გერმანიის ყველაზე მაღალი ინფლაცია ბოლო 70 წლის განმავლობაში ევროს სესხების ხარჯების მოსალოდნელზე მაღალ ზრდას გამოიწვევს

გერმანიამ, ევროპული ეკონომიკის გულმა, ახლახან დაარეგისტრირა სამომხმარებლო ფასების ინფლაცია 7.9%-ზე, რაც ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია 1952 წლიდან, როდესაც ბრიტანეთის დედოფალმა აიღო ტახტი.

0.5%-იანი ინფლაციური ნახტომი წინა მაჩვენებელთან შედარებით, უპირველეს ყოვლისა, გამოწვეული იყო ენერგიისა და სურსათის ღირებულების მზარდი ზრდით, ნათქვამია Capital Economics-ის ბოლო მოხსენებაში. მაგრამ ეს, სავარაუდოდ, გამოიწვევს ევროს მსესხებლებისთვის სესხის აღების ბევრად უფრო მაღალ ხარჯებსაც.

ინფლაციის ახალი ამბების ყველაზე ცუდი ნაწილი არის ის, რომ ყველაფერი მალე არ გამოსწორდება, ნათქვამია Capital Economics-ის ბოლო მოხსენებაში. მოხსენებაში ნათქვამია შემდეგი:

• არ არსებობს საფუძველი იმის მოლოდინი, რომ საბაზო ინფლაცია მნიშვნელოვნად შემცირდება უახლოეს მომავალში. გერმანიის კომპოზიტური PMI [შესყიდვების მენეჯერების ინდექსი] ფასის ორივე კომპონენტი მაისში ძალიან მაღალ დონეზე იყო [...] ჩვენი პროგნოზით, ძირითადი ინფლაცია დარჩება 2%-ზე ზემოთ ამ და მომავალ წელს. [კაპიტალის ხაზგასმა.]

ერთი საუკუნის წინ გერმანიის ჰიპერინფლაციის ისტორიის გათვალისწინებით, სავარაუდოდ, ევროპის ცენტრალურ ბანკს - ევროპის ფედერალური სარეზერვო ეკვივალენტს - სურს გადამწყვეტად იმოქმედოს ინფლაციის ჩასახშობად და დააბრუნოს იგი წლიურ 2%-იან სამიზნე ზონაში.

და გერმანია არ არის ერთადერთი მთავარი ევროპული ეკონომიკა, რომელიც განიცდის მზარდი ინფლაციის გამო. კაპიტალის ანგარიშის მიხედვით, ესპანეთში ინფლაციის მაჩვენებელი 8.5%-ს შეადგენს.

ამ ორმა ერთად უნდა დაუჭიროს მხარი იმ აზრს, რომ ECB უნდა იყოს დაკავებული ინფლაციის ბრძოლით. რაღაც, რაც ახლა უფრო სავარაუდოა, Capital Economics-ის მიხედვით:

• ECB-ის მთავარმა ეკონომისტმა ფილიპ ლეინმა თქვა დღეს, რომ 25 bp განაკვეთის ზრდა იყო პოლიტიკის გამკაცრების „საეტაპო ტემპი“ და გულისხმობდა, რომ ქორებს მოუწევთ ძალზე ძლიერი მტკიცებულების წამოყენება ნორმალიზაციის უფრო სწრაფი ტემპის გასამართლებლად. ეს მონაცემები გააძლიერებს ამ საქმეს. ჩვენ მაინც ვფიქრობთ, რომ ივლისში განაკვეთის 50 bp ზრდა გამართლებულია და სავარაუდოა.

სხვაგვარად რომ ვთქვათ, ევროს სესხების ღირებულება სავარაუდოდ გაიზრდება ორჯერ მეტით, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი; ნახევარი პროცენტული პუნქტით, ვიდრე მეოთხედი პუნქტით.