ისტორიული მონაცემები აჩვენებს, რომ არსებობს დიდი შანსი, რომ აშშ-ს საფონდო ბირჟამ შეიძლება დააფიქსიროს 20% ან მეტი შემოსავალი ამ წელს მას შემდეგ, რაც სამი ძირითადი ინდექსი 2022 წელს დახურეს ყველაზე ცუდი წლიური ზარალით 2008 წლის შემდეგ, თანახმად Fundstrat Global Advisors.
Fundstrat-ის კვლევის ხელმძღვანელმა ტომ ლიმ თქვა, რომ საფონდო ბირჟის ინვესტორები უფრო სავარაუდოა, რომ ნახონ პოზიტიური შემოსავალი, ვიდრე ერთი წლის შემდეგ. აქციები ცუდად მუშაობდა წინა წელს.
უარყოფითი S&P 19 ინდექსის 500 შემთხვევაში
SPX,
დაბრუნების წელი 1950 წლიდან, ამ წლების ნახევარზე მეტს მოჰყვა დიდი კაპიტალის ინდექსი, რომელიც გაიზარდა 20% -ზე მეტი, Fundstrat-ის მონაცემებით. ამ წლებიდან მხოლოდ ორს მოჰყვა ბრტყელი წელი, რომლის შემოსავალი მერყეობდა 5%-დან უარყოფით 5%-მდე.
„საქონლოები 5-ჯერ მეტია 20%-ით გაზრდის ალბათობით, ვიდრე ბრტყელი, და შემთხვევების ნახევარზე მეტი 20%-ზე მეტია“, - თქვა ლიმ პარასკევის ჩანაწერში.
უფრო მეტიც, ეს ალბათობა გაცილებით მაღალია, ვიდრე ჩვეულებრივ წლებთან შედარებით. 73 წლიდან მოყოლებული 1950 წლის განმავლობაში, S&P 27-ის მხოლოდ 500%-იანი შანსია, რომ დაასრულოს 20%-ზე მეტი მატება, 53%-იან შანსებთან შედარებით პოსტუარყოფით წლებში.
აქ არის სამი შესაძლო კატალიზატორი, რომელიც საშუალებას მისცემს აქციებს 20 წელს 2023%-იანი მოგება გამოიმუშაონ:
გლობალური "დეზინფლაცია" მიმდინარეობს
ლი და მისი გუნდი ფიქრობენ, რომ აშშ-ს ინფლაცია 2023 წელს ფედერალურ რეზერვისა და ბაზრების კონსენსუსს დიდი ზღვრით დააკლდება.
Dow Jones-ის მიერ გამოკითხული ეკონომისტები ელიან, რომ დეკემბრის ინფლაციის ანგარიში, რომელიც მომავალ ხუთშაბათს დილით იქნება გამოქვეყნებული, აჩვენებს, რომ მთავარი ინფლაცია უცვლელი რჩება. წინა თვიდან, ანუ 6.5% წელიწადში. ძირითადი ფასის ზომა, რომელიც ამცირებს არასტაბილურ საკვებსა და საწვავის ხარჯებს, მოსალოდნელია გაიზრდება 0.3%-ით ნოემბრიდან, ან 5.7%-ით წელიწადში.
თუმცა, ლი ფიქრობს, რომ CPI-ის მომავალ ანგარიშში შეიძლება დაინახოს ძირითადი CPI-ის ზრდა დეკემბერში 0.1%-მდე, რაც წარმოადგენს ინფლაციის ტემპის მნიშვნელოვან შემცირებას და სამთვიან სეზონურად კორექტირებულ წლიურ განაკვეთს (3M SAAR) დაახლოვებით 2%-მდე. . ”ჩვენი აზრით, ეს იქნება უზარმაზარი დადებითი სიურპრიზი,” - თქვა ლიმ.
შედეგად, ლი და მისი გუნდი ფიქრობენ, რომ შესაძლოა ფედერაციისთვის საპროცენტო განაკვეთის ზრდის გზა შემცირდეს და შეხედულებაც კი შეცვალოს, რომ საორიენტაციო განაკვეთი „მეტი ხანი უფრო მაღალი“ უნდა დარჩეს. Fed-ის ფონდების ფიუჩერსებით მოვაჭრეები ახლა ხედავენ 74%-ით ალბათობას 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდის მის მომავალ პოლიტიკის შეხვედრაზე, რომელიც დასრულდება 1 თებერვალს, და 66%-იანი შანსი მარტში, რაც გამოიწვევს ტერმინალის განაკვეთს 4.75-5%-მდე შუა რიცხვებისთვის. - წლის მიხედვით CME FedWatch ინსტრუმენტი.
თუმცა, ცენტრალურმა ბანკმა ამის შესახებ მიანიშნა ტერმინალის განაკვეთი შეიძლება მიაღწიოს 5.25%-ს წლევანდელ შეხვედრაზე გასული წლის დეკემბერში, ხოლო მოლოდინში არ არის საპროცენტო განაკვეთის შემცირება მიმდინარე წლის ბოლოსთვის.
ხელფასის ზრდა შენელდება
„მიუხედავად იმისა, თუ როგორ გამოიყურება „ძლიერი“ სამუშაო ბაზრები, წამყვანი ინდიკატორები უკვე ვარაუდობენ, რომ ხელფასის ზრდა შენელდება“, - თქვა ლიმ.
პარასკევს დასაქმების ანგარიშმა აჩვენა ხელფასის ზრდა დეკემბერში მოსალოდნელზე ნაკლები იყო იმის ნიშნად, რომ ინფლაციის წნევა შეიძლება შემცირდეს. საშუალო საათობრივი შემოსავალი გაიზარდა 0.3%-ით თვეში და გაიზარდა 4.6%-ით ერთი წლის წინანდელთან შედარებით, მოსალოდნელზე ოდნავ ნაკლები და წინა თვის 0.4%-დან.
თუმცა, სახელფასო ზრდა, თუმცა ის შენელდა დეკემბერში, მაინც უკეთესი იყო ვიდრე მოსალოდნელი იყო, რაც იმის ნიშანია, რომ შრომის ბაზარი ძლიერი რჩება მაშინაც კი, როცა ეკონომიკას ემუქრება მზარდი წინააღმდეგობა ფედერალური სარეზერვოდან. უმუშევრობის დონე კი 3.5%-დან 3.6%-მდე შემცირდა.
კაპიტალი (VIX) და ობლიგაციების ცვალებადობა (MOVE) მკვეთრად დაეცემა
კაპიტალისა და ობლიგაციების ბაზრის მერყეობა, სავარაუდოდ, მკვეთრად დაეცემა 2023 წელს, ინფლაციის ვარდნის და, შესაბამისად, ნაკლებად ქორისტული Fed-ის საპასუხოდ, თქვა ლიმ და მისმა გუნდმა. ”ჩვენი ანალიზი აჩვენებს, რომ VIX-ის ეს ვარდნა არის უზარმაზარი გავლენიანი ფაქტორი კაპიტალის მოგებაში, რაც შემდგომში ხელს შეუწყობს აქციების 20%-ზე მეტ მოგებას.”
CBOE არასტაბილურობის ინდექსი
VIX
იყო 6.4%, პარასკევს 21.03-ზე, ხოლო ICE Bank of America Merrill Lynch MOVE Index, ობლიგაციების ბაზრის ცვალებადობის მაჩვენებელი, ბოლო იყო 119.53-ზე.
აშშ-ის აქციები პარასკევს გაიზარდა დეკემბრის დასაქმების ანგარიშის შემდეგ გააძლიერა იმედები, რომ Fed-ის მონეტარული პოლიტიკა საბოლოოდ იწყებს გარკვეულ გავლენას ეკონომიკაზე. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
დასრულდა დაახლოებით 700 პუნქტით მაღლა, ანუ 2.1%-ით 33,629-მდე. S&P 500 დაწინაურდა 2.3%, ხოლო Nasdaq Composite
COMP,
მოიპოვა 2.6%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/history-shows-odds-favor-a-20-stock-market-return-in-2023-after-a-brutal-2022-fundstrat-says-11673036051?siteid=yhoof2&yptr=yahoo