როგორ გაიარა AMC-მა მემების აქციების აქცია თავისი ბიზნესის აღორძინების მიზნით

აქციების მასიური მატების ერთი წლის შემდეგ, AMC Entertainment-ის აქციები იწყებს გაგრილებას.

კინოთეატრების ქსელი, რომელმაც გასულ იანვარში გაკოტრებას ძლივს აარიდა თავი, იყო ახალი საცალო ინვესტორების მოზღვავის ბენეფიციარი, რომლებიც დაეხმარნენ კომპანიას საჭირო კაპიტალის მოპოვებაში. ამ მგზნებარე გულშემატკივრებმა ჩაატარეს კამპანია, რომელმაც გააძლიერა AMC-ის აქციები გასულ ივნისში $72.62-მდე.

მიუხედავად იმისა, რომ აქციები დაიხურა სამშაბათს 16.02 დოლარად, AMC უკეთეს მდგომარეობაშია 2022 წელს ინვესტორების ამ ახალი ტალღის მხარდაჭერისა და მისი აღმასრულებელი დირექტორის ადამ არონის ოპორტუნისტული ქმედებების გამო.

„ყველა მემური აქციებიდან, AMC, როგორც ჩანს, ყველაზე ჭკვიანი ფირმაა, რომელმაც ისარგებლა და აღიარა იქ არსებული შესაძლებლობა“, - თქვა ერიკ ვოლდმა, B. Riley Securities-ის უფროსმა ანალიტიკოსმა.

როდესაც საცალო ინვესტორებმა კომპანიის აქციები ახალ სიმაღლეებამდე აიწიეს, არონმა მოახდინა სტრატეგიული აქციების გაყიდვები და დააგროვა 2 მილიარდი დოლარის „ომის სკივრი“, რომელიც შეიძლებოდა გამოეყენებინა თეატრების განახლებასა და კინოთეატრის ახალ იჯარაში ინვესტირებაში.

"ადამ არონმა მიიღო უზარმაზარი საჩუქარი ამ საცალო ინვესტორებთან," თქვა ერიკ ჰენდლერმა, MKM Partners-ის მედიისა და გართობის ანალიტიკოსმა. ”მას შეეძლო გაყიდოს იმდენი მარაგი, რომ AMC-ს მისცეს საკმარისი ფული გადარჩენისთვის.”

უფრო უსაფრთხო საფუძვლით, AMC-ს შეუძლია ფოკუსირება მოახდინოს თავისი ბალანსის შენარჩუნებაზე, შეამციროს ვალის დატვირთვა და პროცენტის ხარჯები და გააფართოვოს შინაარსი და დათმობების შეთავაზებები. AMC უამრავი გამოწვევის წინაშე დგას. კინოთეატრის ინდუსტრია ჯერ კიდევ არ არის სრულად გამოჯანმრთელება მიმდინარე გლობალური პანდემიისგან. იმავდროულად, მისი ახალი ინვესტორების ბაზა შეიძლება დაიშალოს, ზოგიერთ აქციონერს აქვს არარეალური მოლოდინები AMC-ის ზრდასთან დაკავშირებით, ზოგი კი ტოვებს მას.

2021 წლის დასაწყისში, AMC-ს სასოწარკვეთილი სჭირდებოდა ფულადი სახსრების ინფუზია. სახსრების გარეშე, ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ მას სავარაუდოდ მოუწევდა მე-11 თავის გაკოტრების დაცვა, რათა 5 მილიარდ დოლარზე მეტი ვალის რესტრუქტურიზაცია მოეხდინა, რომელიც მან პანდემიამდე დააგროვა. სწორედ ამ დროს კომპანიის აქციებმა მიაღწია ყველა დროის ყველაზე დაბალ ნიშნულს - 1.91$.

თუმცა, 25 წლის 2021 იანვარს AMC-მა შეძლო დაახლოებით 500 მილიონი აშშ დოლარის მოზიდვა ახალი ჩვეულებრივი აქციების გამოშვებით და 411 მილიონი აშშ დოლარის დამატებითი დავალიანება მისი ევროპული მბრუნავი კრედიტის გაზრდისა და რეფინანსირების შედეგად. ამ სიახლეზე კომპანიის აქციები დაახლოებით $5-მდე გაიზარდა.

ეს, 100 წლის ბოლოს Mudrick Capital Management-ის მიერ მკლავში 2020 მილიონი დოლარის სროლასთან ერთად, ნიშნავს იმას, რომ „AMC-ის გარდაუვალი გაკოტრების შესახებ ნებისმიერი საუბარი სრულიად მიღწეულია“, თქვა მაშინ არონმა.

ორი დღის შემდეგ, AMC-ის აქციებმა სერიოზულად დაიწყო ველური მოგზაურობა. აქციები გაიზარდა 300%-ით $20-მდე, რადგან Reddit-ის საზოგადოებაში ინვესტორებმა მოკლე შეკუმშვა გამოიწვია.

საინვესტიციო აპლიკაციების ზრდამ, როგორიცაა Robinhood, საშუალებას აძლევდა საცალო ინვესტორებს უფრო მარტივად ევაჭრებოდნენ აქციებით და მცირე საკომისიოს გადასახადებით. Reddit-ის თანამემამულე წევრების მიერ გათამამებულმა ამ ახალმა ინვესტორებმა დაიწყეს სამიზნე აქციები, რომლებიც ძლიერ შემცირდა, იმ იმედით, რომ ზარალს გამოიწვევდნენ ჰეჯ-ფონდებისთვის, რომლებიც ფსონს დებდნენ ბიტ-up აქციებზე. GameStop და Bed Bath and Beyond იყო იმდროინდელი ტენდენციით გაძლიერებული სხვა აქციებიდან.

ჰეჯ-ფონდები დებდნენ ფსონებს AMC-ის აქციებზე, რადგან მისი პრობლემები კარგად იყო ცნობილი. კინოთეატრები თვეების განმავლობაში დაკეტილი იყო და როდესაც ისინი ხელახლა გაიხსნა, Covid-19 შემთხვევების ახალმა ტალღებმა მაყურებელი სახლში შეინახა. ვაქცინები ჯერ კიდევ არ იყო ფართოდ ხელმისაწვდომი და რამდენიმე ბლოკბასტერული ფილმი გამოდიოდა დიდ ეკრანზე. ისინი, ვინც გააკეთეს, ხშირად გამოქვეყნდა სტრიმინგ პლატფორმებზე იმავე დღეს.

გარდა ამისა, მიუხედავად იმისა, რომ AMC-ის თეატრების უმეტესობა ხელახლა გაიხსნა საზოგადოებისთვის, ადგილობრივმა მთავრობებმა განახორციელეს 15%-დან 60%-მდე ადგილების შეზღუდვა, რაც მნიშვნელოვნად ზღუდავს ბილეთების რაოდენობას, რომლის გაყიდვაც თეატრს შეეძლო.

ახალი ინვესტორები სწრაფად გახდნენ AMC-ის უმრავლესობის დაინტერესებული მხარეები და განაგრძეს აქციების მხარდაჭერა, რაც არონს აძლევდა საშუალებას, მაისში და ივნისში გაეკეთებინა აქციების სტრატეგიული გაყიდვები, რათა AMC-ის სალაროს შევსება.

13 მაისს AMC-მა გაყიდა 43 მილიონი აქცია სულ რაღაც 10 დოლარად, რითაც მოიზიდა $428 მილიონი. ფულადი სახსრების ამ ინფუზიის შემდეგ, კომპანიის აქციები გადახტა დაახლოებით $25-მდე - უჩვეულო რეაქცია ასეთ სიახლეებზე.

შემდეგ, 1 ივნისს, AMC-მა გააფორმა კიდევ ერთი გარიგება Mudrick Capital Management-თან, რათა გაეცვალა კომპანიის 8.5 მილიონი აქცია 230.5 მილიონ დოლარად ნაღდი ფულით. კაპიტალი გამოვიდა დაახლოებით $27.12 თითო აქციის ფასით. 

მეორე დღეს, საცალო ინვესტორებმა კიდევ ერთხელ შეიტანეს AMC-ის აქციები. მისი ფასი 70 დოლარამდე გაიზარდა. 3 ივნისს AMC-მა გაყიდა კიდევ 11 მილიონი აქცია, ამჯერად თითო $50.85-ად, რითაც გამოიმუშავა თითქმის $600 მილიონი ახალი კაპიტალი.

კომპანიამ ასევე შეძლო სექტემბერში 35 მილიონი აშშ დოლარის პირველი გირავნობის ვალის ყიდვა, რომელიც დაჯდა 41.3 მილიონი აშშ დოლარი, ძირითადი და დარიცხული და გადაუხდელი პროცენტის ჩათვლით. ამ ვალის შემცირებამ AMC-ის წლიური საპროცენტო ხარჯები $5.25 მილიონით შეამცირა.

ვოლდმა თქვა, რომ არონმა ჭკვიანურად გადაიტანა თავისი ყურადღება ინდუსტრიის ანალიტიკოსებიდან საცალო ინვესტორების მზარდ რაოდენობაზე, რომლებმაც დაიწყეს საკუთარი თავის „მაიმუნის არმიის“ მოწოდება.

AMC-მა შეცვალა თავისი კომუნიკაციის სტრატეგია, რათა პირდაპირ ესაუბროს აქციონერებს სოციალური მედიის საშუალებით, მათ შორის YouTube-ზე. ივნისის დასაწყისში მან გახსნა პორტალი თავის ვებსაიტზე ინდივიდუალური ინვესტორებისთვის. საიტმა მოითხოვა აქციონერთა თვითიდენტიფიკაცია და დარეგისტრირება ჯაჭვის ლოიალობის პროგრამაში. სანაცვლოდ, აქციონერებმა მიიღეს სპეციალური შეთავაზებები და კომპანიის განახლებები.

არონმა განაახლა ინტერესი Twitter-ის მიმართ, მაიმუნების არმიასთან დაკავშირებული ასობით ანგარიშის შემდეგ. და AMC-ის აქციონერთა კრება გადაიდო ერთ თვეზე მეტით, რათა მაიმუნებს მისცემდნენ დასწრების შესაძლებლობას.

ამ მტკიცე მხარდამჭერების პირობებშიც კი, ჰაერის ნაწილი ამოვიდა AMC-ის აქციებიდან. გასული წლის მეორე ნახევარში აქციები საშუალოდ $40 იყო.

შიდა სალაროებში დაიწყო აღდგენა. ძირითადი სათაურები, როგორიცაა დისნეის "შან-ჩი და ლეგენდა ათი ბეჭდის შესახებ", 2021 წლის სექტემბერში და Warner Bros.' "Venom: Let There Be Carnage", რომელიც გამოვიდა 1 წლის 2021 ოქტომბერს, თითოეულმა გამოიმუშავა 200 მილიონ დოლარზე მეტი ბილეთების გაყიდვა თეატრალური სპექტაკლების განმავლობაში. მაგრამ კორონავირუსის ახალმა ვარიანტებმა - ჯერ დელტამ, შემდეგ ომიკრონმა - შეაფერხა ინდუსტრიის რალი.

ხანდაზმული მაყურებელი კინოთეატრებში დაბრუნებას ფრთხილობს. და ზოგიერთი მშობელიც სახლში რჩება. 5-დან 11 წლამდე ასაკის ბავშვები ოქტომბრის ბოლომდე არ იყვნენ დამტკიცებული Covid-ის ვაქცინაზე და 5 წლამდე ასაკის ბავშვები ჯერ კიდევ არ არიან დაშვებული. ანალიტიკოსების თქმით, სონის "Spider-Man: No Way Home" დეკემბრის გამოსვლამდე, კინოთეატრების ბიზნესმა ნორმალურობა დაინახა და ეს მიღწევა ადვილად არ განმეორდება, სულ მცირე, 2022 წლის მეორე კვარტალამდე. .

გარდა ამისა, მიუხედავად გაფრთხილებისა, რომ არონს და სხვა აღმასრულებლებს ჰქონდათ გეგმები შეემცირებინათ მათი AMC ჰოლდინგი, ზოგიერთი ინვესტორი იმედგაცრუებული დარჩა. არონმა გაყიდა 40 მილიონ დოლარზე მეტი ღირებულების აქციები ნოემბრიდან მოყოლებული, როგორც წინასწარ შეთანხმებული ქონების დაგეგმვის სტრატეგია.

2021 წლის ბოლოსთვის AMC-ის აქციები თითო აქციაზე $30-მდე დაეცა.

„აქციონერების ფასის კლება, როგორც ჩანს, უპირველეს ყოვლისა დაკავშირებულია აქციონერებთან, რომლებიც დატოვეს მას შემდეგ, რაც მენეჯმენტმა აქციები გადმოტვირთა ბოლო ორი თვის განმავლობაში“, - თქვა ალისია რიზმა, Wedbush-ის ანალიტიკოსმა. „რა თქმა უნდა, არიან მორწმუნეები, რომლებიც აგრძელებენ ერთმანეთის გულშემატკივრობას და პოზიციების შენარჩუნებას, ზოგიერთ შემთხვევაში კი აქციების ყიდვას აგრძელებენ“.

ბოლო კვირების განმავლობაში, AMC-ის აქციები კიდევ უფრო შემცირდა ფასით და დაეცა დაახლოებით $16 ერთ აქციაზე. ჰენდლერმა კლება მიაწერა ინვესტორების მიერ მათი პორტფელების „დამტვრევას“. ასევე შეიძლება იყოს იმის გაცნობიერება, რომ AMC-ის შეფასება არ შეესაბამება მის ბალანსს, თქვა მან.

კომპანიის ბევრმა საცალო ინვესტორმა თქვა, რომ მათ სჯერათ, რომ იარსებებს „ყველა მოკლე შეკუმშვის დედა“, რომელიც AMC-ის აქციების ფასს 1,000 დოლარამდე გაზრდის აქციაზე. თუმცა, ამ აქციის ფასი AMC-ის საბაზრო კაპიტალს 513 მილიარდ დოლარს შეადგენდა, რაც რვაჯერ აღემატება მთელ თეატრალურ ინდუსტრიას გლობალურ შემოსავალში პანდემიამდე, განმარტა ჰენდლერმა.

”ეს არის მასიური გათიშვა,” - თქვა მან.

დაახლოებით $16 თითო აქციაზე, AMC ვაჭრობს 27-ჯერ პროგნოზირებულ EBITDA-ზე 2022 წელს და 21-ჯერ აღემატება მოსალოდნელ EBITDA-ს 2023 წლისთვის. ისტორიულად, კინოთეატრების კომპანიები ვაჭრობდნენ ექვს-ცხრაჯერ EBITDA-ზე, თქვა ჰენდლერმა, XNUMX-ჯერ ისტორიული. პიკი.

”ეს აქცია კვლავ ვაჭრობს რამდენიმე სტანდარტული გადახრით ზემოთ, სადაც სავარაუდოდ უნდა იყოს ვაჭრობა”, - თქვა მან.

AMC-ის შემდეგი აქცენტი ვალის დაფარვაზეა. ორშაბათს Wall Street Journal-მა გამოაქვეყნა ინფორმაცია, რომ AMC აწარმოებს მოწინავე მოლაპარაკებებს რეფინანსირების შესახებ მრავალ დაინტერესებულ მხარესთან, რათა შეამციროს თავისი საპროცენტო ტვირთი და გააგრძელოს ვადა რამდენიმე წლით.

როდესაც CNBC-მ მიაღწია, AMC-მა უარყო კომენტარი ჟურნალის მოხსენებაზე. კომპანიამ ასევე უარი თქვა ამ სტატიაზე კომენტარის გაკეთებაზე.

ამ თვის დასაწყისში, არონმა დაადგინა ვალის რესტრუქტურიზაცია, როგორც 2022 წლის მთავარი მიზანი. არცერთი მისი ვალის ვადა არ მოდის მომავალ წლამდე.

„იმისთვის, რომ არსებითად დაფაროს AMC-ის ვალის ბალანსი, მე ვფიქრობ, რომ ადამ არონს მოუწევს მოითხოვოს მეტი აქციების გაყიდვა ინვესტორებისგან, რომლებიც ძალიან ერიდებიან AMC-ის აქციების შემდგომ განზავებას“, - თქვა რიზმა. ”ვფიქრობ, ამის ნაცვლად, ის ყურადღებას გაამახვილებს ვადის გახანგრძლივებაზე და საპროცენტო განაკვეთების გაუმჯობესებაზე მოვალეებთან მოლაპარაკების გზით.”

”თუმცა, აქციების ფასის ბოლოდროინდელი ვარდნა ამას უფრო გაართულებს,” - დასძინა მან.