იყოს ნახშირბადის დაჭერისთვის საგადასახადო კრედიტების გაფართოებასთან, რომლის წამყვანი მომხრეა Occidental. კომპანიას აქვს გეგმები, ააშენოს მსოფლიოში ყველაზე დიდი პირდაპირი ჰაერის დაჭერის ქარხანა, რომელიც 180 აშშ დოლარის საგადასახადო შეღავათს მიიღებს ჰაერიდან ამოღებული ყოველი ტონა ნახშირბადისთვის.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-loves-oil-224739000.html