როგორ აზიანებს ძლიერი დოლარი ევროპას + განვითარებად ბაზრებს

ძლიერი დოლარი ყველაფერი კარგია? დამოკიდებულია იმაზე, თუ სად იჯდები გლობალურ ეკონომიკაში.

რა თქმა უნდა, მწვანე ფული ამ დღეებში ყოვლისშემძლეა. დოლარის ინდექსი, რომელიც ზომავს ვალუტის სიძლიერეს სხვა ძირითად ვალუტებთან შედარებით, არის უმაღლეს დონეზე 20o2 აპრილის შემდეგ, ანუ ორ ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში.

ეს არც ისე გასაკვირი უნდა იყოს, რადგან უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები მიიზიდავს კაპიტალს საზღვარგარეთიდან. ამერიკის შემთხვევაში, ფედერალური სარეზერვო სისტემა უფრო აგრესიულად მოქმედებდა ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად, ვიდრე ნებისმიერი სხვა ცენტრალური ბანკი. ეს მიღწეულია მოკლევადიანი სესხების ღირებულების 3.25%-მდე აწევით, რაც ამ წლის დასაწყისში 1%-ზე ნაკლები იყო. შედეგად, დოლარი გახდა ვალუტების მეფე.

ძლიერი დოლარი, რა თქმა უნდა, პლუსია აშშ-სთვის, როგორც Forbes-ის თანამშრომელი ჯონ ტობი ასახავს აქ დაწკაპუნებით.

თუმცა, თუ თქვენ არ ხართ შეერთებულ შტატებში, ძლიერი დოლარი შეიძლება იყოს ცუდი, ძალიან ცუდი ან მტანჯველი ცუდი. ეს განსხვავებულია იმის მიხედვით, თუ სად ცხოვრობ.

ევროპის დოლარის პრობლემა

შევხედოთ ევროპას. ევროპის ინფლაციის ზრდა აშშ-ს პრობლემას არ ჰგავს. აშშ-ს ცხოვრების ღირებულების ნახტომი დიდწილად გამოწვეულია მასიური ფისკალური სტიმულით COVID-19 პანდემიის დროს.

ევროპა უფრო მეტად ენერგომომარაგების შოკით არის განპირობებული უკრაინაში რუსეთის შეჭრის შემდეგ.

უფრო მაღალი დოლარი აყენებს ევროპის ცენტრალურ ბანკს, რომელიც მართავს ევროს და ინგლისის ბანკს, რომელიც ზრუნავს ბრიტანულ ფუნტზე.

ორივე ბანკი მძიმე მდგომარეობაშია. ორივემ იცის, რომ შიდა ევროპულ ინფლაციას საპროცენტო განაკვეთების აწევა არ დაეხმარება. ეს იმიტომ, რომ რაც არ უნდა მაღალი იყოს სესხის აღების ღირებულება, ის ევროპას მეტ ენერგიას ვერ მიაწვდის.

მაგრამ ამავდროულად, ცენტრალურმა ბანკირებმა იციან, რომ თუ ისინი არ გაზრდიან საპროცენტო განაკვეთებს უხეშად, რასაც აკეთებს Fed, მაშინ მათი ვალუტის ღირებულება დაეცემა. ორივე შემთხვევაში ეს არის ის, რაც ბანკებმა გადაწყვიტეს.

ევრო ახლა დოლარზე ცოტათი ნაკლებია, შემცირდა დაახლოებით $1.17 ერთი წლის წინ. ანალოგიურად, დაახლოებით ერთი წელი ა ფუნტი 1.39 დოლარს მიაღწევს, ბოლო დროს 1.16-ის წინააღმდეგ.

და აქ არის რუბლი. ქვეყნები, რომლებსაც ვალუტის ვარდნა აქვთ, ტენდენცია აქვთ ინფლაციის იმპორტს. ეს იმიტომ ხდება, რომ მსოფლიოში ნივთების უმეტესობის ღირებულება აშშ დოლარშია გამოხატული.

მარტივად რომ ვთქვათ, ევროპის ცენტრალურ ბანკებს უნდა გადაეწყვიტათ თავიანთი საკმაოდ სუსტი ეკონომიკის განადგურება უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით ან ინფლაციის იმპორტი, რაც მათ ეკონომიკას უფრო ნელა დაანგრევს. აქამდე მათ აირჩიეს ეს უკანასკნელი და შედეგი ცუდი იქნება, მაგრამ სავარაუდოდ არც ისე ცუდი ან მტანჯველად ცუდი.

განვითარებად ბაზრებზე

განვითარებადი ბაზრები არის ის ეკონომიკები, რომლებიც მზარდია, მაგრამ ვერ მიაღწიეს განვითარებულ მსოფლიოს დონეს, როგორიცაა დასავლეთ ევროპა, აშშ, კანადა და იაპონია.

დასავლეთის მთავრობებისგან განსხვავებით, ზოგიერთი EM ეკონომიკა ისესხებს აშშ დოლარს, ვიდრე ყიდის ობლიგაციებს თავიანთ მშობლიურ ვალუტაში.

მაგალითად, ინდონეზიას აქვს დოლარის დენომინირებული სესხები, რომლებიც 7 წლისთვის მშპ-ს 2020%-ზე მეტია.

ეს ნიშნავს, რომ რუპიის, ინდონეზიური ვალუტის ღირებულების მუდმივი ვარდნა წელს ამ ვალს კიდევ უფრო დიდ პრობლემად აქცევს ინდონეზიის მთავრობისთვის. ფინანსთა მინისტრს ან უნდა იყიდოს ბაზარზე მზარდი დოლარის ყიდვა ვალის პროცენტის გადასახდელად, ან შეამციროს ქვეყნის დოლარის რეზერვები. ის ამ უკანასკნელს ირჩევს, როდესაც სავალუტო რეზერვები წელს სტაბილურად იკლებს.

სხვა ქვეყნები ასევე არიან გამოვლენილი. ინდონეზიისთვის კარგი ამბავი ის არის, რომ ის ახორციელებს საქონლის ექსპორტს, რაც მთლიანობაში კარგად გამოვიდა წელს. მისი ეკონომიკა საკმაოდ კარგად ვითარდება.

თუმცა, თუ დოლარი განაგრძობს ზრდას, ინდონეზია და მსგავსი EM ქვეყნები დოლარში დენომინირებული ვალით შეიძლება აღმოჩნდნენ ფინანსურ სირთულეებში. რა თქმა უნდა, ეს ნამდვილად ცუდი იქნებოდა ევროპის წინაშე არსებულ პრობლემებთან შედარებით. თუმცა, ეს არ არის ძალიან ცუდი.

სასაზღვრო ბაზრები

სასაზღვრო ბაზრები არის ის ეკონომიკა, რომელიც მყიფეა. ამის მაგალითია პაკისტანი, რომელსაც გარკვეული პერიოდის განმავლობაში ჰქონდა EM სტატუსი, მაგრამ ნაწილობრივ COVID-19 პანდემიის წყალობით კვლავ უკან დაიხია.

როდესაც შეერთებულმა შტატებმა და ევროპამ დაავალეს ეკონომიკური დახურვა 2020 წლის მარტის ბოლოს, კაპიტალი გაიქცა აშშ-ს ხაზინის უსაფრთხოებაში. მიუხედავად იმისა, რომ დოლარი გაიზარდა, პაკისტანის რუპია დოლართან შედარებით მაშინდელ რეკორდულ დაბალ დონემდე დაეცა.

პაკისტანის წინა პანდემიის ოპტიმისტური პერსპექტივის მიუხედავად, კრიზისის გამო განვითარებულმა ინვესტორებმა დაიწყეს ფულის გატანა ქვეყნიდან. რაც მოჰყვა იყო რუპიის მუდმივი ვარდნა და მზარდი ეკონომიკა.

ქვეყანას ჰქონდა EM სტატუსი ჯანმრთელობის კრიზისის დროს, მაგრამ სწრაფად გადავიდა სასაზღვრო სტატუსში. დოლარის ბოლოდროინდელმა ზრდამ, როგორც ჩანს, საქმეები გააუარესა.

მოსალოდნელია, რომ პაკისტანის მშპ ერთ სულ მოსახლეზე 1,250 წლის ბოლოსთვის $2022-მდე შემცირდება 1,500 წლის დაახლოებით $2019-დან. TradingEconomics-ის მიხედვით. რა თქმა უნდა, ეს არავის დაეხმარება ამ ქვეყანაში.