მაღალი ინფლაცია და დოლარის სიძლიერე: როგორ უკავშირდება ისინი?

ფინანსური ბაზრები გასულ კვირას მასიური ვარდნით გაიყიდა, მას შემდეგ, რაც გამოქვეყნდა აშშ-ში ამაღლებული სამომხმარებლო ინფლაცია აპრილის თვის 8.3%-ზე. 

ქაოსის ფონზე, აშშ-ს სენატმა გლობალური მონეტარული სადავეები დაუბრუნა ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარეს ჯერომ პაუელს, რამაც იგი სტაგფლაციური დინებების ნავიგაციის არაშესაშურ მდგომარეობაში დააყენა. 

ეძებთ ახალ ამბებს, ცხელ რჩევებს და ბაზრის ანალიზს?

დარეგისტრირდით Invezz ბიულეტენი დღეს.

ბოლო ორი წლის განმავლობაში გავრცელებული და მუდმივად მუტაციური ვირუსებით, ერთი შეხედვით შეუზღუდავი სტიმულით, საპროცენტო განაკვეთებითა და კარგად ცხიმიანი მიწოდების ჯაჭვების ნგრევით, მსოფლიო ეკონომიკა თავდაყირა დადგა.

ჩაკეტვის დროს, ხელისუფლებამ გამოიყენა მიზანმიმართული ფისკალური პოლიტიკა, UBI-ის სტილის პროგრამები და სახელფასო დაცვა, რათა შეენარჩუნებინათ ჩვეულებრივი ადამიანის მსყიდველობითი ძალა. 

ანდაზური ქორის გამოძახებით, პაუელმა აღიარა, რომ შესაძლოა საპროცენტო განაკვეთები ადრე უნდა გაზრდილიყო, ხოლო ფასების სტაბილურობის აღდგენის მცდელობისას რბილი დაშვება სულ უფრო საეჭვოა.

პრეტენზიები, რომ სამომხმარებლო ფასებმა პიკს მიაღწია, შესაძლოა ნაადრევი იყოს. დონეზე უფრო გადამწყვეტი შეიძლება იყოს ინფლაციური ზეწოლის შენარჩუნება.

წებოვანი ინფლაცია და განაკვეთების ზრდა

მსოფლიო გეოპოლიტიკური საჭადრაკო მატჩის შუაგულშია, სავსეა სანქციებით, სამხედრო მოქმედებებითა და ტურბულენტური ენერგიის მარაგებით. FAO-ს სურსათის ფასების ინდექსი საშუალოდ 158.5-ს შეადგენდა, რაც ზომიერია მისი ყველა დროის ყველაზე მაღალი მაჩვენებლისგან (159.3), რომელიც დაფიქსირდა წინა თვეში. სასუქების ფასებიც კი მძვინვარებს, რაც გავლენას ახდენს ყველაზე აუცილებელ ნივთებზე. დაძაბულობა გაიზარდა მას შემდეგ, რაც რუსეთმა შვედეთთან და ფინეთთან სიტყვიერი დარტყმა მიაყენა მათ ნატოში გაწევრიანების განზრახვას.

ბოლო შეფასებით ვარაუდობენ, რომ ქვეყნის მასშტაბით ჩაკეტვის გამო, ჩინურ საქონელს დაახლოებით 100 დღე სჭირდება განვითარებულ ბაზრებზე დანიშნულების ადგილამდე მისვლას. ფრთხილი ოპტიმიზმი ჩინეთში აორთქლდა ჯანმრთელობის მკაცრი შეზღუდვების აღდგენის ალბათობით. 

ამ ფაქტორებმა, ბუნებრივია, ხელი შეუწყო გასული კვირის მონაცემებს. აშშ-ში სამომხმარებლო ფასების წამყვანი მაჩვენებელი, მწარმოებლის ფასების ინდექსი, 11%-ით მეტი იყო ერთი წლის წინანდელთან შედარებით, 1.5 წლის აპრილში -2021%-იანი შემცირებიდან.

ასეთ გარემოში ინფლაცია ნაკლებად სავარაუდოა, რომ სწრაფად შემცირდეს, რაც მოითხოვს განაკვეთების ზრდას.

თუმცა, ფედერალური რეზერვის სანდოობა, როგორც მსოფლიოში ინფლაციის მებრძოლი, საეჭვოა. ისტორია ვარაუდობს, რომ აქციების გაფუჭებამ და მზარდი ვალების გადახდები ზრდის ვარდნის ფონზე შეიძლება აიძულოს პოლიტიკის გადახედვა. როდესაც აშშ-ის სამომხმარებლო ვალის ყველაზე სწრაფი კვარტალური ზრდა 2007 წლიდან მოყოლებული, ლაშქრობის განაკვეთებმა შეიძლება გამოიწვიოს დეფოლტები და ღრმა რეცესია. 

მიუხედავად იმისა, რომ თავმჯდომარე პაუელი ხაზგასმით აღნიშნავს, რომ განაკვეთების ზრდა არ უარს იტყვის, შესაძლოა ახალი რეალობები გამოჩნდეს, რომელიც ეჭვქვეშ აყენებს ფედერალური ბანკის გადაწყვეტილებას.

დოლარის უპირობო ძალა

მიუხედავად იმისა, რომ აქტივების თითოეულმა კლასმა დაკარგა მნიშვნელოვანი ღირებულება წელს და ინვესტორები ნერვიულობენ, ბაზრებმა თავშესაფარი დოლარში იპოვეს. როგორც მსოფლიო სარეზერვო ვალუტას, დოლარს უფრო მეტად ენდობა, ვიდრე ნებისმიერ სხვა ფინანსურ ინსტრუმენტს, რათა უზრუნველყოს ინვესტორის მფლობელობა ბაზრის არეულობის დროს.

ფაქტობრივად, წელს ბაზრის გაურკვევლობის დროს დოლარმა ფასი მოიპოვა და ისტორიულ მაქსიმუმებზეც კი ვაჭრობს. DXY არის დოლარის სიძლიერის მაჩვენებელი სხვა ძირითად ვალუტებთან შედარებით.

აშშ-ის ეკონომიკა მსოფლიოში ყველაზე უსაფრთხოდ ითვლება, სადაც ინვესტორები მინიმალურ რისკს აიღებენ.

ნათქვამია, რომ აშშ-ს სახელმწიფო ობლიგაციები უზრუნველყოფენ რისკისგან თავისუფალ განაკვეთს, ანუ ეს არის ის ფინანსური ინსტრუმენტი, რომელსაც შეუძლია უზრუნველყოს ანაზღაურება ყველაზე დაბალი შესაძლო რისკით (ან ითვლება, რომ საერთოდ არ აქვს რისკი).

თეორიულად, ინვესტორები ინვესტიციებს აკეთებენ აშშ-ს ფარგლებს გარეთ, როდესაც ისინი ეძებენ უფრო მაღალი შემოსავლის მიღებას. ამავე დროს, ისინი აღიარებენ, რომ სხვა ბაზრები უფრო სარისკოა.

თუმცა, როდესაც საბაზრო განწყობა უფრო უხეშია, ანუ ელოდება Fed-ს განაკვეთების გაზრდას, ინვესტორებს ურჩევნიათ დატოვონ რისკიანი ბაზრები და განათავსონ თავიანთი ინვესტიციები შეერთებულ შტატებში იმ მიზნით, რომ მიიღონ მაღალი ანაზღაურება ყველაზე დაბალი რისკით.

ამრიგად, პორტფელის ნაკადები მიზიდულობს აშშ-სკენ.

ეს ეფექტი ჩანს ქვემოთ მოცემულ გრაფიკზე. როდესაც ბაზრის კვლევების მიხედვით უფრო მაღალი განაკვეთის გაზრდის ალბათობა იზრდება, DXY ან დოლარი ძლიერდება.

ამ წლის დასაწყისში DXY იყო 96.21. 

წლის განმავლობაში დოლარის მატება ასევე არის პასუხი ბაზრის მზარდ გაურკვევლობაზე უპრეცედენტო ჩაკეტვის, უკრაინა-რუსეთის ომისა და მიწოდების ჯაჭვის შეფერხების გამო.

თებერვლის ბოლოს, DXY-მა მკვეთრი ზრდა დაინახა უკრაინაში შეჭრით. თითოეულ ამ ფაქტორს უფრო უხეში შეხედულება აქვს, ეს არის მოლოდინი, რომ ინფლაცია შენარჩუნდება და ამიტომ განაკვეთები უნდა გაიზარდოს.

დღეს, როდესაც Fed უფრო უხეშია, ვიდრე ოდესმე, DXY მიაღწია 20 წლის მაქსიმუმს 105-ზე მეტი ბოლო კვირის განმავლობაში.

ახლა სად შეიძლება ყიდვა

მარტივად და მარტივად ინვესტიციისთვის მომხმარებლებს სჭირდებათ დაბალი ბროკერი, საიმედოობის გამოცდილებით. შემდეგი ბროკერები მაღალი შეფასებით აღიარებულნი არიან მსოფლიოში და უსაფრთხოა მათი გამოყენებისათვის:

1. ეტორო, რომელსაც ენდობა 13 მილიონზე მეტი მომხმარებელი მთელს მსოფლიოში. დარეგისტრირდით აქ>
2. Capital.com, მარტივი, მარტივი გამოსაყენებელი და რეგულირებადი. დარეგისტრირდით აქ>

*კრიპტოაქტივების ინვესტიცია დაურეგულირებელია ევროკავშირის ზოგიერთ ქვეყანაში და დიდ ბრიტანეთში. არავითარი მომხმარებლის დაცვა. თქვენი კაპიტალი რისკის ქვეშაა.